Финансовый рынок Таджикистана: перспективы и развитие | Статья в журнале «Молодой ученый»

Отправьте статью сегодня! Журнал выйдет 22 августа, печатный экземпляр отправим 9 сентября.

Опубликовать статью в журнале

Автор:

Научный руководитель:

Рубрика: Экономика и управление

Опубликовано в Молодой учёный №30 (320) июль 2020 г.

Дата публикации: 27.07.2020

Статья просмотрена: < 10 раз

Библиографическое описание:

Тураева, М. Б. Финансовый рынок Таджикистана: перспективы и развитие / М. Б. Тураева. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2020. — № 30 (320). — С. 130-132. — URL: https://moluch.ru/archive/320/70589/ (дата обращения: 13.08.2020).



В статье обосновывается развитие финансового рынка Таджикистана. Исследование финансового рынка Республики Таджикистан показало, что ее финансовый рынок находится в неразвитом состоянии и его структура отличается от общераспространенной модели. Выделены элементы национального финансового рынка Республики Таджикистан и дана оценка уровня их развития с использованием системного подхода. Только сохранение финансовой стабильности в стране, в соответствии со статьей 6 Закона Республики Таджикистан «О Национальном банке Таджикистана» одной из задач Национального банка Таджикистана поможет поддерживать макропруденциальную политику.

Ключевые слова: финансовый рынок, сегменты рынка, финансовые организации, банки, микрофинансовые организации, небанковские финансовые организации, реальный сектор.

Развитие и эффективность финансовой сферы и финансового рынка во многом зависят от развития институциональной структуры экономики в целом и, конечно, в первую очередь от степени развития и эффективного функционирования государственных и негосударственных финансовых институтов, институтов — функций в финансовой сфере.

Исследования различных авторов показывают, что в мире есть государства, финансовые рынки которых находятся в неразвитом состоянии, и поэтому их структура сильно отличается от общераспространенной модели. К таким странам можно отнести и Республику Таджикистан.

Республика Таджикистан (РТ) расположена в Центральной Азии в предгорьях Памира. Финансовый рынок Республики Таджикистан считался неразвитым до 2009 г. [2,с.80]. Начало развития рынка ценных бумаг РТ как основного сегмента ее финансового рынка было положено в 2009 г. принятием Постановления Правительства РТ от 18 ноября 2009 г. № 627 «О вводе в обращение государственных казначейских векселей» в целях покрытия дефицита государственного бюджета.

Для улучшения работы в сфере оценки рисков финансовой и банковской системы и разработки мер по их минимизации, Национальный банк Таджикистана в соответствии рекомендациями. Международного валютного фонда, Всемирного банка в своей структуре создал Управление финансовой стабильности, которое приступило к работе с 01 сентября 2015 г. Основной целью Управления финансовой стабильности является разработка и реализация макропруденциальной политики, мониторинг и анализ основных показателей финансовой устойчивости, оценка рисков и разработка конкретных мер по их минимизации.

Финансовые организации — хозяйствующие субъекты, занимающиеся предоставлением небанковских финансовых услуг, в том числе по страхованию, лизингу, предоставлением услуг на рынке ценных бумаг, ломбарды, инвестиционные и негосударственные пенсионные фонды.

В настоящее время развитие государственного рынка ценных бумаг (ГРЦБ) является одним из приоритетных направлений фискальной и денежно-кредитной политики [1,с.135]. Актуальность развития государственного рынка ценных бумаг Республики Таджикистан обосновывается не столько необходимостью покрытия дефицита государственного бюджета, сколько создания дополнительного рычага в реализации налогово-бюджетной и монетарной политики, дополнительного инструмента регулирования ликвидности на рынке, диверсификации портфеля внутреннего долга и развития вторичного рынка ценных бумаг.

Проведем обзор финансового рынка Республики Таджикистан за 2017 г. По состоянию на 31 декабря 2017 г. на территории Республики Таджикистан функционировало 84 кредитных организаций, 22 страховых организаций, 11 лизинговых организаций, 16 ломбардов, Центральноазиатская фондовая биржа, Фонд поддержки предпринимательства при Правительстве Республики Таджикистан (Фонд поддержки предпринимательства) и Агентство социального страхования и пенсии при Правительстве Республики Таджикистан (АССП).

Общие активы секторов финансовой системы на отчетную дату составляли 21,7 млрд. сомони, что по сравнению с 2016 годом меньше на 97 млн. сомони. Снижение активов финансовой системы произошло за счет уменьшения активов кредитных организаций. Показатель активов к ВВП за этот период достиг 35,6 %. Заметное место в структуре финансовой системы страны занимает банковская система, активы которой по итогам 2017 года составили 96,3 % от общего актива финансовой системы. 1,4 % активов финансовой системы приходится на страховые организации, 0,9 % на лизинговые организации, 1,0 % на Фонд поддержки предпринимательства и 0,5 % на АССП.

Банковская система страны подразделяется на две группы кредитных организаций: банки и микрофинансовые организации (микрокредитные депозитные организации, микрокредитные организации и микрокредитные фонды). Из-за влияния экономического кризиса последних лет и финансовых затруднений в системообразующих банках страны, активы банковской системы в 2017 году по сравнению с прошлым годом уменьшились на 1,2 %, составив 20 932 млн. сомони [3,с.4].

Таблица 1

Структура финансового рынка Республики Таджикистан [3, с.3]

31.12.2016

31.12.2017

31.12.2018

Кол-во

активы (млн. сомони)

(%)

количество

активы (млн. сомони)

(%)

количество

Кредитные организации

104

21 187

97,0

84

20

932 96,3

79

Банки

18

18 672

85,5

17

18 237

83,9

17

Государств.банки

3

10 678

48,9

3

9 568

44,0

3

Иностранные банки

7

1 806

8,3

6

1 986

9,1 10,0

-

Другие банки

8

6 187

28,3

8

6 682

830,7

Микрофинансовые организации

86

2 515

11,5

67

2 696

12,4

62

Микрокредитные деп. организации

38

2 134

9,8

27

2 285

10,5

25

Микрокредитные организации

14

204

0,9

7

169

0, 8

6

Микрокредитные фонды

34

178

0,8

33

242

1,1

31

Страховые организации

21

236

1,1

22

22 295

1,4

Лизинговые организации

11

181

0,8

119

186

0,9

-

Ломбардные организации

16

16

-

Центрально-азиатская фонд. биржа

1

1

-

Фонд поддержки предпр-ва

1

142

0,7

1

219

1,0

АСCП

1

97

0,4

1

114

0,5

-

Всего:

155

21843

100

136

21746

100

79

Активы страховых организаций по сравнению с 2016 г. в результате увеличения суммы страховой премии (страхового взноса) и капитала ряда страховых организаций выросли на 25,0 % и достигли 295 млн. сомони.

За указанный период активы Фонда поддержки предпринимательства составили 219 млн. сомони, что по сравнению с аналогичным периодом прошлого года больше на 54,2 %. Следует отметить, что ежегодно для пополнения уставного капитала данного Фонда, в зависимости от возможностей государственного бюджета, выделяется опеределенная сумма для поддержки предпринимательства в сфере производства. По итогам 2017 г. активы АСCП составили 114 млн. сомони, увеличившись по сравнению с тем же периодом прошлого года на 17,5 %.

Для осуществления купли-продажи ценных бумаг впервые в Таджикистане в апреле 2015 года была создана Центрально-азиатская фондовая биржа. В связи с недостаточной активностью Центрально-азиатской фондовой биржи, лизинговых организаций и ломбардов в экономике страны и нахождения вне сферы контроля Национального банка Таджикистана, данные об их деятельности не доступны в полном объеме.

В Республике Таджикистан по состоянию на 31 декабря 2018 г. функционируют 79 кредитных организаций, в том числе 17 банков, 25 микрокредитных депозитных организаций, 6 микрокредитных организаций и 31 микрокредитный фонд. За период с 31 декабря 2017 г. по 31 декабря 2018 г. 2 кредитным организациям были выданы лицензии на осуществление банковских операций. За этот же период, были отозваны лицензии 7 кредитных организаций. Количество филиалов кредитных организаций за отчетный период составило 332 единицы и уменьшилось, по сравнению с концом 2017 г., на 11 филиалов [3,с.8].

По состоянию на 31 декабря 2018 г. общие активы кредитных организаций составили 21 201,0 млн. сомони и увеличились по сравнению с концом 2017 г. на 268,8 млн. сомони или на 1,3 %, в основном, за счет увеличения ликвидных активов системы и инвестиций банков. Общий остаток кредитного портфеля кредитных организаций за отчетный период составил 8 677,2 млн. сомони и по сравнению с концом 2017 г. увеличился на 169,9 млн. сомони или на 2,0 %, в основном за счет увеличения остатка кредитов физических лиц и сельскохозяйственного сектора. Объем необслуживаемых кредитов (просроченные более 30 дней) за этот период составил 2 632,2 млн. сомони или 30,3 % кредитного портфеля и, по сравнению с концом 2017 г., уменьшился в абсолютном выражении на 414,4 млн. сомони. Их удельный вес к общему кредитному портфелю, уменьшился на 5,5 процентных пункта. По состоянию на 31 декабря 2018 г. по необслуживаемым кредитам был сформирован фонд покрытия возможных потерь на сумму 2 443,9 млн. сомони или 92,8 % от суммы необслуживаемых кредитов, что по сравнению с концом 2017 г. больше на 14,7 процентных пункта. За этот период нетто остаток необслуживаемых кредитов кредитных организаций (за минусом фонда покрытия возможных потерь) составляет 188,3 млн. сомони, или 3,2 % кредитного портфеля (нетто), и этот показатель уменьшился на 7,8 процентных пункта по сравнению с концом 2017 г. [4,с.3].

Общие обязательства кредитных организаций за этот период составили 15 287,3 млн. сомони и по сравнению с концом 2017 г. увеличились на 79,6 млн. сомони или на 0,5 %, в основном, за счет увеличения депозитов до востребования и депозитов государственных структур.

Коэффициент текущей ликвидности кредитных организаций на 31 декабря 2018 г. равен 72,33 % и по сравнению с установленными требованиями (30 %) больше на 42,33 процентных пункта. Общие депозиты кредитных организаций за этот период составили 9 723,8 млн. сомони и по сравнению с концом 2017 г. увеличились на 440,4 млн. сомони или на 4,7 %. Доля депозитов в иностранной валюте кредитных организаций за отчетный период составила 51,0 %, что по сравнению с концом 2017 г. ниже на 4,4 процентных пункта. Общий балансовый капитал кредитных организаций на 31 декабря 2018 г. составил 5 913,6 млн. сомони и по сравнению с концом 2017 г. увеличился на 189,1 млн. сомони или на 3,3 %, в основном, за счет прибыли текущего года. Коэффициент достаточности капитала кредитных организаций на 31 декабря 2018 г. составляет 22,07 %, что по сравнению с установленными требованиями (12 %) больше на 10,07 процентных пункта. Результатом финансовой деятельности кредитных организаций за 2018 г. стала прибыль в размере 274,6 млн. сомони, а за 2017 г. — прибыль составляла 2,6 млн. сомони. Показатель доходности активов (ROA) кредитных организаций в отчётном периоде улучшился относительно конца 2017 г. с 0,01 % до 1,30 %, а показатель доходности капитала (ROE) улучшился с 0,05 % до 4,64 %.

Заключение

Учитывая вышеизложенное, можно сделать выводы, что формирование финансового рынка Республики Таджикистана является стратегической задачей на новом этапе глобализации экономики. Для этого необходимо развитие всех элементов финансового рынка страны, оздоровление и развитие. Успешное решение этой задачи позволит устранить существующие проблемы в состоянии финансового рынка Республики Таджикистана, включая доминирование банковского сегмента и приведет к росту небанковского сегмента, позволит направить средства на развитие промышленности, позволит обновить и расширить ее производственную базу, повысить конкурентоспособность отечественных товаров.

Литература:

  1. Ахмедов М. Р. Тенденции развития и роль кредитного рынка в современных условиях развития Таджикистана // Вестник ТГУПБП. 2014. № 5 (61). С. 135–141.
  2. Шарипов Б. М. Роль денежных переводов в обеспечении макроэкономической стабильности экономики Республики Таджикистан // Вестник ЦСИ «Таджикистан и современный мир». 2014. № 3 (41). С. 80–90.
  3. Банковский статистический бюллетень https://nbt.tj/upload/iblock/612/august_2019_2.pdf
  4. Сайт Национального банка Таджикистана. URL:7 https://nbt.tj/ru/jurnal/
  5. Официальный сайт Министерства финансов Республики Таджикистан, 2005–2014. URL: http://www.minfin.tj/
  6. Центр интеграционных исследований Евразийского банка развития (ЦИИ ЕАБР). URL: http://www.eabr.org/r/research/ centre/projectsCII/Tajikistan_CU_SES/
  7. Анализ экономического эффекта и институционально-правовых последствий ратификации соглашений ЕЭП в области трудовой мигра ции // Евразийский банк развития. URL: http://www.eabr.org/general/upload/docs/CCI/migration-resume.pdf
Основные термины (генерируются автоматически): Таджикистан, сравнение, конец, отчетный период, финансовая система, финансовый рынок, финансовый рынок Республики, банковская система, государственный бюджет, кредитный портфель.


Похожие статьи

Банковско-финансовая система и её развитие | Молодой ученый

В результате эффективность проводимой в республике социально-экономической, макроэкономической, банковско-финансовой политики имеет признание в мировом масштабе, и это признание-фактор очевидный и немаловажный, поскольку в современном мире...

Анализ развития банковского рынка кредитования

Банковская система, как неотъемлемая часть экономики государства, полноценно вносит свой вклад в решение вопросов экономического и социального развития государства. От устойчивости и стабильности функционирования банковский системы зависит и финансовая стабильность...

Перспективы внедрения международных стандартов «Базель-III»...

Ключевые слова: капитал, Базель-III, международные стандарты, банковская система, кредитный рынок, финансовая система

Мировой финансовый кризис выявил актуальную проблему достаточности капитала не только для отечественного кредитного рынка, но и для...

Проблемы банковской системы Узбекистана и пути их решения

Таджикистан, финансовый рынок, доллар США, банк, банковская система, отечественный финансовый рынок, льготное

Банковско-финансовая система и её развитие. малый бизнес, банк, реальный сектор экономики, предприятие республики, отечественная продукция...

Будущее микрофинансирования на кредитном рынке...

б) уровень государственного регулирования рынка микрофинансирования и всего финансового рынка; в) уровень конкуренции со стороны банковских организаций. Как было сказано выше, объем выдачи потребительских кредитов микрофинансовыми организациями...

Роль финансового рынка в развитии РФ | Статья в журнале...

Финансовый рынок — это совокупность денежных ресурсов экономической системы, находящихся в постоянном движении, т. е. в распределении и перераспределении под воздействием меняющегося соотношения спроса и предложения на эти ресурсы.

Анализ финансовых показателей российского рынка...

Ухудшение финансового положения в банковском секторе России не могло не сказаться на развитии компаний, напрямую сотрудничающих с российскими банками.

Россия, финансовый кризис, российская экономика, банковская система, мировой финансовый кризис, местное...

Зарубежная практика оценки финансовой устойчивости...

Проблемам финансовой устойчивости финансового и банковского сектора уделяется все большее

– применение рейтинговых национальных систем оценки надежности кредитных

Использование рыночных индикаторов для оценки трендов финансовой устойчивости...

Финансовая система Турции на современном этапе

Под финансовой системой понимают совокупность разных сфер и норм финансовых

[1, с. 65] На данном этапе развития турецкая финансовая система характеризуется как

В материальную базу общей кредитной системы Турции входят различные виды финансовых...

Стратегии кредитно-финансовых институтов на рынке...

Для рынка банковского ритейла характерна тенденция усложнения традиционных видов, предоставляемых розничных банковских продуктов, в том числе и в сфере кредитования, появление инновационных банковских продуктов и технологий...

Похожие статьи

Банковско-финансовая система и её развитие | Молодой ученый

В результате эффективность проводимой в республике социально-экономической, макроэкономической, банковско-финансовой политики имеет признание в мировом масштабе, и это признание-фактор очевидный и немаловажный, поскольку в современном мире...

Анализ развития банковского рынка кредитования

Банковская система, как неотъемлемая часть экономики государства, полноценно вносит свой вклад в решение вопросов экономического и социального развития государства. От устойчивости и стабильности функционирования банковский системы зависит и финансовая стабильность...

Перспективы внедрения международных стандартов «Базель-III»...

Ключевые слова: капитал, Базель-III, международные стандарты, банковская система, кредитный рынок, финансовая система

Мировой финансовый кризис выявил актуальную проблему достаточности капитала не только для отечественного кредитного рынка, но и для...

Проблемы банковской системы Узбекистана и пути их решения

Таджикистан, финансовый рынок, доллар США, банк, банковская система, отечественный финансовый рынок, льготное

Банковско-финансовая система и её развитие. малый бизнес, банк, реальный сектор экономики, предприятие республики, отечественная продукция...

Будущее микрофинансирования на кредитном рынке...

б) уровень государственного регулирования рынка микрофинансирования и всего финансового рынка; в) уровень конкуренции со стороны банковских организаций. Как было сказано выше, объем выдачи потребительских кредитов микрофинансовыми организациями...

Роль финансового рынка в развитии РФ | Статья в журнале...

Финансовый рынок — это совокупность денежных ресурсов экономической системы, находящихся в постоянном движении, т. е. в распределении и перераспределении под воздействием меняющегося соотношения спроса и предложения на эти ресурсы.

Анализ финансовых показателей российского рынка...

Ухудшение финансового положения в банковском секторе России не могло не сказаться на развитии компаний, напрямую сотрудничающих с российскими банками.

Россия, финансовый кризис, российская экономика, банковская система, мировой финансовый кризис, местное...

Зарубежная практика оценки финансовой устойчивости...

Проблемам финансовой устойчивости финансового и банковского сектора уделяется все большее

– применение рейтинговых национальных систем оценки надежности кредитных

Использование рыночных индикаторов для оценки трендов финансовой устойчивости...

Финансовая система Турции на современном этапе

Под финансовой системой понимают совокупность разных сфер и норм финансовых

[1, с. 65] На данном этапе развития турецкая финансовая система характеризуется как

В материальную базу общей кредитной системы Турции входят различные виды финансовых...

Стратегии кредитно-финансовых институтов на рынке...

Для рынка банковского ритейла характерна тенденция усложнения традиционных видов, предоставляемых розничных банковских продуктов, в том числе и в сфере кредитования, появление инновационных банковских продуктов и технологий...

Задать вопрос