Учёт региональных рисков при реализации проектов в форма государственно-частного партнёрства | Статья в журнале «Молодой ученый»

Автор:

Рубрика: Экономика и управление

Опубликовано в Молодой учёный №23 (103) декабрь-1 2015 г.

Дата публикации: 30.11.2015

Статья просмотрена: 71 раз

Библиографическое описание:

Горяева Б. В. Учёт региональных рисков при реализации проектов в форма государственно-частного партнёрства // Молодой ученый. — 2015. — №23. — С. 519-522. — URL https://moluch.ru/archive/103/23927/ (дата обращения: 14.12.2018).

 

Современные экономические условия хозяйствования диктуют уверенность в том, что реализация новых проектов в форме государственно-частного партнёрства является безрисковой схемой, и даёт возможность сто процентной реализации поставленных задач. Однако очевидно, что такая схема не лишена всех видов рисков, в том числе и финансово-экономических, и, как и в любых других инвестиционных схемах, предполагает распределение и оценку уровня рисков между её участниками. Готовность частной стороны принять на себя определённый уровень рисков определяет степень её заинтересованности в конкретном проекте. При этом инвесторы и другие участники проекта, могут принадлежать к регионам, отличным от того, в котором реализуется проект. В связи с этим актуальным становиться вопрос об оценке риска региональной среды конкретного региона.

Инвестиционная привлекательность регионов — это в первую очередь составляющая часть социально-экономического развития территориального образования, которая в свою очередь позволяет не акцентировать внимание на федеральном бюджете и формировать собственную активную инвестиционную позицию.

При использовании оценки инвестиционной привлекательности регионов возникает небольшая дилемма в выборе методики для анализа. Методики оценки инвестиционной привлекательности — это определенные классификации и факторы, но необходимо не забывать, что каждая используемая методика не гарантирует объективность исследования. Каждый использованный метод характеризует регион с какой-нибудь одной определенной стороны, не показывая в общем инвестиционное состояние региона.

Практически все методики имеют определенные сходства между собой: во-первых, в большинстве своём у всех факторы для сбора информации одинаковые; во-вторых, процесс исследования имеет определенные сходства, такие как: сбор определенной информации, анализ показателей, присвоение рейтинговой оценки; в-третьих, в завершении данного анализа, все данные в методиках объединяются, и каждому определенному региону присваивается определенный рейтинговое число (значение).

Наряду с российскими рейтинговыми агентствами существует международные рейтинговые агентства по оценке инвестиционной привлекательности. Ежегодно создается комплексный рейтинг инвестиционной привлекательности стран, который проводится экспертными группами ряда зарубежных экономических журналов: «Fortune», «Multinational BusinessFinance», «Euromoney», «TheEconomist», агентством «PlanEcon». В подходах используются разнообразные способы для анализа, которые учитывают специфические условия и результаты инвестирования в страны с переходной экономикой. В оценке параметров обычно используют качественные и количественные показатели. Данная методика сравнительных оценок называется «упрощенной» и учитывает такие факторы, как объем ВНП, его структуру, обеспеченность природными ресурсами, близость страны к мировым экономическим центрам, масштабы институциональных преобразований, демократические традиции, состояние и перспективы проводимых реформ, качество трудовых ресурсов.

Для примера можно рассмотреть известный рейтинг журнала «Euromoney», который выпускается дважды в год и в собственно нем производится оценка инвестиционных рисков и надежности стран. Происходит оценка по показателям, таким как: эффективность экономики; уровень политического риска; состояние задолженности; способность к обслуживанию долга; кредитоспособность; доступность банковского кредитования; доступность краткосрочного финансирования; доступность долгосрочного ссудного капитала; вероятность возникновения форс-мажорных обстоятельств.

Значения показателей определяются с помощью экспертов, либо расчетно-аналитическим путем. Они измеряются по 10-балльной шкале и затем взвешиваются в соответствии со значимостью того или иного показателя и его вкладом в итоговую оценку. Подходы к составлению данного рейтинга и состав показателей оценки каждый раз пересматриваются — все это зависит в первую очередь от изменения конъюнктуры мирового рынка.

Правительство РФ считает, что использование рейтингов принципиально значимо для развития государства на всех уровнях, а именно на уровнях страны и регионов.

Считается, что рейтинги дают более точный результат в оценки инвестиционного потенциала (инвестиционного климата), как на уровне страны, так и на субнациональном. Многие экономисты говорят о том, что метод рейтингирования дает рациональную комплексную оценку объекта исследования и применяется в основном для мониторинга текущей ситуации в экономических системах, а также для демонстрации потенциала и оценки проведения государственной политики.

Однако и у рейтинговой оценки, на уровне субъектов РФ, есть свои недостатки, такие как недостаточность статистической информации и большая трата времени и денег на сбор, составление данных и их анализ. В таблице ниже приведены известные методы рейтингования регионов.

 

Таблица 1

Список главных рейтинговых агентств для определения потенциала субъекта региона РФ

Название

рейтинга

Автор

Описание

Данные по регионам России

1

Рейтинг социально-экономического положения

субъектов РФ

Рейтинговое агентство «РИА Рейтинг»

Методика рейтинга основывается на объединении показателей, распределенных на 4 группы: масштаб экономики, эффективность экономики, бюджетная сфера, социальная сфера. В заключении, проводится анализ и выставляется интегральный балл каждому региону и они приводятся в определенный порядок в зависимости от значения.

Все субъекты РФ (83 субъекта РФ)

2

Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов России

Национальное рейтинговое агентство

Рассматривается семь факторов региональной инвестиционной привлекательности. Рейтинговая оценка инвестиционной привлекательности региона присваивается по специальной

шкале, разделенной на категории:

регионы с высоким, средним и умеренным уровнем инвестиционной привлекательности. Методология данного агентства создана таким образом, что все субъекты РФ делятся на 9 групп по убыванию степени инвестиционной привлекательности.

Почти все субъекты РФ (80 субъектов РФ)

3

Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов России

Рейтинговое агентство «Эксперт РА»

В данном рейтинге агентства, инвестиционная привлекательность в рейтинге оценивается по 2 параметрам: инвестиционный потенциал и инвестиционный риск. Потенциал

показывает, какую долю регион занимает на общероссийском рынке, риск — какими могут оказаться для инвестора объемы проблем в регионе.

Все субъекты РФ (83 субъекта РФ)

4

Национальный рейтинг состояния инвестиционного

климата в субъектах Российской

Федерации

Агентство стратегических инициатив

Данное агентство создает рейтинг из 50 показателей по четырем направлениям: регуляторная среда, институты для бизнеса, инфраструктура и ресурсы, поддержка малого предпринимательства. Рейтинг оценивает усилия органов власти всех уровней в регионах по созданию благоприятных условий ведения бизнеса. По данным опроса регионы делятся на 5 групп.

По 21 субъекту РФ

(данный рейтинг вступил в силу с 2014 года)

5

Кредитный

рейтинги Fitch,

Moody's, Standard

&Poor's

Международные рейтинговые агентства

Оценка устойчивости регионального развития на основе данных статистики, корпоративной отчетности, данных о бюджете, экспертных интервью.

Не все

субъекты РФ

 

Источник: Составлено автором на основе данных официальных сайтов рейтинговых агентств

Некоторые авторы в своем анализе инвестиционной привлекательности ведут расчет интегрального показателя общего рейтинга используя формулу:

ИП =.

Получаемые после расчета показатели представляются в таблице в общем виде, тем самым более точно выводя коэффициент инвестиционной привлекательности региона; но нужно не забывать, что меньшему значению интегрального показателя соответствует более высокое положение в комплексном рейтинге, это также показывает высокую оценку инвестиционной привлекательности субъектов РФ.

Данный метод помогает оценить инвестиционную привлекательность регионов РФ, также помогает понять какие регионы можно считать отстающими, а какие более привлекательными с точки зрения инвестиционной привлекательности. Можно также говорить, что данный способ помогает в разработке государственной политики с помощью него можно проследить процесс и организацию в субъектах РФ, оценке и мониторинге её эффективности.

Также необходимо сказать, что при сравнении российских и зарубежных методик можно увидеть схожие черты. В основном, российские рейтинговые агентства строят свои методики с учетом зарубежного опыта, но также учитывают специфику российского региона.

В основе реализации проектов в форме государственно-частного партнёрства все возможные от реализации проекта риски распределяются между участниками, которые наиболее компетентны в рисковых областях проекта, посредством организации эффективного управления такими рисками. Однако рисковые ситуации в большинстве своем возникают при реализации проектов в форме ГЧП в связи с отсутствием специальных договоренностей о распределении возможных рисков между сторонами и стремлением каждой из участвующих в проекте сторон переложить ответственность за риски друг на друга. Существенное затруднение вызывает также оценка рисков, особенно в регионах, где экономическая конъюнктура наиболее нестабильна, не проработана правовая среда, отсутствует информация об организации аналогичных проектов.

Инвестиционный климат регионов, формируется с учетом факторов таких, как политическая ситуация и перспективы; общая макроэкономическая ситуация и перспективы, стабильность и функциональность правового поля, уровень налогообложения. Состояние инвестиционного климата подтверждается рейтингами специализированных мировых агентств о которых мы говорили выше. При этом необходимо говорить, что существуют проблемы в России, связанные с недостаточным уровнем нормативно-правового администрирования при достаточном количестве инвестиций. Также недостаточно развита инфраструктура по привлечению капитала для среднего и малого бизнеса, также плохая система защиты интеллектуальной собственности, кредитные ставки высоки, случаи невыполнения договорных обязательств, нехватка инструментов в привлечении контрагента к собственности.

Снижение или оптимизация регионального риска можно достичь и с помощью инструментов нормативного администрирования, путём создания нормативно-правовой базы организации ГЧП в конкретном регионе. Такой инструмент будет способствовать повышению регионального рейтинга, и соответственно количественному влиянию на совокупный риск реализации проекта в форме ГЧП в данном регионе.

 

Литература:

 

  1.                Крысанова Н. В. Эффективность применения методик оценки инвестиционной привлекательности регионов, Вестник Гуманитарного университета. 2015. № 1.
  2.                Совершенствование механизма государственно-частного партнёрства в кризисных и посткризисных условиях: Монография/ Е. М. Григорьева, Д. П. Карпова.- М:Креативная экономика,2015.-120с.
  3.                Терентьев А. А. Инвестиционная привлекательность региона как один из критериев анализа риска региона, Экономические и гуманитарные исследования регионов, № 4, 2010 г.
  4.                Щербаков В. С. Разработка методики оценки инвестиционной привлекательности регионов РФ на основе использования рейтингов, Проблемы современной экономики. 2015. № 24.
  5.                Национальное рейтинговое агентство [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.ra-national.ru/.
  6.                Рейтинговое агентство «Эксперт РА» [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://raexpert.ru/.
  7.                Рейтинговое агентство «РИА Рейтинг» [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://riarating.ru/.
Основные термины (генерируются автоматически): субъект РФ, инвестиционная привлекательность, регион, рейтинг, рейтинговая оценка, агентство, государственная политика, инвестиционный климат, инвестиционный потенциал, интегральный показатель.


Похожие статьи

Показатели оценки инвестиционной привлекательности региона

инвестиционная привлекательность региона, оценка, инвестиционная привлекательность предприятия, инвестиционный климат, инвестиционный потенциал, регион, показатель, рассматриваемое предприятие...

Обзор методик оценки инвестиционной привлекательности...

инвестиции, инвестиционный потенциал, инвестиционная привлекательность, инвестиционный климат, методика.

Показатель инвестиционной привлекательности региона как внешний фактор инвестиционной привлекательности предприятия.

Теоретические и методологические аспекты оценки...

Инвестиционная привлекательность региона определяет инвестиционную активность. Инвестиционный климат определяется инвестиционной активностью и инвестиционной привлекательностью (Рисунок 1.)

Оценка инвестиционного климата региона | Статья в журнале...

Статья посвящена оценке инвестиционного потенциала региона и пути его улучшения на примере Республики Саха (Якутия). Ключевые слова: инвестиции, оценка инвестиционного климата, инвестиционная привлекательность.

Инвестиционный климат России: анализ оценок международных...

Из этих рейтингов мы можем взять показатели, которые относятся к трем составляющим инвестиционного климата, и составить свой более комплексный рейтинг, графическим отображением которого будет пузырьковая диаграмма.

Оценка инвестиционной привлекательности региона на...

В статье проводится оценка инвестиционной привлекательности региона — Воронежской области. В расчетах использована методика, разработанная аналитиками рейтингового агентства «Эксперт РА».

Обзор методик оценки инвестиционного потенциала региона

инвестиционный потенциал, регион, факторный анализ, инвестиционная привлекательность, инвестиционный климат, показатель, оценка, методика, инвестиционный риск, инвестиционная активность.

Оценка инвестиционной привлекательности Оренбургской...

Инвестиционная привлекательность регионов анализируется Агентством сквозь призму двух относительно самостоятельных характеристик: инвестиционный потенциал и инвестиционный риск.

Основные подходы к оценке инвестиционной...

Данный рейтинг заключается в группировке регионов Российской Федерации по степени их инвестиционной привлекательности. Включение субъекта Федерации в ту или иную группу определяется сочетанием двух его основных характеристик...

Обсуждение

Социальные комментарии Cackle

Похожие статьи

Показатели оценки инвестиционной привлекательности региона

инвестиционная привлекательность региона, оценка, инвестиционная привлекательность предприятия, инвестиционный климат, инвестиционный потенциал, регион, показатель, рассматриваемое предприятие...

Обзор методик оценки инвестиционной привлекательности...

инвестиции, инвестиционный потенциал, инвестиционная привлекательность, инвестиционный климат, методика.

Показатель инвестиционной привлекательности региона как внешний фактор инвестиционной привлекательности предприятия.

Теоретические и методологические аспекты оценки...

Инвестиционная привлекательность региона определяет инвестиционную активность. Инвестиционный климат определяется инвестиционной активностью и инвестиционной привлекательностью (Рисунок 1.)

Оценка инвестиционного климата региона | Статья в журнале...

Статья посвящена оценке инвестиционного потенциала региона и пути его улучшения на примере Республики Саха (Якутия). Ключевые слова: инвестиции, оценка инвестиционного климата, инвестиционная привлекательность.

Инвестиционный климат России: анализ оценок международных...

Из этих рейтингов мы можем взять показатели, которые относятся к трем составляющим инвестиционного климата, и составить свой более комплексный рейтинг, графическим отображением которого будет пузырьковая диаграмма.

Оценка инвестиционной привлекательности региона на...

В статье проводится оценка инвестиционной привлекательности региона — Воронежской области. В расчетах использована методика, разработанная аналитиками рейтингового агентства «Эксперт РА».

Обзор методик оценки инвестиционного потенциала региона

инвестиционный потенциал, регион, факторный анализ, инвестиционная привлекательность, инвестиционный климат, показатель, оценка, методика, инвестиционный риск, инвестиционная активность.

Оценка инвестиционной привлекательности Оренбургской...

Инвестиционная привлекательность регионов анализируется Агентством сквозь призму двух относительно самостоятельных характеристик: инвестиционный потенциал и инвестиционный риск.

Основные подходы к оценке инвестиционной...

Данный рейтинг заключается в группировке регионов Российской Федерации по степени их инвестиционной привлекательности. Включение субъекта Федерации в ту или иную группу определяется сочетанием двух его основных характеристик...

Задать вопрос