Библиографическое описание:

Янгиров А. В., Аюпова И. Р. Особенности венчурного финансирования инноваций в России [Текст] // Актуальные вопросы экономики и управления: материалы Междунар. науч. конф. (г. Москва, апрель 2011 г.).Т. I. — М.: РИОР, 2011. — С. 20-21.

Развитие инновационной экономики страны подразумевает формирование определенных способов и схем финансирования проектов по созданию новой продукции. Одним из основных способов финансирования являются инвестиции. Однако инвесторы заинтересованы в выборе наиболее экономически эффективных объектов инвестиций.

Для принятия решения о выделении средств инвесторы должны иметь достаточно точный и достоверный результат расчетов и обоснований возврата средств и прогноз ожидаемой прибыли от инвестиций. Большинство инновационных разработок не могут соответствовать этим требованиям инвесторов на этапе принятия решения о финансировании. Для таких разработок источником финансирования могут быть венчурные капиталы.

Венчурное финансирование предназначено, прежде всего, для компаний, у которых недостаточно средств для внутреннего финансирования своих разработок и возникает необходимость привлечения внешних источников. Это распространяется на средние и малые компании, которые работают в сегментах рынка высоких технологий и постоянно испытают необходимость в финансировании проводимых НИР и ОКР [1].

В настоящее время венчурное финансирование в России весьма слабо развито. Проблема состоит в несовершенстве правового, технического и организационного обеспечения различных аспектов инвестиционной поддержки инновационной деятельности. В нашей стране только зарождаются отдельные элементы сложной инфраструктуры поддержки венчурной деятельности (венчурные фонды, экспертные и консалтинговые службы, компании по управлению венчурными предприятиями и проектами, специализированные информационные службы и др.). Кроме того, многие разработчики новых продуктов и услуг не владеют знаниями о процессе венчурного финансирования инновационной деятельности от начальных этапов вплоть до коммерциализации её результатов в рыночной экономике. Слабая инновационная активность на многих предприятиях связана с отсутствием достаточных экономических стимулов в среде производителей, что во многом обусловлено весьма низким потребительским спросом на внутреннем рынке [2].

Для содействия развитию венчурного финансирования создана Российская венчурная компания (РВК), которая обеспечивает государственное софинансирование соответствующих фондов: до 50 %. Однако масштабы ее работы не велики. Число проинвестированных ее фондами инновационных компаний в июне 2010 г. едва достигло 27. Вместе с тем, объем инвестиций из средств венчурных фондов, сформированных с участием РВК, в 2010 г. составил около 2,7 млрд. руб., что почти вдвое больше объема инвестиций в 2009 г. (1,4 млрд. руб). В 2011 г. ожидается дальнейшее увеличение доли РВК в венчурной отрасли за счет создания нескольких новых специализированных фондов. Кроме того, планируется наращивание объемов инвестиций действующих фондов с участием РВК, поскольку они вошли в активную фазу инвестирования.

В целях создания благоприятной среды для концентрации интеллектуального капитала, способного генерировать инновации был задуман мегапроект под названием «Сколково».

Проекты, которые будут реализованы в инновационном центре «Сколково», получат 36,2 млрд. руб. инвестиций в ближайшие три года.

В 2011 г. будет потрачено 10,6 млрд. руб., в 2012 - 11,8 млрд. руб., в 2013 - 13,8 млрд. руб. Половину этих средств составит финансирование со стороны частного бизнеса.

В настоящее время в работе экспертов фонда «Сколково» находится 87 заявок на проекты, соответствующие требованиям фонда.

Для того чтобы завлечь большее число высокотехнологичных разработок фонд «Сколково» будет привлекать не только иностранных партнёров, но и объявит сразу несколько национальных конкурсов по сбору новаторских проектов. Один из них будет проводиться при поддержке Российской венчурной компании.

В Республике Башкортостан начал действовать Венчурный фонд с капиталом 400 млн. руб. Фонд управляется известной и профессиональной финансовой компанией, имеется попечительский и наблюдательный совет. Целью венчурного капитала является получение высокого дохода от инвестиций. Сформирован закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ) особо рисковых (венчурных) инвестиций «Региональный венчурный фонд инвестиций в малые предприятия в научно-технической сфере Республики Башкортостан». Половину выделяют в равных долях региональный и федеральный бюджеты (по 100 млн. руб.). Сейчас у Фонда уже есть 43 заявки от частных предприятий по внедрению инновационных проектов. Обязательные условия венчурного инвестирования – это должно быть малое предприятие, и второе условие – наличие интеллектуальной собственности.

Одной из важнейших задач по обеспечению дальнейшего научно-технического развития экономики страны является создание благоприятных условий для повышения инвестиционной активности венчурного капитала в сфере финансирования инновационной деятельности малых и средних предприятий, динамично осуществляющих различные нововведения.

Наиболее важными направлениями государственной политики по обеспечению устойчивого развития инновационной активности в экономике страны являются:

  1. Разработка обоснованной государственной научно-технической политики на перспективный период с определением стратегических приоритетов инновационного развития и их ресурсного обеспечения.

2. Создание правовой основы для деятельности венчурных фондов, а также для венчурного инвестирования пенсионными фондами, страховыми компаниями и др. кредитно-финансовыми институтами.

3. Разработка мер финансового стимулирования деятельности венчурных инвесторов (налоговые льготы, государственные гарантии и страхование инвестиций), вкладывающих средства в инновационные и высокотехнологичные малые предприятия.

4. Разработка государственных программ финансовой поддержки инновационных малых предприятий (субсидии, льготные кредиты, целевые гранты, налоговые льготы, ускоренная амортизация, компенсация затрат на исследования, экспертизу, патентование и др. связанные расходы), осуществляющих технологическое переоснащение, разрабатывающих новые продукты и услуги, проводящих НИОКР в соответствии с приоритетами социально-экономического развития.

5. Развитие информационной среды, позволяющей изобретателям, малым инновационным предприятиям и инвесторам находить друг друга, а также содействовать развитию кооперационных связей между малыми, средними и крупными предприятиями [3].

Последовательная реализация этих мер позволила бы создать благоприятные условия для повышения инновационной активности предприятий страны во всех сферах экономической деятельности.


Литература:

  1. Структура финансирования инновационной деятельности предприятий //www.tisbi.ru.
  2. Финансирование инноваций // www.innovbusiness.ru.

  3. Каширин А.И., Семенов А.С. Венчурное инвестирование в России. М., 2007

Основные термины (генерируются автоматически): венчурного финансирования, финансирования инновационной деятельности, венчурного финансирования инновационной, венчурного финансирования инноваций, венчурного капитала, венчурного инвестирования, развитию венчурного финансирования, развития венчурного финансирования, венчурных фондов, инновационной активности, участием РВК, сфере финансирования инновационной, инновационной экономики страны, инвестиций действующих фондов, деятельности венчурных, венчурного инвестирования пенсионными, активности венчурного капитала, разработок источником финансирования, условия венчурного инвестирования, деятельности венчурных фондов.

Обсуждение

Социальные комментарии Cackle
Задать вопрос