Финансовая пирамида и криптовалюта: характерные черты и различия



В данной статье представлена сравнительная характеристика криптовалюты и финансовой пирамиды. Раскрыты подходы к работе двух систем, выделены общие черты и различия. Проведен возможный анализ дальнейшего развития криптовалюты как новой формы финансовой пирамиды. Сделаны выводы о волатильности биткоина в новой, потенциально применимой роли.

Ключевые слова: криптовалюта, биткоин, блокчейн, виртуальные деньги, финансовая пирамида, средства платежа, виртуальная экономика.

This article presents a comparative description of cryptocurrency and the financial pyramid. The approaches to the work of the two systems are disclosed, common features and differences are highlighted. A possible analysis of the further development of cryptocurrency as a new form of financial pyramid is carried out. Conclusions are drawn about the volatility of bitcoin in a new, potentially applicable role.

Keywords: cryptocurrency, bitcoin, blockchain, virtual money, pyramid scheme, means of payment, virtual economy.

С момента появления в истории человечества денег и обретения ими некой ценности, у людей постоянно возникал вопрос: как увеличить их количество, не затрачивая при этом дополнительных издержек? Спрос, естественно, порождает предложение, и на особо страждущих появились предприниматели, предлагающие лёгкий способ увеличения капитала в разы за некоторый промежуток времени без каких-либо усилий. Речь идёт о финансовой пирамиде.

Финансовая пирамида (или инвестиционная пирамида) — система обеспечения дохода членам структуры за счёт постоянного привлечения денежных средств новых участников: доход первым участникам пирамиды выплачивается за счёт средств последующего.

Финансовая пирамида достаточно молодое экономическое явление. Первые попытки создания такого механизма приходятся на Францию конца XIX века. Ряд ошибок и отсутствие чёткого понимания процесса работы не позволили ей развиться в полноценную пирамиду. Первый же успешный пример относится к началу XX века, когда в США Чарльз Понци (итальянец по происхождению) «открыл» способ заработка на арбитражных сделках. Его идея возникла в самый разгар великой депрессии и выглядела отличным предложением для рабочих среднего класса, которые остались почти без денег. В 1919 году Чарльз основал в Бостоне компанию «The Security Exchange Company». Основная деятельность компании заключалась в долговой расписке, по условию которой, на каждую 1000 вложенных долларов клиент получает 1500 уже через 90 дней. Фирма бы и дальше успешно существовала, если бы один из вкладчиков не потребовал в 1920 году 50 % прибыли (в те времена это было разрешено законодательством). Эти действия навлекли финансовую проверку, которой было установлено, что по обязательствам в 7 миллионов, компания способна выплатить только 4 миллиона. В том же году фирма была объявлена банкротом, а её основатель получил тюремный срок.

В России пик развития финансовых пирамид пришёлся на начало 90-х годов. Самой крупной по количеству активов является «МММ», работавшая с 1992 по 1994 года. Компания была зарегистрирована ещё в 1989 году и поначалу занималась продажей компьютерной техники. С начала проведения денежной приватизации в 1992 году Сергей Мавроди нашёл новый способ заработка. Начав с продажи акций, заканчивая вводом в оборот собственных билетов, к 1994 году МММ приносила прибыль до 50 миллионов долларов в день. Налоговые проверки со стороны государства привели к краху пирамиды.

Как и у любого другого экономического явления, у финансовой пирамиды есть свои признаки:

1) Вложение крупных сумм. Оно выражается в возможности вложения наличных денежных средств под повышенные проценты в специализированные финансово-кредитные учреждения с обязательным условием их прироста в будущем.

2) Нереальные проценты. Они указывают на использование функции накопления денежных средств, основанные на привлечении ранее приобретённых бумаг (векселей) на условии обязательного прироста количества вкладчиков (больше вкладчиков — больше процент). На лицо эффект мультипликатора. Это обусловлено быстрым приростом оборачиваемых средств.

3) Нестандартные схемы работы. Речь идёт о сетевом маркетинге, построенном на управлении сотами.

4) Навязчивая реклама. Поддерживает постоянный интерес к данного рода услуге, особенно в периоды экономического спада и кризиса при обесценивании наличных денег, падения их покупательной способности.

5) Получение прибыли за счёт других участников. Рентабельность сделок связана с постоянным спросом этой услуги среди потребителей при условии привлечения всё большего количества участников. Эффект масштаба указывает на поступательное развитие экономики с приростом показателей.

При этом в большей части современных государств деятельность финансовых пирамид считается нелегальной, а их организация преследуется по закону. Однако, где гарантия, что финансовые пирамиды не видоизменились и не функционируют сейчас под другим названием?

Сегодня в системе обращения финансовых ресурсов появляются новые явления, категории и концепции, рассчитанные на привлечение потребителей во всем мировом пространстве без учета национальной принадлежности ее участников. Речь идет о криптовалюте.

Криптовалюта — разновидность цифровой валюты, создание и контроль за которой базируется на криптографических методах. Это «виртуальная валюта». При этом основная функция такого рода электронных средств связана с обменом [1].

Криптовалюта стала возможной в результате появления электронных способов перевода средств и увеличения безналичного объема обращения. Но не стоит путать криптовалюту с электронными деньгами. Электронные деньги в привычном понимании (кредитные карты, виртуальные счета в банках, бонусные электронные платёжные средства) контролируются банками или финансовыми организациями-учредителями. Это означает, что любая транзакция (оплата, перевод, снятие денег со счёта или его пополнение, кэшбек и т. д.) будет отслежена. То есть, в случае необходимости будет установлен отправитель, получатель, время операции, отправленная сумма и т. п. Этим они отличаются от криптовалюты, у которой отсутствует какая-либо внешняя или внутренняя администрация, что означает отсутствие воздействия на транзакции участников платёжной системы.

Появлению криптовалюты предшествовало развитие криптографии. В системе Digi Cash, криптография использовалась для конфиденциальных платежей в 1990 году. Просуществовав 8 лет, компания подала на банкротство.

Дальнейшее развитие криптовалюта получила в 2009 году, с появлением системы цифровой валюты Bitcoin. Сатоси Накомото (не установлено, один это человек или группа лиц) разработал алгоритм, позволяющий создавать виртуальные деньги [2].

Суть «добычи» биткоина заключается в решении с помощью компьютера математической задачи: подбора нужного ключа к замку. Этот процесс называется майнинг. Суть состоит в подборе одного хэша (того самого ключа) из миллиона возможных, который бы подходил ко всем новым транзакциям и секретному ключу (тот самый замок), которые являются гарантией награды в 25 биткоинов [3].

На ранних этапах с этой задачей мог справиться даже обычный домашний персональный компьютер, но с увеличением количества «игроков» задачи усложнились, следовательно, вычислительные мощности компьютеров должны быть больше. Для решения этой проблемы участники либо усовершенствуют свои компьютеры (с помощью видеокарт), либо объединяют несколько компьютеров (или даже десятков компьютеров, возможно и с другими «игроками») в так называемую «ферму» или «криптоферму». Объединённо эта структура называется блокчейн, что указывает на реализацию сети распределенных реестров, в которой данные о совершенных транзакциях структурируются в виде последовательности связанных блоков транзакций [4].

Участники таких операций — майнеры осуществляют запуск программ по решению ряда вычислительных задач, в результате которых происходит создание нового блока транзакций. Они получают вознаграждение, которое является составной частью общего объема новых монет, полученных в результате эмиссии, сопряженной с процессом майнинга.

Одна из интересных особенностей валюты — она не играет на бирже. Следовательно, её курс формируется не от привязанности к какому-либо природному ресурсу, а от спроса на видеокарты и количества заинтересованных участников.

С нашей точки зрения, суть работы криптовалюты напоминает структуру финансовой пирамиды. Для убеждения в этом сравним основополагающие признаки пирамиды с сутью работы биткоина. Ряд отечественных и иностранных авторов научных статей, экономистов и исследователей обращают на это внимание [5].

Во-первых, в финансовую пирамиду необходимо вложить крупную сумму денег: желаемое условие получения прибыли — самостоятельное решение владельца криптофермы на добровольное вложение денег в развитие и расширение возможностей компьютерного блока. Формально, владельца «фермы» никто не вынуждает вкладывать деньги в видеокарты, однако увеличение их количества увеличивает шанс на получение заветной криптомонеты. Косвенно, это влияет на предложение на рынке видеочипов.

Во-вторых, финансовая пирамида обещает нереальные проценты (нереальность в контексте криптовалюты подразумевает под собой неограниченность оборота, обеспеченная невозможностью отследить транзакции): поскольку на данный момент криптовалюта не участвует в биржевых играх, а, следовательно, не может быть выведена в «твердую валюту», то судить о получении крупной прибыли с майнинга довольно сложно. Однако, постоянно подогревающийся интерес, породивший повышенный спрос на видеокарты, позволяет формировать весьма привлекательный (относительно других валют) курс. Сейчас курс биткоина к доллару оценивается соотношением: 1 биткоин = 7485 долларов (по состоянию на 09.12.2019). Если допустить, что данный вид кибер-валюты может быть выведен в реальные деньги, то доход от данного вида операций очевиден.

В-третьих, финансовая пирамида работает по нестандартным схемам: несмотря на совпадение в этом пункте, их соотношение можно назвать косвенным, так как финансовая пирамида предлагает нестандартные экономические схемы, в то время как сам способ «добычи» криптовалюты является нестандартным. Однако нельзя не отметить специфику реализации криптовалюты, что тоже можно в некотором роде назвать нестандартным подходом.

В-четвёртых, у финансовых пирамид навязчивая реклама: если мы обратимся к истории, то заметим, что у финансовых пирамид всегда была очень агрессивная и навязчивая реклама. Формально у криптовалюты рекламы нет вообще, но интерес к ней только растёт. Всё продвижение в массы осуществляется посредством так называемого «сарафанного радио», когда каждый новый участник передаёт информацию последующему. Также стоит упомянуть роль IT-корпораций, производящих видеокарты, чьи возможности в рекламе почти безграничны.

В-пятых, прибыль в финансовой пирамиде складывается за счёт других участников: этот пункт, пожалуй, является единственным различием. Получить заветную криптомонетку можно как «играя» одному, так и, если участвуют тысячи человек. Количество участников влияет лишь на вероятность «победы» того или иного участника.

Для большей наглядности составим сравнительную таблицу, отмечая схожие и различающиеся моменты (таблица 1).

Таблица 1

Критерии сравнения финансовой пирамиды икриптовалюты

Критерии	Финансовая пирамида	Криптовалюта
Вложение крупных сумм	+	+
Нереальные проценты	+	+
Нестандартные схемы работы	+	+
Навязчивая реклама	+	+/-
Получение прибыли за счёт других участников	+	-

Основываясь на сравнительной характеристике, можно сделать вывод, что криптовалюта схожа по большинству признаков с финансовой пирамидой, следовательно, её можно назвать таковой (или минимум одним из подвидов).

Учитывая уроки истории, легко заметить закономерность: в финансовой пирамиде нет победивших или проигравших. Существует только организатор (один человек или группа лиц) и вкладчики. Доход последних является весьма спорным моментом, поскольку вложенные деньги могут легко «сгореть», если не будут вовремя извлечены из финансового оборота пирамиды до её «обрушения». Единственным профицитным членом пирамиды, чья вероятность дохода примерно равна 100 %, является организатор.

Возникает логичный вопрос: кто является доходным лицом в истории с криптовалютой?

Поскольку официально установленного лица, которое является создателем криптовалюты нет, то об основном получателе прибыли судить очень сложно. Но не стоит забывать, что это не совсем обычная финансовая пирамида. Поэтому можно сделать предположение, что за её организацией могут стоять фирмы-производители видеочипов, для которых данный вид реализации своей продукции является весьма рентабельным. Больший интерес к майнингу означает больший спрос на данный вид товара. Больший спрос порождает большее число покупателей. Также не стоит забывать случай 2018 года, когда было объявлено о дефиците видеокарт, в связи с чем цены на них резко возросли (данный дефицит мог быть искусственно спровоцирован, что ещё больше подогрело интерес потенциальных покупателей).

Введение в 2017 году программы «Цифровая экономика» на макроэкономическом уровне стало основанием для совершенствования законодательства в данной области [6].

С одной стороны, появилась необходимость правового регулирования виртуальных валют, в частности легализации платежных расчетов для совершения соответствующих платежей. С другой, определить не только майнинг как предпринимательскую деятельность, но и охарактеризовать способ работы «валидатора» и его ответственность [7].

На законодательном уровне регулирование может быть связано с введением мер, направленных на предупреждение отмывания денег, с учетом журналов расчётных и обменных операций, с регулированием деятельности операторов, направленной на повышение ответственности перед клиентами.

Вместе с тем, проекты нормативно-правовых актов, связанные с использованием цифровых технологий в финансовой сфере, только формируются, что накладывает свои отпечатки на такого рода деятельность, её дальнейшую легализацию. Требуют уточнения и совершенствования развития IT-технологии, электронные деньги, сфера оборота финансовых средств разных форм, функции денег как средства не только обмена, но и обращения и накопления, субъекты и объекты предпринимательской деятельности.

Литература:

1. Красильников, О. Ю. Преимущества и недостатки развития криптовалют // Экономика. Управление. Право. — 2018. — Т. 18. — вып. 3. — с. 253–258.
2. Сатоши Накамото Биткойн: система цифровой пиринговой наличности [Электронный ресурс] Режим доступа: https://bitcoin.org/files/bitcoin-paper/bitcoin_ru.pdf (дата обращения: 04.12.2019).
3. Буликов, С. Н. Биткоин и фидуциарные деньги // Электронный научный журнал «Теоретическая экономика», 2018. — № 1. — с. 46–56. [Электронный ресурс] — Режим доступа: http://theoreticale conomy.ystu.ru. (дата обращения: 16.12.2019).
4. Swan M. Blockchain: Blueprint for new economy. US: O'Reilly Media, 2015. — p. 21–22.
5. Грылева, И. В. Анализ базовых свойств криптовалют // Экономика и бизнес. — 2018. — № 4. — с. 70–74.
6. Санникова, Л. В., Пещеров, А. И. Легализация криптовалюты в России: проблемы и перспективы // Имущественные отношения в РФ. 2–2018. — № 9 (204). — с. 64–73.
7. Букина, С.Е., Паламарчук, А. Р. Правовое регулирование криптовалютной отрасли в России и за рубежом // Проблемы экономики и юридической практики. — 2018. — № 6. — с. 86–91.