Экономическая ситуация, сложившаяся в банковском секторе в настоящее время делает особенно актуальным вопрос об инвестициях банков в ценные бумаги. Успешное развитие банковского сегмента непосредственно связано с его инвестиционной деятельностью во всех направлениях, в большей степени инвестирования в рынок ценных бумаг. Отсюда появляется необходимость более глубоко рассмотреть теоретические основы инвестиций. В этой связи следует сформулировать, обосновать и более четко разграничить определения понятий «банковские инвестиции» и «банковские инвестиции в ценные бумаги».
Термин инвестиции происходит от иностранного слова «invest», что означает вкладывать. На протяжении долгого периода времени с развитием капитализма понятие «инвестиции» постепенно пополнялось новыми значениями и активно стало употребляться во многих видах экономической деятельности, особенно активно в банковской сфере. Рассматривая инвестиции как деятельность со стороны банков вполне можно классифицировать банковские инвестиции с точки зрения субъектов, которыми являются коммерческие банки и Центральные банки определенной страны. Инвестиции представляют собой размещение ресурсов коммерческого банка и как операции по вложению денежных средств на определенный срок с целью получения прибыли.
В условиях рыночной экономики качественное проведение активных операций банка невозможно без их инвестиционной деятельности. Имея свободные ресурсы, коммерческий банк должен не только получать прибыль, но и поддерживать ликвидность активов и полностью их диверсифицировать.
Этим требованиям отвечают инвестиционные операции коммерческих банков, которые осуществляются в ценные бумаги и другие инструменты инвестирования.
Согласно Бабичевой Ю. А., инвестиционные операции банков — это операции, в которых банки являются инициаторами вложений по собственному желанию, а в узком смысле инвестиционными операциями банков называют вложения средств в ценные бумаги. Аналогичное трактование понятия отражено в отношении банковских инвестиций А. Б. Борисовым: «Банковские инвестиции — вложения банковских ресурсов на длительный срок в ценные высокодоходные бумаги. К банковским инвестициям обычно относятся вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги» Во многом похожими являются определения Торкановского В. С., Долана Э.Дж., Кэмбелла К. Д., их отличительной чертой является акцент на долгосрочности вложений. [4]
Инвестиционные операции банков — операции, в результате которых банки выступают в качестве инвестора, вкладывая ресурсы в ценные бумаги или приобретая права по совместной хозяйственной деятельности. Инвестиционные операции коммерческих банков предусматривают, прежде всего, покупку акций предприятий, которые они финансируют, и размещение на денежных рынках собственных акций и облигаций. Центральный банк также является участником инвестиционных операций, основные операции из которых, это покупка или продажа ценных бумаг с целью увеличения или сокращения объемов резервов, находящихся в распоряжении банков, покупка государственных облигаций, основная цель которой является регулирования денежной массы и финансового рынка.
В современной литературе понятие «банковские инвестиции» трактуется недостаточно четко и чрезмерно узко, делая акцент внимания на отдельных его сущностных сторонах. Существуют наиболее распространенные трактовки к содержанию понятия «банковские инвестиции». Так, Москвин В. А. дает следующее определение, что банковские инвестиции — это средства в виде денег, ценные бумаги, иное имущество, имущественные права, которые оцениваются денежными средствами, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности, основной целью которой является получения прибыли.
Аналогичной точки зрения придерживается ученый Брукко О. Н. считая, что банковские инвестиционные операции — деятельность банка по вложению, т. е. инвестированию денежных и других средств в ценные бумаги, объекты недвижимости, фонды больших компаний, кредитование на краткосрочной и долгосрочной основе, золото, серебро и другие объекты вложений, рыночная стоимость которых способна расти и приносить банку доход в форме процентов, дивидендов, прибыли от перепродажи. [1, c. 73–74]
По мнению таких ученых как Милета [2] В.И. и Усокин В. М. [3], под банковскими инвестициями понимают отказ от потребления сегодня в пользу будущего времени в форме вложений на длительный срок (более одного года) денежных средств в паи, акции, вклады, другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, с целью получения прибыли. Отличие от позиций Москвина В. А. и Брукко О. Н. — акцент поставлен на временные рамки сроков вложений (более одного года).
На основании рассмотренных выше определений, можно суммировать взгляды многих авторов и представить более близкую трактовку банковских инвестиций. Автор Тагирбеков К. Р., определяет их как операции по долгосрочному вложению средств банка в ценные бумаги, недвижимость, уставные фонды предприятий, коллекции, драгоценные металлы и иные объекты вложений, в целях расширения и диверсификации доходной базы банка; повышения финансовой устойчивости и понижения общего уровня риска банка за счет широкого спектра деятельности, который постоянно поддерживает банк. [4] Формулирование определения этого автора является наиболее распространенным, основной базой для этого является указание на предмет вложений группы объектов инвестиционной деятельности и цели осуществления этого процесса.
Банковские инвестиции в качестве объекта вложения подразделяются на реальные экономические активы и портфельные активы. Реальные инвестиции коммерческого банка представляют собой прямые инвестиции, т. е. вложение средств в объекты реально экономики: здания, сооружения, предприятии, различные фонды, корпорации т. д. Прямые инвестиции могут принимать форму вложения в ценные бумаги. При приобретении контрольного пакета акций той или иной компании, банк ставит под свой собственный контроль управление этой компанией.
По мнению Жукова Е. Ф., банковские инвестиции — совокупность всех активов, которые сформированы осознанно в определенной доли для достижения одной или более инвестиционных целей. Группа исследователей в руководстве Лаврушиной И. И. характеризуют банковские инвестиции как способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранность или увеличить оценку стоимости основного банковского капитала и принести положительный эффект. Панова Г. С., рассматривая понятие банковских инвестиций, относит к ним все направления размещения средств коммерческого банка в целях получения дохода, то есть рассматривает в качестве инвестиционных операций весь комплекс активных операций коммерческого банка, что говорит о широком понимании данного понятия. [5]
Как видно с позиции многих ученых понятие «банковские инвестиции» дается более обширно и размыто, более точного определения нет, а «банковские инвестиции в ценные бумаги» полностью отсутствует. Часть авторов трактует это понятие как деятельность вложений в акции, облигации недвижимость, уставные фонды предприятия, драгоценные металлы, другие экономисты рассматривают свою позицию в качестве долгосрочных кредитов на финансирование затрат капитального характера и вложение средств в определенных диспропорциях для достижения одной или нескольких инвестиционных целей. Некоторые экономисты характеризуют банковские инвестиции как вложения банковских ресурсов на длительный срок в ценные высокодоходные бумаги. Данное определение более направлено и специфично для банковских инвестиций в ценные бумаги, но отсутствует узкая направленность характеристики данного понятия.
Портфельные инвестиции банка представляют собой вложения денежных средств в различные виды ценных бумаг и другие финансовые инструменты для поддержания ликвидности, получения дохода по дивидендам и дохода от перепродажи за счет курсовой стоимости. Портфельным инвестициям присуща основная особенность, обладание большой ликвидностью, т. е. в случае неблагоприятной ситуации в экономике страны, конъюнктуре на рынке, инвестор в любой момент может продать активы, тем самым избежать больших потерь и вернуть вложенные средства. Инвестиции портфельного типа создаются путем формирования портфеля ценных активов различных компаний, управляемых как единое целое. Основная цель портфельных инвестиций — получение дохода от вложенных средств в акции, облигации и другие инструменты рынка ценных бумаг, в виде дивидендов, процентов и разницы между курсовой стоимостью.
Инвестиции в осуществляемые коммерческими банками могут классифицироваться по инструментам вложений: производственные фонды, валюта, паи, драгоценные металлы, золото и серебро, ценные бумаги.
Таким образом, банковские инвестиции имеют двойственную структуру. Во — первых, банк с точки зрения экономического субъекта, может выступать в качестве инвестора, вкладывая свои ресурсы на приобретение и создание объектов реальных активов с целью извлечения доходов. Во — вторых банки, выполняя свою инвестиционную деятельность, осуществляют роль посредников, помогая хозяйствующим субъектам реальной экономики в потребности инвестиций. Спрос на эти инвестиции возникает в денежно — кредитной форме.
Обобщая взгляды авторов к понятию «банковские инвестиции» и учитываю специфические особенности инвестиций в ценные бумаги, можно на основании этих исследований дать конкретное определение банковских инвестиций в ценные бумаги.
Банковские инвестиции в ценные бумаги — это сложное, составное понятие, которое формируется в результате пересечения двух классификационных признаков инвестиций: по субъектам экономических отношений, т. е. коммерческие и центральный банки, а также по инструментам вложения, которыми являются ценные бумаги: акции, облигации, на определенный срок, устанавливаемый самим банком, с целью диверсификации активов, поддержания ликвидности баланса и получения прибыли в виде процентов, дивидендов, разницы от спекулятивной перепродажи.
Литература:
1. Ковалев В. В. Финансовая наука в исторической ретроспективе. «Вестник Санкт-Петербургского государственного университета». Серия 5 «Экономика». Выпуск 1. Март 2012. С.73–74.
2. Финансово-кредитный словарь / Под ред. В. Ф. Гарбузова. В 2-х томах. М.: Финансы и статистика,2009.Т.1.С.234.
3. Банковская система России. Настольная книга банкира. В 3-х томах. М., 2009. С.132.
4. Банковские инвестиции // Борисов А. Б. / Большой экономический словарь — М.: Книжный мир, 2012. — С. 56–57.
5. Панова Г. С. Анализ финансового состояния коммерческого банка. М.: Финансы и статистика, 2011. — С.83.
