Понятие финансового анализа не имеет единого определения. П. И. Вахрин финансовый анализ трактует как «совокупность аналитических процедур отношении некоторого объекта исследования, основывающихся на данных финансового характера» [1].
Оценка финансового состояния организации — это важнейший элемент управления финансами.
Финансовая устойчивость организации является одной из основных характеристик финансовой деятельности организации. Финансовая устойчивость может определить, насколько конкурентоспособна организация, насколько хороша ее деловая репутация, и насколько она может гарантировать двухсторонние экономические интересы.
Финансовая устойчивость предприятия показывает окончательные результаты ее деятельности, отражающиеся в некоторой системе показателей, которые показывают этапы движения финансов организации. В. М. Радионова считает, что показателями интересуются несколько групп пользователей:
− управляющее звено организации, и как правило это финансовые менеджеры;
− собственники организации;
− инвесторы и кредиторы;
− покупатели и поставщики;
− государственные органы;
− работники организации и прочие.
Такой анализ может быть внутренним и внешним.
Внутренний анализ проводят сами организации. По мнению М. Н. Крейниной, цель внутреннего анализа «обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска его банкротства» [2].
Для проведения внешнего анализа с использованием публичной отчетности привлекают: аудиторские организации, инвесторов, поставщиков ресурсов, контролирующие органы. Основная цель такого анализа — выявить направления для инвестирования капитала, для обеспечения минимальном прибыли при минимальном риске.
Роль оценки финансовой устойчивости организации состоит в том, что итоги данной оценки служат определенным индикатором финансовой ситуации на предприятии и дают возможность руководителю принимать верные управленческие решения для улучшения эффективности финансово-хозяйственной деятельности и оптимизации финансового состояния организации.
Таким образом, оценка финансовой устойчивости служит важнейшим элементом финансового анализа.
Информационной базой для оценки финансовой устойчивости организации служит годовая бухгалтерская отчетность, которая позволяет всесторонне оценить деятельность организации. Максимальный объем информации для оценки финансовой устойчивости несет в себе баланс, который позволяет оценить эффективность использования капитала предприятия, наличие в достаточном объеме для обеспечения финансово-хозяйственной деятельности, определить наличие и состав заемного капитала.
Помимо бухгалтерской отчетности для оценки финансовой устойчивости организации применяют статистические данные, управленческие отчеты, оперативные сведения, определенные данные учета, планово-нормативные данные. Кроме того, организация может получать необходимые сведения из материалов внутреннего и внешнего аудита, проверочные данные, полученные по результатам проверок налоговых органов, данные по взаимодействию с кредитными организациями и прочие сведения [3].
Главнейшим показателем, который дает оценку финансовой устойчивости организации, служит обеспеченность оборотных активов собственными источниками финансирования.
Недостаток или излишек источников средств для обеспеченности запасов служит одним из показателей анализа финансовой устойчивости.
Чтобы определить тип финансовой устойчивости необходимо определить:
− источники формирования запасов;
− степень обеспеченности запасов источниками формирования;
− тип финансовой устойчивости.
С помощью сведений об обеспеченности запасов источниками формирования возможно определить тип финансовой устойчивости.
А. Д. Шеремет выделяет четыре типа финансовой устойчивости организации:
1. Абсолютная
Nc > 0
Nr > 0, (1)
Ne > 0
Абсолютная финансовая устойчивость свидетельствует о том, что организация имеет в необходимом объеме собственный оборотный капитал, который формирует запасы. Следовательно, у организации отсутствует зависимость от внешнего финансирования.
2. Нормальная
Nc < 0
Nr > 0, (2)
Ne > 0
Нормальный тип финансовой устойчивости говорит о том, что организация испытывает недостаток в собственном оборотном капитале. Следовательно, в качестве источника формирования запасов используются долгосрочные заемные средства.
3. Предкризисное финансовое состояние
Nc < 0
Nr < 0, (3)
Ne > 0
Данный тип финансовой устойчивости отражает недостаток всех источников долгосрочных, которые используются для формирования запасов, для перекрытия доли запасов привлекаются еще и краткосрочные заемные средства.
4. Кризисное финансовое состояние
Nc < 0
Nr < 0, (4)
Ne < 0
При данном типе финансовой устойчивости можно судить о недостаточности у организации всех нормальных источников для формирования запасов. [4]
Помимо абсолютных показателей применяются также и относительные показатели для оценки финансовой устойчивости.
В. М. Родионова выделяет следующие важные показатели для оценки финансовой устойчивости:
- Коэффициент финансовой независимости «отражает часть собственного капитала в общем объеме источников финансирования, т. е. степень финансовой независимости организации» (оптимальное значение 0,7–0,8).
- Коэффициент финансовой зависимости показывает «степень финансовой зависимости организации от заемного капитала» (оптимальное значение 0,2–0,3).
- Коэффициент финансового левериджа показывает «активность организации по привлечению заемного капитала» (оптимальное значение ≤1).
- Коэффициент финансирования отражает «соотношение собственного и заемного капитала, говорит о возможности в случае необходимости рассчитаться по обязательствам собственным имуществом» (оптимальное значение ≥1).
- Коэффициент маневренности капитала отражает часть собственного капитала, вложенную в «мобильные активы» (оптимальное значение 0,3–0,5).
- Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает «какая часть оборотных активов сформирована за счет собственных источников. Характеризует уровень независимости текущей деятельности от заемного капитала» (оптимальное значение ≥0,1).
- Коэффициент иммобилизации собственного капитала отражает, «какая часть собственного капитала идет на формирование внеоборотных активов». При значении коэффициента выше единицы, можно говорить о том, что «внеоборотные активы частично финансируются за счет заемных источников, а оборотные только за счет заемных».
Таким образом, коэффициентный анализ финансовой устойчивости организации может дать возможность для определения уровня финансового риска, который находится в связи с источниками формирования капитала предприятия, а следовательно, и уровень его финансовой надежности в предстоящем периоде.
Литература:
- Вахрин П. И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях / П. И. Вахрин — М.: Издательско-книготорговый центр «Маркетинг», 2013.
- Крейнина М. Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки: учебник / М. Н. Крейнина — М.: ИКЦ «ДИС», 2010.
- Родионова В. М. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции / В. М. Радионова, М. А. Федотова — М.: Перспектива, 2008
- Шеремет А. Д. Методика финансового анализа: учебное пособие / А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев — М.: ИНФРА-М, 2010.
