Хеджирование (фото английского страховка, гарантия). Перед рассмотрением учёта операций хеджирования, следует определить, что же представляет из себя хеджирование. Избегая громоздких понятий, можно вывести определение хеджирование, как открытие сделок на фьючерсном рынке для компенсации потерь от негативного изменения стоимости во времени. Рассмотрим, какие операции могут учитываться как хеджирование и как понять эффективность хеджирования. Одним из основных критериев эффективности хеджирования является результат тестирования. Хеджирование считается успешным, если результат тестирования находится в диапазоне от 80 % до 125 %. Любые операции хеджирования, признанные успешными, признаются, как изменения в капитале организации. Если эффективность операции не признаются в качестве эффективной, то она отражается в отчете о совокупном доходе организации. Все суммы, внесшие изменения в капитал, и признанные эффективными включаются в отчет о совокупном доходе, когда, например, происходит ожидаемая покупка или продажа, то есть возможная сделка влияет на капитал. Также суммы признанные в качестве изменения капитала включают в стоимость нефинансового актива или обязательства.
После того как мы установили, что представляет из себя хеджирование, хотелось бы отметить какими бывают методы и способы хеджирование рисков. В первую очередь, необходимо упомянуть классический способ хеджирования, он представляет из себя защиту, основанную на одновременном открытии противоположных позиций как на рынке необходимого акцию, так и на рынке срочных инструментов. Далее следует полное и частичное хеджирование, данный тег позволяет сэкономить на страховании путем хеджирования части объема сделки, данный способ целесообразно использовать, если вероятность негативного изменения стоимости активов минимальна. Третий способ, предвосхищающее хеджирование, описывает возможность заключения сделки на рынке срочных контрактов раньше, чем происходят сделки на рынке реальных активов. Селективная защита характеризуется заключением на рынке срочных инструментов и на рынке базового актива различных по времени и объему сделок. И последний метод-перекрестное хеджирование-метод защиты базовых активов отличается от актива срочного контракта (данный метод используют профессиональные игроки на рынке).
Следует оговорить, что является инструментом хеджирования. В инструменты хеджирования входит всего два пункта:
- Производные финансовые инструменты (деривативы).
- Непроизводные финансовые активы или обязательства (только при хеджировании валютного риска).
Однако следует отметить, что вышеприведенные пункты прописаны в МСФО 39, в то время как МСФО 9позволяет использовать более широкий спектр инструментов, а именно: производные финансовые инструменты и любые непроизводные финансовые активы или обязательства.
Так как учет операций хеджирования происходит, опираясь на два стандарта МСФО 39 и МСФО 9, следует отметить тоже общего между этими стандартами. Оба стандарта используют одинаковую терминологию, придерживаются трех видов хеджирования, опциональность. Также данные стандарты требуют отражать неэффективную часть хеджирования в отчёте. Без изменений остались и требования к документации, которую организации обязаны предоставлять, опираясь на оба стандарта. Несмотря на то, что базовые положения статей остались неизменными, существует ряд серьезных различий, приведем несколько наиболее важных изменений. Так МСФО 9 допускает использование большего числа статей; МСФО 39 позволяет применять хеджирование только к объекту целиком, но не к отдельным компонентам риска нефинансовых активов; МСФО 9 позволяет хеджировать отдельные компоненты риска нефинансовых статей, при условии, что данные компоненты могут быть отдельно распознаны и оценены.
Так как существует два стандарта хеджирования, следует отметить, что проверка на эффективность хеджирования по МСФО 39 и МСФО 9 различается. МСФО 39, в отличие от МСФО 9, требует проверять хеджирование на эффективность, как перспективно, так и ретроспективно. Следуя МСФО 9 можно значительно упростить проверку хеджирования на эффективность, так как этот стандарт позволяет использовать информацию, подготовленную для внутренних целей управления рисками, и не требует проводить сложный анализ только для учета по МСФО. Помимо этого, МСФО 9 не требует количественной оценки эффективности (определенных обстоятельствах достаточно качественной оценки), тем не менее, данный стандарт не отменяет необходимости выполнения расчётов, например, неэффективная часть хеджирования, по-прежнему, должна отражаться в отчете о прибылях и убытках. Необходимо отметить еще одно важное отличие МСФО 39 и МСФО 9, так как первый стандарт позволяет добровольно прекратить учет хеджирования, при этом второй стандарт не позволит прекратить учет до тех пор, пока срок действия инструмента хеджирования не истёк, либо изменилась цель управления рисками. Ещё один важный аспект — это ребалансировка, она же корректировка коэффициента хеджирования для целей управления рисками. Ее применяют, когда изменяется количество инструментов хеджирования или статьи во взаимосвязях между объектами хеджирования. Вступление в силу МСФО 9, в некоторых случаях, позволяет без необходимости прекращать хеджирование и заново начинать новую, следовательно, организации не придётся заново готовить документацию.
Несмотря на всё вышеперечисленное в бухгалтерском учете, до сих пор, не установлены конкретные способы ведения и отражения финансовых средств по операциям хеджирования. Однако приложение к письму Минфина России от 22.01.2016 N 07–04–09/2355 и пункт 7 Положения о бухгалтерском учете 1/2008, позволяет нам самостоятельно прописать в учетной политике организации соответствующий способ учета, исходя из указанного (или иного положения) по бухгалтерскому учету или Международных стандартов финансовой отчётности. Это позволяет нам самостоятельно выбирать между МСФО 39 и МСФО 9 «Финансовые инструменты: признание и оценка».
Несмотря на отсутствие конкретных способов ведения и отражения финансовых средств по операциям хеджирование, в пункте 5 статьи 301 НК РФ дано четкое определение понятию хеджирования. НК РФ признаёт хеджированием операции, либо совокупность операций, финансовыми инструментами срочных сделок, совершаемые в целях уменьшения неблагоприятных для налогоплательщиков последствий, обусловленных возникновением убытка, недополучение прибыли, уменьшение выручки, уменьшение рыночной стоимости имущества, включая имущественное право, увеличение обязательств налогоплательщика вследствие изменения цены, процентные ставки, валютного курса, в том числе курса иностранной валюты к валюте Российской Федерации, или иного показателя объектов хеджирования. С позиции Налогового кодекса объектами хеджирования признаются имущество или имущественное право налогоплательщика, его обязательства, в том числе права требования и обязанности, носящие денежный характер, при условии, что на дату совершения операции срок исполнения данных обязательств не наступил, но в отношении которых налогоплательщик принял решение о хеджировании. Также допускается заключение нескольких финансовых инструментов срочные сделки разных видов и, в том числе, в рамках одной операции в течение срока хеджирования. Чтобы подтвердить обоснованность отнесения операции финансовыми инструментами срочных сделок операциям хеджирования налогоплательщику необходимо составить справку. В данной справке должно быть отражено, что по прогнозам налогоплательщика совершаемая операция позволит уменьшить неблагоприятные последствия. Опираясь на пункт 5 статьи 304 и пункт 5 статьи 301 НК РФ доходы и расходы, от операции хеджирования, учитываются при определении налоговой базы. Хотелось бы отметить, что в банки вправе уменьшить налоговую базу по прибыли, облагаемые по ставке, опираясь на пункт 1 статьи 284 НК РФ. В письме Минфина от 6.04.15 г. № 03–03–06/1/19108 подтверждается, что операции по хеджированию учитываются в основной налоговой базе.
Завершая данную статью, хотелось бы отметить, что основной целью учета хеджирования является отражение в финансовой отчётности предприятия результатов его деятельности по управлению рисками, которые могли бы повлиять на прибыль или убыток. Использование учета операций хеджирования призван разъяснить контекст использования инструментов хеджирования, что облегчает понимание их назначение и влияние на отчетность.
Литература:
- Джон К. Халл. Глава 26. Процентные деривативы: стандартные рыночные модели: Европейские свопционы // Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты = Options, FuturesandOtherDerivatives. — 6-е изд. — М.: «Вильямс», 2007. — 1056 с. — ISBN 0–13–149908–4.
- Васильев А. В. — Хеджирование на срочных рынках.
- Бартон Биггс.- Вышел хеджер из тумана...
- Шерри де Ковни — Стратегии хеджирования.
- Алексей Шведов — Процентные финансовые инструменты: оценка и хеджирование.
- Валерий Капитоненко — Инвестиции и хеджирование.
- Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 27 апреля 2001 г. № 9 «Об утверждении Положения о требованиях к операциям, связанным с совершением срочных сделок на рынке ценных бумаг» Текст. // Консультант Плюс.
- Финансово-кредитный энциклопедический словарь Текст. / Колл.авторов; под общ. ред. А. Г. Грязновой. М.: Финансы и статистика, 2002. -1168 е.: ил.
- Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000г. N 117-ФЗ п. 5 ст. 301, принят ГД ФС РФ 19.07.2000 в ред. от 19.07.2009 г.
