Прогнозирование финансовой устойчивости предприятия как важнейший элемент обеспечения его устойчивого развития | Статья в журнале «Молодой ученый»

Автор:

Рубрика: Экономика и управление

Опубликовано в Молодой учёный №5 (109) март-1 2016 г.

Дата публикации: 21.02.2016

Статья просмотрена: 2800 раз

Библиографическое описание:

Санкина Е. А. Прогнозирование финансовой устойчивости предприятия как важнейший элемент обеспечения его устойчивого развития // Молодой ученый. — 2016. — №5. — С. 407-409. — URL https://moluch.ru/archive/109/26300/ (дата обращения: 18.07.2018).



В статье дан анализ современных подходов к прогнозированию финансовой устойчивости. Определена роль финансового прогнозирования в системе факторов обеспечения финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.

Ключевые слова: финансовая устойчивость, финансовое прогнозирование, динамический подход, финансовая политика предприятия.

Определенный результат в условиях современной экономики может быть достигнут путем оптимального выбора из альтернативных вариантов планово-управленческих решений в области финансов, производства, маркетинга и т. д. Для получения наилучшего решения надо располагать обширной разнообразной информацией, уметь на ее основе спрогнозировать будущую рыночную ситуацию, и лишь потом, взвесив и оценив последствия принимаемого решения, принять его за основу плана на конкретный предстоящий период.

В отечественной теории и практике финансового менеджмента инвестиционная привлекательность и финансовое состояние предприятия оценивается уровнем его ликвидности и платежеспособности, а также финансовой устойчивости и т. д. Важнейшей характеристикой для оценки финансового состояния организации как основы его развития в целом является ее финансовая устойчивость. Результаты анализа и прогнозирования финансовой устойчивости предприятия показывают уровень эффективности его деятельности и отражают перспективы текущего, инвестиционного и финансового развития, содержат необходимую информацию для всех пользователей финансовой отчетности и других контрагентов внутренней и внешней среды деятельности предприятия.

В современной экономической практике анализ и прогнозирование финансовой устойчивости организации проводится с использованием различных методов и приемов, лежащих в основе широкого круга разработанных методик. Методическим аспектам оценки финансовой устойчивости посвящены труды таких авторов, как Л. В. Донцова, Е. П. Жарковская, М. А. Крейнина, НР. С. Сайфулин, Е. С. Стоянова и др. Прогнозирование финансовой устойчивости является объектом исследования для И. Л. Бланка, К. Ю. Гусева, Кислицыной, Т. В. Тепловой, А. Н. Щемелева.

В экономической литературе встречаются два подхода к определению прогнозирования. В соответствии с первым прогнозирование рассматривается как составной элемент финансового планирования. Согласно второму подходу, финансовое прогнозирование рассматривается в качестве относительно самостоятельной управленческой функции, выступающей основой процесса финансового планирования. В процессе финансового прогнозирования оцениваются потенциальные финансовые последствия принимаемых на предприятии решений, а также развития факторов его внешней среды, в то время как планирование базируется на установлении финансовых параметров, являющихся целевыми установками деятельности предприятия.

Цель процесса финансового прогнозирования заключается в оценке перспектив воздействия внешней среды и внутренних условий функционирования компании на будущее состояние ее финансовых ресурсов.

При реализации динамического подхода к прогнозированию финансовой устойчивости предприятие рассматривается как производственно-хозяйственная система, подверженная влиянию многообразных факторов, относящихся к внешней среде предприятия. Ими являются:

 отраслевая принадлежность предприятия;

 положение предприятия на рынке;

 структура и доля выпускаемой продукции;

 потенциал в деловом сотрудничестве;

 состояние имущества и финансовых ресурсов;

 степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

 сумма и структура распределения прибыли;

 эффективность финансово-хозяйственных операций.

Оценка влияния этих факторов лежит в основе процесса прогнозирования финансовой устойчивости предприятия, являющегося важнейшим элементом процесса обеспечения его эффективного развития [5,6].

Для прогнозирования финансовой устойчивости используются два основных подхода к ее прогнозированию — коэффициентный и вероятности банкротства. Наиболее часто применяются следующие показатели, отражающие степень финансовой устойчивости предприятия [7,8]:

  1. Коэффициент концентрации собственного капитала, показывающий, какова доля средств владельцев хозяйствующего субъекта в общей сумме средств, инвестированных в его функционирование. Рост значения данного коэффициента свидетельствует о повышении финансовой устойчивости организации.
  2. Коэффициент финансовой зависимости, иллюстрирующий какова доля заемных средств в финансировании деятельности хозяйствующего субъекта. Увеличение значения коэффициента свидетельствует о снижении уровня финансовой устойчивости предприятия.
  3. Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности хозяйствующего субъекта. Уровень данного параметра значительно варьируется в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.
  4. Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Показывает, какая доля внеоборотных активов финансируется из привлеченных источников инвестиций и какова ее величина.
  5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Иллюстрирует структуру капитала хозяйствующего субъекта. Снижение значения данного коэффициента свидетельствует об увеличении уровня финансовой устойчивости предприятия.
  6. Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Показатель отражает степень финансовой зависимости хозяйствующего субъекта от внешних инвесторов и кредиторов.

Анализ параметров вышеприведенных коэффициентов позволяет сделать определенные выводы о степени стабильности развития предприятия. При этом при использовании коэффициентного подхода возникают следующие проблемы:

 набор финансовых коэффициентов отражает далеко не полный круг аспектов деятельности предприятия;

 финансовые коэффициенты основаны на показателях бухгалтерской отчетности, не всегда отражающей текущее состояние предприятия;

 рекомендуемые значения финансовых коэффициентов не учитывают состояние жизненного цикла предприятия и его отраслевые особенности.

Первые попытки создания методики и техники прогнозирования банкротства были представлены в работах Э. Альтмана и У. Бивера. Исследования зарубежных ученых в области предсказания банкротства предприятий позволяют сделать вывод о том, что из множества используемых коэффициентов можно выбрать лишь несколько довольно точно предсказывающих банкротство. У. Бивер разработал многофакторную модель, направленную на оценку финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта с целью диагностики банкротства, которая содержит следующие составляющие параметры:

  1. Коэффициент Бивера, рассчитываемый как отношение суммы чистой прибыли и амортизации к величине заемных средств предприятия.
  2. Рентабельность активов.
  3. Отношение величины задолженности к величине активов.
  4. Коэффициент абсолютной ликвидности.
  5. Коэффициент текущей ликвидности [3].

Полученные значения указанных параметров соотносятся с их рассчитанными Бивером значениями для следующих категорий хозяйствующих субъектов:

 успешно развивающихся предприятий;

 предприятий, обанкротившихся в течение года;

 предприятий, обанкротившихся в течение пяти лет.

В основе методики Э.Альтмана лежит определение функции от совокупности параметров, отражающих финансовый потенциал экономического субъекта и успешность его функционирования в течение определенного периода. Английский экономист О. Таффлер представил многофакторную модель, в соответствии с которой на основе анализа многомерного дискриминанта рассчитываются частные соотношения, что позволяет выделить группы предприятий в соответствии с уровнем их финансовой устойчивости. Еще одну модель Z-счета предложил британский экономист Р. Лис [2].

Указанные методики прогнозирования финансовой устойчивости обладают некоторыми недостатками, основными из которых являются:

  1. Методики используют в качестве своей базы данные только бухгалтерского учета и не учитывают данные учета управленческого, что значительно обедняет спектр получаемых оценок.
  2. Отсутствует единый оценочный показатель, дающий комплексное представление о результатах финансовой деятельности хозяйствующего субъекта.
  3. Финансовые коэффициенты не учитывают отраслевой специфики объекта анализа, в результате чего их значение не всегда отражает реальное положение дел на предприятии.

В качестве направления оценки финансовой устойчивости предприятия целесообразно отнесение хозяйствующего субъекта к определенному классу риска в зависимости от количественных и качественных характеристик его финансово-хозяйственной деятельности. Данная оценка может базироваться на системе абсолютных и относительных показателей либо на сочетании тех и других [5,6].

Таким образом, финансовая устойчивость является главным компонентом общей (экономической) устойчивости производственно-хозяйственной системы предприятия, поскольку является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений организации, формируется в процессе его операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Роль финансового прогнозирования в системе факторов обеспечения финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта состоит в том, что на базе прогнозных оценок формулируются и принимаются обоснованные управленческие решения, касающиеся перспективного финансового развития компании. При этом важнейшее значение имеет формирование и использование методов прогнозирования, наиболее адекватно отражающих развитие экономического субъекта. Составленный предварительный прогноз системы финансовой устойчивости предприятия поможет оптимизировать финансовую политику предприятия и тем самым обеспечить повышение финансовой устойчивости предприятия.

Литература:

  1. Басовский Л. Е. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Учебное пособие / Л. Е. Басовский. — М.: ИНФРА-М, 2010. — 260 с.
  2. Зотов, А. Н. Подходы к прогнозированию финансовой устойчивости кредитной организации / А. Н. Зотов // Деньги и кредит. — 2012. — № 8. — С.
  3. Когденко, В. Г. Финансовое прогнозирование в системе ценностно ориентированного менеджмента / В. Г. Когденько // Экономический анализ: теория и практика. — 2011. — № 22. — С. 2–12.
  4. Огородников П. О., Перунов В. Б. Биотехнический подход к анализу и прогнозированию финансовой устойчивости предприятия // Экономика региона. 2011. № 2. С. 236.
  5. Пономарева О. С. Управление промышленным предприятием: предпринимательский и финансовые риски // Проблемы современной экономики (Новосибирск). 2013.№ 11. С. 243–246.
  6. Пономарева О. С. Финансовый анализ как один из элементов механизма управления компанией // В сборнике: Перспективы инновационного развития современных организаций Межвузовский сборник научных трудов. Магнитогорский государственный технический университет им. Г. И. Носова; под редакцией В. Н. Немцева. Магнитогорск, 2010. — С. 218–221
  7. Саакян, Т. Г. Прогнозное моделирование финансовой устойчивости предприятия на основе методов рейтинговой оценки / Т. Г. Саакян // Учет и статистика. — 2013. — № 3. — С. 97–102.
  8. Тен Т. Л., Когай Г. Д., Дрозд В. Г., Жолдангарова Г. И. Прогнозирование финансовой устойчивости предприятия в среде «Stata» // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. — 2014. — № 1 — С. 270–275
Основные термины (генерируются автоматически): финансовая устойчивость, хозяйствующий субъект, финансовая устойчивость предприятия, финансовое прогнозирование, коэффициент, собственный капитал, прогнозирование, многофакторная модель, динамический подход, внешняя среда.


Ключевые слова

финансовая устойчивость, финансовое прогнозирование, динамический подход, финансовая политика предприятия.

Похожие статьи

Подходы к анализу финансовой устойчивости предприятия

финансовая устойчивость, финансовая устойчивость предприятия, собственный капитал, финансовое состояние, финансовый механизм, метод экстраполяции, подход, предприятие.

Прогнозное моделирование финансовой устойчивости...

Донской завод, собственный капитал, вероятность банкротства, финансовая устойчивость, коэффициент, финансовая устойчивость предприятия, положение предприятия, интегральный показатель...

Методологические основы анализа финансовой устойчивости...

Финансовая устойчивость рассматривается в качестве: синонима финансового состояния; структуры капитала; защиты от внутренних и внешних рисков. Первый подход к раскрытию сущности финансовой устойчивости организации основывается на использовании ряда...

Показатели, оценивающие финансовую устойчивость...

финансовая устойчивость, средство, коэффициент, собственный капитал, предприятие, коэффициент маневренности, коэффициент платежеспособности, узкий смысл, финансовая независимость, финансовый...

Методика анализа финансовой устойчивости предприятия...

финансовая устойчивость, собственный капитал, финансовая устойчивость предприятия, средство, показатель, предприятие, заемный капитал, коэффициент концентрации, коэффициент, баланс.

Показатели оценки и диагностики финансовой устойчивости

финансовая устойчивость, финансовая устойчивость предприятия, финансовая устойчивость предприятий, собственный капитал, показатель, коэффициент маневренности, коэффициент концентрации...

Методика анализа финансовой устойчивости предприятия

собственный капитал, финансовая устойчивость, заемный капитал, средство, коэффициент автономии, финансовый рычаг, коэффициент маневренности, бухгалтерский баланс, бухгалтерская отчетность, балансовая...

Анализ устойчивости финансового состояния предприятия...

финансовое состояние, финансовый анализ, финансовая устойчивость, хозяйствующий субъект, финансовое состояние предприятия, финансовое положение, современный анализ, совокупное рассмотрение...

Совершенствование методики оценки финансовой устойчивости...

Коэффициент финансовой устойчивости (U6). Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к валюте баланса показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников (доля источников финансирования...

Подходы к анализу финансовой устойчивости предприятия

финансовая устойчивость, финансовая устойчивость предприятия, собственный капитал, финансовое состояние, финансовый механизм, метод экстраполяции, подход, предприятие.

Прогнозное моделирование финансовой устойчивости...

Донской завод, собственный капитал, вероятность банкротства, финансовая устойчивость, коэффициент, финансовая устойчивость предприятия, положение предприятия, интегральный показатель...

Методологические основы анализа финансовой устойчивости...

Финансовая устойчивость рассматривается в качестве: синонима финансового состояния; структуры капитала; защиты от внутренних и внешних рисков. Первый подход к раскрытию сущности финансовой устойчивости организации основывается на использовании ряда...

Показатели, оценивающие финансовую устойчивость...

финансовая устойчивость, средство, коэффициент, собственный капитал, предприятие, коэффициент маневренности, коэффициент платежеспособности, узкий смысл, финансовая независимость, финансовый...

Методика анализа финансовой устойчивости предприятия...

финансовая устойчивость, собственный капитал, финансовая устойчивость предприятия, средство, показатель, предприятие, заемный капитал, коэффициент концентрации, коэффициент, баланс.

Показатели оценки и диагностики финансовой устойчивости

финансовая устойчивость, финансовая устойчивость предприятия, финансовая устойчивость предприятий, собственный капитал, показатель, коэффициент маневренности, коэффициент концентрации...

Методика анализа финансовой устойчивости предприятия

собственный капитал, финансовая устойчивость, заемный капитал, средство, коэффициент автономии, финансовый рычаг, коэффициент маневренности, бухгалтерский баланс, бухгалтерская отчетность, балансовая...

Анализ устойчивости финансового состояния предприятия...

финансовое состояние, финансовый анализ, финансовая устойчивость, хозяйствующий субъект, финансовое состояние предприятия, финансовое положение, современный анализ, совокупное рассмотрение...

Совершенствование методики оценки финансовой устойчивости...

Коэффициент финансовой устойчивости (U6). Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к валюте баланса показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников (доля источников финансирования...

Обсуждение

Социальные комментарии Cackle

Похожие статьи

Подходы к анализу финансовой устойчивости предприятия

финансовая устойчивость, финансовая устойчивость предприятия, собственный капитал, финансовое состояние, финансовый механизм, метод экстраполяции, подход, предприятие.

Прогнозное моделирование финансовой устойчивости...

Донской завод, собственный капитал, вероятность банкротства, финансовая устойчивость, коэффициент, финансовая устойчивость предприятия, положение предприятия, интегральный показатель...

Методологические основы анализа финансовой устойчивости...

Финансовая устойчивость рассматривается в качестве: синонима финансового состояния; структуры капитала; защиты от внутренних и внешних рисков. Первый подход к раскрытию сущности финансовой устойчивости организации основывается на использовании ряда...

Показатели, оценивающие финансовую устойчивость...

финансовая устойчивость, средство, коэффициент, собственный капитал, предприятие, коэффициент маневренности, коэффициент платежеспособности, узкий смысл, финансовая независимость, финансовый...

Методика анализа финансовой устойчивости предприятия...

финансовая устойчивость, собственный капитал, финансовая устойчивость предприятия, средство, показатель, предприятие, заемный капитал, коэффициент концентрации, коэффициент, баланс.

Показатели оценки и диагностики финансовой устойчивости

финансовая устойчивость, финансовая устойчивость предприятия, финансовая устойчивость предприятий, собственный капитал, показатель, коэффициент маневренности, коэффициент концентрации...

Методика анализа финансовой устойчивости предприятия

собственный капитал, финансовая устойчивость, заемный капитал, средство, коэффициент автономии, финансовый рычаг, коэффициент маневренности, бухгалтерский баланс, бухгалтерская отчетность, балансовая...

Анализ устойчивости финансового состояния предприятия...

финансовое состояние, финансовый анализ, финансовая устойчивость, хозяйствующий субъект, финансовое состояние предприятия, финансовое положение, современный анализ, совокупное рассмотрение...

Совершенствование методики оценки финансовой устойчивости...

Коэффициент финансовой устойчивости (U6). Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к валюте баланса показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников (доля источников финансирования...

Подходы к анализу финансовой устойчивости предприятия

финансовая устойчивость, финансовая устойчивость предприятия, собственный капитал, финансовое состояние, финансовый механизм, метод экстраполяции, подход, предприятие.

Прогнозное моделирование финансовой устойчивости...

Донской завод, собственный капитал, вероятность банкротства, финансовая устойчивость, коэффициент, финансовая устойчивость предприятия, положение предприятия, интегральный показатель...

Методологические основы анализа финансовой устойчивости...

Финансовая устойчивость рассматривается в качестве: синонима финансового состояния; структуры капитала; защиты от внутренних и внешних рисков. Первый подход к раскрытию сущности финансовой устойчивости организации основывается на использовании ряда...

Показатели, оценивающие финансовую устойчивость...

финансовая устойчивость, средство, коэффициент, собственный капитал, предприятие, коэффициент маневренности, коэффициент платежеспособности, узкий смысл, финансовая независимость, финансовый...

Методика анализа финансовой устойчивости предприятия...

финансовая устойчивость, собственный капитал, финансовая устойчивость предприятия, средство, показатель, предприятие, заемный капитал, коэффициент концентрации, коэффициент, баланс.

Показатели оценки и диагностики финансовой устойчивости

финансовая устойчивость, финансовая устойчивость предприятия, финансовая устойчивость предприятий, собственный капитал, показатель, коэффициент маневренности, коэффициент концентрации...

Методика анализа финансовой устойчивости предприятия

собственный капитал, финансовая устойчивость, заемный капитал, средство, коэффициент автономии, финансовый рычаг, коэффициент маневренности, бухгалтерский баланс, бухгалтерская отчетность, балансовая...

Анализ устойчивости финансового состояния предприятия...

финансовое состояние, финансовый анализ, финансовая устойчивость, хозяйствующий субъект, финансовое состояние предприятия, финансовое положение, современный анализ, совокупное рассмотрение...

Совершенствование методики оценки финансовой устойчивости...

Коэффициент финансовой устойчивости (U6). Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к валюте баланса показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников (доля источников финансирования...

Задать вопрос