Слияния ипоглощения вбанковском секторе: цели имотивы
Кобозева Алёна Валерьевна, магистрант
Тюменский государственный университет
Ключевые слова: банковский сектор, слияния и поглощения
Основной задачей быстро развивающихся и инновационных банков является получение капитала для увеличения масштаба своей деятельности, роста и конкурентоспособности. Сделки по слиянию и присоединению в банковском секторе, являются наиболее распространенным и оптимальным решением для дальнейшего развития бизнеса. В условиях рыночной экономики процесс консолидации стал обычным делом, но, несмотря на это он имеет ряд особенностей, которые следует учитывать при принятии решений.
Для принятия решения о реорганизации банка, собственники следуют разным целям и мотивам. Сделку о слиянии или присоединении можно рассмотреть с позиции банка-покупателя и с позиции банка-продавца, их цели и мотивы могут различаться. Хотя цели и мотивы каждого различны, основу сделки составляет желание увеличить прибыль и сократить издержки.
В итоге слияния или присоединения коммерческий банк получает выгоду от минимизации всевозможных затрат, таких как маркетинговые и административные. Слияние и присоединение позволяют увеличить долю присутствия на рынке, с меньшими убытками, чем через другие формы увеличения присутствия на рынке. Как следствие сделка повышает конкурентоспособность банка.
Можно выделить основные цели проведения сделок слияния или присоединения:
‒ получение преимущества на рынке капитала, в следствии чего появится возможность оптимального использования капитала внутри банка. В основном крупные банки характеризуют себя как гарант стабильности, это позволяет получать им более высокий кредитный рейтинг и привлекать крупных клиентов;
‒ расширение географического присутствия на рынке сбыта или сохранение доли на рынке;
‒ диверсификация бизнеса. Диверсификация помогает нормализовать поток доходов, что является преимуществом для работников банка и для клиентов. За счет слияния или присоединения риски банка значительно снижаются. В последнее время банки не ограничиваются предоставлением банковских услуг, а предлагают сопутствующие услуги и направления. В России таким примером таких объединений может служить Банк Открытие.
К мотивам сделок слияния и присоединения можно отнести:
‒ Внешние факторы — изменения в общей экономической и политической ситуации, государственном регулировании, состоянии конкретной отрасли и конкурентной среды банка. [1, с.19]
К внешним факторам относятся:
‒ Мотив монополии. Применим при слияниях горизонтального типа. Целью мотива является достижение или усиление монопольного положения на рынке. Подразумевается, что после сделки могут повыситься цены на услуги банка (ставки кредитования, банковские тарифы);
‒ Внутренние факторы — все, что непосредственно связано с деятельностью банка, ее результатами, снижением издержек, ростом объемов продаж и увеличением производственных мощностей. [1, с.19]
К внутренним мотивам относятся:
‒ Личные мотивы менеджеров — осуществляется поиск капитала или продажа бизнеса. Как правило, возникает агентский конфликт между менеджерами и акционерами, в том случае, когда управляющий имеет менее 100 % акции. Данная ситуация может привести к принятию неправильного решения. Так же банк собирающийся поглотить другой банк, может предложить вознаграждение менеджеру для содействия в принятии решения. Все же при принятии решения о сделке следует учитывать экономическую целесообразность, а не амбиции менеджеров;
‒ Мотив «Устранения неэффективности управления». Подразумевает распространение качественного менеджмента на поглощаемый банк и привнесение более совершенных технологий управления, способных стать важным фактором объединенной структуры. Как правило, объектами поглощения становятся банки с низкой рентабельностью. [6, с.449]
‒ Мотив «Разница в рыночной цене компании и стоимости ее замещения». Купить действующий банк проще, чем создавать новый. Это целесообразно тогда, когда рыночная оценка имущественного комплекса целевой компании- мишени значительно меньше стоимости замены ее активов.
На практике российские банки расширяют свою деятельность при помощи слиянии и присоединений с региональными банками, как следствие территория присутствия расширяется, при минимальных издержках и получением доли на новом рынке.
Принимая решения о сделке слияния и поглощения, банки стремятся к росту чистой текущей стоимости и росту своих акций для акционеров банка покупателя. [2, с.25]
Стоит выделить синергетический эффект, как однин из наиболее главных мотивов объединения ресурсов банка. Данный эффект выражается в быстром росте нового банка и улучшении ее финансовых показателей, превышающих возможности банка до слияния и присоединения. [1, с.19]
Об этом эффекте упоминается в теории синергии. Теория заключается в том, что когда происходит слияние или присоединение возникшая компания сможет использовать больше преимуществ, чему способствует объединение ресурсов объединившихся компаний. Оба банка при слиянии действуют на относительно равных началах. Слияние двух относительно равных банков называется статусное слияние. [4, с. 278] Схематично слияние может быть представлено так, как показано на рис.1.
Рис. 1. Реорганизация банка в форме слияния
Результатом синергетического эффекта можно выделить:
‒ экономия масштаба;
‒ укрепление рыночных позиций;
‒ объединение ресурсов;
‒ снижение транзакционных издержек;
‒ повышение эффективности НИОКР. [6,с. 450]
Типы синергетического эффекты бывают операционные синергии и финансовые синергии.
Операционные синергии возникают в результате воздействия следующих факторов:
‒ Экономия операционных издержек (эффект агломерации), данная экономия обусловлена масштабами деятельности банка. После слияния банк сокращает расходы на административные, маркетинговые и др. [6, с.450]
Также стоит отметить, что при слиянии или присоединении повысятся квалификационные знания сотрудников, будет произведена централизация бухгалтерского учета, финансового контроля, менеджмента.
‒ Увеличение доли в сегменте. Если большая часть рынка будет принадлежать крупному банку, то мелкие банки не смогут быть конкурентоспособными. Поэтому для совершения сделок слияния и присоединения существует определенная процедура с участием ФАС.
Финансовые синергии и факторы их определяющие:
‒ Уход от налогообложения. Один из факторов, стимулирующих сделки слияния. Если один из банков обладает налоговыми льготами, а операции другой облагаются по обычным ставкам, то в процессе слияния и присоединения — это будет выгодно обоим. Возможна также ситуация, когда при слиянии банков снижается их балансовая прибыль, что дает возможность снижения налогового бремени. Но все зависит от того, какой будет признана данная сделка подлежащей налогообложению или нет. [6, с.451]
Выявление мотивов слияний и присоединений банков очень важно, так как они отражают причины, по которым два или несколько банков, объединяются. В связи с чем они будут стоить дороже, чем по отдельности. А увеличение капитала объединенного банка является целью большинства слияний и поглощений. Мотивы бывают с помощью которых можно добиться эффекта синергии. Самой популярной целью при сделках слияния и присоединения является увеличение капитала, а также расширение регионов присутствия, получение клиентской базы.
Литература:
- Богатова, Е.Р. Что такое M&A? // В курсе правового дела. — 2011. — № 14. — С. 19.
- Тарханова Е. А., Левонян А. В. Прибыль коммерческого банка как основной элемент устойчивого функционирования// Молодой ученый. — 2014. — № 15. — С. 210–213.
- Рудык, Н.Б.. Рынок корпоративного контроля: слияния, жесткие поглощения и выкупы долговым финансированием. — М.: Финансы и статистика, 2000. — 456 с.
- Тарханова Е. А., Бабурина Н. А. Современные тенденции развития банковской системы России: Аналитический аспект // Экономика и предпринимательство. — 2014. —№ 10. —С. 271–277
- Тульчинский, С. Э. Слияния и поглощения. Важные предпосылки успешной интеграции/ С. Э. Тульчинский // Управление в кредитной организации.- 2009. № 2.-C.40–43
- Степанов П. А. Слияния и поглощения в банковской сфере: цели и мотивы // Молодой ученый. — 2014. — № 18. — С. 449–451.
