На сегодняшний день в мире констатировано растущее влияние коронавирусной инфекции. Бесспорно, данный вирус оказывает непосредственное влияние на экономику каждой страны в отдельности и на всю мировую экономику в целом. Департаментом Организации Объединенных Наций по экономическим и социальным вопросам опубликован доклад «Мировое экономическое положение и перспективы», где рассмотрено как повлияет вирус на экономику, в частности сделан прогноз, что мировой ВВП в этом году сократится почти на 1 % [1]. Сейчас большинством стран введены ограничения в сфере экономики, что потенциально влечет дальнейшее сокращение объемов мировой экономики. Согласно комментарию Лю Чжэньминя — заместителя генерального секретаря ООН по экономическим и социальным вопросам, логично наблюдается нарастание обеспокоенности в экономической среде, причиной этому служит замедление темпов экономического роста и увеличение неравенства доходов. На международной экономической арене происходят следующие негативные события: разрушаются глобальные цепочки поставок, что влияет на международную торговлю и ведет к спаду производства, прекращен туризм, уровень потребления снижен, что может обернуться сокращением импорта потребительских товаров из развивающихся стран.
Исходя из вышеизложенного, делаем вывод о необходимости анализа показателей мировой экономики, для углубленного понимания текущей ситуации.
Прежде чем рассматривать влияние вируса в мировом масштабе, рассмотрим его влияние в рамках страны. Эпидемия наглядно подтвердила взаимосвязанность денежных потоков, их циркулирование в определенной системе. Сейчас эта связь нарушена — потребление снизилось из-за снижения доходов, что в свою очередь отражается на прибыли хозяйствующих субъектов, а это в свою очередь ведет к снижению налоговых поступлений в бюджет. Кроме того, наряду со снижением дохода в бюджет, государство несет расходы на борьбу с пандемией. Соответственно, можно сделать вывод, что ключевой категорией в данной ситуации является «доход» различных субъектов: личности, хозяйствующего субъекта, государства. Указанный доход обеспечивается посредством занятости населения. Вопрос занятости очень важен для страны, она обеспечивает стабильность общества, его дальнейшее развитие и решение возникающих проблем. Сейчас, в ситуации вынужденной изоляции многие люди подвергаются увольнениям, и единственная возможность для того, чтобы выжить, — это иметь накопления. Относительно государства можно упомянуть о его преимущественном положении — оно может само выпускать нужное количество денег, однако это не является универсальным путем решения проблемы. Ожидаемый эффект от большого объема выпуска денежных средств — это их обесценивание, поэтому страны не могут использовать этот инструмент безгранично. Однако, уже сейчас есть примеры, когда для борьбы с эпидемией печатаются дополнительные средства, несмотря на потенциальные экономические последствия. Так, например, президент США Трамп официально подписал законопроект об экономическом стимулировании на сумму 2 трлн долларов. Полагаем, что вскоре в большинстве стран будут приняты аналогичные меры.
Последствия эпидемии зависят от ее продолжительности, чем дольше она продлится, тем больший спад производительности будет наблюдаться. Конечно, не стоит забывать о разработке вакцины и возможном решении проблемы с ее помощью. Но разработка вакцины является долгим процессом, поэтому возлагать надежды на ее появление беспочвенно.
Соответственно из вышеизложенного делается вывод о катастрофических последствиях пандемии для отдельно взятой страны, а, следовательно, аналогичным процессам будет подвержена и мировая экономика.
Так последствия пандемии отразились на мировые производственные, туристические и финансовые рынки, рассмотрим статистические данные в указанных областях.
Произошло падение производственного PMI. В феврале глобальный производственный индекс PMI составил 47,2, который завершил три месяца подряд расширения и вернулся к диапазону сокращения и достиг нового минимума с апреля 2009 года. По регионам азиатские экономики пострадали сильнее. Хотя влияние эпидемии на европейские и американские страны еще не проявилось полностью, производственный индекс деловой активности большинства стран, включая Еврозону (49,2), Германию (48,0) и Францию (49,8), все еще ниже 50. [2]
Туризм также испытывает серьезные трудности. Под влиянием быстрого распространения эпидемии число туристов и доходы от туризма значительно сократились. Воздействие туристической отрасли будет еще больше тормозить рост сферы услуг, таких как общественное питание, розничная торговля и проживание. Темпы роста пассажиропотока в мире значительно снизились. Согласно данным Международной ассоциации воздушного транспорта (IATA), пассажиропоток в мире увеличился на 2,4 % в годовом исчислении в январе, что является самым низким показателем роста с апреля 2010 года. IATA прогнозирует, что мировой спрос на авиаперевозки снизится впервые с 2009 года. Азиатский туристический рынок был значительно затронут [3]. По данным ОЭСР, китайские туристы составляют более 30 % иностранных туристов из азиатских стран, таких как Вьетнам и Япония. В последнее время, с уменьшением числа китайских туристов, туристический доход многих стран будет значительно уменьшен. Согласно данным Управления по туризму Таиланда, из-за эпидемии число туристов, посещающих Таиланд, сократилось на 44,3 % в годовом исчислении в феврале. Бюро по туризму правительства Японии указало, что в дополнение к китайским туристам, количество европейских и американских туристов также будет уменьшаться. Более 40 % доходов от туризма снизится на 624,4 млрд иен [4].
Индекс роста торговли демонстрирует динамику снижения. В феврале последний индекс торгового барометра Всемирной торговой организации (ВТО) составил 95,5, [5] снизившись на 1,1 пункта по сравнению с предыдущим периодом. ВТО заявила, что из-за воздействия глобальных событий в области здравоохранения и торговых трений между некоторыми странами темпы роста мировой торговли товарами в первом квартале этого года будут продолжать снижаться.
Индекс BDI достиг нового минимума в течение многих лет. Согласно данным ЮНКТАД, на оптовую торговлю сыпучих грузов в Китае приходится более 40 % мирового объема. Под влиянием новой эпидемии коронавируса в феврале глобальный BDI составил 460,6, что на 79,6 % меньше, чем в предыдущем году, среди которых он упал до нового минимума в 411 пунктов 10 февраля [5].
Обратим внимание на показатели ведущих стран. Южнокорейский экспорт резко упал. Экспорт Южной Кореи является важным показателем мировой торговли. В феврале, после вычета коэффициента рабочего дня, средняя стоимость экспорта в Южной Корее за рабочий день снизилась на 11,7 % в годовом исчислении, что является самым большим снижением за последние три месяца, а в первые 20 дней февраля средняя стоимость экспорта в Китай значительно снизилась на 21,1 % за рабочий день [5].
С точки зрения цен на сырьевые товары международные цены на сырьевые товары в целом упали. Снизились цены на энергоносители, так в феврале мировые цены на энергоносители упали на 12,7 % в месячном исчислении. Среди них сырье снизилось на 1,4 %, а металлы и минералы упали на 6,0 %. Нельзя не сказать о падении цены на нефть. Снижение цены произошло под влиянием таких факторов, как глобальное распространение эпидемии и неспособность достичь соглашения о сокращении добычи на совещании ОПЕК +. Так по состоянию на 9 марта средняя цена пакета сырой нефти ОПЕК упала на 28,2 % до 34,71 долл. США за баррель. Снижение цены достигло нового минимума с апреля 2016 года.
Мировой фондовый рынок также снижает показатели. В последнюю неделю февраля мировые фондовые рынки резко упали, причем три основных фондовых индекса США упали более чем на 10 %. 9 марта на мировых рынках капитала произошел «черный понедельник», американский индекс S & P 500 открылся снижением на 7 %, первое падение после финансового кризиса 2008 года, европейские фондовые рынки в целом упали более чем на 7 %, что стало крупнейшим спадом за более чем десятилетие.
Доходность рынка облигаций также подвержена резкому спаду. 9 марта впервые в истории доходность 10-летних казначейских облигаций США упала ниже отметки 0,4 %. По состоянию на конец дня доходность 10-летних казначейских облигаций Германии, Великобритании и Японии упала на 66, 67 и 13 базисных пунктов по сравнению с концом прошлого года.
Подвержен изменению и обменный курс. В последнее время, под влиянием распространения эпидемии и резкого падения запасов в США, индекс доллара США значительно снизился, и за один день (9 марта 2020 года) он упал ниже отметки 95. Что касается других основных валют по отношению к доллару США, то евро в этом году укрепился на 1,87 %, фунт обесценился на 0,97 %, а иена укрепилась на 5,79 %.
На данный момент возобновилось глобальное снижение процентных ставок. По данным на 3 марта Федеральной резервной системой США были предприняты меры по минимизации рисков, вызванных вспышкой COVID-19. Одной из таких мер стало понижение ставки до 1,00 % -1,25 % на 50 основных показателей по федеральным фондам. Это первое нестандартное повышение процентной ставки в Соединенных Штатах с октября 2008 года. По данным наблюдения на 12 марта, сделанных Федеральной Резервной системой Чикагской товарной биржи (СМЕ), стало возможно, что ФРС может снизить процентные ставки. Так, на заседании в середине марта, вероятность снижения процентных ставок до 0 % -0,25 % еще по 100 основным показателям достигла 96,6 %. Вследствие резкого снижения процентных ставок ФРС, ряд стран, например Канада и Великобритания, также начали снижать процентные ставки в национальных банках. Уже впоследствии позже началось глобально снижение процентных ставок.
Многие страны ввели меры финансовой помощи. В последнее время во многих государствах был принят ряд мер налогово-бюджетной политики, такие как увеличение бюджетных расходов и снижение налоговых обязательств для смягчения экономических последствий эпидемии. Президент США Дональд Трамп подписал законопроект на выделение средств в размере 8,3 млрд. долл. США, предназначенные для борьбы с эпидемией коронавируса. Правительство Японии планирует использовать бюджетный резерв в размере 270 млрд йен, для чтобы помочь малому и среднему бизнесу справиться с нехваткой средств. Правительство Южной Кореи добавило в свой дополнительный бюджет 11,7 трлн вон для предотвращения эпидемии и борьбы с ней. Итальянское правительство планирует увеличить размер финансовой помощи до 7,5 млрд евро, чтобы помочь итальянским МСП снизить негативное влияние эпидемии на экономику.
В последнее время с учетом негативных последствий быстрого распространения новой эпидемии коронавирусной пневмонии во всем мире многие международные организации вновь понизили прогноз годовых темпов роста мировой экономики. Среди них ОЭСР ожидает, что мировая экономика будет иметь отрицательный рост в первом квартале этого года, и корректирует годовой прогноз темпов роста с 2,9 % до 2,4 %, а президент Международного валютного фонда (МВФ) Георгиева сказала, что МВФ прогнозирует, что темпы роста мировой экономики в 2020 году будут ниже 2,9 %, как это было в 2019 году. Международная финансовая ассоциация (IIF) опубликовала доклад, в котором говорится, что темпы роста мировой экономики в этом году могут быть близки к 1 %, что в сравнении с прошлым годом намного ниже, так как было 2,6 % в прошлом году. Данная ситуация может привести к финансовому кризису.
Китай, как страна, которая возобновила работу, смотрит на текущую ситуацию с точки зрения производства и потребления. С точки зрения производства сектор обрабатывающей промышленности находится под угрозой заклинивания. С момента снижения эпидемии вся страна постепенно начала сосредотачивать свои силы на «возобновление работы», а политика была сосредоточена на предоставлении финансовой поддержки и возвращении персонала на свои рабочие места. Однако труд и капитал — это только один аспект возобновления работы, существует более сложная проблема — сырье. До весны запасы сырья были израсходованы, а производство и транспортировка в производственной цепочке не были полностью восстановлены. Рынок либо отсутствовал, либо цены взлетели до небес.
Для многих понятно, что Китай был «мировой фабрикой», но не будем пока проецировать данную тенденцию на будущее, так как в сложившейся ситуации это сложно. Причем важно понимать, что начальная история, конечно, состоит в том, что рабочая сила дешевая, правительство привлекает инвестиции. Более поздняя история — быстрое развитие инфраструктуры строительства и транспортно-логистической системы, которая классифицируется как «институциональное преимущество Китая». Но в будущем ситуация начала меняться. Обрабатывающая промышленность Китая стало проявлять очевидную отраслевую направленность. Многие фабрики в регионе часто производят одинаковую продукцию. Это происходит, потому что после того, как одна фабрика стала успешной, все окружающие следуют ее примеру и начинают тоже самое. После того как эти фабрики оказали давление на цены друг друга, впоследствии они вытеснили производителей в других регионах, но столкнулись с давлением жесткой конкуренции. В тех случаях, когда компания хочет контролировать затраты, а расходы на рабочую силу растут, то компании стоит специализироваться на крупномасштабном производстве. Различные предприятия начали диверсифицировать свое производство под потребности, вызываемые последствием пандемии.
Рис. 1
В этой эпидемии компания не может возобновить производство, даже если она возобновляет свою собственную фабрику, оно еще зависит от начального и итогового этапов. Например, производство масок очень простое и предъявляет мало требований к людям, но узкой отраслью в этом производстве является производство выдуваемой из расплава ткани. Использование этого нетканого материала затрагивает многие отрасли промышленности, такие как текстиль, защита окружающей среды и материалы для литиевых батарей. Основным материалом для массового производства выдуваемой из расплава ткани является полипропилен, который является продуктом нефтехимической промышленности, поэтому, в конце концов, самое быстрое производство масок — это Sinopec. Но у Sinopec также есть узкая отрасль при переходе на производственную линию: сначала должно быть оборудование для производства масок, которое включает в себя специальные машины и оборудование.
Проблема потребления находится в центре внимания текущей работы в Китае. Исходя из политики на сегодняшний день, Китай сформулировал для себя три главных вывода.
Во-первых, борьба с бедностью. Государство ведет борьбу с бедностью, чтобы убрать разрыв между богатыми и бедными, тем самым улучшив жизнь низких слоев населения посредством перераспределения. Деньги на борьбу с бедностью будут использоваться для покупки товаров повседневного спроса и для дальнейшего удовлетворения внутреннего спроса. В настоящее время многие страны мира осуществляют аналогичные инициативы, например национальные субсидии. Хотя эта операция не может повысить производительность, она может сократить разрыв между богатыми и бедными. Разница в соотношении потребления между богатыми и бедными различна. Например, все бедные имеют 1000 иен, а остальные — 1 000 000 иен. Государство субсидировало 10 000 иен каждому из нас, чтобы у бедных было 11 000 иен, а у остальных 100 100 иен. Хотя разрыв между ними все еще велик, соотношение сократилось. Субсидированные деньги будут использованы для покупки хлеба и молочной водки, что должно стимулировать потребление, поэтому роль внутреннего спроса заключается в том, чтобы позволить продавать эти продукты.
Во-вторых, удерживать рост недвижимости. Государство никогда не допустит резкого роста недвижимости в краткосрочной перспективе. Если недвижимость в это время резко увеличиться, все меры на стороне потребителя потерпят неудачу. Важно отметить, что падение недвижимости почти нереально, потому что она в настоящее время удерживает слишком много долгов. Если недвижимость упадет, то долги могут мгновенно вызвать системные проблемы в обществе, поэтому лучший результат, когда недвижимость в одном состоянии. Тогда необходимо держать цены нетронутыми в следующей волне инфляции. После наступления инфляции цены вырастут, а значит соответствующая заработная плата вырастет, но пока цены на жилье останутся неизменными с учетом, что заработная плата вырастет, вакуум на рынке недвижимости можно немного убрать.
В-третьих, пропагандировать массовое потребление.
Меры, принятые в настоящее время правительством Китая для стимулирования потребления, можно обобщить как выплату денег, оформление отпусков и освобождение от уплаты счетов. Например, рабочий день учреждений государственной службы был сокращен до 4,5 дней: правительственные учреждения организовали выездные обеды, выпустили ваучеры с картами покупок, общественный транспорт со скидкой и бесплатные билеты в живописные места.
В связи со вспышкой коронавирусной эпидемии, последствия отразились не только на политике, экономике, предприятиях, но также и на жизни граждан.
Во-первых, цикл дефляции совпал с эпидемией. Все сферы жизни столкнулись с закрытием, объем производства значительно снизился, был заблокирован экспорт, ограничены инвестиции, а внутренний спрос стал слабым. Цены на промышленные товары (PPI) начали падать и будут продолжать падать по всем направлениям, но в отличие от обычного цикла дефляции продуктов питания.
В конце концов, некоторые продукты питания должны быть импортированы, а в связи с этим цены на мясо, яйца, молоко, овощи и другие продукты питания (CPI), которые необходимы для повседневной жизни, будут расти. Уменьшение социального спроса привело к дальнейшей безработице и экономическому спаду. Никто не знает, как долго будет продолжаться этот цикл, это зависит от продолжительности вспышки и возможности возникновения системных рисков. Предприятия предпочитают увольнять работников и закрываться из-за проблем со спросом, которые могут вызвать безработицу на индивидуальном уровне. Однако семьи, в которых все члены семьи стали безработными, все еще должны платить ипотеку, содержать пожилых родственников, оплачивать расходы на образование для детей и другие расходы, не имея при этом никаких доходов. Все эти события произошли в последние два месяца. В будущем, когда воздействие иностранных эпидемий будет перенесено обратно в Китай, количество таких инцидентов будет только возрастать, и они будут усиливаться со временем.
Во-вторых, снижение доходов богатых инфляцией.
Этот уровень опасности взорвется, когда эпидемия вот-вот закончится. В отличие от предыдущих кризисов, именно этот больше зависит от внешних факторов. После того, как эти внешние факторы будет устранены, рынок в это время сделает большой оборот денег, напечатанных по объему вперед, произойдет снижение процентных ставок, и общество войдет в цикл расширения. Хоть производительность также восстановится, инфляции будет невозможно избежать без фундаментального прогресса в науке и технике.
Эта эпидемия окажет глубокое влияние на экономику Китая и распределение богатства между слоями.
Вспышка эпидемии в контексте углубляющейся глобализации является серьезным испытанием процесса глобализации. Глобализация является исторической тенденцией: страны, которые не могут закрыть свои границы для развития, должны укреплять координацию и сотрудничество в вопросах реагировании на глобальные проблемы и совершенствовать глобальную систему управления. Реальность распространения эпидемии новой коронавирусной пневмонии по всему миру показывает, что, когда возникает глобальная проблема, одна страна не может быть одна. В таких условиях укрепление координации и сотрудничества между странами и совершенствование глобальной системы управления стали неизбежными требованиями и единственным выходом.
Литература:
- Департамент ООН по экономическим и социальным вопросам, 1 апреля, «Мировое экономическое положение и перспективы»
- Китайская федерация логистики и закупок
- Международная ассоциация воздушного транспорта, февраль 2020 года, «Глобальный отчет по опросу пассажиров»
- OECD «Economic Surveys: China»
- http://www.eworldship.com/html/2019/ship_market_observation_0207/146769.html
