Ключевые слова: акционерное общество, уставный капитал, гражданское право, корпоративное право.
Капитал — это основа производственно-хозяйственной деятельности предприятия любой формы собственности. Собственный капитал является фундаментом, финансовой основой организации и представляет собой средства, принадлежащие на правах собственности и используемые для формирования определенной части активов. Величина и динамика собственного капитала — важнейшая характеристика состояния предприятия, и его надежности.
Вместе с тем необходимо иметь в виду, что имущество вносимое, в оплату уставного капитала, является лишь одной из составляющих материальной базы акционерного общества. Учетно-бухгалтерской категорией, наиболее отображающей реально имеющиеся у общества имущество, является понятие чистых активов, под которыми понимается сумма оборотных и внеоборотных активов по данным бухгалтерского баланса. В свою очередь активы нужно разграничивать от чистых активов, которые в самом общем порядке, можно определить как активы, свободные от обязательств. Именно через категорию чистых активов формируется мнение о реальном финансовом состоянии общества и степени рисков кредиторов.
Совокупность активов акционерного общества можно условно разделить на несколько частей: уставной капитал (овеществленный), резервный и иные фонды, а также имущество организации, полученное при ведении хозяйственной деятельности. Уставный капитал представляет собой комплексный элемент, занимающий особое место в характеристике правового статуса акционерного общества, поскольку именно уставный капитал и его правовое регулирование определяют место акционерных обществ среди других юридических лиц.
Категориальная значимость уставного капитала может быть раскрыта через определение его функций, среди которых принято выделять три основных [1, с. 81]:
Во-первых, вносимое в оплату уставного капитала имущество (не сам уставной капитал как правовая категория) служит материальной основой деятельности компании, прежде всего, на стадии ее первоначального существования (базообразующая функция).
Во-вторых, через уставной капитал определяется доля участия акционера в акционерном обществе (исходя из его размера выявляется процентное соотношение акций, принадлежащих каждому участнику, учитываемое при реализации многих акционерных правомочий (корпоративная функция).
Третьей, стержневой функцией, уставного капитала является гарантийная функция: уставной капитал определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов. Данная функция обеспечивается введенным законодательством требованием к уставному капиталу, которое предъявляется не только при создании общества, но и при последующей его деятельности. Как верно замечает Ю. А. Тарасенко «размер уставного капитала еще не свидетельствует об экономической надежности общества, а тем более о возможности исполнения собственных обязательств» [2, с. 112], однако наличие уставного капитала создает определенный юридический механизм контроля за состоянием реального имущественного состояния общества, который будет рассматриваться далее.
При создании акционерного общества происходит первый закрытый выпуск акций, которые должны размещаться среди учредителей общества в соответствии с заключенным ими договором о создании общества. Законом об АО устанавливается минимальный размер уставного капитала для создания, а также продолжения дальнейшей деятельности общества: для публичного общества — 100 тысяч рублей; для непубличного общества — 10 тысяч рублей. Допускается как денежная, так и неденежная форма оплаты акций: оплата акций как при учреждении, так и при последующем дополнительном размещении может осуществляться деньгами, ценными бумагами, другими вещами или имущественными правами либо иными правами, имеющими денежную оценку, однако в уставе могут содержаться ограничения на виды имущества, которым могут быть оплачены акции общества.
Дальнейшие трансформации уставного капитала, как правило, происходит по воле самого общества, выраженного путем принятия соответствующего решения общего собрания акционеров или, в прямо установленных случаях, советом директоров. Но предусматриваются также и случаи принудительного изменения размера уставного капитала. Так, в случае если стоимость чистых активов общества останется меньше его уставного капитала по окончании отчетного года, следующего за вторым отчетным годом или каждым последующим отчетным годом, по окончании которых стоимость чистых активов общества оказалась меньше его уставного капитала, общество не позднее чем через шесть месяцев после окончания соответствующего отчетного периода обязано принять решение об уменьшении уставного капитала до величины, не превышающей стоимости его чистых активов или о собственной ликвидации.
Для увеличения уставного капитала общества акционерами общества или советом директоров с учетом ограничений закона могут применяться сразу несколько способов:
1) путем увеличения номинальной стоимости акций;
2) путем размещения дополнительных акций.
Увеличение номинальной стоимости акций может происходить исключительно за счет имущество общества (внутренних источников) и поэтому не требует внесения каких-либо дополнительных вкладов со стороны акционеров, однако данный способ используется только на основании общего собрания акционеров, так как при нем неизбежно сокращается количество активов, что напрямую задевает интересы участников общества [3, с. 28].
В настоящее время данный способ не находит частого применения, что вполне объяснимо: как правило, увеличение уставного капитала, ставит целью привлечение дополнительных инвестиций и (или) изменения структуры уставного капитала, что увеличением номинальной стоимости акций не достигается. Рассматриваемое увеличение рассчитано на те ситуации, когда требуется повысить инвестиционную привлекательность компании или соблюсти формальные требования к минимальному размеру уставного капитала.
Наибольший интерес с точки зрения процедуры применения вызывает увеличение стоимости уставного капитала с размещением дополнительных акций. Решение данного вопроса относится к альтернативной компетенции общего собрания акционеров, поскольку уставом право принимать такое решение может быть предоставлено совету директоров.
В целях защиты интересов акционеров введено правило, согласно которому дополнительные акции могут быть размещены обществом только в пределах количества объявленных акций, установленного уставом общества. Однако данное ограничение применимо в большой степени для совета директоров общества, так как решение вопроса об увеличении уставного капитала общества может быть принято общим собранием одновременно с решением о внесении в устав общества изменений в положение об объявленных акциях. Способ размещения дополнительных акций во многом предопределяется тем, за счет чьего имущества осуществляется их размещение. При увеличении за счет имущества общества единственным возможным способом является распределение дополнительных акций среди всех акционеров пропорционально количеству принадлежащих им акций. При увеличении за счет имущества лиц, приобретающих дополнительные акции, размещение может осуществляться двумя способами: открытой (закрытой) подписки или посредством конвертации в дополнительные акции ранее размещенных эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции.
Интересы акционеров при размещении дополнительны акций и эмиссионных ценных бумаг обеспечиваются через наделение их правом преимущественного приобретения размещаемых ценных бумаг. Вполне очевидно, что наибольшее беспокойство у участников общества вызывает размещение ценных бумаг посредством подписки, поскольку именно при данном способе размещения существует возможность изменения структуры уставного капитала, способная привести к утрате акционерами своих позиций в компании. Поэтому с учетом сущности открытой и закрытой подписки преимущественное право будет применяться при размещении ценных бумаг с помощью открытой подписки — в любом случае; путем закрытой подписки — только когда акционер голосовал против или не принимал участия в голосовании по вопросу о размещении ценных бумаг. Необходимо отметить, что действие преимущественного права императивно: общество не может его ограничить или приостановить [4].
В Закон об АО были введены нормы, регулирующие договор конвертируемого займа, как специфического способа увеличения уставного капитала. В рамках правоотношений по договору конвертируемого займа конвертация представляет собой зачет встречного однородного денежного требования займодавца о возврате суммы займа по договору конвертируемого займа против требования хозяйственного общества — заемщика по оплате акций/долей, возникшего при увеличении уставного капитала хозяйственного общества — заемщика.
Дополнительным способом увеличения уставного капитала выступает конвертация ранее размещенных эмиссионных ценных бумаг. Размещение обществом ценных бумаг, конвертируемых в акции, должно осуществляться по решению общего собрания акционеров или по решению совета директоров (наблюдательного совета) общества, если данное право закреплено уставом.
Изменение размера уставного капитала может проявляться и в его уменьшении, которое может производиться двумя основными способами:
1) путем уменьшения номинальной стоимости акций;
2) путем сокращения общего количества акций.
Основанием для всякого уменьшения уставного капитала служит решение общего собрания акционеров.
С гарантийной функцией уставного капитала связано наличие определенных механизмов, направленных на защиту интересов кредиторов при его уменьшении. Так, п. 1 ст. 101 ГК РФ установлено, что уменьшение допускается только после уведомления всех кредиторов. Кредиторы, чьи права требования возникли до опубликования уведомления об уменьшении уставного капитала, наделяются правом не позднее 30 дней с даты последнего опубликования уведомления потребовать от общества досрочного исполнения соответствующих обязательств [5].
Решением об уменьшении уставного капитала путем уменьшения номинальной стоимости акций могут быть предусмотрены выплаты акционерам денежных средств и (или) передача принадлежащих обществу эмиссионных ценных бумаг, размещенных другим юридическим лицом.
Второй способ уменьшения уставного капитала общества возможен в том случае, если это напрямую предусмотрено уставом общества. С данной целью общество имеет право приобретать часть размещенных акций в целях сокращения их общего количества. Акции, приобретенные обществом на основании принятого общим собранием акционеров решения об уменьшении уставного капитала общества путем приобретения акций в целях сокращения их общего количества, погашаются при их приобретении.
Каждый акционер — владелец акций определенных категорий (типов), решение о приобретении которых принято, вправе продать указанные акции, а общество обязано приобрести их. В случае если общее количество акций, в отношении которых поступили заявления об их продаже обществу, превышает количество акций, которое может быть приобретено обществом с учетом ограничений, акции приобретаются у акционеров пропорционально заявленным требованиям.
Литература:
- Поваров, Ю. С. Акционерное право: учебник для магистров / Ю. С. Поваров. — 2-е изд. — Москва: Юрайт, 2012. — 705 c. — Текст: непосредственный. (Дата обращения 20.04.2023 г.);
- Тарасенко, Ю. А. Уставной капитал акционерного общества: анализ арбитражной практики / Ю. А. Тарасенко. — 1-е изд. — Москва: Юркнига, 2005. — 239 c. — Текст: непосредственный. (Дата обращения 20.04.2023 г.);
- Семенихин, В. В. Уставной капитал и акции акционерного общества. / В. В. Семенихин. — Текст: непосредственный // Бухгалтер и закон.. — 2009. — № 6. — С. 25–30. (Дата обращения 20.04.2023 г.);
- Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 07.10.2022, с изм. от 19.12.2022) «Об акционерных обществах» (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2023). — Текст: электронный // КонсультантПлюс: [сайт]. — URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_8743/ (дата обращения: 20.04.2023);
- Гражданский кодекс Российской Федерации от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред.14.04.2023). — Текст: электронный // КонсультантПлюс: [сайт]. — URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_5142/ (дата обращения: 20.04.2023).
