Повышение роли управления инвестиционными проектами в Республике Казахстан

Политика управления инвестиционными проектами в Республике Казахстан представляет собой достаточно важный и сложный раздел своего рода финансового менеджмента. Принимаемые в этой области решения, конечно же, рассчитаны прежде всего именно на длительные периоды времени.

В принципе инвестиционная деятельность и, соответственно, политика управления инвестиционными проектами, в той или иной степени, так или иначе присуща любому государству.

Во времена ещё в общем-то недавнего господства плановой экономики в Казахстане, как части единого целого — огромного Советского Союза, широко использовались способы абсолютной и сравнительной экономической эффективности капитальных вложений и новой техники. В их основу был положен критерий народнохозяйственного эффекта, который можно получить в результате создания и реализации объекта инвестиций.

Сегодня каждый хозяйствующий субъект в нашей республике вправе самостоятельно распоряжаться своим капиталом: куда, когда, сколько и на каких условиях вкладывать имеющиеся ресурсы, а значит и самостоятельно рассчитывать размеры будущего дохода от реализации того или иного варианта инвестирования.

Помимо частных инвесторов в правильной оценке инвестиционной привлекательности проектов заинтересовано и само казахстанское государство, которое кардинально изменило принципы предоставления централизованных ресурсов.

Все инвестиционные проекты и программы, осуществляемые за счет или с участием финансовых средств республиканского бюджета, требующие государственной поддержки, реализуемые с привлечением иностранных кредитов под гарантии правительства Республики Казахстан, подлежат государственной комплексной экспертизе. По результатам рассмотрения документов готовится экспертное заключение, содержащее оценку экономических, технических, финансовых и социальных аспектов инвестиционного проекта (программы), а также выводы о целесообразности его реализации и участия государства в инвестировании.

В период проведения прединвестиционных исследований важным моментом является выбор методики оценки эффективности инвестиционных проектов. За рубежами нашей республики, особенно на Западе, каждая корпорация, руководствуясь сложившимся опытом управления финансовыми ресурсами, их объемами, целями, преследуемыми в тот или иной момент, а иногда и амбициями, применяет свою методику. Вместе с тем в последние два десятилетия сформировались и общие подходы к решению данной задачи.

Инвестиционные проекты могут быть оценены различными способами, но при использовании любого из них (кроме экологических, социальных и некоторых других) важно знать уровень дохода, который обеспечат инвестиции и размер дополнительной прибыли. Практически все методы оценки инвестиций основаны на сравнении прибыльности вложенных средств в различные проекты. При этом в качестве альтернативы инвестициям в тот или иной проект выступают финансовые вложения в другие объекты, помещение средств в банк под проценты или обращение их в ценные бумаги.

Оценка реальности достижения положительных результатов от инвестиций является ключевой задачей любого проекта вложения средств в реальные активы.

Когда говорят о необходимости учета риска при управлении проектами, обычно имеют в виду основных его участников: заказчика, инвестора, исполнителя (подрядчика) или продавца, инвестора и покупателя, а также страховую компанию.

При анализе риска любого из участников проекта, конечно же, используются определённые критерии. К ним, думается, нужно отнести такие, как потери от риска независимы друг от друга; потеря по одному направлению из «портфеля рисков» не обязательно увеличивают вероятность потери по другому (за исключением форс-мажорных обстоятельств); максимальный возможный ущерб не должен превышать финансовых возможностей участника...

Высокая степень риска проекта приводит к необходимости поиска путей ее искусственного снижения. В практике управления проектами существует три главных способа снижения риска:

-        распределение риска между участниками проекта (передача части риска соисполнителям);

-        страхование;

-        резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов.

Принятие решений инвестиционного характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании различных формализованных и неформализованных методов и критериев. Степень их сочетания определяется разными обстоятельствами, в том числе и тем из них, насколько менеджер знаком с имеющимся аппаратом, применимым в том или ином конкретном случае.

В отечественной и зарубежной практике известен целый ряд формализованных методов, с помощью которых расчёты могут служить основой для принятия решений в области инвестиционной политики.

Вероятно, управление все же в большей степени является искусством, чем наукой. Тем не менее, имея некоторые оценки, полученные формализованными методами, пусть даже в известной степени условные, легче принимать окончательные решения.

Безусловно, очень важно уметь выделить закономерности, лежащие в их основе управления инвестиционными проектами, ведь хорошо изучив эти закономерности, мы будем иметь возможность оказывать известное воздействие на факторы инвестиционной активности с надеждой получить необходимые результаты от этого воздействия и тем самым управлять инвестиционным процессом.

В нашей казахстанской и зарубежной практике известен целый ряд формализованных методов, расчеты, с помощью которых могут служить основой для принятия тех или иных решений в области инвестиционной политики.

Какого-то универсального метода, пригодного для всех случаев жизни, конечно же, не существует. По всей видимости,, управление все же в большей степени является искусством, чем наукой. Тем не менее, имея некоторые оценки, полученные формализованными методами, пусть даже в известной степени условные, легче принимать окончательные решения по управлению инвестиционными проектами.

Существуют всё же определённые простые правила принятия управленческих решений инвестиционными проектами: 1) при высокой чувствительности и низком уровне надежности прогноза по успешности инвестиционного проекта проводят повторную проверку расчетов, при среднем уровне надежности внимательно отслеживают все отклонения от расчетных параметров и производят постоянный контроль при высокой надежности прогнозирования успешности инвестиционного проекта; 2) при средней чувствительности, низком и среднем уровне надежности прогноза рекомендуется отслеживать отклонения, высоком уровне надежности — можно установить и забыть; 3) при низкой чувствительности и таком же уровне прогнозов еще есть необходимость контролировать отклонения параметров, а при средней чувствительности и высоком уровне надежности — так же установить и забыть.

Конечно же, необходимо помнить об этом при управлении такими важными для нашей республики инвестиционными проектами, как строительство международного курорта «Кендерли» в Мангистауской области, строительство туристского центра «Жана-Иле» на побережье Капчагайского водохранилища в Алмаатинской области, строительство АЭС на базе РУ ВБЭР-300 в Мангистауской области, строительство Международного аэропорта Кендерли со взлетно-посадочной полосой в Мангистауской области, строительство Каспийского Энергетического Хаба в Мангистауской области и т. д., и т. п.

Таким образом, во многом реализация инвестиционных проектов и предложений непосредственно и во многом связана с определённым повышением роли управления этими самыми инвестиционными проектами.

Литература:

1.                 Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. // пер. с англ. под ред. Л. П. Белых. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2007.

2.                 Бочаров В. В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятия., М., «Финансы и статистика», 2008.

3.                 Бригхэм Юджин Ф. Энциклопедия финансового менеджмента / пер. с англ. 5-е изд. — М.: РАГС, «ЭКОНОМИКА», 2008.

4.                 Бука Л. Ф., Зайцева О. Н. Экономический анализ. Ч. 1. Новосибирск, 2012.

5.                 Кныш М. И., Перекатов Б. А., Тютиков Ю. П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. СПб, 2012.

6.                 Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. М., Финансы и статистика, 2010.