Денежные средства — наиболее ликвидная категория активов, которая обеспечивает организации наибольшую степень ликвидности. Денежные средства представляют собой начало и конец производственно-коммерческого цикла.
В то же самое время не стоит забывать о том, что денежные средства сами по себе не приносят необходимой предприятию прибыли (замедляется оборачиваемость капитала по причине простоя денежных средств, теряется реальная стоимость временно свободных денежных ресурсов из-за инфляции и т. п.), поэтому главная цель управления ими — поддержание их на минимально необходимом уровне, в том числе для своевременной оплаты счетов, поддержания постоянной кредитоспособности, оплаты непредвиденных расходов, связанных с коммерческой деятельностью предприятия.
Поэтому столь важное значение в жизнедеятельности любой организации приобретает фактор управления денежными средствами. Одним из наиболее важных и сложных этапов управления денежными средствами является их оптимизация.
Оптимизация представляет собой процесс реализации комплекса мероприятий, направленных на стимулирование роста денежных поступлений и повышение эффективности их использования.
Управление денежными средствами направлено на решение следующих задач [3, стр.379]:
1) ускорение притока денежных средств (инкассации дебиторской задолженности);
2) замедление оттоков денежных средств (платежей);
3) качественный прогноз движения денежных средств;
4) своевременное определение потребности в денежных средствах;
5) рациональное инвестирование избытка денежных средств.
Основными направлениями оптимизации денежных средств предприятия являются:
– сбалансирование денежных потоков по объёмам;
– синхронизация денежных потоков во времени;
– максимизация чистого денежного потока [5, стр.55].
Денежный поток организации — это движение денежных средств, т. е. их поступление (приток) и использование (отток) за определенный период времени [4, стр.31].
Сбалансированность денежных потоков по объёмам призвана обеспечить необходимую пропорциональность между дефицитным (отрицательным) и избыточным (положительным) объёмом денежных средств.
На результаты хозяйственной деятельности предприятия отрицательное воздействие оказывают, как первый, так и второй объёмы. При избытке денежного потока — это потеря реальной стоимости временно неиспользуемых денежных средств от инфляции, потеря потенциального дохода от неиспользуемой части денежных средств в сфере краткосрочного инвестирования и снижение уровня рентабельности активов и собственного капитала предприятия.
При дефиците денежного потока — это снижение ликвидности и платежеспособности предприятия, рост кредиторской задолженности, рост доли просроченной задолженности по полученным финансовым кредитам, задержки выплаты заработной платы и повышение продолжительности финансового цикла.
Мероприятия по сбалансированности объёмов дефицита и избытка денежных средств представлены в табл.1.
Таблица 1
Мероприятия по сбалансированности объёмов дефицита иизбытка денежных средств [2, стр.68]
|
Избыток денежного потока |
Дефицит денежного потока |
|
1. Увеличение инвестиционной активности предприятия; 2. Расширение или диверсификация деятельности; 3. Досрочное погашение долгосрочных кредитов; 4. Сокращение объёма и состава реальных инвестиционных программ; 5. Отказ от финансового инвестирования; 6. Снижение суммы постоянных издержек предприятия. |
1. Привлечение дополнительного собственного или долгосрочного заемного капитала; 2. Совершенствование работы с оборотными активами; 3. Избавление от непрофильных внеоборотных активов; 4. Сокращение инвестиционной программы предприятия; 5. Снижение затрат; 6. Привлечение стратегических инвесторов с целью увеличения объёма собственного капитала; 7. Дополнительная эмиссия акций; 8. Привлечение долгосрочных финансовых кредитов; 9. Продажа части (или всего объёма) финансовых инструментов инвестирования; 10. Продажа (или сдача в аренду) неиспользуемых видов основных средств. |
Второе направление оптимизации — синхронизация денежных потоков во времени, суть которой заключается в регулировании притока и оттока денежных средств в целях стабилизации их приемлемого остатка. В процессе синхронизации используются два основных метода — выравнивание и повышение тесноты корреляционной связи между отдельными видами потоков.
Выравнивание денежных потоков направлено на сглаживание их объёмов в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода времени. Это даёт возможность исключит в определенной степени сезонные и циклические колебания в формировании денежных потоков.
Повышение тесноты коррелятивной связи между потоками заключается в разработке не предприятии организационных мероприятий по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат в отдельные интервалы времени для повышения синхронности формирования положительного и отрицательного денежных потоков.
Третьим и заключительным направлением является повышение уровня чистого денежного потока. Он во многом определяет финансовое равновесие и темпы роста рыночной стоимости предприятия. Расчёт чистого денежного потока осуществляется по формуле [3, стр.377]:
ЧДП = ПДП — ОДП,
где ЧДП — сумма чистого денежного потока в рассматриваемом периоде;
ПДП — сумма положительного денежного потока (поступления денежных средств) в рассматриваемом периоде;
ОДП — сумма отрицательного денежного потока (расходование денежных средств) в рассматриваемом периоде.
В целях увеличения суммы чистого денежного потока рекомендуется проводить на предприятии следующие мероприятия:
– систематический поиск резервов снижения себестоимости продукции (работ, услуг) увеличение её конкурентоспособности для обеспечения высокой прибыли;
– осуществление эффективной ценовой политики, которая обеспечивала бы увеличение уровня доходности от операционной деятельности предприятия;
– совершенствование учётной и амортизационной политики, направленной на снижение объёмов налоговой нагрузки;
– своевременное и полное взыскание штрафных санкций и дебиторской задолженности;
– реализация неиспользуемых основных средств, нематериальных активов и производственных запасов.
На основе оптимизации денежных средств может быть построено финансовое планирование, включающее в себя систему рационального использования средств для оптимального функционирования предприятия, способного обеспечить максимизацию прибыли для данной организации.
Литература:
- Демченко И. А. Особенности оптимизации потоков денежных средств организаций в период диверсификации экономики / Проблемы развития и направления модернизации современной экономики: монография / М. Г. Лещева, И. Ю. Скляров, Ю. М. Склярова, и др. — Ставрополь: СЕКВОЙЯ, 2014. — 261 с.
- Ломиковская Д. И., Стародубцева О. А. Основные направления оптимизации денежных потоков // Инфраструктурные отрасли экономики: проблемы и перспективы развития. — 2015. — № 11. — С. 66–70 [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://elibrary.ru/download/18045785.pdf
-
Селезнева Н. Н., Ионова А. Ф. Анализ финансовой отчетности организации / Н. Н. Селезнева, А. Ф. Ионова. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2012. — 583 с.
- Сорокина Е. М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2004. — 176 с.
-
Чепурко Г. В., Тлеужева Л. Х. Инструменты управления в процессе оптимизации денежных потоков// Фундаментальные и прикладные исследования в современном мире. — 2014. — № 8. — С. 54–57 [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://elibrary.ru/download/95230233.pdf
