Ключевые финансовые показатели в стратегии устойчивого роста корпорации

Роль аспектов устойчивости в процессе создания стоимости в последние два десятилетия вызвала значительный интерес в научном академическом мире. Повестка дня на период до 2030 года, в которой зафиксированы устойчивые цели по защите нашей планеты, подчеркнула фундаментальную роль вопросов устойчивого развития. В этом контексте компании по всему миру должны интегрировать свои стратегии с экологическими, социальными и экономическими аспектами. Однако аспекты устойчивого развития часто не связаны со стратегиями компаний, и становится все труднее измерять устойчивое развитие путем принятия соответствующего набора ключевых показателей эффективности.

Ключевые слова: развитие корпораций, энергетическая подсистема, управление проектами.

Растущая стратегическая важность вопросов, связанных с устойчивостью и связанными с ней показателями эффективности, стимулировала интерес к взаимосвязи между измерениями устойчивости и системы управления производительностью. Многие организации начали внедрять системы устойчивого управления; однако они редко адекватно интегрируются в стратегию компаний. Следовательно, экологические и социальные аспекты часто не связаны с финансовыми показателями, в результате чего вклад, вносимый этим экономическим успехом, остается неясным. Решающая роль компаний в достижении устойчивости подчеркивалась и обсуждалась как на стратегическом, так и на операционном уровнях.

В этом контексте одной из наиболее актуальных стратегических систем, получившей огромное внимание исследователей и практиков, является SBSC. Этот инструмент направлен на интеграцию всех бизнес-уровней внутри компании, переводя стратегии в цели и конкретные ключевые показатели эффективности. На самом деле SBSC часто ассоциируется с устойчивостью в попытке интегрировать ее с организационной эффективностью. В литературе несколько исследователей использовали SBSC в различных областях для улучшения стратегии компании. С этой целью данный инструмент можно считать очень полезным для учета различных аспектов реализации стратегии и, следовательно, может быть эффективной системой продвижения культуры устойчивого развития в бизнесе. Некоторые авторы подчеркивают, как SBSC может быть структурирован для того, чтобы повлиять на эффективность работы компании, при этом особое внимание уделяется набору ключевых показателей эффективности для выбора. Эта литература в значительной степени способствовала и продолжает способствовать освещению роли SBSC в интеграции стратегии с корпоративной социальной ответственностью.

Особое внимание необходимо уделить выбору соответствующих ключевых показателей эффективности, что является одним из наиболее проблемных вопросов при внедрении эффективной системы устойчивого развития.

Окружающая среда является ядром измерения устойчивости и представляет собой способность обеспечивать воспроизводимость природных ресурсов и сохранять фундаментальные функции окружающей среды с течением времени; следовательно, она охватывает фундаментальную роль природных ресурсов и их использование, а также сокращение невозобновляемых ресурсов и материальную деградацию природы и природных процессов. Для того чтобы реализовать новую перспективу устойчивого развития, сначала необходимо определить экологические цели для достижения в соответствии с зафиксированными устойчивыми целями.

Стратегические цели являются основополагающими, поскольку они позволяют нам определять стратегии и создавать ориентиры для всего бизнес-процесса. По этой причине Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) предоставляет перечень показателей, которые не являются ни окончательными, ни всеобъемлющими. ОЭСР всегда была на переднем крае в области экологических показателей, и в 1990-е годы это понятие все больше привлекало внимание общественности, став ключевым вопросом среди стран ОЭСР, которые тогда широко использовали показатели для решения проблем загрязнения, а также природных ресурсов и активов. Более конкретно, в первой группе можно распознать изменение климата путем измерения выбросов CO ₂ и газов, озонового слоя, связанного с индексами кажущегося потребления озоноразрушающих веществ (ОРВ), качества воздуха, образования отходов, связанных с опасениями по поводу их интенсивности, и качества пресной воды. Вторая группа включает такие показатели, как ресурсы пресной воды для потребления и отходов, изменение климата, рыбные ресурсы, энергетические ресурсы и биоразнообразие для исследований угрожаемых видов.

Кроме того, Индекс качества окружающей среды, разработанный Агентством по охране окружающей среды Соединенных Штатов, учитывает семь компонентов окружающей среды: воздух, земля, вода, жизненная среда, геологическая среда, природа и лес. Для каждого компонента был определен простой индекс со значением от 0 до 1, чтобы различать наилучшие и наихудшие возможные ситуации. Сумма, равная 100, последовательно определяет относительную важность каждого компонента.

Одной из важнейших целей, которую необходимо достичь, является унификация энергетики и климата, что обеспечит безопасную, экономически доступную и благоприятную для климата энергию. Борьба с изменением климата, по сути, также является стимулом для занятости и роста. В литературе были определены различные наборы ключевых показателей эффективности.

Второе измерение устойчивости, анализируемое здесь, представляет собой способность обеспечивать благосостояние граждан при равном распределении между различными классами. В этом измерении заинтересованные стороны играют центральную роль. В частности, ориентированная стратегия имеет явную цель включения организационных и социальных целей в систему принятия решений индивидами.

Особенно актуальными являются аспекты, рассмотренные на Всемирной встрече на высшем уровне по устойчивому развитию в Йоханнесбурге (2002 год), через 10 лет после конференции в Рио-де-Жанейро. В ней впервые была выдвинута идея о том, что экономический рост не является синонимом развития, но имеет основополагающее значение для проведения различия между ростом и развитием. Фактически на саммите было обращено внимание на то, что развитие должно рассматриваться как приоритетное направление экономического роста.

Таким образом, были установлены три основных столпа: социальная связь наверху, экономическая связь и экологическая связь. В данном случае под экономикой понимается способность создавать устойчивый рост основных экономических показателей, генерировать доходы и занятость, поддерживать численность населения, усиливая территориальную уникальность и эффективно используя ресурсы [4].

Существует тесная связь между этими стандартами и показателями устойчивого развития. С этой целью перспектива устойчивого развития должна включать все сертификаты, гарантирующие качество и соблюдение аспектов устойчивого развития. Кроме того, это позволяет компании иметь хорошую репутацию, улучшая отношения с клиентами и удерживая их. Поскольку сертификация проводится компетентными внешними организациями, гарантируется, что информация об используемых системах менеджмента является достоверной и беспристрастной.

В статье под системой устойчивого роста понимается комплекс финансовой (F), социальной (S), экологической (Env) и энергетической (E) подсистем. Все подсистемы вносят свой вклад в устойчивость компании.

По данным исследования Ч. Холла и Д. Мерфи, именно энергетические показатели придают устойчивость системе устойчивого роста в целом. В настоящее время очень важно повысить энергоэффективность, энергетическую устойчивость российских газовых компаний. Бывший Генеральный секретарь ООН Пан Ги Мун выступил с глобальной инициативой по достижению устойчивого развития энергетики для всех к 2030 году. Одной из целей этих усилий является удвоение глобальных темпов повышения энергоэффективности [5].

Кроме того, Государственная программа “Энергосбережение и повышение энергетической эффективности до 2020 года” была принята Минэнерго России в декабре 2010 года и начала действовать в 2011 году. Программа направлена на снижение энергоемкости ВВП к 2020 году на 40 % по сравнению с 2007 годом; 26,5 % этого снижения должно быть достигнуто за счет структурных сдвигов в экономике и 13,5 %-за счет новых мер эффективности, таких как государственно-частное партнерство, кредитные гарантии для проектов энергоэффективности и новые стандарты. В ноябре 2009 года был принят Федеральный закон «Об энергосбережении и повышении энергетической эффективности», призванный создать правовую и экономическую базу для повышения энергоэффективности. Основными целями настоящего закона являются повышение доступности услуг топливно-энергетического комплекса для населения, повышение конкурентоспособности топливно-энергетического комплекса России и дальнейшая интеграция российской энергетической отрасли в мировую энергетическую систему, обеспечение деятельности в области экологической безопасности и внедрение наилучших доступных технологий [3].

Таким образом, в ходе исследования также анализируется влияние рентабельности энергетических инвестиций (EROI) на устойчивый рост корпораций. Концепция EROI берет свое начало в анализе экологических и минералогических ресурсов и представляет собой отношение затраченной энергии к энергии, полученной в процессе производства.

Низкий уровень показателя означает, что более низкий коэффициент чистой энергии обеспечивает социально-экономическая система, определяющая вне энергетического анализа [3].

Экологическая подсистема ( Env ). Для экологической подсистемы используются следующие показатели:

— Рентабельность экологических затрат (ROEenv),

— Экологический след

— Биоемкость, введенные Всемирным фондом дикой природы (WWF).

Социальная подсистема. Для социальной подсистемы используются следующие показатели:

— Рентабельность труда

— Доход на одного работника

— Рентабельность социальных инвестиций.

Финансовая подсистема. Для финансовой подсистемы используются следующие показатели:

— спрос на финансовые ресурсы соответствует «размеру бизнеса», который выражается в стоимости компании (WACC) и коэффициенте долга (DER)

— финансовое состояние оценивается с помощью EBIT (Прибыль до вычета процентов и налогов)

— RG (Рост выручки)

— NAG (Рост чистых активов)

— FL (Финансовый рычаг)

— CR (Текущий коэффициент)

Финансовая эффективность оценивается с помощью показателей оборачиваемости капитала, рентабельности продаж, основных средств, собственного капитала и активов. Устойчивость финансового роста оценивается по устойчивому темпу роста Хиггинса [3]. Финансовые подсистемы имеют широкий набор показателей из-за противоречивых мнений исследователей относительно коэффициентов устойчивого роста.

Энергетическая подсистема . Для энергетической подсистемы применяются следующие показатели:

— PRP (Production-Reserve Ratio)

— LEI (Lambert Energy Index)

— ES (energy savings).

Эти энергетические показатели показывают важность защиты природной среды в рамках концепции устойчивого роста. Подсистемы устойчивого роста взаимно взаимосвязаны. Финансы являются основой вышеуказанной системы в реальном мире, а также энергетические компоненты обеспечивают энергетические возможности для развития системы. Энергетическая подсистема отражает преобразование энергии всей системы. Посредством функционирования социальной составляющей обеспечивается рациональное использование разнообразных ресурсов. Регулирование энергетической подсистемы осуществляется под непосредственным влиянием таких подсистема, как социальная и финансовая. Устойчивый рост в данном исследовании представлен экономическими, энергетическими и социальными процессами, отражаемыми наборами показателей: финансовыми (F), социальными (S), экологическими (Env) и энергетическими (E). Каждый блок индексов выполняет определенную функцию в поддержании устойчивого роста компании. К частям экосистемы относятся природные ресурсы и агенты их использования: материальное производство, энергетика и окружающая человека среда.

В ходе исследования анализируется теснота взаимосвязи показателей подсистем, определяемых различными коэффициентами [6]. Предлагается применять системный индекс, который включает в себя ряд индексов подсистем. Вычисление индивидуального индекса производится для каждого отдельного периода и каждой подсистемы и в дальнейшем преобразуется в диапазоне от 0 до 1:

Нормирование от 0 до 1 осуществляется в целях гарантирования того, что все переменные имеют одинаковый вес. Индекс системы устойчивого роста (SGSI) рассматривается как среднее геометрическое рассматриваемых индексов всех подсистем:

В случае, если SGSI < 0,2, то это говорит о низкой взаимосвязи системы. Если 0.2 < SGSI < 0.5 — взаимосвязь является слабой. Если SGSI больше 0,5, но меньше 0,7, то связь нормальная. Если SGSI больше 0,7, то система хорошо подключена.

Функционирование любой системы устойчивого развития, независимо от ее характеристик, может быть измерено и проанализировано эффективностью. Система устойчивого роста компании связана с деятельностью четырех подсистем (экологической, энергетической, социальной и финансовой). Результатом является создание индекса новой устойчивой системы (SGSI). Взаимодействие показателей этих подсистем можно измерить с помощью концепции эффективности. В этом смысле SGSI /SGR адекватно отражают результаты материальных, экономических, экологических, энергетических и финансовых процессов предприятия.

Таким образом, система выступает отражателем показателей деятельности компании с точки зрения финансовой, экологической, энергетической и социальной ответственности на ее «входе», а результаты системы финансового устойчивого роста-на «выходе». В нашем случае эффективность системы сводится к определению эффективности преобразования финансовых, энергетических, социальных и экологических ресурсов предприятия в результаты. В эпоху «замедления» необходимо искать пути повышения устойчивости с использованием нетрадиционных концепций и развивать трансверсальные связи между факторами (совокупность показателей см. в приложении), влияющими на устойчивость. Для изменения компании во всех сферах должны возникнуть особые условия.

Таким образом,устойчивый рост компаний становится центральным спорным элементом экономического развития стран. В настоящее время феномен роста российских корпораций выступает в качестве управленческой функции, что характеризуется значимостью таких рыночных условий как конкурентные и финансовые. Нефинансовые факторы при такой модели не выступают как существенные. Западными же исследователями отстаивается точка зрения, что устойчивый рост корпораций также крайне важно рассматривать с позиции охраны окружающей среды, благосостояния общества и энергоэффективности.

Литература:

1. Мартинес‐Пералес, С.; Ортис‐Маркос, И.; Хуан Руис, Дж.; Лазаро, Ф. Использование сертификации как инструмента развития Устойчивость в управлении проектами. Устойчивость. 2018, 10, 1408, doi:10.3390/su10051408.
2. Европейский Союз. Устойчивая биоэкономика для Европы: Укрепление связи между экономикой, обществом и окружающей средой; Генеральный директорат по исследованиям и инновациям: Брюссель, Бельгия, 2018.
3. Elkington, J. Cannibals with Forks: The Triple Bottom Line of 21st Century Business; Capstone: Oxford, Uk, 1997; p. 402. ISBN 1–900961–27‐X.
4. Адамс У. М. Будущее устойчивого развития: Переосмысление окружающей среды и развития в XXI веке; Доклад МСОП: Цюрих, Швейцария, 2006.
5. Ван ден Бринк, Дж.; Сильвиус, Г.; Келер, А. Влияние устойчивости на ТЧ. В Анонимном; University Publishing: Clayton, Australia, 2012;
6. Христов, И.; Кирико, А.; Апполлони, А. Устойчивое Создание стоимости, выживание и рост компании: Критическая перспектива в сбалансированной системе показателей устойчивого развития (SBSC). Sustainability 2019, 11, 211, doi:10.3390/su11072119.
7. Бриассулис, Х. Устойчивое развитие—Формальный или Неформальный путь? В экологической политике в Южной Европе; Springer: Dordrecht, Netherlands, 2001; pp. 73–99, doi:10.1007/978–94–010–0896–9_4.