Анализ структуры и динамики денежной массы России | Статья в журнале «Молодой ученый»

Отправьте статью сегодня! Журнал выйдет 19 октября, печатный экземпляр отправим 23 октября.

Опубликовать статью в журнале

Авторы: ,

Рубрика: Экономика и управление

Опубликовано в Молодой учёный №10 (114) май-2 2016 г.

Дата публикации: 19.05.2016

Статья просмотрена: 31777 раз

Библиографическое описание:

Никонова, Ю. С. Анализ структуры и динамики денежной массы России / Ю. С. Никонова, Р. Д. Власенко. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2016. — № 10 (114). — С. 797-800. — URL: https://moluch.ru/archive/114/30249/ (дата обращения: 11.10.2024).



В статье раскрываются тенденции изменения структуры и объёма денежной массы в России, анализируются последствия происходящих изменений для состояния денежного обращения в стране.

Ключевые слова: денежная масса, денежные агрегаты, коэффициент монетизации, мультипликаторы денежного рынка.

Важнейшим количественным показателем денежного обращения является денежная масса, так как согласно постулатам количественной теории, а именно Кембриджской школы, величина денежной массы влияет на объем национального производства, на занятость, процентные ставки, уровень цен. Таким образом, внимание к показателям, характеризующим объем и динамику денежной массы, является своевременным и актуальным.

Денежная масса — совокупность всех денежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг, находящихся в распоряжении экономических агентов. Для измерения количества денег в обращении используются денежные агрегаты, которые представляют собой суммарные показатели объема и структуры денежной массы, отличающиеся друг от друга по степени охвата финансовых активов и уровня их ликвидности [3, c. 84].

Агрегат М0 — наличные деньги в обращении. Это наиболее ликвидная часть денежной массы. Агрегат М2 (денежная масса в узком определении) — сумма наличных денег и остатков на срочных депозитах и депозитах до востребования. Именно он является наиважнейшим показателем, который используется при оценке денежной массы в нашей стране. Анализ динамики агрегата М2 показывает отсутствие стабильности темпов прироста денежной массы. Средний абсолютный прирост денежной массы из года в год составил 17 %. В период кризиса в 2009 г. она практически не увеличивалась (прирост составил около 1 %). Наибольший абсолютный прирост денежной массы произошел в 2011 году и составил 31 %. С 2013 года мы также наблюдаем снижение темпов прироста до 12 %. В 2015 г. прирост составил всего 2,2 %. Это явилось следствием проведения центральным банком мероприятий, направленных на снижение инфляции. С другой стороны, может свидетельствовать о нарастании кризисных явлений в экономике [5].

Соответствие денежной массы потребностям экономики характеризуется показателем коэффициента монетизации. Коэффициент монетизации, который представляет собой отношение денежной массы к ВВП, увеличивался, но уровень его очень низок по сравнению с другими странами. Считается, что для развитой страны монетизация должна составлять не менее 70–80 %, а чем ниже монетизация экономики, тем выше инфляция. В 2015 году он составил 40 %, но при этом наблюдается тренд к увеличению. Таким образом, можно сделать вывод, что экономика РФ недостаточно обеспечена деньгами и уровень инфляции в стране высокий. Что касается показателя, обратному коэффициенту монетизации, а именно скорости обращения денег, в 2015 году она составила 2,52 оборота в год, при этом с 2007 наблюдается тенденция к сокращению показателя. Снижение количества обращения денежной массы свидетельствует о снижении оборачиваемости денежных агрегатов, т. е. их ликвидности. Причинами такой тенденции могут быть инфляция, неразвитость производства, несовершенство безналичных платежей, высокая процентная ставка на денежном рынке, низкая предельная склонность населения к потреблению, а также большая доля наличных в денежной массе (Рисунок 1).

Рис. 1. Динамика показателей денежного рынка за 2007–2015 гг.

В структуре денежной массы России за рассматриваемый период доля наличных средств уменьшалась, что характерно практически для всех стран мира, так как повсеместно происходит развитие безналичных расчетов и электронных денег. На 1 янв. 2015 г. доля наличных составила 22,3 %, снизившись за семь лет на 10 процентных пунктов. Но удельный вес наличных денег в денежной массе России еще достаточно велик по сравнению с развитыми странами. Так, наименьшее ее значение в Великобритании, где она чуть более 3 %, что свидетельствует о развитости в стране системы безналичных расчетов и хорошей обеспеченности предприятий финансовыми ресурсами (Таблица 1).

Таблица 1

Динамика денежной массы России в 2007–2015гг.

Показатель

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Агрегат M2, млрд руб.

8971

12869

12976

15268

20012

24483

27405

31405

32111

Темп прироста М2, %

-

43,5

0,8

17,7

31,1

22,3

11,9

14,6

2,2

Доля М0 в М2, %

31

29

29

26

25

24

23,5

22,2

22,3

Высокая доля наличных денег в России свидетельствует о том, что в стране уровень теневой экономики, а также инфляция и неопределенность относительно ее динамики высоки. Существует так же недоверие населения к банковской системе так, что определённая часть сбережений аккумулируются не в банках. Структура денежной массы нашей страны объясняется на основе модели управления наличностью Баумоля — Тобина, согласно которой население имеет наличных денег на руках тем больше, чем выше издержки, связанные с посещением банка, чем больше сумма, которую человек запланировал потратить в течение года, и чем меньше процентная ставка по остаткам на банковских счетах.

Центральный банк России законодательно призван осуществлять денежно-кредитную политику путем изменения объема денежной массы с использованием специальных инструментов по уменьшению или увеличению денежного предложения. В рамках стимулирующей монетарной политики с целью увеличения денежной массы и темпов роста валового внутреннего продукта Банк России снижает ставку рефинансирования и норму обязательного резервирования, а также осуществляет покупку валюты и государственных ценных бумаг. При рестрикционной денежно-кредитной политике, нацеленной на снижение уровня инфляции, действие инструментов направлено на сокращение денежной массы [1]. Анализ изменения таких рычагов регулирования денежной массы, как норма обязательного резервирования и ставка рефинансирования показал, что они фактически не оказали влияния на изменение денежной массы и устанавливались ЦБ РФ хаотично. В последние годы они увеличились, что опять же свидетельствует о намерениях ЦБ уменьшать денежную массу в рамках своей рестрикционной политики (Таблица 2).

Таблица 2

Изменение инструментов Банка России за 2007–2015гг. [4]

Инструмент

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Норма резервирования, %

3,5

3

0,5

2,5

2,5

4

4

4,25

4,25

Ставка рефинансирования, %

11

10

13

8,75

7,75

8

8,25

8,25

8,25

Стоит отметить, что с 2013 года Банк России использует ключевую ставку в рамках монетарной политики для рефинансирования коммерческих банков с помощью овердрафтов, сроком от 2 недель до месяца и овернайтов, сроком на 1 день. С августа 2015 года ключевая ставка составляет 11 %, а ставка рефинансирования установлена на уровне 8,25 % с 2012 года. Эффективность регулирования денежной массы можно оценить на основе таких показателей, как банковский и денежный мультипликаторы. Чем более развитой является экономика, тем выше значение денежного мультипликатора (для развитых стран — от 5 до 10). Это объясняется небольшой долей наличных денег в обращении и низкими резервными требованиями к коммерческим банкам. В странах с развивающимися рынками средним значением денежного мультипликатора является 2–3 [2, c. 74]. За анализируемый период происходил рост денежного мультипликатора. В 2015 году он снизился по сравнению с 2014 и составил 2,83, т. е. на 1 рубль денежной базы приходилось 2,83 рублей денежной массы. Что касается банковского мультипликатора, самое высокое его значение было в 2009 году — 200, т. е. при увеличении банковских депозитов на 1 руб. денежная масса увеличивалась на 200 руб. (Таблица 3).

Таблица 3

Динамика индикаторов состояния денежной системы РФ за 2007–2015гг.

Мультипликатор

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Денежный

2,18

2,33

2,33

2,36

2,44

2,83

2,78

2,99

2,83

Банковский

29

33

200

40

40

25

25

24

24

Влияние изменения денежной массы на динамику таких макроэкономических показателей, как объём национального производства и уровень инфляции в России представлено на графике (Рисунок 2).

Рис. 2. Изменение важнейших показателей экономики РФ в 2008–2014 гг.

На основе сравнения темпов прироста денежной массы и ВВП можно сказать, что между показателями однозначно существует прямая взаимосвязь. Заметим, что увеличение денежной массы не провоцирует в РФ увеличение уровня инфляции. Этот факт даёт основание сделать вывод, что для российской экономики в основном присуща не инфляция спроса, а инфляция издержек, то есть существенное влияние на инфляцию немонетарных факторов, таких как рост тарифов инфраструктурных монополий, увеличение издержек в результате применения в производстве несовременных технологий, снижения производительности труда и низкого уровня использования производственных фондов.

Анализ динамики и структуры денежной массы показал основные проблемы денежного обращения страны. В условиях экономической нестабильности на фоне проводимой рестрикционной политики ЦБ по сдерживанию темпов инфляции наблюдаются следующие последствия, которые отрицательно сказываются на экономике России: уменьшение денежной массы и темпов роста ВВП; неоправданное использование инструментов монетарной политики и хаотичное установление ставок, которые никак не влияют на инфляцию издержек, а только замедляют рост экономики; низкий уровень обеспеченности экономики денежными средствами; нерациональное соотношение наличной и безналичной денежной массы, которое отрицательно влияет на денежное обращение и кредитную сферу; уменьшение ликвидности и устойчивости банковской системы, сокращение средств в кредитной системе; недоверие экономических субъектов к банковской системе и ее несовершенство.

Преодолеть сложившуюся ситуацию можно с помощью смены курса монетарной и бюджетно-налоговой политики с рестрикционной на стимулирующую, а также путем совершенствования банковской системы и контроля за ней, смены процентной политики, улучшения работы расчетных терминалов и внедрения пластиковых карт.

Литература:

  1. Федеральный закон от 10 июля 2002 года № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Справочно-правовая система «Гарант»
  2. Жуков Е. Ф. Деньги. Кредит. Банки: учебник для вузов / Жуков Е. Ф., Максимова Л. М., Печникова А. В. и др.; 4-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ, 2011.783 с.
  3. Серегина, С. Ф. Макроэкономика: учебник для бакалавров / Аносова А. В., Ким И. А., Серегина С. Ф. и др. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Юрайт, 2011. 522 с.
  4. Бюллетень банковской статистики № 1 (260) за январь 2015 г. [Электронный ресурс]. Сайт Банка России. Режим доступа: http://www.cbr.ru
  5. Финансовая статистика [Электронный ресурс]. Сайт Федеральной службы государственной статистки. Режим доступа: http://www.gks.ru
Основные термины (генерируются автоматически): денежная масса, денежный мультипликатор, ставок рефинансирования, денежная масса России, денежный рынок, Россия, абсолютный прирост, банковская система, денежно-кредитная политика, денежное обращение.


Ключевые слова

денежная масса, денежные агрегаты, коэффициент монетизации, мультипликаторы денежного рынка., мультипликаторы денежного рынка

Похожие статьи

Оценка тенденций развития рынка банковских вкладов населения в России

В статье анализируется состояние российского рынка банковских вкладов физических лиц, определяются тенденции и перспективы его развития.

Статистический анализ динамики денежных доходов и расходов населения Пермского края

Деньги для людей составляют основную ценностную меру и являются всеобщим эквивалентом, которые можно поменять на любой товар, работу, услугу. Денежные средства используются как посредник, который делает процесс рыночного обмена более удобным и доступ...

Расчёт инфляции в России: проблема соотношения официальных данных с располагаемыми доходами населения

В данной статье рассматривается понятие инфляции, её виды, а также исторические факты, связанные с этим экономическим явлением. Авторы предприняли попытку анализа расчета инфляции в России в целях выявления особенностей, используемой методологии.

Статистический анализ уровня жизни населения России

В статье анализируются основные социально-экономические показатели уровня жизни населения России за 2012–2016 гг. Автором оценивается динамика денежных доходов населения РФ за анализируемый период по субъектам. Определяется взаимосвязь темпа роста ра...

Опыт зарубежных стран в осуществлении монетарной политики

В статье проанализированы взгляды ученых-экономистов об экономической сущности монетарной политики, особенности, недостатки и преимущества, проблемы прямых и косвенных инструментов монетарной политики в зарубежных странах. Также рассмотрены актуальны...

Особенности современного фондового рынка Российской Федерации

Научная статья посвящена исследованию основных тенденций, наблюдаемых в рамках современного этапа развития фондового рынка России. Актуальность исследования заключается в том, что на сегодняшний день на рынке ценных бумаг наблюдается разворот тенденц...

Общая характеристика денежного обращения и история его возникновения

В представленной статье авторами сделана попытка дать общую характеристику денежного обращения и историю его возникновения. Авторы делают вывод, что вопросы понятия, сущности, признаков и структуры денежного обращения и истории его возникновения имею...

Анализ и оценка валютной политики и валютного регулирования в Российской Федерации

В данной статье раскрываются главные направления валютной политики и валютного регулирования в Российской Федерации. Определены основные факторы, влияющие на валютную политику и валютное регулирование в Российской Федерации и произведен анализ и оцен...

Оценка влияния мирового кризиса на финансовую устойчивость компаний нефтегазового комплекса

В статье определено понятие финансовой устойчивости предприятия, как индикатора экономической нестабильности в стране и мире. Выполнено построение этапов проведения анализа финансовой устойчивости и сформулированы цели такого анализа. На основе финан...

Особенности развития современной банковской системы России

В данной статье рассмотрены особенности развития современной банковской системы России. Описаны основные направления её деятельности, показана её структура, взаимосвязь элементов, а также отмечена важная роль в развитие экономики страны.

Похожие статьи

Оценка тенденций развития рынка банковских вкладов населения в России

В статье анализируется состояние российского рынка банковских вкладов физических лиц, определяются тенденции и перспективы его развития.

Статистический анализ динамики денежных доходов и расходов населения Пермского края

Деньги для людей составляют основную ценностную меру и являются всеобщим эквивалентом, которые можно поменять на любой товар, работу, услугу. Денежные средства используются как посредник, который делает процесс рыночного обмена более удобным и доступ...

Расчёт инфляции в России: проблема соотношения официальных данных с располагаемыми доходами населения

В данной статье рассматривается понятие инфляции, её виды, а также исторические факты, связанные с этим экономическим явлением. Авторы предприняли попытку анализа расчета инфляции в России в целях выявления особенностей, используемой методологии.

Статистический анализ уровня жизни населения России

В статье анализируются основные социально-экономические показатели уровня жизни населения России за 2012–2016 гг. Автором оценивается динамика денежных доходов населения РФ за анализируемый период по субъектам. Определяется взаимосвязь темпа роста ра...

Опыт зарубежных стран в осуществлении монетарной политики

В статье проанализированы взгляды ученых-экономистов об экономической сущности монетарной политики, особенности, недостатки и преимущества, проблемы прямых и косвенных инструментов монетарной политики в зарубежных странах. Также рассмотрены актуальны...

Особенности современного фондового рынка Российской Федерации

Научная статья посвящена исследованию основных тенденций, наблюдаемых в рамках современного этапа развития фондового рынка России. Актуальность исследования заключается в том, что на сегодняшний день на рынке ценных бумаг наблюдается разворот тенденц...

Общая характеристика денежного обращения и история его возникновения

В представленной статье авторами сделана попытка дать общую характеристику денежного обращения и историю его возникновения. Авторы делают вывод, что вопросы понятия, сущности, признаков и структуры денежного обращения и истории его возникновения имею...

Анализ и оценка валютной политики и валютного регулирования в Российской Федерации

В данной статье раскрываются главные направления валютной политики и валютного регулирования в Российской Федерации. Определены основные факторы, влияющие на валютную политику и валютное регулирование в Российской Федерации и произведен анализ и оцен...

Оценка влияния мирового кризиса на финансовую устойчивость компаний нефтегазового комплекса

В статье определено понятие финансовой устойчивости предприятия, как индикатора экономической нестабильности в стране и мире. Выполнено построение этапов проведения анализа финансовой устойчивости и сформулированы цели такого анализа. На основе финан...

Особенности развития современной банковской системы России

В данной статье рассмотрены особенности развития современной банковской системы России. Описаны основные направления её деятельности, показана её структура, взаимосвязь элементов, а также отмечена важная роль в развитие экономики страны.

Задать вопрос