В статье рассмотрен проект по выпуску нового вида продукции с целью снижения риска потери прибыли. Рассмотрено формирование цены на продукцию. Рассчитаны такие показатели эффективности как чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности, срок окупаемости инвестиций.
Ключевые слова: прибыль, выпуск продукции, снижение рисков, риск потери прибыли, оценка эффективности инвестиций.
Риск может возникать в любом виде деятельности. Риск недополучения намеченных результатов особенно присущ в условиях всеобщности товарно-денежных отношений, конкуренции участников хозяйственного оборота. Фактор риска может возникнуть и оказывать свое воздействие на любое предприятие, независимо от того, насколько устойчиво оно на рынке.
С целью роста прибыли предприятия предлагается производство продукции БЧР-2070, которая разработана конструкторским бюро АО «Муромский приборостроительный завод».
На данный момент времени БЧР-2070 является уникальной разработкой конструкторского бюро АО «Муромский приборостроительный завод». Аналогичную продукцию не производит ни одно предприятие как в России, так и в мире. Стоимость разработки БЧР-2070 составила 151 тыс. руб.
Для производства предлагаемого оборудования предприятию необходимо закупить оборудование (пресс гидравлический, измерительные приборы, вычислительная техника), общая стоимость которого составит 6542 тыс. руб.
Сформируем цену БЧР-2070 исходя из затрат АО «МПЗ» и норматива рентабельности:
— материальные затраты на 1 ед. продукции 5481,54 руб.;
— заработная плата на производство 1 ед. продукции 8426,00 руб.;
— отчисления на социальные нужды 2527,80 руб.;
— страховые взносы от несчастных случаев и профессиональных заболеваний 126,39 руб.;
— амортизационные отчисления, которые распределим на весь планируемый объем реализации в 2022–2024 гг. (1030411,39*3/3150 = 981,34 руб.);
— затраты на конструкторские разработки, которые распределим на весь планируемый объем реализации в 2022–2024 гг. (151220,23/3150 = 48,01 руб.);
— норматив рентабельности 25 %.
Таблица 1
Расчет цены на изделие
|
Наименование показателя |
Значение |
|
Материальные затраты, руб. |
5481,54 |
|
Заработная плата на производство 1 ед. продукции, руб. |
8426,00 |
|
Отчисления на социальные нужды, руб. |
2527,80 |
|
Страховые взносы от несчастных случаев и профессиональных заболеваний, руб. |
126,39 |
|
Амортизационные отчисления, руб. |
981,34 |
|
Затраты на конструкторские разработки, руб. |
48,01 |
|
Общие затраты на 1 ед. продукции, руб. |
17591,08 |
|
Норматив рентабельности, % |
25 |
|
Прибыль, руб. |
4397,77 |
|
Цена 1 ед. продукции, руб. |
21988,85 |
|
Цена 1 ед. продукции (округленная), руб. |
22000,00 |
Таким образом, цена БЧР-2070 составила 22 тыс. рублей.
Для оценки эффективности производства новой продукции используем наиболее распространенные на практике показатели, а именно [2]:
— чистая дисконтированная стоимость (NPV);
— индекс рентабельности инвестиций (PI);
— внутренняя норма прибыли (IRR);
— дисконтированный срок окупаемости (DPP).
При этом, ставку дисконтирования рассчитаем по модели CAPM. Модель используется для того, чтобы определить требуемый уровень доходности актива или проекта. Риск вложения средств рассчитывается по формуле [1]:
где Rf — номинальная безрисковая ставка дохода;
β — коэффициент бета, мера систематического риска;
Rm — среднерыночная ставка дохода;
(Rm — Rf) — рыночная премия за риск;
S1 — премия за размер (принимается на уровне не выше 5 %, для крупных предприятий — менее 1 %);
S2 — премия за риск, характерный для данного предприятия (принимается на уровне от 0 до 3 %);
C — страновой риск.
Чистый дисконтированный доход по проекту составляет 3254,79 тыс. руб. Показатель больше нуля, что свидетельствует о его эффективности. Внутренняя норма рентабельности равна 36 %, а срок окупаемости инвестиций 2 года и 3 месяца.
Рассмотрим, как увеличение прибыли повлияет на риск потери прибыли (в 2020году он составлял 40 %, т. е. был катастрофическим).
Показатели эффективности показали, что проект по производству новой продукции для АО «МПЗ» является прибыльным. Оценим, как изменится риск потери прибыли.
Прибыль (1-й прогнозный год) = 174607 + 2004 = 176611 тыс. руб.
Прибыль (2-й прогнозный год) = 174607 + 4952 = 179559 тыс. руб.
Прибыль (3-й прогнозный год) = 174607 + 6583 = 181190 тыс. руб.
Таблица 2
Расчет коэффициента вариации по прибыли
|
Год |
Чистая прибыль, тыс. руб., х |
Число случаев получения выручки в данном размере, n |
|
|
|
2014 |
195410 |
1 |
42296 |
1788934698 |
|
2015 |
221486 |
1 |
68372 |
4674703035 |
|
2016 |
48521 |
1 |
-104593 |
10939737486 |
|
2017 |
142278 |
1 |
-10836 |
117423230 |
|
2018 |
134117 |
1 |
-18997 |
360893608 |
|
2019 |
77363 |
1 |
-75751 |
5738244301 |
|
2020 |
174607 |
1 |
21493 |
461940452 |
|
1-й прогнозный год |
176611 |
1 |
23497 |
552099610 |
|
2-й прогнозный год |
179559 |
1 |
26445 |
699327447 |
|
3-й прогнозный год |
181190 |
1 |
28076 |
788250546 |
|
Среднее значение |
153114 |
х |
х |
х |
|
Итого: |
1531142 |
10 |
- |
24633976421 |
Дисперсия = 24633976421 / 10 = 2463397642,09.
Среднеквадратическое отклонение =
Коэффициент вариации = 49632,63 / 153114 * 100 % = 32,42 %.
Таким образом, за счет реализации инвестиционного проекта риск потери прибыли снизится с 39,62 % до 32,42 %, то есть на 7,2 %. При этом, в последующие годы реализации проекта риск потери прибыли будет снижаться еще больше, так как прибыль будет выше.
Литература:
- Лахметкина Н. И. Инвестиционная стратегия предприятия. — М.: КноРус, 2016–183 с.
- Кочкаева Д. О. Экономическая эффективность инвестиционной деятельности / Д. О. Кочкаева // «Научно-практический журнал Аллея Науки». — 2019. — № 3(30). — С. 1–4.
