Защита собственных средств и формирование инвестиционного портфеля после сделки ОПЕК+ 2016–2017 гг. | Статья в сборнике международной научной конференции

Библиографическое описание:

Соболь М. С., Быкова А. В. Защита собственных средств и формирование инвестиционного портфеля после сделки ОПЕК+ 2016–2017 гг. [Текст] // Проблемы современной экономики: материалы VI Междунар. науч. конф. (г. Казань, август 2017 г.). — Казань: Молодой ученый, 2017. — С. 56-59. — URL https://moluch.ru/conf/econ/archive/261/12775/ (дата обращения: 16.12.2018).



После валютно-финансового кризиса в Российской Федерации в 2014–2016 годах остро встал вопрос диверсификации и эффективной защиты собственных средств от обесценения под влиянием внешнеэкономических факторов (стоимость нефти, выплаты по внешним заимствованиям, политическая ситуация экономических санкций).

В целях формирования механизма защиты собственных средств был проведен анализ прошлых данных с учетом перспективной стабилизации фундаментальных факторов на нефтяном рынке и постепенного охлаждения санкционных противоречий, однако отсутствия снятия каких-либо ограничений.

Как известно, шаги при выборе защитных инструментов должны быть следующие:

  1. Выбор валюты защиты активов.
  2. Выбор инструментов инвестирования в валюте защиты активов.

Таким образом, перед исследователем была поставлена следующая задача: найти валюту защиты активов из основных перспективных с учетом возможности прямого конвертирования средств на расчетном или брокерском счете в банке. Введем условие, что постановка задачи упрощается до N(инструментов) = 4 и T(периодов) = 31. Включающее в себя период времени с 1 октября 2016 года до 30 апреля 2017 года.

Общие данные для расчета динамики представлены в таблице 1.

Таблица 1

Данные для построения портфеля для выбора валюты защиты активов.

Период

Евро

Доллар

Юань

Рубль

02.10.2016

-1,38 %

-1,00 %

-1,00 %

0,14 %

09.10.2016

-0,97 %

1,23 %

0,44 %

0,14 %

16.10.2016

-1,64 %

-0,94 %

-1,55 %

0,14 %

23.10.2016

1,82 %

1,01 %

0,93 %

0,14 %

30.10.2016

3,87 %

0,91 %

1,13 %

0,14 %

06.11.2016

-0,69 %

3,43 %

2,57 %

0,14 %

13.11.2016

-3,91 %

-1,62 %

-2,75 %

0,14 %

20.11.2016

0,34 %

0,39 %

0,01 %

0,14 %

27.11.2016

-0,78 %

-1,64 %

-1,20 %

0,14 %

04.12.2016

-3,29 %

-2,17 %

-2,33 %

0,14 %

11.12.2016

-1,66 %

-0,64 %

-1,41 %

0,14 %

18.12.2016

-1,55 %

-1,67 %

-1,57 %

0,14 %

25.12.2016

0,86 %

0,35 %

0,28 %

0,14 %

01.01.2017

-2,48 %

-2,72 %

-2,25 %

0,14 %

08.01.2017

0,98 %

0,14 %

0,42 %

0,14 %

15.01.2017

0,65 %

0,11 %

0,63 %

0,14 %

22.01.2017

0,27 %

0,11 %

-0,08 %

0,14 %

29.01.2017

-0,60 %

-1,40 %

-1,19 %

0,14 %

05.02.2017

-2,54 %

-1,29 %

-1,56 %

0,14 %

12.02.2017

0,02 %

0,35 %

0,56 %

0,14 %

19.02.2017

-0,42 %

-0,02 %

-0,06 %

0,14 %

26.02.2017

0,16 %

-0,34 %

-0,85 %

0,14 %

05.03.2017

1,64 %

1,33 %

1,30 %

0,14 %

12.03.2017

-2,36 %

-3,01 %

-2,89 %

0,14 %

19.03.2017

0,14 %

-0,58 %

-0,43 %

0,14 %

26.03.2017

-2,55 %

-1,10 %

-1,15 %

0,14 %

02.04.2017

1,17 %

1,74 %

1,68 %

0,14 %

09.04.2017

-1,41 %

-1,55 %

-1,61 %

0,14 %

16.04.2017

1,32 %

0,18 %

0,42 %

0,14 %

23.04.2017

2,47 %

0,84 %

0,70 %

0,14 %

30.04.2017

0,18 %

0,36 %

0,36 %

0,14 %

Источник: Сводные данные и расчеты автора в MS Office 2016 на базе информации с сайта Investing.com [Электронный ресурс] Режим доступа: https://ru.investing.com

По полученным данным расчета динамики изменения каждого из инвестиционных инструментов (перспективных валют защиты активов) были построены эконометрические расчеты относительно значений среднего уровня ожидаемой доходности и уровня риска отдельного инструмента. Данные представлены в таблице 2.

Таблица 2

Производные эконометрические расчеты доходности ириска инструментов (валют защиты активов). Матрица ковариации факторов

Евро

Доллар

Юань

Рубль

Средняя доходность

-0,40 %

-0,30 %

-0,40 %

0,14 %

Риск (СКО)

1,73 %

1,36 %

1,33 %

0,00 %

Ковариация

Евро

Доллар

Юань

Рубль

Евро

0,00

0,00016

0,0002

-2,66951E-37

Доллар

0,000159876

0,00

0,0002

2,42683E-37

Юань

0,000182481

0,000173

0,00

1,88079E-37

Рубль

-2,66951E-37

2,43E-37

1E-37

0,00

Источник: Расчеты автора в программе MS Office 2016

Результаты, полученные на данном этапе, говорят о том, что за период продолжительностью 7 месяцев, который исследуется для выбора валюты защиты активов, доходность положительна только для рублевого депозита на 7 месяцев и равна 0,14 % в неделю. Таким образом, с учетом уже имеющихся значений, а также рассчитанных в программе анализа MS Office, задача оптимизации портфеля дает значения равные 100 % вложений собственных средств в валюту защиты равной Рубль РФ (Депозит на 7 месяцев).

В таблица 3 представлены значения недельной, семимесячной и годовой доходности собственных средств в валюте защиты.

Таблица 3

Значения риска идоходности портфеля внутри портфеля валют

Общий риск

0,00 %

7 месяцев

Год

Общая доходность

0,14 %

4,35 %

7,30 %

Источник: Расчеты автора в программе MS Office 2016

Таким образом, валюта защиты выбрана и теперь будет производиться анализ инструментов защиты внутри валюты защиты. Перейдем к таблице 4, в которой будет изображена динамика перспективных инструментов защиты с учетом диверсификации по отраслевому признаку. Параметры генеральной совокупности равны N=5, T=31.

Таблица 4

Данные для построения портфеля для выбора инструментов защиты активов

Северсталь

Газпром

Сбербанк

Аэрофлот

Рубль

02.10.2016

6,11 %

0,89 %

2,34 %

1,57 %

0,14 %

09.10.2016

1,13 %

0,07 %

-1,35 %

-2,33 %

0,14 %

16.10.2016

2,38 %

-0,91 %

1,15 %

9,22 %

0,14 %

23.10.2016

4,79 %

0,03 %

0,53 %

1,97 %

0,14 %

30.10.2016

-2,77 %

3,63 %

-4,32 %

1,28 %

0,14 %

06.11.2016

10,70 %

5,70 %

6,14 %

-0,96 %

0,14 %

13.11.2016

-1,98 %

-0,62 %

-0,96 %

0,24 %

0,14 %

20.11.2016

7,56 %

2,96 %

6,87 %

0,07 %

0,14 %

27.11.2016

-1,08 %

0,69 %

-0,60 %

4,54 %

0,14 %

04.12.2016

3,39 %

0,42 %

6,44 %

8,67 %

0,14 %

11.12.2016

-6,06 %

2,10 %

2,50 %

1,44 %

0,14 %

18.12.2016

-4,68 %

-4,58 %

-1,58 %

2,34 %

0,14 %

25.12.2016

4,60 %

3,69 %

1,23 %

-0,29 %

0,14 %

01.01.2017

-0,03 %

-0,29 %

-1,48 %

-4,28 %

0,14 %

08.01.2017

0,07 %

2,50 %

-3,39 %

7,24 %

0,14 %

15.01.2017

-3,17 %

-5,22 %

1,57 %

2,29 %

0,14 %

22.01.2017

8,87 %

2,93 %

6,82 %

4,98 %

0,14 %

29.01.2017

-6,15 %

-3,08 %

-2,86 %

5,93 %

0,14 %

05.02.2017

-2,44 %

-5,93 %

-4,78 %

0,56 %

0,14 %

12.02.2017

-2,96 %

-1,69 %

-0,01 %

-3,57 %

0,14 %

19.02.2017

-3,76 %

-0,99 %

0,01 %

-3,52 %

0,14 %

26.02.2017

-2,91 %

-1,43 %

-0,67 %

1,11 %

0,14 %

05.03.2017

-1,79 %

-4,47 %

-4,20 %

-11,64 %

0,14 %

12.03.2017

2,88 %

0,12 %

2,32 %

8,28 %

0,14 %

19.03.2017

-1,02 %

0,86 %

2,09 %

3,74 %

0,14 %

26.03.2017

-1,83 %

-1,65 %

-2,87 %

0,24 %

0,14 %

02.04.2017

3,72 %

0,64 %

1,06 %

2,32 %

0,14 %

09.04.2017

-6,98 %

-4,56 %

-7,59 %

-5,90 %

0,14 %

16.04.2017

-0,95 %

0,12 %

6,94 %

3,46 %

0,14 %

23.04.2017

0,26 %

11,18 %

3,52 %

5,02 %

0,14 %

30.04.2017

0,39 %

-0,17 %

0,87 %

2,42 %

0,14 %

Источник: Сводные данные и расчеты автора в MS Office 2016 на базе информации с сайта Investing.com [Электронный ресурс] Режим доступа: https://ru.investing.com

По данным прошлых периодов можно увидеть, что основные инструменты имеют различные колебания и уровни волатильности. Это подтверждается расчетами в таблице 5.

Таблица 5

Производные эконометрические расчеты доходности ириска инструментов инвестирования. Матрица ковариации факторов

Северсталь

Газпром

Сбербанк

Аэрофлот

Рубль

Средняя доходность

0,20 %

0,09 %

0,51 %

1,50 %

0,14 %

Риск

4,34 %

3,40 %

3,62 %

4,39 %

0,00 %

Северсталь

Газпром

Сбербанк

Аэрофлот

Рубль

Северсталь

0,00

0,000775

0,001039221

0,000413

9,70731E-38

Газпром

0,000774975

0,00

0,00065097

0,000434

2,66951E-37

Сбербанк

0,001039221

0,000651

0,00

0,00065

-8,49389E-38

Аэрофлот

0,000413281

0,0004336

0,000650303

0,00

1,09207E-36

Рубль

9,70731E-38

2,67E-37

-8,49389E-38

1,09E-36

0,00

Источник: Расчеты автора в программе MS Office 2016

После построения данных показателей заметно то, что различные инструменты имеют положительные значения доходности и являются перспективными для диверсификации с целью получения прибыли и защиты собственных средств от инфляционных факторов.

На основании проведенных расчетов были получены данные оптимизации линейной функции с ограничениями по диверсификации относительно вложений в депозит на семь месяцев в 25 % и на 15 % в акции ПАО Сбербанк РФ. Оставшиеся 60 % были оптимизированы математическими расчетами в пользу акций Аэрофлота.

Следовательно, оптимальное распределение при указанных данных получило следующие значения риска и доходности, представленные в таблице 6.

Таблица 6

Значения риска идоходности портфеля инвестиционных инструментов внутри российского фондового рынка

Вложения на неделю

7 месяцев

Год

Общая доходность

1,01 %

6,46 %

11,08 %

Общий риск

2,90 %

Источник: Расчеты автора в программе MS Office 2016

Таким образом, данные для построения инвестиционного портфеля в валюте защиты российский рубль дают значения того, что значения доходности и риска, при условии инвестирования 25 % средств в безрисковый депозит, 15 % средств в акции ПАО Сбербанк РФ и 60 % в акции ПАО Аэрофлот, дают значения равные 1 % доходности в неделю при риске в 2,9 %. Общая перспективная доходность портфеля равна 6,46 % за 7 месяцев рассматриваемого диапазона или, в качестве ориентира, 11,08 % за год.

В качестве вывода можно сказать, что для склонных к риску инвесторов данная вариация портфеля дает возможность получить на 55 % больше доходности за год, чем при условии полного отсутствия риска и вложений 100 % средств в безрисковый депозит. Однако это лишь анализ прошлых данных и нельзя с уверенностью утверждать, что вероятность получения доходности на 55 % выше, чем безрисковый уровень, будет обеспечена полностью.

Литература:

  1. База данных ЦБ РФ [URL] Режим доступа: http://www.cbr.ru/hd_base/
  2. Brent Futures Crude Oil [Электронный ресурс] Режим доступа: https://www.theice.com/products/219/Brent-Crude-Futures/data
  3. Investing.com [Электронный ресурс] Режим доступа: https://ru.investing.com
Основные термины (генерируются автоматически): Расчет автора, валюта защиты, таблица, выбор валюты защиты активов, данные, значение риска, валюта защиты активов, рубль, средство, Электронный ресурс.

Похожие статьи

Оценка рыночного риска Value-at-Risk (VaR) с помощью метода...

Защита собственных средств и формирование инвестиционного... Таким образом, данные для построения инвестиционного портфеля в валюте защиты российский рубль дают значения того, что значения доходности и риска...

Моделирование стоимости инструментов защиты собственных...

Выбор рубля в качестве валюты защиты возможен только при отсутствии критических внешних рисков и сравнительно высоких ценах на нефть, которые не повлияют на обесценение (девальвацию) курса рубля к доллару и последующих инфляционных скачков.

Алгоритм снижения валютных рисков на предприятии...

Отзывы и защиты наших авторов.

Таблица 1. Расчет валютного риска ОАО «КуйбышевАзот». Контракт №1 [2]. Наименование валюты.

Оценка валютных рисков и управление ими на примере...

Отзывы и защиты наших авторов.

Валютный риск — неблагоприятное изменение курсов иностранной валюты к рублю, влияющее на показатели операционной и инвестиционной эффективности [4, c.42].

Проблемы правового регулирования виртуальной валюты в России

Ключевые слова: криптовалюта, электронная валюта, правовое регулирование, биткойн.

Другими словами, свободное хождение виртуальной валюты будет под запретом, а физические лица не смогут пользоваться своими активами, что значительно замедлит развитие рынка.

Теоретические аспекты управления валютными рисками...

Отзывы и защиты наших авторов.

Валютный риск — это вероятность реализации одного или нескольких событий в связи с изменением курсов валют или действиями органов государственной власти, объектом которых являются валютные ценности, приводящие к...

Актуальные проблемы нормативно-правового регулирования...

Отзывы и защиты наших авторов.

 управление резервными валютными активами Банка России с учетом принадлежащих Банку России активов, номинированных в разрешенных валютах и не относящихся к категории резервных (нерезервные активы), а также с учетом...

Совершенствование стратегии управления портфелем ценных...

Защита собственных средств и формирование инвестиционного... Таблица 1. Данные для построения портфеля для выбора валюты защиты активов. В таблица 3 представлены значения недельной...

Оценка эффективности использования форвардных и опционных...

Отзывы и защиты наших авторов.

валютный рискриск, связанный с вложениями в валютные ценные бумаги. Да и само объединение активов в один портфель делается для снижения рисков.

Обсуждение

Социальные комментарии Cackle

Похожие статьи

Оценка рыночного риска Value-at-Risk (VaR) с помощью метода...

Защита собственных средств и формирование инвестиционного... Таким образом, данные для построения инвестиционного портфеля в валюте защиты российский рубль дают значения того, что значения доходности и риска...

Моделирование стоимости инструментов защиты собственных...

Выбор рубля в качестве валюты защиты возможен только при отсутствии критических внешних рисков и сравнительно высоких ценах на нефть, которые не повлияют на обесценение (девальвацию) курса рубля к доллару и последующих инфляционных скачков.

Алгоритм снижения валютных рисков на предприятии...

Отзывы и защиты наших авторов.

Таблица 1. Расчет валютного риска ОАО «КуйбышевАзот». Контракт №1 [2]. Наименование валюты.

Оценка валютных рисков и управление ими на примере...

Отзывы и защиты наших авторов.

Валютный риск — неблагоприятное изменение курсов иностранной валюты к рублю, влияющее на показатели операционной и инвестиционной эффективности [4, c.42].

Проблемы правового регулирования виртуальной валюты в России

Ключевые слова: криптовалюта, электронная валюта, правовое регулирование, биткойн.

Другими словами, свободное хождение виртуальной валюты будет под запретом, а физические лица не смогут пользоваться своими активами, что значительно замедлит развитие рынка.

Теоретические аспекты управления валютными рисками...

Отзывы и защиты наших авторов.

Валютный риск — это вероятность реализации одного или нескольких событий в связи с изменением курсов валют или действиями органов государственной власти, объектом которых являются валютные ценности, приводящие к...

Актуальные проблемы нормативно-правового регулирования...

Отзывы и защиты наших авторов.

 управление резервными валютными активами Банка России с учетом принадлежащих Банку России активов, номинированных в разрешенных валютах и не относящихся к категории резервных (нерезервные активы), а также с учетом...

Совершенствование стратегии управления портфелем ценных...

Защита собственных средств и формирование инвестиционного... Таблица 1. Данные для построения портфеля для выбора валюты защиты активов. В таблица 3 представлены значения недельной...

Оценка эффективности использования форвардных и опционных...

Отзывы и защиты наших авторов.

валютный рискриск, связанный с вложениями в валютные ценные бумаги. Да и само объединение активов в один портфель делается для снижения рисков.

Задать вопрос