Противодействие нелегальной деятельности на финансовом рынке остаётся одним из приоритетных направлений политики Банка России (ЦБ РФ). По данным ЦБ РФ, только в 2025 году было выявлено 7 087 субъектов с признаками нелегальной деятельности — финансовых пирамид, нелегальных профессиональных участников рынка ценных бумаг и «чёрных» кредиторов. Интенсивность нелегальной финансовой активности требует постоянного совершенствования механизмов надзора и координации между всеми участниками финансового рынка [1].

Как показывает анализ данных ЦБ РФ, в последние годы наблюдаются определенные тенденции в структуре выявляемых видов нелегальной деятельности (таблица 1) [2]. Если в 2018 году, согласно Концепции противодействия недобросовестным действиям, основными проблемами были безлицензионная деятельность, кибермошенничество и недобросовестные практики продаж, то к 2025 году ими стали финансовые пирамиды, нелегальные кредиторы, нелегальные профессиональные участники рынка ценных бумаг, незаконное привлечение инвестиций и другие (нелегальные операторы инвестиционных платформ, нелегальные участники страхового рынка).

Таблица 1

Динамика и структура видов нелегальной деятельности на финансовом рынке, 2020–2025 гг.

Источник: обобщено автором на основе данных ЦБ РФ

Финансовые пирамиды, согласно терминологии ЦБ — « деятельность по привлечению денежных средств или иного имущества, при которой выплата дохода или предоставление иной выгоды осуществляются за счет привлеченных денежных средств и или иного имущества при отсутствии инвестиционной и (или) иной законной предпринимательской или иной деятельности, связанной с использованием привлеченных денежных средств и(или) иного имущества, ответственность за которую предусмотрена статьями 14.62 КоАП РФ, 172.2 или 159 УК РФ » [1].

Под нелегальными кредиторами ЦБ РФ понимает « лиц, в деятельности которых имеются признаки осуществления профессиональной деятельности по предоставлению потребительских кредитов/займов, не имеющие права на ее осуществление » [1].

Нелегальных профессиональных участников рынка ценных бумаг ЦБ РФ определяет как « лица, в деятельности которых имеются признаки предоставления на территории Российской Федерации финансовых услуг, определенных Федеральным законом от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», без наличия соответствующего разрешения (лицензии) Банка России » [1].

Незаконное привлечение инвестиций ЦБ РФ рассматривает как « публичное привлечение инвестиций физических лиц, включая посредничество в сфере привлечения инвестиций без соответствующего права, предусмотренного законодательством, или без встречного предоставления ценных бумаг». [3].

Нелегальные операторы инвестиционных платформ, согласно ЦБ РФ это « компания, которая привлекает деньги под видом оказания услуг по содействию в инвестировании с использованием специальной информационной системы, но разрешения Банка России на такой вид деятельности у организации нет » [3].

Нелегальные участники страхового рынка ЦБ РФ трактует как « лица, в деятельности которых имеются признаки осуществления страховой деятельности, не имеющие лицензии на осуществление страхования, перестрахования, взаимного страхования, посреднической деятельности в качестве страхового брокера, а также лица, осуществляющие деятельность страховых агентов в отсутствие гражданско-правового договора, заключенного со страховщиком » [3].

Общее количество выявленных случаев непрерывно росло с 2020 по 2024 год (в 5,8 раза за этот период), но в 2025 году произошло резкое падение на 1 940 случаев (-21,5 %). Тем не менее, по сравнению с 2020 годом показатель всё равно значительно выше — наблюдается рост на 357,5 % (в 4,6 раза).

Финансовые пирамиды — абсолютный лидер по росту: с 222 случаев в 2020 г. до 3 562 в 2025 г. (+1 504 %). Доля таких видов нелегальной финансовой деятельности выросла с 14,3 % до 50,3 %, при этом стали доминирующим видом нелегальной деятельности.

Количество таких видов нелегальной финансовой деятельности как нелегальное кредитование сокращается: как в абсолютных, так и в относительных показателях: доля упала с 53 % (2020) до 15,8 % (2025).

Тем не менее, нелегальные профессиональные участники рынка ценных бумаг, напротив, демонстрируют восстановление: после спада в 2023 г. в 2024–2025 гг. они снова растут, их доля увеличилась с 15 % (2023) до 30,8 % (2025).

Новая категория нелегальной деятельности, появившаяся только во второй половине 2025 г. (189 случаев, 2,7 %) — незаконное привлечение инвестиций.

Сокращается как объем, так и удельный вес иных видов нелегальной деятельности на финансовых рынках (нелегальные операторы инвестиционных платформ, нелегальные участники страхового рынка).

В Концепции 2018 года Банк России выделяет следующие сегменты финансового рынка: страховой рынок; рынок ценных бумаг; рынок коллективных инвестиций и доверительного управления; рынок микрофинансирования.

Общая тенденция для всех финансовых рынков — навязывание потребителю финансовых услуг («мисселинг»): представитель финансовой организации реализует финансовый продукт, искажая или утаивая от потребителя действительные условия сделки, используя низкую финансовую грамотность клиента [4; с. 14].

Проявляется эта тенденция в навязывании дополнительных услуг при заключении договоров ОСАГО; «выдаче» договоров инвестиционного страхования жизни за банковский депозит; навязывании страхования жизни или здоровья без корректного разъяснения условий при предоставлении микрозайма [4; с. 14].

В сфере коллективных инвестиций — предоставление информации о «страховании» привлечённых средств, вводящей инвестора в заблуждение относительно надёжности инвестиций.

Существуют также специфические типовые недобросовестные схемы исходя из сегментов финансового рынка. На страховом рынке это внешние мошеннические действия и корпоративные мошеннические действия. Внешними мошенническими действиями называются умышленные действия, совершаемые потребителями и третьими лицами против имущественных интересов страховых организаций. Данный вид подразделяется на страхование несуществующих объектов, сокрытие информации при заключении договора, «двойное страхование», инсценировку страхового случая и завышения требований о страховой выплате. Корпоративные мошеннические действия — действия руководителей или собственников страховых организаций, направленные на сокрытие неустойчивого финансового положения или фактов хищения активов путём искажения финансовых документов [5; с. 17].

На рынке ценных бумаг и коллективных инвестиций выделяют следующие два вида нелегальной деятельности: противоправные действия, целью которых является хищение активов клиентов (злоупотребление доверием или введение в заблуждение клиентов недобросовестными профессиональными участниками, предоставление подложных документов третьими лицами); недобросовестные практики, способные создать угрозу правам клиентов (использование ПУРЦБ активов клиентов в интересах собственников и аффилированных лиц, передача активов клиентов в «псевдодоверительное» управление третьим лицам, «утеря» активов при аннулировании лицензий ПУРЦБ) [5; с.19].

Ключевая тенденция 2024–2025 годов — массовый переход к использованию криптовалют. Привлекательность криптовалют для мошенников обусловлена совокупностью факторов: анонимностью транзакций, сложностью их отслеживания, отсутствием необходимости в традиционных банковских посредниках. Граждане привлекаются через социальные сети и мессенджеры с обещаниями сверхдоходов от «инвестиций в криптовалюту», при этом реальные операции осуществляются через нерегулируемые криптобиржи и P2P–платформы, что исключает возможность возврата средств [6; с. 3].

Финансовые пирамиды приобретают выраженный трансграничный характер: создаются нерезидентами, действуют через иностранные юрисдикции, используют офшорные счета. Технологические инновации мошенников включают дипфейки — синтетические медиа для имитации голоса и видео доверенных лиц, нативную рекламу в социальных сетях и мессенджерах, а также масштабные «холодные» звонки из колл-центров [1].

По данным ЦБ, в 2024 году более 99 % финансовых пирамид действовали в форме краткосрочных псевдоинвестиционных интернет-проектов с минимальным материальным присутствием. Средний срок существования такой пирамиды сократился до нескольких месяцев, что затрудняет своевременное выявление и реагирование.

Нелегальные ПУРЦБ характеризуются высокой степенью организованности: имитируют легальную деятельность через регистрацию юридических лиц, аренду офисов, заключение формальных договоров, использование лицензий иностранных регуляторов для создания видимости легитимности. В 2025 году отмечается рост числа нелегальных форекс-дилеров и брокеров криптовалют, использующих сложные схемы отмывания денег [1].

Исследования, проводимые Банком России совместно с научными учреждениями, выявили формирование «виктимного поведения» — поведенческих паттернов у населения, повышающих уязвимость к мошенничеству.

Таким образом, на основе анализа текущих тенденций можно прогнозировать:

1. Дальнейший рост доли криптовалютных пирамид;
2. Массовое использование генеративного ИИ для персонализации мошенничества и создания убедительных коммуникаций;
3. Увеличение числа пирамид с нерезидентными учредителями и использованием сложных трансграничных схем;
4. Глубокую персонализацию атак с использованием утечек персональных данных;
5. Ужесточение регулирования в сфере идентификации клиентов и мониторинга транзакций.

Перспективы регулирования определяются необходимостью проактивной модели — соединении технологических, институциональных и международных решений для обеспечения устойчивости финансового рынка и защиты прав потребителей.

Литература:

1. Противодействие нелегальной деятельности на финансовом рынке. — Текст: электронный // Банк России: [сайт]. — URL: https://cbr.ru/analytics/inside/2025_1/ (дата обращения: 02.05.2026).
2. Противодействие недобросовестным практикам участников рынка. — Текст: электронный // cbr.ru: [сайт]. — URL: https://cbr.ru/analytics/currency_control/ (дата обращения: 02.05.2026).
3. Виды нелегальной деятельности на финансовом рынке. — Текст: электронный // cbr.ru: [сайт]. — URL: https://cbr.ru/inside/k_illegals/ (дата обращения: 02.05.2026).
4. Банк России. Концепция противодействия недобросовестным действиям на финансовом рынке: [утв. Банком России]. — Москва: Банк России, 2018. — 28 с.
5. Концепция противодействия недобросовестным действиям на финансовом рынке. — Текст: электронный // cbr.ru: [сайт]. — С. 29 — URL: https://cbr.ru/Content/Document/File/48603/concept_countering_unfair_actions.pdf (дата обращения: 03.05.2026).
6. Криптовалюты: тренды, риски, меры. — Текст: электронный // cbr.ru: [сайт]. — С. 37 — URL: https://cbr.ru/Content/Document/File/132241/Consultation_Paper_20012022.pdf (дата обращения: 03.05.2026).