В статье рассмотрены основные факторы, влияющие на динамику курса национальной валюты России.
Ключевые слова: валютный курс, рубль, динамика валютного курса
Валютный курс характеризуется соотношением между национальной денежной единицей и денежной единицей другой страны, а также отношением между иностранными деньгами. Говоря о курсе рубля, важно разделять девальвацию и ревальвацию. Так, девальвация — это понижение курса национальной валюты по отношению к курсам иностранных валют. Напротив, ревальвация — это повышение курса национальной валюты по отношению к валютам других стран. Для того, чтобы спрогнозировать валютный курс, нужно знать, какие факторы на него влияют.
Отметим, что ВНП указывает на общее состояние экономики и тесно связан с национальным валютным курсом. Если в стране наблюдается рост валового национального продукта, то это указывает на стабильность национальной экономики, увеличение промышленного производства и объема экспорта и положительное сальдо иностранных инвестиций, следствием чего является стабильный курс национальной валюты.
Процент, под который Центральный Банк может выдать кредиты коммерческим банкам, называется учетной процентной ставкой. Чем она ниже, тем доступнее кредиты для коммерческих банков, а, следовательно, и для физических и юридических лиц (т. к. коммерческие банки устанавливают процентные ставки, исходя из учетной процентной ставки Центробанка). Предприниматели берут кредиты, что стимулирует рост производства товаров и услуг. Если ЦБ снижает ставку процента, то уменьшается доходность вложения капитала в стране, и иностранные инвесторы уходят, вкладывают меньше средств в государственные облигации и ценные бумаги данной страны. В результате падает спрос на национальную валюту, и она дешевеет. Напротив, политика дорогих денег проводится в условиях экономического подъема и означает рост ставки процента ЦБ — предприятиям становится дороже брать кредиты. При росте ставки процента ЦБ в стране увеличивается доходность вложения капитала, банковских депозитов и государственных облигаций, поэтому из других стран мира в страну, повысившую ставку процента, притекает иностранный капитал, вкладываются инвестиции. В результате повышается спрос на национальную валюту, и она дорожает. [1]
Среди факторов внешнего порядка можно выделить фактор цены на нефть, так как основную долю ВВП страны составляет экспорт сырьевых минеральных товаров (в частности, нефти), и экономика России, бесспорно, подвержена влиянию со стороны цен на данное сырье. За последние десятилетия цена на нефть стала очень важным индикатором экономики всего мира, а эксперты утверждают, что подобная ситуация изменится нескоро, так как на данное углеводородное сырье есть спрос. Валюты стран, которые производят и экспортируют нефть, будут расти при росте в цене нефти и нефтепродуктов.
Например, вследствие падения цены за баррель нефти в 2015 году до 53,41 долл. за баррель, произошла девальвация рубля. Это доказывает, что экономика Российской Федерации зависима от цены на нефть. Курс доллара обычно выражается по прямой котировке (через рубль, т. е. при увеличении количества рублей за доллар сама национальная валюта России падает, и наоборот), поэтому цена за баррель нефти и курс рубля находятся в прямой зависимости друг от друга. [5]
Отметим, что экономика России зависит от цены на нефть. Российская Федерация не только имеет огромный рынок потребления нефтяных продуктов, но также является страной, которая поставляет нефть на мировые рынки, поэтому снижение цены на нефть уменьшает доходы России от ее экспорта. Так как, по мнению многих экспертов, за последние несколько десятилетий Россия превратилась в узконаправленное сырьевое государство, то ситуация в нефтяной отрасли может определять состояние всей экономики России. [1]
Кроме того, темп инфляции также является одним из факторов, который способен влиять на динамику валютного курса рубля. При росте инфляции покупательная способность национальной валюты снижается, а также одновременно с этим снижается и курс национальной валюты. Инфляция происходит, когда государство увеличивает количество обращаемой денежной массы, которая не обеспечена товарами и/или другими материальными ценностями. За период 1991–2019 экономика Россия пережила существенные потрясения и периоды восстановления. Годовая инфляции в России по итогам 2018 года составила 4,3 %, а по итогам 2017 года — 2,5 % при ключевой ставке процента 7,75 %. Важно отметить, что такой рекордно низкая инфляции в 2017 году стала самой низкой за всю истории развития страны. Кроме того, в январе 2020 года инфляция в России была зафиксирована на уровне 2,4 %, что ниже уровня инфляции в декабре 2019 года на 0,6 %. Наряду с ростом инфляции в январе 2020 года российский рубль окреп, достигнув отметки 61,81 руб. за доллар, по сравнению с отметкой 62,93 руб. за доллар в декабре 2019 года. [4,5]
Кроме того, многие эксперты выделяют индекс промышленного производства в качестве фактора, который способен определить валютную динамику рубля. Данный индекс показывает изменения объемов производства промышленной продукции. Рост индекса указывает на рост промышленного производства, следовательно, происходит увеличение товаров на рынке, национальный доход растет, что укрепляет курс валюты данной страны. Индекс промышленного производства связан с таким показателем, как ВНП. Увеличение ВНП означает и увеличение данного индекса, следствием чего является рост национальной валюты. Так, например, индекс промышленного производства в феврале 2019 года составил 104,6 % к соответствующему периоду предыдущего года и превысил индекс промышленного производства уровня января 2019 года на 3 %. В этот же период наблюдалось укрепление курса рубля до 65,41 рубля за доллар в феврале 2019 года. [3.4]
Таким образом, на курс валюты оказывают влияние множество факторов. По мнению экспертов, почти не растущая экономика страны, санкционные риски и опасность рецессии в мире будут давить на нашу валюту. Тем не менее при сохранении текущих условий обвала ниже 70 рублей за доллар никто не ждет.
Литература:
- Гурова Т. Долженков А. На краю единицы. // Эксперт. — 2019. — № 30–33. — с. 12
- Долженков А. «Восточный экспресс» может отправиться в последний рейс. // Эксперт. — 2019. — № 30–33. — с. 41
- Маврина Л. Обухова Е. Все надежды на легкий успех провалились. // Эксперт. — 2019. — № 30–33. — с. 42
- Пахунов К. Рано испугались. // Эксперт. — 2019. — № 34. — с. 44
- Официальный сайт ЦБ РФ (URL: http://www.cbr.ru/)
