При принятии решений об инвестировании в те или иные финансовые активы большинство инвесторов руководствуются фундаментальным и (или) техническим анализами для определения движения котировок ценных бумаг, а также валютных пар.
Фундаментальный анализ представляет собой совокупность исследований, которые основываются на главных макроэкономических показателях страны, в которой происходит размещение свободных денежных средств.
Одним из самых важных фундаментальных макроэкономических показателей является сальдо платежного баланса. Оно состоит из сальдо торгового баланса (разница между импортом и экспортом товаров и услуг), а также счета капитала (сальдо инвестиции в финансовые активы). Положительное сальдо платежного баланса обеспечивает приток иностранной валюты в страну, что соответственно укрепляет национальную валюту и увеличивает капитализацию компаний, чьи акции находятся в обороте на бирже. Отрицательное сальдо приводит к тому, что государству приходиться закупать товары за рубежом, чаще всего за иностранную валюту, что приводит к ее оттоку с последующим ослаблением национальной валюты.
Однако сальдо платежного баланса имеет свои недостатки. Данное обстоятельство очень хорошо видно на примере США, которые имеют отрицательный торговый баланс, что должно приводить к снижению стоимости доллара, но положительное инвестиционное сальдо уравновешивает отрицательные торговые потоки.
Паритет покупательной способности населения представляет собой сравнение возможностей приобретать аналогичные наборы товаров и услуг в своей стране, а также в любой зарубежной. На основе данных паритета покупательной способности можно определить насколько недооценены или же переоценены валюты по отношению друг к другу.
При определении паритета покупательной способности населения той или иной страны важно определить ее экономическую структуру. Например, при определении динамики движения какой — либо валютной пары монетарная политика этих государств может быть разной.
Очень важным фактором динамики движения финансовых активов являются действия монетарных властей по отношению к экономическому развитию государства. Инвестор принимает решение по поводу покупки или продажи активов исходя из мер кредитно — денежного стимулирования.
Например, в случае если центральный банк какой-либо страны объявляет о поддержке экономики с помощью мер количественного или кредитного смягчения (центральный банк начинает покупку активов на рынке), то в этом случае на первых порах должно происходить удешевление национальной валюты исходя из опасения роста уровня цен. В более долгосрочной перспективе это может привлечь иностранные инвестиции на фондовые рынки, что соответственно приведет к росту ценности валюты страны, где были применены данные меры экономического стимулирования.
У каждой страны имеется свой набор приоритетных экономических показателей, по которому происходит фундаментальный анализ.
США: количество занятых в несельскохозяйственном секторе,
индекс потребительских цен, индекс цен производителей, ВВП, промышленное производство, розничные продажи.
Однако некоторые индикаторы оказывают влияние на рынок в краткосрочной перспективе, а некоторые в более долгосрочной.
Индикаторы, которые оказали наибольшее влияние на рынки (США).
«Первые 20 минут.
- Данные о занятости.
- Процентные ставки.
- Торговый баланс.
- Инфляция.
- Объем розничных продаж.
- ВВП
По итогам дня
- Данные о занятости.
- Процентные ставки.
- Покупка иностранными инвесторами казначейских облигаций.
- Торговый баланс.
- Текущий счет.
- Товары длительного пользования.
- Объем розничных продаж» [1].
Еврозона: предварительный ВВП, промышленное производство в Германии, бюджетные дефициты некоторых стран, безработица в Германии.
Великобритания: занятость, индекс розничных цен, ВВП, промышленное производство, закладка новых домов.
Технический анализ представляет собой исследование не макроэкономических показателей, а поиск закономерностей на графиках движения активов.
При исследовании рыночных графиков следует обращать внимание на следующие показатели.
Коэффициент пут/колл (продажа/покупка опционов) является важным индикатором движения рыночных котировок. Игроки покупают коллы когда рынок растет и вместе с этим растет базовый актив, а путы в случае существования возможности падения котировок. Поэтому этот показатель может очень точно определять настроение инвесторов.
В случае если данный коэффициент опускается ниже 0,5, то это говорит нам, что на рынке преобладают бычьи настроения. Значение ниже 0,4 показывает, что рынок перенасыщен коллами и в дальнейшем должна произойти коррекция в сторону снижения котировок. В этом случае нужно закрывать длинные позиции и забирать прибыль со сделок.
Коэффициент пут/колл очень хорошо работает лишь в том случае, если на рынке сформировался тренд. При формировании рыночной вершины медведи и быки могут достаточно быстро перенять функции друг у друга.
«Индекс TRIN является индикатором волатильности, который сочетает в себе широту поглощений и изменения объема выпусков» [2].
Значение TRIN выше значения 1, то это негативный признак. Значение ниже 1 — позитивный сигнал. Низкие значения данного индекса говорят о том, что рынок перепродан, высокие — перекуплен.
При начале торговли следует обратить внимание на фьючерсный рынок. Он может подсказать в какую сторону будет сформирован тренд.
Также следует ознакомиться с тем как накануне закрывались азиатские биржи, а также реакцию на это европейских индексов. Новости из ведущих мировых экономических центров — важная часть технической торговли.
Экономические отчеты организаций — очень важная часть торговли в зависимости от текущих условий. Отчеты могут достаточно сильно повлиять на движения котировок.
На сегодняшний день не существует единого мнения о том, какой из видов анализов, технический или фундаментальный является наиболее предпочтительным для успешного инвестирования.
Технический анализ в большей степени подходит тем, кто, в основном, занимается спекуляциями на фондовых рынках. Для краткосрочного и долгосрочного инвестирования больше подходит фундаментальный анализ. Однако для максимально успешного вложения денежных средств ввиду изменчивости рынка необходимо проводить оба вида анализа.
Литература:
- Тони Тернер «Краткосрочный трейдинг на фондовом рынке». Москва. 2016.
- Кетти Лин «Дейтрейдинг на рынке FOREX». Москва. 2016.
