Статья посвящена теоретическим основам финансового анализа предприятия на примере крупнейшей нефтяной компании России ПАО «Роснефть».
Ключевые слова: финансовый анализ, использование ресурсов
Финансовый анализ является ключевым инструментом управления современным предприятием, позволяющим объективно оценить его финансовое состояние, эффективность использования ресурсов и перспективы развития. Особую актуальность данная процедура приобретает для крупных интегрированных нефтегазовых компаний, таких как ПАО «Роснефть», играющих системообразующую роль в национальной экономике. Всесторонний финансовый анализ деятельности «Роснефти» требует глубокого понимания теоретических основ, специфики отрасли и организационно-правовых особенностей компании.
Финансовый анализ предприятия базируется на комплексном изучении и оценке его финансового состояния, финансовых результатов и эффективности использования капитала. Ключевыми теоретическими подходами, лежащими в основе данного процесса, выступают:
- Системный подход. Финансовый анализ рассматривает предприятие как сложную динамическую систему, состоящую из взаимосвязанных элементов (активов, обязательств, доходов, расходов), изменение которых оказывает комплексное влияние на его общее финансовое положение.
- Принцип сравнения. Финансовые показатели анализируемого предприятия сопоставляются с нормативными значениями, средними по отрасли, предыдущими периодами или показателями конкурентов для выявления отклонений и оценки их значимости.
- Принцип объективности. Финансовый анализ должен основываться на достоверной, непротиворечивой и сопоставимой информации, полученной из первичных учетных документов, финансовой отчетности и других источников.
- Принцип комплексности. Финансовый анализ охватывает все аспекты финансово-хозяйственной деятельности предприятия (имущественное положение, структуру капитала, ликвидность, деловую активность, рентабельность) для получения полной и всесторонней оценки его состояния.
- Принцип динамичности. Финансовый анализ должен учитывать изменения внешней и внутренней среды предприятия, отслеживать тенденции развития финансовых показателей во времени.
Особенности финансового анализа ПАО «Роснефть»
В качестве крупнейшей нефтяной компании России ПАО «Роснефть» обладает рядом специфических характеристик, которые необходимо учитывать при проведении финансового анализа:
- Высокая капиталоемкость и фондоемкость производства, требующие пристального внимания к анализу структуры и эффективности использования внеоборотных активов.
- Значительная роль экспортных операций в выручке и финансовых результатах, обуславливающая необходимость анализа валютных рисков и ценовой конъюнктуры мирового рынка энергоресурсов.
- Высокая зависимость финансовых показателей от волатильности мировых цен на нефть и нефтепродукты, требующая оценки чувствительности финансовых результатов к ценовым колебаниям.
- Наличие широкой географии деятельности и разветвленной структуры дочерних и зависимых обществ, усложняющее процедуры консолидации финансовой отчетности и необходимость учета межгрупповых операций.
- Существенная социальная значимость компании, требующая оценки ее вклада в социально-экономическое развитие регионов присутствия и распределение создаваемой стоимости между акционерами, работниками и обществом.
- Особенности налогообложения нефтегазового сектора, включая уплату экспортных и минеральных налогов, влияющие на финансовые результаты и денежные потоки компании.
Таким образом, финансовый анализ ПАО «Роснефть» должен учитывать не только общепринятые теоретические принципы, но и специфику отраслевой принадлежности, масштабы деятельности, организационно-правовую структуру, географическую диверсификацию и другие факторы, влияющие на формирование ее финансовых результатов.
Методы финансового анализа ПАО «Роснефть»
В рамках комплексного финансового анализа ПАО «Роснефть» целесообразно использовать следующие методы:
- Горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности. Позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей баланса, отчета о финансовых результатах и движении денежных средств, а также структурные сдвиги в активах, источниках финансирования, доходах и расходах компании.
- Коэффициентный анализ. Включает расчет и оценку широкого спектра финансовых коэффициентов, характеризующих ликвидность, финансовую устойчивость, деловую активность, рентабельность и другие аспекты финансового состояния компании.
- Факторный анализ рентабельности. Позволяет выявить и количественно оценить влияние различных факторов (объема продаж, себестоимости, структуры капитала и пр.) на изменение показателей рентабельности.
- Анализ денежных потоков. Направлен на оценку способности компании генерировать положительные чистые денежные потоки, обслуживать долговые обязательства и финансировать инвестиции.
- Сравнительный анализ. Предполагает сопоставление финансовых показателей «Роснефти» с аналогичными показателями конкурентов, компаний — участников рынка, среднеотраслевыми значениями.
- Прогнозный анализ. Основывается на разработке финансовых моделей, позволяющих спрогнозировать динамику ключевых показателей в будущем с учетом различных сценариев развития.
Комплексное применение данных методов финансового анализа с учетом отраслевой специфики и организационно-правовых особенностей ПАО «Роснефть» позволит получить всестороннюю оценку ее финансового состояния, эффективности использования ресурсов и перспектив дальнейшего развития.
Теоретические основы финансового анализа предприятия, включающие системный подход, принципы сравнения, объективности, комплексности и динамичности, являются фундаментом всестороннего изучения финансового состояния и эффективности использования капитала компании. В случае ПАО «Роснефть» данные теоретические принципы должны дополняться учетом отраслевых, организационных, географических и налоговых особенностей ее деятельности для получения объективной оценки финансовых результатов и перспектив развития. Комплексное применение методов финансового анализа позволит выявить ключевые тенденции, факторы и риски, влияющие на ее финансовое положение, и разработать эффективные управленческие решения.
Литература:
- Годовые отчеты ПАО «НК «Роснефть». — [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.rosneft.com/Investors/Reports_and_presentations/Consolidated_financial_statements/
- Финансовый менеджмент на предприятиях нефтяной и газовой промышленности: учеб. пособие / М. Ю. Гинзбург, Л. Н. Краснова, Р. Р. Садыкова. М.: ИНФРА-М, 2017. 287 с.
