Феномен «финансовой пирамиды», несмотря на широкую известность как в экономике, так и в общественном сознании, с научной точки зрения пока не приобрело четких методических границ и теоретических обоснований. Единого подхода к пониманию данной научной категории на данный момент не сложилось.
На сегодняшний день эксперты выделяют четыре основных подхода к определению финансовой пирамиды. Каждый подход отражает суть явления, придавая наибольший вес тому или иному его аспекту.
Итак, первый подход заключается в рассмотрении финансовой пирамиды, делая акцент на ее организационно-правовой форме. Этот подход предполагает, что «финансовая пирамида» — это частное предприятие, привлекающее деньги инвесторов обещанным высоким доходом, который выплачивается (целиком или почти целиком) из поступлений от всё новых и новых инвесторов (вкладчиков). Таким образом, финансовая пирамида может быть рассмотрена как частная компания, которая привлекает депозиты частных лиц, обещая высокие проценты, которые традиционно многократно превышают рыночные ставки. Затем фирма на протяжении некоторого времени инерционно поддерживает свою положительную репутацию, даже выполняя свои обязательства перед вкладчиками, но в конечном итоге внезапно становится банкротом.
Второй подход предлагает рассматривать финансовую пирамиду как механизм, или, иначе говоря, некую финансовую конструкцию, представляющую собой постепенно расширяющуюся систему долговых обязательств, жизнеспособность которой поддерживается новыми потоками денежных поступлений. Большинство финансовых пирамид имеет ряд общих черт, вне зависимости от того, является ли пирамида частной или государственной. В целом, можно сделать допущение, что финансовые пирамиды существуют ровно столько же, сколько существуют и сами долговые обязательства, как феномен. Решающим фактором в изменении статуса такой пирамиды на резко отрицательный является потеря её устойчивости.
Третий подход характеризует финансовую пирамиду через механизм математического анализа. В данном контексте математическая модель основывается на том, что интересует население. Непосредственных участников пирамиды в зависимости от модели их поведения делят на две группы: «мудрствующих» и «наивных индивидов».
В четвертом подходе финансовые пирамиды рассматриваются как схемы мошеннических операций. Сторонники данного подхода убеждены, что формирование самого понятия «мошенничества», которое совершается по системе финансовой пирамиды, является одной из проблем, в первую очередь, научно-методического обеспечения. Другими словами, деятельности по идентификации, раскрытию и ликвидации такого типа структур.
Пятый подход называется социологическим. Финансовые пирамиды здесь являются следствием иррационального экономического поведения некоторого количества людей. В конце двадцатого века была описана типология инвестиционного поведения, а также выделены четыре различные игровые циклы и стадии внутри теории финансового поведения масс. Это:
− стадия рационального инвестирования;
− стадия эйфорического увлечения;
− стадия панических настроений;
− стадия обвала и последующей депрессии.
Также в результате проведения научных исследований были описаны приемы манипулирования общественными массами, которые широко применяются основателями этих финансовых структур.
Методы функционирования данного типа финансовой организации заключаются в применении так называемых «самокотировок», которые предполагают обязательство к погашению ранее выпущенных ценных бумаг за счет размещения новых выпусков. Этот метод характерен для финансовых пирамид под видом акционерных обществ или инвестиционных фондов. Или же это может осуществляться путём выполнения обязательств перед ранее привлеченными инвесторами за счет денежных средств инвесторов, которые были привлечены позднее. Однако, экономический смысл и суть финансовой пирамиды не меняются — источником доходов одних инвесторов являются не портфельные вложения (инвестиции), а денежные поступления от последующих инвесторов-участников финансовой пирамиды.
Наиболее ярким и ещё свежим в памяти многих людей примером финансовой пирамиды является империя МММ, созданная Сергеем Мавроди в конце двадцатого столетия. По имеющимся статистическим данным, данной структуре удалось привлечь порядка трёх миллиардов рублей. Главенствующая роль в реализации данной схемы была отдана повсеместной рекламе. Эффект бесконечного количества повторений сделал своё дело — рейтинги узнаваемости били все рекорды. Ключевым элементом всей системы был сам Сергей Мавроди, который взял на себя роль лидера.
На сегодняшний день, некоторые специалисты данной области видят такого типа структуры и в рамках государственных организаций. Этот факт является важным маркером того, что многим современным структурам необходимо оздоровление экономической деятельности.
Литература:
- Александрова В. А. Финансовые пирамиды. Модели денежных потоков // Science Time. — 2015. — № 4 (16). — С. 24–29.
- Белицкий В. Ю. Анализ определения понятия финансовой пирамиды, предложенного в проекте федерального закона «о внесении изменений в уголовный кодекс российской федерации и в уголовно-процессуальный кодекс российской федерации в связи с введением уголовной ответственности за создание и руководство деятельностью финансовой пирамиды» // Алтайский юридический вестник. — 2015. — № 9. — С. 91–95.
- Зубарева А. М. Понятие и признаки финансовых пирамид // Вестник Санкт-Петербургского университета МВД России. — 2015. — № 2 (66). — С. 135–139.
- Князева И. Г., Окунев Д. О. Финансовая пирамида: сущность, риски, эволюция // Вестник современной науки. — 2015. — № 2 (2). — С. 65–66.
