Финансовый лизинг, состояние, проблемы и перспективы

Лизинг (англ. leasing - аренда, имущественный наем) - предпринимательская деятельность, направленная на инвестирование собственных или привлеченных финансовых средств, которая заключается в предоставлении лизингодателем в исключительное пользование на определенный срок лизингополучателю имущества. Такое имущество является собственностью лизингодателя или приобретается им в собственность по поручению и согласованию с лизингополучателем у соответствующего продавца имущества, при условии уплаты лизингополучателем периодических лизинговых платежей. [1, с.2]

Принято считать, что все экономико-правовые отношения, связанные с лизингом, относятся к новому или новейшего периода истории хозяйственных взаимосвязей. Однако это не так. Как свидетельствуют документы, аренда (лизинг) была известна человеку еще с древних времен.

По экономической сущности лизинга пока что не существует единого мнения среди экономистов. Его содержание и роль в теории и практике трактуются по-разному. Одни рассматривают лизинг как своеобразный способ кредитования предпринимательской деятельности; другие полностью отождествляют его с долгосрочной арендой или с одной из ее форм, которая в свою очередь сводится к наемных или подрядных отношений; третьи считают лизинг завуалированным способом купли-продажи средств производства или права пользования чужим имуществом; а четвертые определяют лизинг как действия за чужой счет, т.е. управление чужим имуществом по поручению доверителя.

Современное понимание лизинга берет начало еще от классических принципов Римского права о разграничении понятий "владелец" и "пользователь" имущества. Возникновение и существование его в качестве особого вида бизнеса основаны именно на возможности разделения компонентов собственности на две важные правомочности - пользование вещью, то есть применение ее в соответствии с назначением с целью получить прибыль и другие выгоды, и именно право собственности как правовое господство лица над объектом собственности. Многовековым опытом доказано, что богатство в конечном счете заключается не просто в обладании собственностью непосредственно, а в эффективном ее использовании.

Отсюда прежде всего следует, что лизинг - это способ реализации отношений собственности, что выражает определенное состояние производственных сил и производственных отношений, с которыми он находится в тесной взаимосвязи. Особенность лизинговой деятельности заключается в том, что, с одной стороны, она способствует становлению частной собственности на средства производства, а с другой - ведет к ее преодолению, смене владельца и распорядителя. В процессе лизинга происходит также саморазвитие государственной собственности, а при определенных условиях - и превращения ее общую, совместную или долевую.

Лизинг в широком смысле является организационной формой предпринимательской деятельности, которая выражает отношения собственности, особую систему хозяйствования. Однако, как и каждое самостоятельное явление, как экономическая категория, он имеет свое собственное содержание и различные формы проявления, которые можно подать с разной степенью конкретности. [1,с.4]

Поскольку лизинг выражает определенное взаимодействие элементов производственных сил и производственных отношений, то он имеет материально-вещественную основу и социально-экономическую форму.

Социально-экономическое содержание лизинга определяется відносинанми собственности и совместной экономической деятельности по вертикали и горизонтали (с владельцем, обществом и т.п.), а также условиями трансформации собственности. Материально-вещественное сторону лизинга характеризуется организационно-правовыми формами производства, найму всех или части вещественных элементов предпринимательской деятельности, куплей-продажей имущества и условиями кредитования.

В украинском языке нет аналога термина "лизинг". Корень "лиз" в переводе с греческого означает растворение, а с английского - арендовать, сдавать в наем. Считается общепризнанным, что лизинг тесно связан с арендным механизмом, но в деловом обороте он имеет более широкую, сложную тройственное основу и содержит в себе одновременно существенные качества кредитного соглашения, инвестиционной и арендной деятельности, которые тесно сочетаются и взаимопроникают друг в друга, создавая новую организационно-правовую форму бизнеса. В нем реализуется комплекс имущественных отношений, связанных с передачей средств производства во временное пользование путем их купли-продажи и последующей сдачи в аренду.

Лизинг относится к предпринимательской деятельности более высокого уровня, по сравнению с арендой, банковской или коммерческой, поскольку он предполагает и требует широкого диапазона знаний и финансового бизнеса, и положение в производстве, на рынках оборудования и недвижимости, а также меняющихся потребностей клиентов и особенностей аренды.

Итак, лизинг включает в себя три формы организационно-экономических отношений: арендные, кредитные и торговые.

Лизинг как сложное социально-экономическое явление выполняет очень важные функции по формированию многоукладной экономики и активизации производственной деятельности.

Рассмотрим четыре важнейшие из них: финансовую, производственную, снабженческую и использования налоговых льгот.

Финансовая функция выражается в освобождении товаропроизводителя от единовременной оплаты полной стоимости необходимых средств производства и как бы в предоставлении ему долгосрочного кредита.

Производственная функция лизинга заключается в оперативном решении производственных задач путем временного использования, а не покупки дорогих и морально стареющих машин. Это эффективный способ материально-технического снабжения производства и доступа к новейшей техники, к результатов научно-технического прогресса. При полном лизинга передача имущества может сопровождаться разнообразным сервисом: техническое обслуживание, страхование, обеспечение сырьем, рабочей силой и т.д.

Снабженческая функция - это расширение круга потребителей и освоение новых рынков сбыта, привлечение в сферу лизинга тех, кто не может сразу купить то или иное имущество.

Функция использования налоговых и амортизационных льгот имеет некоторые особенности:

а) взятое в лизинг имущество отражается на балансе пользователя или лизингодателя по согласованию между ними;

б) арендная плата относится на себестоимость продукции (услуг), производимой и соответственно уменьшает прибыль, подлежащего налогообложению;

в) применение ускоренной амортизации, которая исчисляется исходя из срока контракта, что уменьшает налогооблагаемая прибыль и ускоряет обновление материально-технической базы.

В результате лизинг способствует диверсификации предложений, привлекая новые объекты к своей сферы; развивает и диверсифицирует рынок средств производства, сокращает цикл освоения новых поколений техники.[4,с.92-95.]

Лизинговая форма предпринимательства основана на системе принципов или исходных положений, правил, которые определяют единство и связи общего, отдельных и особых ее качеств и внешних проявлений, которые необходимо учитывать в практической деятельности. Давно замечено, что знание основных принципов возмещает незнание многих факторов, в том числе и в лизинговых отношениях.

Ни один из видов деятельности не найдет широкого применения, если он не будет приносить выгоды всем участникам договорных отношений. Какие же преимущества делают лизинг привлекательным для всех участников соглашения? [5,с.43-46.]

Широкое распространение в мировой практике лизинг получил благодаря преимуществам, которые предоставляются субъектам соглашения. Рассмотрим основные из них. С точки зрения лизингополучателя (арендатора) эти преимущества таковы:

- возможно использование новой, дорогой техники, высоких технологий без значительных единовременных затрат, поскольку при лизинга производственное оборудование передается в пользование без предварительного выкупа, есть возможность наладить производство при ограниченных затратах финансовых (а при международном лизинге - валютных) средств;

- лизинг предполагает 100% кредитования и, как правило, не требует немедленного начала платежей; при использовании обычного кредита предприятие должно было бы часть стоимости покупки оплатить за счет собственных средств;

- лизинг также позволяет сначала испытать машины, а потом закупить их, а оборудование в сезонных отраслях арендовать лишь на время его фактической эксплуатации;

- лизинг позволяет предприятию предотвратить затратам, связанным с моральным старением машин и оборудования, и способствует использованию новейших объектов лизинга, что повышает конкурентоспособность лизингополучателя;

- лизинговые платежи в полном объеме относятся на себестоимость продукции (работ, услуг), произведенной лізингоодер-жувачем, и соответственно снижают налогооблагаемую прибыль;

- имущество по лизинговому соглашению не зачисляется на баланс лизингополучателя, что не увеличивает его активов и освобождает от уплаты налога на имущество; его стоимость не включается в остаток кредитной задолженности. Это улучшает финансовые показатели предприятия-арендатора и соответственно позволяет ему привлечь дополнительные кредитные ресурсы (в связи с этим современный лизинг часто классифицируют как "позабалансове финансирования");

- у многих странах законодательное установлены налоговые льготы для

лизинговых операций (так, ускоренная амортизация позволяет существенно снизить

налогооблагаемый доход и срок лизинговой сделки;

- порядок осуществления лизинговых платежей более гибкий, чем по кредитным соглашениям (лизингополучатель может рассчитать поступления своих доходов и вместе с лизингодателем разработать удобную схему платежей; платежи могут быть ежемесячными, ежеквартальными и т.п.; сумма платежей может быть постоянной или ковзкою; при ее определении может быть учтена сезонность использования предмета лизинга; платежи могут осуществляться с выручки от реализации продукции, произведенной на полученном в лизинг оборудовании); при использовании компенсационного лизинга лизингополучатель осуществляет платежи в товарной форме, используя продукцию, произведенную на лізингованому оборудовании;

- лизинг доступен малым и средним предприятиям, в то время как получение банковских кредитов на благоприятных условиях для них проблематично; некоторые лизинговые компании не требуют от лизингополучателя никаких дополнительных гарантий, поскольку обеспечением сделки является именно оборудование (при невыполнении арендатором своих обязательств лизинговая компания забирает свое имущество);

- лизинг в отличие от кредита дает возможность создать надежные условия хозяйствования;

- повышается ликвидность предприятий-лизингополучателей, т.е. улучшается такой важный для рыночной экономики показатель, как способность своевременно оплатить будущие долги;

- преимуществом лизинга является также возможность приобретения лизингополучателем оборудование по остаточной стоимости после завершения лизинговой сделки;

- при заключении лизинговой сделки арендатор может рассчитывать на получение от лизингодателя дополнительных информационных, консультационных и юридических услуг;

- Международный валютный фонд не учитывает сумму лизинговых сделок в подсчета национальной задолженности, т.е. есть возможность превысить фактические лимиты кредитной задолженности, установленные Фондом для отдельных стран (при применении импортного лизинга). [5,с.43-46.]

В условиях рыночных отношений лизинг дает возможность выжить малым, средним и крупным предприятиям. Предприятию-производителю лизинг выгоден тем, что с его помощью поддерживается тесная связь между производителями и потребителями техники. Вся информация о недостатки используемого оборудования поступает до предприятия-производителя, которое устраняет их, повышая конкурентоспособность своей продукции и расширяя возможности ее сбыта. Сбывая продукцию по лизингу, производитель решает проблему получения платы за нее, что укрепляет его финансовое положение.

Лизинговые фирмы от проведения лизинговых операций получают достаточно высокую прибыль. Кроме того, если лизингодателем выступает банк, то он также имеет свои выгоды:

- расширяется круг банковских операций, растет число клиентов и соответственно увеличиваются получаемые доходы;

- снижается риск потерь от неплатежеспособности клиентов. При из действии-сненні лизинговых операций банк (или его дочерняя лизинговая компания) остается собственником имущества, переданного в аренду, и, если нарушаются условия соглашения, может требовать возврата имущества. Данное обстоятельство обеспечивает возможность проведения лизинговых операций с клиентами, у которых неустойчивое финансовое положение (малые предприятия, фермерские хозяйства, кооперативы, лица, занимающиеся индивидуальной трудовой деятельностью и т.д.);

- банк имеет право начислять на имущество, которое передается в аренду, амортизационные отчисления, которые не подлежат налогообложению и могут быть источником средств для приобретения нового имущества;

- банк получает доходы в виде комиссионных за лизингом. Величина лизинговых платежей может быть "выше, чем процентная ставка по кредитам. Но в условиях экономического кризиса, когда практически отсутствует среднее и долгосрочное кредитование, лизинг может быть успешно использован для решения вопросов капиталовложений. Данное положение подтверждается также предоставлением клиенту, кроме займа, машин и оборудования, а также иного имущества, что особенно актуально в условиях существующего в Украине большого морального и физического износа практически всех основных фондов.

Как видим, лизинговые операции имеют большие преимущества. Традиционное представление о лизинге как примитивную долгосрочную аренду имущества безнадежно устарело. В то же время следует отметить ряд недостатков, которые присущи лизинга:

- количество участников лизинговой сделки больше, чем при покупке имущества за счет займа, поэтому операции отличаются довольно сложной организацией;

- на подготовку финансовой лизинговой сделки может потребоваться больше времени, чем на подготовку контракта на покупку; высшие могут быть и административные расходы, поэтому считается, что цена лизинга может быть ниже или равна цене займы только при наличии определенных налоговых льгот.

Законодательством США, например, предполагается, что для получения налоговых льгот необходимо доказать соответствие соглашения к ряду признаков, которые бы свидетельствовали о ее принадлежности к настоящему соглашению. Налоговым законодательством Германии, Франции и Италии не предусматриваются дополнительные льготы для лизингодателей и лизингополучателей. В 1986-1987 гг. в Англии и США начали действовать новые налоговые законодательства, которые фактически отменили много налоговых льгот, связанных с лизингом.

На лизингодателя ложится риск морального старения имущества и получения лизинговых платежей, а стоимость лизинга выше, чем займа, поскольку риски износа оборудования ложатся на лизингодателя; соответственно последний

закладывает в стоимость лизинга. Если научно-технический прогресс делает объект лизинга устаревшим, при финансовом лизинге арендные платежи не прекращаются до окончания сделки. [5,с.43-46.]

Таким образом, рассмотрены преимущества и недостатки лизинговых операций дают возможность сделать выводы, что положительных моментов, присущих лизинговые, гораздо больше, и при государственной поддержке, хотя бы на период становления, лизинговый бизнес станет еще более привлекательным.

На мой взгляд, в условиях экономического кризиса в Украине, когда практически остановилось финансирования капиталовложений в обновление основных средств в связи с недостаточностью прибыли предприятий и значительным уменьшением производства, этот метод финансирования инвестиций является наиболее целесообразным и может способствовать сохранению ликвидности большинства предприятий Украины.

Процесс перехода к рыночным отношениям обусловил поиск новых путей решения проблем, связанных с переходными этапами развития экономики. [3,с.18]

В связи с появлением негативных явлений в национальной экономике и массовым невозвратом кредитов, банками была пересмотрена кредитная политика в результате чего повысились требования к ее организации и проведения. Однако это существенно сузило круг клиентуры и для выхода из нынешней ситуации с кредитованием: банки начали применять лизиноговые схемы, как те, что имеют пониженный степень риска.

По мнению специалистов, для ускорения распространения лизинга и финансового обеспечения его программ должен быть создан Национальный фонд содействия развитию лизинга.

Литература:

1. В.І.Міщенко, Основи лізингу. К: “Знання”, 1997.

2. Внукова Н. Новые возможности лизинга в Украине //Укр. деловые новости. — 1996. — № 23.

3. Карп М.В. Финансовый лизинг на предприятии. М. Финансы, ЮНИТИ, 1998г., с.38.

4. Ларіонова Л. Лізинг і ринкові умови в Україні // Фінанси України.-1998.-№ 7.-с.92-95.

5. Черевко Г.В., Калитка Г.Б. Лізинг: реалії, проблеми, перспективи // Фінанси України.-1999.-№ 2.-с.40-46.