Иностранные инвестиции в коммерческие банки РФ. Факты и тенденции

По мере своего развития российский рынок становится все более привлекательным для международных финансовых институтов, многие из которых стремятся занять соответствующее место в банковском секторе.

Сегодня в нашей стране действуют 76 кредитных организаций со 100 %-ным участием нерезидентов и 29 кредитные организации с долей участия нерезидентов более 50 %. В топ-50 крупнейших российских банков входят: ЮниКредит банк (100 % акций принадлежат дочернему по отношению к итальянской Unicredit Group банку Austria Creditanstalt), Райффайзенбанк (100 %-ная «дочка» Raiffeisen Bank International AG). На 100 % принадлежат материнским структурам также Нордеа-банк (шведской Nordea Bank), ИНГ Банк (голландской ING Group), ХКФ Банк (чешской PPF Group), ОТП-банк (венгерской ОТР), БНП Париба (французской группы BNP Paribas) [1].

Первые банки с иностранным участием появились в России еще 20 лет назад. Эксперты различают следующие этапы проникновения иностранцев в российский банковский сектор:

-        формирование присутствия нерезидентов на российском рынке (1993–1999 гг.);

-        позиционирование на рынке, определение стратегических перспектив развития (2000– 2002 гг.);

-        активное освоение рынка (с 2003 г. по настоящее время).

Десять лет назад Банком России был подписан первый нормативный акт, посвященный регулированию деятельности иностранных банков, — Письмо № 14 от 08.04.1993 «Об условиях открытия банков с участием иностранных инвестиций на территории Российской Федерации». В первый же год были зарегистрированы 9 иностранных банков: Ситибанк, банк Сосьете Женераль Восток, Абн Амро и другие.

Второй этап характеризовался восстановлением позиций банков-нерезидентов, подорванных кризисом 1998 г. вследствие их ориентации на валютные пассивы и вложения в государственные ценные бумаги. Несмотря на увеличение численности банков, на российском рынке почти не появилось контролируемых нерезидентами новых игроков из числа транснациональных кредитных организаций, а темпы роста их совокупных активов несколько уступали темпам роста всей российской банковской системы.

Начиная с 2002 г. на волне роста экономики происходит кредитный бум в стране, и в этой ситуации транснациональные банковские структуры не остались в стороне. Именно в середине первого десятилетия ХХI в. происходит полномасштабная экспансия иностранного капитала в Россию. В период с 2002-го по 2007 г. на отечественный банковский рынок выходят Home Credit Group, Unicredit Group, Nordea Group, Raiffeisen International Group, General Electric и другие.

Самая крупная сделка по покупке российских банковских активов была произведена французской банковской группой Societe Generale. В 2006 г. она купила 20 % акций Росбанка за 634 млн долл., а также получила опцион на покупку дополнительно 30 % акций за 1,7 млрд долл. до 2008 г., который досрочно использовала в 2007 г. В итоге французы отдали за контрольный пакет Росбанка 2,33 млрд долл. (премия 6,0 к банковскому капиталу стала рекордной).

На стремительно разгоняющийся российский кредитный (по большей части розничный) рынок пытались попасть все без исключения. Ожидая колоссальную прибыль, многие иностранные финансовые институты решили заняться непрофильным бизнесом. Такие крупнейшие инвестиционные банки, как Barclays, Credit Suisse, J P Morgan Chase, Morgan Stanley, активно расширяли свое присутствие в розничном секторе. Например, в 2008 г. Barclays выложил за Экспобанк 745 млн долл., что в 4 раза превышало стоимость капитала российского банка на тот момент.

Предкризисные годы (до сентября 2008 г.) стали в буквальном смысле «золотым периодом» для собственников банков, но только тех, кто продал свой бизнес. На рынок выходили иностранные игроки, шло формирование отечественных финансовых групп. Это вело к росту конкуренции и росту цен на банки. Россия по основным мультипликаторам оценки активов стремительно приблизилась к Восточной Европе, где консолидация к тому времени уже завершалась. В таких условиях нерезиденты не скупились и сильно переплачивали, лишь бы заполучить лакомый кусочек российского банкинга. Отношение премии к капиталу сделок по покупке топ-20 российских банков составляло в среднем от 3,5 до 4,0 (табл. 1).

Таблица 1

15 самых дорогих сделок на банковском рынке в 2005–2008 гг. [2]

За период 2005–2008 гг. объем иностранных инвестиций в уставные капиталы российских банков увеличился почти в 8 раз, тогда как совокупный уставный капитал российских банков за тот же период лишь удвоился. К середине 2008 г. нерезиденты составляли уже четверть российского банковского рынка, и, как многие предполагали, иностранные инвесторы не собирались останавливаться на достигнутом.

Доступ к дешевому (по сравнению с российским) зарубежному финансированию от материнских структур и десятилетиями отработанные технологии ведения бизнеса обусловили зарубежную экспансию.

Ситуацию в корне изменил финансовый кризис 2008–2009 гг. Казалось, в кризис, когда российские банки не имеют возможности кредитовать, иностранные банки, за плечами которых стояли мощные транснациональные финансовые структуры, должны были перехватить инициативу. Однако паника, лихорадка и нехватка ликвидности на зарубежных рынках лишила иностранных «дочек» материнского фондирования. К этому прибавилось как общемировое, так и внутристрановое падение спроса на кредиты. Бешеный рост российского банкинга, на который так рассчитывали стратегические инвесторы, прекратился.

Банковская система РФ в период кризиса существенно пострадала. Если в 2008 г. рентабельность капитала отечественных банков находилась на уровне других развивающихся стран, то примерно через год ее значения более чем в 2 раза отставали от рентабельности банков отдельных развитых стран, например Канады, Австрии, Испании, Австралии. В таких условиях некоторые банки объявили об уходе с российского банковского рынка.

Совокупный зарегистрированный уставный капитал всех действующих кредитных организаций на 01.07.2013 составил 1 286 953 млн руб., увеличившись за II квартал 2013 г. на 3 420 млн руб., или на 0,3 %. В целом общая сумма инвестиций нерезидентов в уставные капиталы действующих кредитных организаций на 01.07.2013 составила 341 344,7 млн руб.

Кризис серьезно понизил цены на российские банки. По оценкам агентства «НЭО Центр», действующий банк стоит в среднем 1,2–1,7 собственного капитала. В 2008– 2009 гг. на фоне наблюдавшегося спада на рынке банковских услуг и кризиса ликвидности большое количество кредитных организаций было вынуждено задуматься о смене собственников, однако потенциальные покупатели и инвесторы, направлявшие значительную долю собственных средств на покрытие убытков, вызванных кризисом, не готовы были вкладывать средства в банковский сектор.

Российский банкинг по-прежнему привлекает невысоким отношением банковских активов к ВВП и высокой рентабельностью. Проявляют активность и азиатские банки, которые не отягощены проблемами европейских и американских кредитных организаций и располагают денежными ресурсами для расширения бизнеса за пределами своих рынков.

По данным Barclays Capital, в 2012 г. Россия вышла в лидеры по росту кредитования. С 27 % ростом Россия обогнала Турцию и вышла на первое место с этим показателем среди стран региона ЕЕМЕА1. Однако, несмотря на привлекательные макроэкономические показатели, объем иностранных инвестиций в капитал российских банков стагнирует.

За последние два года на банковском рынке не происходило крупных сделок по покупке банков. Инвестиции направлены или на увеличение уставного капитала, как в случае с ЮниКредит, или носят организационный характер — так, Societe Generale консолидировала свои российские активы: Росбанк, Сосьете Женераль Восток, Русфинанс и Дельтакредит.

В отличие от начала ХХI в. («нулевых» годов), конкуренция на российском банковском рынке существенно обострилась. Кредитные организации с государственным участием, которые и до этого занимали внушительную часть рынка, существенно укрепили свои позиции. Обладая мощной государственной поддержкой в виде неограниченного финансирования, госбанки смогли нивелировать конкурентные преимущества иностранных банков, в частности в сфере розничного кредитования. Эти кредитные организации активно разрабатывали и внедряли системы скоринга и риск-менеджмента.

Частные банки также не отставали и активно осваивали новые системы, которые позволили бы им увеличить и обслужить клиентскую базу. Розничный рынок, в который так стремились иностранные банки, стал сверхконкурентным. На таком насыщенном рынке, чтобы заполучить свою долю, недостаточно просто купить банк с обширной розничной сетью. Российские кредитные организации уже научились работать со своими клиентами и предлагают не менее привлекательные банковские продукты, чем их иностранные коллеги. Объем инвестиций, необходимый для завоевания доли на рынке, теперь должен быть существенно больше, чем 5 лет назад.

Банки с неохотой кредитуют друг друга, поэтому возможности фондирования на межбанковском рынке достаточно ограничены. Долговые проблемы развитых стран вынуждают правительства сокращать расходы, а значит, и денежные вливания в капиталы европейских кредитных организаций. Акции банков на данный момент торгуются со значительным дисконтом, поэтому акционеры неохотно идут на дополнительную эмиссию акций, которая еще сильней снизит капитализацию. В таких условиях кредитные организации Европы предпочтут вариант с продажей активов и сжатием баланса. И в первую очередь они захотят избавиться от активов в развивающихся странах, в число которых входит Россия.

Занимая чуть больше 25 % российского банковского рынка, нерезиденты имеют неплохой плацдарм для проведения экспансии. Однако эта цифра уже не вызывает такого впечатления, как в 2008 г. Теперь иностранцы столкнутся с активным сопротивлением российских банков, прошедших закалку кризисом. Иностранный капитал, скорее всего, упустил свой шанс. И даже облегчение доступа на российские рынки, связанное с вступлением страны в ВТО, вряд ли теперь поможет нерезидентам обрести контроль над отечественным банкингом. Подводя итог, можно утверждать, что новых масштабных инвестиций иностранных инвесторов в дочерние банки в РФ, пожалуй, опасаться не стоит. А вот отечественным банкам и их акционерам предоставлена возможность укрепить свои позиции на рынке.

Литература:

1.                 Дочерние банки иностранцев в России / Газета «Коммерсантъ». № 221, стр. 10.

2.                 РБК. Рейтинг — Финансовые и потребительские рейтинги и рэнкинги по различным областям бизнеса и экономики [Электронный ресурс]. URL: http://www. http://rating.rbc.ru/ (дата обращения: 26.01.2015).