Инвестиционная стратегия как фактор развития корпоративной структуры

Одной из главных составляющих эффективного развития корпоративной структуры является инвестиционная стратегия, адаптированная к изменениям социально — экономической среды. Инвестиционная стратегия — это система взаимосвязанных долгосрочных целевых установок инвестиционной деятельности хозяйствующего субъекта, определяемых поставленными задачами, инвестиционной политикой и выбором наиболее эффективных путей их достижения [4, с.138]. Разработка инвестиционной стратегии является элементом генеральной стратегии развития корпоративной структуры и включает следующие этапы: определение периода формирования инвестиционной стратегии; исследование факторов внешней социально — экономической среды и конъюнктуры инвестиционного рынка; оценка слабых и сильных сторон деятельности организации — участника инвестиционных процессов, включая специфику и основные направления ее деятельности; анализ стратегических альтернатив и выбор оптимальных стратегических направлений инвестиционной деятельности; формирование инвестиционной политики с учетом факторов инвестиционной деятельности; разработка сценарных условий реализации организационно — экономических мероприятий по обеспечению ожидаемых результатов инвестиционного процесса; оценка результативности инвестиционной стратегии.

Инвестиционная стратегия является одной из основных среди других функциональных стратегий организации, и с позиции стратегического менеджмента характеризуется следующими признаками: отражает основные направления инвестиционной деятельности организации и развития инвестиционных отношений; позволяет сделать акценты на специфических и первоочередных целевых установках долгосрочного развития организации; учитывает изменчивость условий внешней среды как факторов инвестиционного развития организации и реагирует на эту изменчивость; определяет механизм формирования и направления использования инвестиционных ресурсов организации.

Известно, что формирование стратегических целей инвестиционной деятельности организации базируется на целевых установках генеральной стратегии экономического развития. Эти цели могут быть направлены, например, на обеспечение прироста капитала; рост уровня прибыльности инвестиций и общей суммы дохода от инвестиционной деятельности, изменение пропорций между вложениями в реальные и финансовые активы объекта инвестиционных вложений; изменение структуры капитальных вложений; изменение отраслевой и территориальной направленности инвестиционных программ [1, с.51].

Существуют следующие стратегические направления развития бизнеса организации: диверсификация, концентрация, рост, интеграция, экспансия на зарубежные рынки. Независимо от выбора обозначенных стратегических направлений их реализация зависит от возможностей организации привлекать внешние инвестиции и располагать собственными инвестиционными ресурсами.

Таблица 1

Объемы инвестиций восновной капитал вРоссийской Федерации*

Составлено автором на основе данных [2].

В табл. 1 представлены данные об объемах инвестиций в основной капитал в Российской Федерации за последние 12 лет. Оценка динамики показателей (табл.1) за анализируемый период свидетельствует о том, что инвестиции в основной капитал постоянно возрастали.

Таблица 2

Объемы иструктура инвестиций восновной капитал в Российской Федерации по видам основных фондов*

В ходе инвестиционного процесса потребляются различные виды ресурсов, и конечным итогом такого потребления является создание и выпуск готового продукта. Потребляемыми ресурсами становятся факторы производства — материальные, нематериальные и денежные активы, необходимые для функционирования предприятия и завершения инвестиционного цикла. Эти факторы обеспечиваются основным капиталом организации, поэтому инвестиции в основной капитал являются основой для ее развития и роста экономической состоятельности.

Из данных табл. 2 следует, что больше всего средств инвестировалось в нежилые здания и сооружения, в машины и оборудование. В современных условиях инвестиционные вложения в нематериальные активы играют особую роль, их целесообразность обусловлена тем, что они обеспечивают рост научно — технической составляющей потенциальных возможностей организации, повышают функциональность и технологичность бизнес — процессов, способствуя повышения качества продукции, росту доходности и прибыльности организации. Начиная с 2013 г. в инвестиции в основной капитал включаются инвестиции в объекты интеллектуальной собственности: произведения науки, литературы и искусства; программное обеспечение, изобретения, полезные модели, промышленные образцы, произведенные нематериальные поисковые затраты, затраты на научно — исследовательские опытно — конструкторские и технологические работы [3].

Таблица 3

Объёмы иструктура инвестиций внефинансовые активы в Российской Федерации по видам вложений, млрд. руб.*

Составлено автором на основе данных [2].

Для обеспечения устойчивого развития отраслевых и территориальных сегментов важную роль играют инвестиции, вкладываемые в нефинансовые активы, и, в первую очередь, инвестиции в основной капитал. Объемы и структура инвестирования в нефинансовые активы в Российской Федерации представлены в табл. 3.

Данные табл. 3 свидетельствуют о том, что объем инвестиций в нефинансовые активы в 2017 г. составил 12 433,9 млрд. руб., а наибольшая их часть была направлена в основной капитал, достигнув 98,62 %. В 2017 г. по сравнению с 2013 г. произошло увеличение поступлений инвестиций на 2 238 млрд. руб. Причина такой тенденции заключается в увеличении притоков инвестиций в основной капитал на 2 196,5 млрд. руб., так как подобные вложения оказались более рентабельными. С 2013 г. прекратилось финансирование инвестиций в объекты интеллектуальной собственности, затраты на научно — исследовательские, опытно — конструкторские и технологические работы и инвестиции в другие нефинансовые активы, а для достижения максимального эффекта инвестиции стали направляться в непроизводственные нефинансовые активы. В данный вид инвестирования включены затраты на приобретение юридическими лицами в собственность земельных участков, объектов природопользования, контрактов, договоров аренды, лицензий, деловой репутации и деловых связей. В 2015 г. государство направило на эти цели 246 млрд. руб., в 2016 г. объем инвестирования сократился на 101 млрд. руб. и составил 145 млрд. руб., однако в 2017 г. сумма увеличилась.

Таким образом, инвестиционная стратегия является одним из определяющих факторов эффективного функционирования и развития корпоративной структуры. Она позволяет обеспечить поэтапную реализацию генеральной стратегии долгосрочного развития организации с учетом влияния факторов социально — экономической среды.

Литература:

1. Гвоздкова В. С. Выбор инвестиционной стратегии функционирования предприятия в конкурентной среде / В. С. Гвоздкова // Челябинский филиал Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации. — 2016. — С.51–53.
2. Инвестиции в нефинансовые активы в Российской Федерации за 2017 год: Федеральная служба государственной статистики [Электронный ресурс]. URL: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/ statistics/ enterprise/investment/nonfinancial/.
3. Методологические пояснения — инвестиции в основной капитал в Российской Федерации за 2017 год: Федеральная служба государственной статистики [Электронный ресурс]. URL: http://www.gks.ru/free_doc/ new_site/business/invest/Met-nef.pdf.
4. Ширяева Н. В. Инвестиционные стратегии: учебное пособие для студентов специальности 08010565 «Финансы и кредит» и направления 080100.62 «Экономика» / Ульяновск: УлГТУ, 2015. — 138 с.