This article examines the theoretical aspects of formulating a company's financial policy in light of its sustainable development strategy. It explains the concept, essence, types, and elements of a company's financial policy. It also defines the relationship between financial policy and sustainable development strategy, highlighting the principles, tools, and methods of this relationship.

Keywords: financial policy, sustainable development, finance, financial management, financial policy instruments, financial policy methods.

Финансовая политика предприятия — это важное звено его управления, от ее эффективности напрямую зависят результаты предпринимательской деятельности и перспективы стратегического развития. Формирование финансовой политики представляет собой универсальный инструмент, позволяющий прогнозировать будущее развитие организации, минимизировать бизнес-риски и способствовать увеличению ее стоимости в условиях динамично меняющейся рыночной среды. В связи с углублением рыночных отношений и усложнением экономических процессов ее значение в обеспечении эффективного функционирования предприятий не только не снижается, но и приобретает возрастающее значение. Мировая практика демонстрирует, что эффективность управленческих решений во многом определяется качеством и адекватностью финансовой политики, принимаемой на уровне предприятия [1; с. 440].

Кроме того современная бизнес‑среда отличается высокой сложностью вследствие стремительного технологического развития, усугубляющихся экологических проблем и социально‑экономической нестабильности. Чтобы отвечать на эти вызовы, компаниям необходимо формировать комплексные стратегии, которые гарантируют не только сиюминутную прибыль, но и устойчивость в долгосрочной перспективе. Ключевую роль в согласовании корпоративных целей с задачами устойчивого развития играет финансовая политика — она служит связующим звеном между экономической эффективностью и экологической и социальной ответственностью.

Финансовая политика представляет собой упорядоченное и целенаправленное управление денежными ресурсами для реализации как оперативных, так и перспективных задач предприятия. В её сферу входят стратегические решения по вопросам структуры капитала, инвестиционных перспектив, нормативов дивидендных выплат, долгового менеджмента, уровня ликвидности и иных финансовых параметров, обеспечивающих устойчивость и развитие. Фактически финансовая политика помогает компаниям грамотно распределять ресурсы и добиваться наилучших финансовых результатов.

Главная цель финансовой политики — максимизировать благосостояние акционеров, одновременно сохраняя устойчивое конкурентное преимущество. Среди конкретных целей обычно выделяют:

— рост рыночной стоимости посредством стратегического распределения активов и генерации доходов;

— поддержание необходимого уровня ликвидности для удовлетворения операционных нужд и покрытия непредвиденных затрат;

— оптимизацию структуры капитала с целью снижения стоимости заимствований и минимизации финансовых рисков;

— соблюдение правовых норм и этических стандартов, регулирующих финансовые операции;

— обеспечение прозрачности и подотчётности в финансовой отчётности и управленческой практике;

— сокращение налоговых обязательств через применение законных методов налогового планирования;

— стимулирование инноваций и технологического обновления для опережения конкурентов;

— выстраивание прочных отношений с кредиторами, инвесторами и иными заинтересованными сторонами, критически важными для будущих возможностей финансирования [6; с. 109].

В зависимости от временных горизонтов и направлений деятельности выделяют две вида долгосрочную и краткосрочную финансовую политику. Долгосрочная финансовая политика ориентирована на стратегические приоритеты на многолетнем отрезке. Включает решения о капитальных вложениях, слияниях и поглощениях, расходах на НИОКР, а также масштабных инфраструктурных проектах. Её фокус — создание фундамента для долгосрочного успеха, а не сиюминутные результаты.

Краткосрочная финансовая политика сосредоточена на текущих операционных задачах, управлении оборотным капиталом, прогнозировании денежных потоков, взыскании дебиторской и урегулировании кредиторской задолженности, формировании резервов на непредвиденные случаи. Она нацелена на решение неотложных вопросов и оперативное реагирование на изменения рыночной среды.

Оба вида финансовой политики взаимодополняют друг друга и составляют неотъемлемую часть общей финансовой стратегии компании. Долгосрочная политика задаёт вектор амбициозных целей, тогда как краткосрочная обеспечивает их планомерную реализацию и своевременную корректировку в соответствии с текущими условиями.

Стоит также отметить, что финансовая политика и устойчивое развитие компании взаимосвязаны. По своей природе финансовая политика включает все стратегические решения, связанные со структурой капитала, отбором инвестиций, распределением дивидендов и управлением рисками. Если традиционно она была нацелена на максимизацию акционерной стоимости, то сегодня всё активнее учитывает экологические, социальные и управленческие факторы (ESG). Такие изменения указывают на то, что устойчивое процветание компаний невозможно без учёта их влияния на экосистемы, общество и системы управления.

Устойчивое развитие предполагает нахождение баланса между экономическим ростом, охраной окружающей среды и справедливым распределением благ между поколениями. Чтобы обеспечить этот баланс, финансовой политике необходимо преодолеть узкие рамки максимизации прибыли и перейти к комплексным моделям, включающим нефинансовые индикаторы — например, снижение углеродных выбросов, заботу о сотрудниках и этичные цепочки поставок.

Ключевые принципы интеграции, прежде всего, заключаются в долгосрочной ориентации, взаимодействии с заинтересованными сторонами, прозрачности и подотчётности, а также в направленности на снижение рисков.

Долгосрочная ориентация интеграции финансовой политики предприятия и его стратегии устойчивого развития заключается в приоритете формирования устойчивой стоимости над текущей выгодой, что позволяет согласовывать финансовые решения с устойчивыми результатами [2; с. 182].

Взаимодействие с заинтересованными сторонами предполагает, что взаимосвязь финансовой политики и устойчивого развития стоится с учётом интересов всех сторон, что повышает устойчивость компании. Кроме того публичное раскрытие финансовой информации и отчётов о достижении целей устойчивого развития компании способствует укреплению доверия и внутри организации, и вне её.

Еще один важный элемент это выявление и минимизация системных рисков (например, климатических изменений, истощения ресурсов, геополитической нестабильности) обеспечивает долгосрочную жизнеспособность.

Эти базовые элементы формируют фундамент для разработки оптимальной финансовой политики, обеспечивающей устойчивое развитие компании.

Формирование эффективной финансовой политики предполагает применение различных аналитических подходов и инновационных решений, соответствующих современным условиям. Существуют разные методы, помогающие принимать взвешенные решения в сфере формирования финансовой политики компании.

В зарубежной практике выделяется такой инструмент Навигатор по устойчивой финансовой политике (SF Navigator) — это совместный продукт Германского общества международного сотрудничества (GIZ) и Франкфуртской школы. Этот инструмент диагностики содействует чиновникам и государственным органам в формировании благоприятных условий для развития устойчивых финансовых систем. Сопоставление текущей политики с заданными ориентирами даёт возможность чётко выявить зоны, нуждающиеся в доработке.

Не менее значима методология детального анализа затрат и прибыли, которая позволяет численно оценить прямые и косвенные доходы от реализации устойчивых инициатив. Подобные расчёты помогают грамотно расставить акценты среди конкурирующих задач.

Оценка жизненного цикла даёт возможность проанализировать полный цикл продукта или услуги, обнаруживая неочевидные экологические эффекты. Это открывает пути для совершенствования производства и минимизации отходов.

Сценарный анализ моделирует вероятные перспективы, помогая заранее адаптироваться к грядущим изменениям — будь то трансформация потребительских предпочтений, обновление законодательства или появление прорывных технологий.

Инструменты финансовой политики организации в рамках концепции устойчивого развития направлены на обеспечение финансовой устойчивости, оптимизацию структуры капитала, повышение рентабельности и минимизацию рисков. Одним из таких методов является бюджетирование. Бюджетирование представляет собой ключевой механизм, который организации применяют для упорядоченного планирования и распределения финансовых ресурсов. Оно предполагает разработку детализированных бюджетов, включающих показатели по доходам, расходам, капитальным вложениям и денежным потокам. Грамотное бюджетирование позволяет сохранять финансовую дисциплину, контролировать достижение целевых показателей и оперативно фиксировать отклонения для внесения необходимых корректировок. В рамках устойчивого развития особую значимость приобретает распределение средств через бюджетирование на экологические проекты, социальные программы и долгосрочные инвестиции, призванные сократить вредное воздействие на природу [5; с. 148].

Так, например, предприятия добывающей отрасли в России нередко прибегают к методу бюджетирования с нулевой базой, чтобы скрупулёзно проанализировать каждую расходную статью, добиться наивысшей эффективности и исключить избыточные затраты. Подобная практика содействует устойчивому развитию, позволяя перенаправлять высвободившиеся средства на экологичные проекты и инициативы по развитию местных сообществ.

Еще один инструмент — это налоговое планирование. Налоговое планирование представляет собой стратегическую организацию финансовых операций с целью законного снижения налоговой нагрузки при неукоснительном соблюдении законодательных норм. Компании применяют разнообразные методы — налоговые льготы, амортизационные списания, ускоренную амортизацию и трансфертное ценообразование, чтобы максимизировать прибыль после налогообложения. При профессиональном использовании такой подход благоприятно влияет на устойчивое развитие, позволяя высвобождать дополнительные средства для социально ориентированных предприятий и экологических инноваций.

В России существуют особые возможности для эффективного налогового планирования, обусловленные прогрессивной шкалой налогообложения и функционированием особых экономических зон с льготным режимом. Производители в регионах задействуют региональные преференции, предоставляемые федеральными органами, для вложений в высокотехнологичное оборудование, объекты возобновляемой энергетики и локальные цепочки поставок. Это существенно стимулирует региональную экономику и способствует созданию новых рабочих мест.

Управление денежными потоками также является важным инструментов финансовой политики, которая строится с учетом стратегии устойчивого развития. Управление денежными потоками предполагает внимательный мониторинг поступлений и расходования денежных средств с целью поддержания необходимого уровня ликвидности. Формирование достаточных резервных запасов служит защитой от неожиданных кризисов, экономических спадов и резких изменений в нормативно‑правовом регулировании. Профессиональные казначейские службы регулярно изучают данные о прошлых транзакциях, прогнозируют возможные всплески потребности в средствах и используют хеджирование для минимизации рисков, связанных с колебаниями валютных курсов и процентных ставок.

Крупные российские экспортёры широко применяют деривативы и форвардные контракты, чтобы заранее зафиксировать выгодные обменные курсы на несколько месяцев вперёд, тем самым надёжно страхуясь от резкого падения или роста стоимости иностранных валют.

Комплексные системы анализа рисков — это обязательный элемент грамотного финансового управления. Риски затрагивают широкий круг сфер от сбоев в операционной деятельности и угроз кибербезопасности до макроэкономических кризисов и геополитических противостояний. Сочетание продвинутых количественных моделей с экспертной оценкой позволяет руководителям своевременно обнаруживать слабые места, формировать адекватные меры по минимизации ущерба и моделировать кризисные ситуации в рамках стресс‑тестирования [3; с. 114].

Крупнейшие российские страховщики систематически организуют совместные проверки с клиентами для всестороннего выявления рисковых зон, предлагая персонализированные страховые решения, адаптированные к конкретным угрозам. Кроме того, требования к обязательной отчётности, жёстко контролируемые регуляторами, предусматривают регулярное обнародование сводных риск‑профилей, зарегистрированные компании обязаны детально раскрывать информацию о рисках в разрезе секторов.

Также в рамках данного исследования целесообразно рассмотреть методы финансовой политики, которые представляют собой совокупность подходов и способов воздействия на финансовую деятельность предприятия, направленных на достижение поставленных целей.

Одним из таких методов является нормативное регулирование. Нормативные акты задают официальные правила, принципы и стандарты, определяющие допустимые действия в конкретных юрисдикциях. Государственные органы утверждают законодательные нормы, устанавливающие допустимые уровни левериджа, минимальные требования к капитальной достаточности и пределы концентрации инвестиционных вложений. Следование данным нормам гарантирует упорядоченность, справедливость и предсказуемость функционирования финансовых систем.

Банк России регулярно актуализирует регуляторные режимы, гибко адаптируя параметры к изменяющейся экономической ситуации. Последние изменения смягчили ранее установленные ограничения на трансграничные переводы, что временно облегчило положение секторов, зависимых от импорта и сталкивающихся с ростом тарифов и торговых барьеров.

Аналитические подходы предполагают использование математических формул, статистического регрессионного анализа, программ для имитационного моделирования и эконометрических методов для обработки масштабных массивов данных, формируемых ежедневно. На основе полученных результатов принимаются стратегические решения в области диверсификации портфеля, распределения активов и определения оптимального момента для входа или выхода из позиций.

Например, крупнейшие российские брокерские компании систематически внедряют собственные алгоритмические торговые платформы, которые в режиме реального времени осуществляют миллионы микротранзакций, эксплуатируя краткосрочные арбитражные возможности в периоды пиковой активности. За счёт применения высокопроизводительных вычислительных систем удаётся стабильно повышать альфа‑коэффициент, существенно опережая результаты пассивного следования за индексами.

Методы программирования и планирования в широком понимании представляют собой упорядоченные методологии, предназначенные для выстраивания последовательных действий на длительные периоды времени. Такие подходы, как Scrum‑спринты, Kanban‑доски, Agile‑манифесты и сертификация Six Sigma, сегодня получили глобальное распространение и активно используются. Поэтапное дробление масштабных задач позволяет трансформировать кажущиеся невыполнимыми проекты в реалистичные, последовательно реализуемые этапы.

Административные меры представляют собой иерархически выстроенные директивы, распространяющиеся по нисходящей линии через многоуровневые бюрократические структуры, характерные, прежде всего, для государственного управления, хотя порой встречающиеся и в частных конгломератах. Централизованно принятые решения поэтапно транслируются вниз по цепочке и в итоге доходят до низового звена, где рядовые исполнители обязаны чётко и добросовестно следовать установленным предписаниям.

Таким образом, методы финансовой политики задают общий вектор и принципы управления финансовыми ресурсами предприятия. Их выбор и сочетание зависят от специфики бизнеса, внешних условий и стратегических целей организации. Грамотное использование методов позволяет не только оптимизировать управление финансами, но и повысить устойчивость и конкурентоспособность предприятия в долгосрочной перспективе.

Реализация стратегий устойчивого развития компаний активно поддерживается на государственном уровне, так как это важная и значимая сфера. Последние тенденции указывают на существенные сдвиги в российской финансовой сфере в области финансирования устойчивого развития компаний. В 2024 году объём рынка превысил 500 млрд рублей, хотя прирост оказался незначительным относительно предыдущих периодов. Регистрация лишь восьми новых выпусков демонстрирует сдержанность инвесторов, вызванную в первую очередь высокими процентными ставками и геополитической нестабильностью.

На рынке появились два инновационных инструмента, это цифровые финансовые активы от девелопера Legend и переходные облигации холдинга «Металлоинвест». Эти новинки подтверждают способность рынка адаптироваться к непростым условиям, тогда как классические механизмы, например, «зелёные» облигации, остаются скованными жёсткими требованиями к верификации.

Инициативы государства по поддержке устойчивых инвестиций выглядят перспективно, но пока находятся в зачаточной стадии. По предложениям Банка России, снижение риск‑коэффициентов для кредитов на экологичные проекты способно активизировать вовлечённость. Тем не менее, многие компании сохраняют скептицизм и предпочитают дождаться убедительных подтверждений заявленных преимуществ, прежде чем направлять крупные инвестиции.

На практике интегрированная финансовая политика показывает, как теория превращается в реальные действия. Сотрудничество между промышленностью, наукой, гражданским обществом и госорганами иллюстрирует синергетические методы, дающие ощутимые итоги.

Так, совместная работа в рамках Глобальной инициативы по отчётности (GRI) даёт возможность применять унифицированные форматы раскрытия данных, охватывающие ключевые показатели ESG. Стандартизация информации улучшает сопоставимость и открытость, усиливая взаимное доверие заинтересованных сторон.

Зелёные облигации, нацеленные на финансирование экологичных проектов, подтверждают приверженность целям декарбонизации и сохранения биоразнообразия. Компания Apple выступает лидером в этой сфере, регулярно выпуская зелёные облигации на миллиарды долларов для поддержки перехода на ВИЭ и внедрения принципов циклической экономики.

Системы поддержки решений на базе ИИ и машинного обучения повышают операционную эффективность: прогнозируют сроки техобслуживания, оптимизируют управление запасами и быстро адаптируются к изменениям потребительских предпочтений. Примеры использования облачных сервисов AWS крупными ритейлерами показывают, как расширяется отслеживание процессов, совершенствуется маршрутизация и сокращается объём упаковочных отходов.

В российской практике ряд наглядных примеров также демонстрирует успешное согласование финансовой политики с целями устойчивого развития. Так например, Legend Developer, реализован пилотный проект по выпуску цифровых финансовых активов (ЦФА), связанных с жилищным строительством. Проекты включают многоканальное сетевое подключение, повышение ресурсоэффективности, энергосбережение и снижение выбросов CO₂.

Или, например, холдинг «Металлоинвест» осуществил выпуск переходных облигаций (Transition Bonds), направляя средства на внедрение низкоуглеродных технологий в производстве стали, что показывает активную адаптацию к экологичным производственным методам.

Интересен пример, Внешэкономбанка, который достиг наивысшего рейтинга ESG, подтвердив системную приверженность передовым практикам устойчивого развития на уровне всей организации.

Новые тренды также отражают рост внимания к гендерному равенству, обучению персонала и управлению отходами. Так, сеть «Лента» лидирует по затратам на обучение сотрудников — свыше 46 тыс. рублей на человека в год. Компания Samolet Construction внедрила систему поощрений для жителей, участвующих в переработке отходов, что позволило сократить выбросы на 131 тонну в CO₂‑эквиваленте.

В обновлённых национальных таксономиях появились критерии для классификации социальных проектов, однако их применение пока ограничено в ожидании дополнительных стимулов. Пилотные инициативы, включая планируемые социальные облигации StepLife, ждут субсидирования, что отражает текущий экспериментальный этап, приоритетный для регуляторов.

Эмпирические данные в целом подтверждают теоретические положения о взаимосвязи финансовой политики и стратегий устойчивого развития. При этом в данной сфере существуют некоторые проблемы.

Существующая экономическая обстановка, характеризующаяся циклическими кризисами, геополитической напряжённостью и нестабильностью мирового рынка, формирует серьёзные барьеры для компаний, нацеленных на долгосрочную стабильность и устойчивое развитие. Подобные внешние обстоятельства усиливают внутренние проблемы организаций, провоцируя неэффективное распределение ресурсов и недостатки в процессе принятия решений.

Одной из проблем компаний при разработке и реализации финансовой политики является нерациональность планирования и распределения средств. Для рационального распределения ресурсов между разными направлениями деятельности компании требуется грамотное планирование. Тем не менее, множество современных компаний испытывают сложности вследствие использования несовершенных методов прогнозирования и ограниченных возможностей анализа данных. Недостаточный бюджетный контроль зачастую возникает вследствие неэффективного управления или низкой прозрачности денежных потоков, что способно спровоцировать нехватку ликвидности в кризисные периоды, например во время экономических спадов.

Неэффективное распределение финансовых средств приводит к недостаточному финансированию критически важных сфер (таких как исследования и разработки, внедрение инноваций) и чрезмерными вложениями в малоэффективные проекты и продукты. Подобный дисбаланс ослабляет общую эффективность деятельности компании и создаёт риски для её будущего.

Еще одна значимая проблема, с которой сталкиваются современные предприятия — это привлечение и сохранение квалифицированных кадров, способных эффективно решать сложные финансовые задачи. Дефицит корпоративных обучающих программ наряду с высокой текучестью кадров, которые характерны для многих отечественных компаний, особенно крупных, существенно обостряют эту проблему. К тому же устаревшие подходы к подбору сотрудников не дают возможности выявлять кандидатов, владеющих требуемыми компетенциями и навыками для эффективной работы в быстро меняющихся условиях рынка.

Помимо этого, неэффективные системы мотивации и стимулирования труда лишают заинтересованности работников, отвечающих за разработку и реализацию финансовой политики, что ведёт к снижению их ответственности и ухудшению результатов деятельности компании в целом.

Чрезмерную зависимость от внешних источников финансирования также можно считать проблемой. Компании часто в своей деятельности к привлечению средств из внешних источников — это банковские кредиты, вложения в акционерный капитал либо эмиссию облигаций. Несмотря на то, что такие ресурсы дают требуемые финансовые поступления, они влекут за собой и существенные издержки, в особенности при резком повышении процентных ставок на фоне ужесточения денежно‑кредитной политики регуляторов. Значительные расходы на обслуживание дорогих кредитов ощутимо подрывают прибыльность и рентабельность деятельности.

Кроме того, избыточное использование внешнего финансирования создаёт для компаний риски, обусловленные резкими колебаниями настроений инвесторов или изменениями в нормативно‑правовом регулировании, то есть повышает рыночные риски [4; с. 416].

Политическая нестабильность и колебания макроэкономических показателей, в том числе курса валют, создают существенную угрозу для жизнеспособности любой компании. В частности, санкции, вводимые зарубежными странами, сужают возможности выхода на международные рынки, дестабилизируют логистические цепочки и приводят к резкому росту производственных затрат. Схожим образом инфляционное давление сокращает покупательскую способность населения, заставляя производителей адаптировать стратегии ценообразования.

Подобные внешние факторы обусловливают необходимость формирования заблаговременных планов реагирования на непредвиденные ситуации в финансовой политике компаний, цель которых минимизировать негативные последствия до того, как будет нанесён непоправимый ущерб.

Среди внутренних проблем также можно выделить слабый контроль затрат продолжает выступать устойчивым барьером на пути рационального использования доступных ресурсов. Множество современных компаний игнорирует регулярные аудиты, призванные обнаруживать избыточные траты, что провоцирует формирование завышенных бюджетов накладных расходов, неоправданно снижающих итоговые показатели. Кроме того, дефицит современных аналитических инструментов осложняет оперативное выявление нерациональных схем расходования средств в подразделениях с недостаточным уровнем контроля.

В результате неэффективное распределение затрат отвлекает ресурсы от ключевых инициатив по формированию финансовой политики, что в перспективе снижает конкурентоспособность компании и эффективность ее деятельности [7; с. 208].

Следовательно, проблемы разработки и реализации финансовой политики компаний с учетом стратегии устойчивого развития связаны как с внешними, так и с внутренними факторами.

Для решения этих проблем необходимы комплексные скоординированные действия, предполагающие как готовность менеджмента компании пересмотреть действующие решения и планы, так и систематическое проведение корпоративного обучения персонала, нацеленные на рост профессиональной квалификации и освоение необходимых компетенций. Компаниям необходимо использовать эффективные методы оценки рисков и адаптивные стратегии, учитывающие факторы внешней среды.

В целом, включение финансовой политики в структуру устойчивого развития создаёт фундамент для компаний, нацеленных на формирование долгосрочного наследия, полезного для человечества и глобальной экосистемы. Применение продвинутой аналитики, сетевого взаимодействия, стратегического сценарного планирования, открытой коммуникации и инновационных технологий помогает организациям преодолевать устоявшиеся ограничения, объединяя финансовую дисциплину с этическими обязательствами.

В итоге продвижение по этому пути предполагает непрерывное обучение, гибкую адаптацию и твёрдую приверженность ключевым ценностям вне зависимости от временных сложностей. Обладая необходимыми инструментами и глубокими знаниями, молодые профессионалы смогут уверенно направлять будущие предприятия к устойчивому процветанию, основанному на балансе экономического роста и экологической гармонии.

Литература:

1. Абдухалимов М. Ш., Жураев А. Д. Значение финансовой и наловой политики для устойчивого развития государства и предприятий // Устойчивое развитие (ESG): финансы, экономика, промышленность: материалы IV Национальной научно-практической конференции с международным участием. СПб., 2023. С. 440–444.
2. Арчикова Я. О., Шарый К. В., Коновалов И. К. Совершенствование методов формирования финансовых ресурсов предприятия // Сборник научных работ серии «Экономика». 2022. № 25. С. 182–193.
3. Герасимов В. М. Современные подходы к финансовой политике предприятий // Поиск (Волгоград). 2023. № 3 (16). С. 111–114.
4. Марфина А. А. Оценка эффективности финансовой политики предприятия // Научно-образовательный потенциал молодежи в решении актуальных проблем XXI века: сборник ХИмеждународной студенческой научной конференции. Ачинск, 2024. С. 415–419.
5. Москвина О. С., Неспанова И. В. Методические подходы к анализу эффективности финансовой политики предприятия // Первый экономический журнал. 2023. № 8 (338). С. 147–152.
6. Пушкин, С. В. Разработка инструментов и методов финансовой политики организации в рамках концепции устойчивого развития / С. В. Пушкин // Вестник евразийской науки. — 2023. — Т. 15, № S3. — С. 108–117.
7. Радченко Е. О. Направления совершенствования финансовой политики предприятий // Анализ состояния и перспективы развития экономики России: материалы VII Всероссийской молодежной научно-практической конференции (с международным участием). Иваново, 2023. С. 208–210.