Анализ показателей прибыли и рентабельности предприятий химической отрасли



В статье представлен анализ показателей прибыли и рентабельности предприятий химической отрасли Самарской области, выявлены факторы, влияющих на показатели эффективности предприятий.

Ключевые слова:прибыль, рентабельность, факторный анализ рентабельности

Показатели прибыли и рентабельности являются наиболее важными при анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Рост прибыли создает финансовую базу для расширенного воспроизводства, решения проблем социально-экономического развития предприятия. В этой связи анализ показателей прибыли и рентабельности позволяет вовремя выявить проблемы в финансово-хозяйственной деятельности предприятия и использовать необходимые инструменты для их устранения.

Одной из лидирующих в структуре промышленности Самарской области является химическая отрасль, занимающая в структуре промышленного производства области 13,9 %, в структуре экспорта — 28,5 %. Крупнейшими предприятиями химической отрасли области являются ОАО «КуйбышевАзот», ОАО «Тольяттиазот», ООО «СИБУР Тольятти», АО «Новокуйбышевская нефтехимическая компания», ОАО «Промсинтез», ЗАО «Химсинтез». Предприятия занимаются производством минеральных удобрений, синтетического и технического аммиака, синтетической смолы, метанола, синтетических каучуков, углеводородных сжиженных газов и прочей продукции.

По данным Росстата, оборот всех промышленных и коммерческих организаций Самарской области за 2015 год упал на 4,2 %. В то же время оборот химической отрасли увеличился на 12,8 %. Доля в совокупном обороте промышленного производства в 2015 году составила 6,6 %, увеличившись на 1,8 % с 2011 года [3].

Согласно прогнозу социально-экономического развития Самарской области на 2016–2018 годы, индекс промышленного производства по виду экономической деятельности «Химическое производство» к концу 2016 года может составить 105,5 %, к концу 2017 года — 111 %, к концу 2018 года –105,3 % [4].

Финансовая отчетность ОАО «КуйбышевАзот», ОАО «Тольяттиазот» и АО «Промсинтез» является публичной [5, 6, 7]. В таблице 1 представлены основные финансовые показатели данных предприятий.

Таблица 1

Основные финансовые показатели предприятий химической отрасли

Показатели	ОАО «КуйбышевАзот»			ОАО «Тольяттиазот»			АО «Промсинтез»
	2014, млрд. руб.	2015, млрд. руб.	Темп прироста,%	2014, млрд. руб.	2015, млрд. руб.	Темп прироста,%	2014, млрд. руб.	2015, млрд. руб.	Темп прироста,%
Выручка	28,28	38,09	34,7	48,46	63,23	30,5	2,04	2,58	26,2
Прибыль от продаж	4,11	9,88	140,4	19,41	27,23	40,3	0,034	0,026	-22,5
Чистая прибыль	1,85	5,02	171,4	15,02	21,68	44,3	0,009	0,02	121,7
Активы	40,79	47,96	17,6	55,36	78,37	41,6	1,08	1,11	3,2

Как видно из таблицы, стоимость активов предприятий в 2015 году увеличилась, что свидетельствует о расширении производственной базы предприятий. Рост выручки обусловлен увеличением объемов продаж продукции предприятий. Рост показателей прибыли от продаж и чистой прибыли ОАО «КуйбышевАзот» и ОАО «Тольяттиазот» темпами, превышающими темпы роста выручки, свидетельствует о повышении эффективности деятельности рассматриваемых предприятий. Величина прибыли от продаж АО «Промсинтез» в 2015 году снизилась за счет высоких темпов роста себестоимости продаж, однако величина чистой прибыли выросла на 3,2 %.

Таким образом, анализ результатов деятельности предприятий химической отрасли Самарской области свидетельствует о повышении объемов производства и продаж продукции, росте показателей выручки и прибыли, увеличении доли в совокупном обороте промышленного производства.

Показатель абсолютной суммы прибыли при анализе результатов деятельности предприятия не может полностью охарактеризовать, насколько эффективно оно работало. Для оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия используются показатели рентабельности. В аналитической практике чаще используются показатели рентабельности продаж, продукции, активов, собственного капитала, фондорентабельность [1]. В таблице 2 представим динамику некоторых показателей рентабельности предприятий химической отрасли Самарской области.

Таблица 2

Динамика показателей рентабельности предприятий химической отрасли Самарской области

Предприятия	2013	2014	2015	Динамика
Рентабельность продаж, %
ОАО «КуйбышевАзот»	13,1	13,3	25,9	12,8
ОАО «Тольяттиазот»	34,4	40,0	43,0	8,6
АО «Промсинтез»	4,5	1,7	1,0	-3,5
Рентабельность активов, %
ОАО «КуйбышевАзот»	8,9	5,2	11,3	2,4
ОАО «Тольяттиазот»	22,4	30,9	32,4	10
АО «Промсинтез»	2,2	0,9	1,8	-0,4
Рентабельность собственного капитала, %
ОАО «КуйбышевАзот»	16,3	9,6	23,1	6,8
ОАО «Тольяттиазот»	28,8	36,8	37,2	8,4
АО «Промсинтез»	14,3	6,0	12,2	-2,1

Как видно из таблицы, показатели рентабельности продаж ОАО «КуйбышевАзот» и ОАО «Тольяттиазот» за анализируемый период стабильно увеличиваются. Рост показателей обусловлен тем, что темпы роста прибыли от продаж были выше, чем темпы роста выручки от продаж. и свидетельствует о повышении эффективности хозяйственной деятельности данных предприятий. Показатели рентабельности продаж АО «Промсинтез», напротив, снизились за счет высоких темпов роста затрат на производство и сбыт продукции. Снижение показателей рентабельности собственного капитала ОАО «КуйбышевАзот» и АО «Промсинтез» в 2014 году обусловлено сокращением чистой прибыли предприятий, рост показателей в 2015 году обусловлен ростом чистой прибыли. Рост показателей рентабельности активов и собственного капитала ОАО «КуйбышевАзот» и ОАО «Тольяттиазот» к концу 2015 года обусловлен превышением темпов роста чистой прибыли предприятий над темпами роста активов и собственного капитала.

Таким образом, проведенный анализ прибыли и рентабельности предприятий химической промышленности Самарской области свидетельствует о прибыльности их деятельности. При этом высокие значения и рост показателей рентабельности наблюдаются у крупных предприятий химической промышленности, имеющих значительную долю экспорта в объемах продаж — ОАО «КуйбышевАзот» и ОАО «Тольяттиазот».

Для оценки степени влияния факторов на величину рентабельности предприятия и принятия обоснованных управленческих решений по ее увеличению целесообразно проведение факторного анализа. Существуют различные подходы к факторному анализу показателей рентабельности. Так, фирмой «DuPont» был предложен способ управления рентабельностью активов через разложение коэффициента рентабельности на факторы, отражающие различные аспекты деятельности предприятия. Первоначально модель представляла собой влияние двух факторов на рентабельность активов (ROA, Return On Assets): рентабельности продаж и оборачиваемости активов, позволяя оценить вклад системы продаж предприятия и степени интенсивности использования активов в формирование рентабельности активов [2]:

(1)

где ЧП — чистая прибыль, В — выручка, А — активы.

или:

(2)

где ROS(Return On Sales) — коэффициент рентабельности продаж по чистой прибыли; K_оа — коэффициент оборачиваемости активов.

Затем была разработана трехфакторная модель Дюпона, использующая коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE, Return On Equity) как интегральный показатель эффективности деятельности предприятия, представляющий наибольший интерес для акционеров [2]:

(3)

где СК — собственный капитал.

или:

(4)

гдеК_фз — коэффициент финансовой зависимости.

Рентабельность продаж по чистой прибыли, оборачиваемость активов, коэффициент финансовой зависимости характеризуют одновременно три вида деятельности предприятия: операционную, инвестиционную и финансовую.

Проведем факторный анализ рентабельности активов ОАО «КуйбышевАзот» с помощью двухфакторной модели Дюпона. В таблице 3 представлены исходные данные для расчетов и результаты расчетов.

Таблица 3

Факторный анализ рентабельности активов ОАО «КуйбышевАзот» сиспользованием двухфакторной модели Дюпона

Показатели	2013	2014	2015	Отклонение
				2014/2013	2015/2014
Данные для проведения анализа ROA
Выручка, тыс. руб.	28045053	30873295	38091870	2828242	7218575
Чистая прибыль, тыс. руб.	2576536	1852073	5018860	-724463	3166787
Среднегодовая величина активов, тыс. руб.	28944449	35739426	44378300	6794977	8638874
Результаты анализа ROA
ROS, %	9,2	6,0	13,2	-3,2	7,2
Kоа	0,97	0,86	0,86	-0,11	-0,01
ROA, %	8,9	5,2	11,3	-3,7	6,1

Снижение показателя рентабельности активов в 2014 году обусловлено сокращением скорости оборота активов и снижением рентабельности продаж по чистой прибыли. Фактором роста рентабельности активов в 2015 году явилось увеличение рентабельности продаж.

В таблице 4 представим результаты факторного анализа рентабельности активов ОАО «Тольяттиазот» и АО «Промсинтез» с помощью двухфакторной модели Дюпона.

Таблица 4

Результаты факторного анализа рентабельности активов ОАО «Тольяттиазот» иАО «Промсинтез» сиспользованием двухфакторной модели Дюпона

Показатели	2013	2014	2015	Отклонение
				2014/2013	2015/2014
ОАО «Тольяттиазот»
ROS, %	24,5	31,0	34,3	6,4	3,3
Kоа	0,91	1,00	1,09	0,08	0,09
ROA, %	22,4	30,9	37,2	8,5	6,3
АО «Промсинтез»
ROS, %	1,1	0,4	0,8	-0,6	0,3
Kоа	2,04	1,96	2,36	-0,08	0,4
ROA, %	2,2	0,9	1,8	-1,3	1,0

Рост показателя рентабельности активов ОАО «Тольяттиазот» в 2014 и 2015 годах обусловлен ростом скорости оборота активов и рентабельности продаж по чистой прибыли. Снижение показателя рентабельности активов АО «Промсинтез» в 2014 году обусловлено сокращением скорости оборота активов и снижением рентабельности продаж по чистой прибыли. Фактором роста рентабельности активов в 2015 году, свидетельствующем о повышении эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия в целом, явилось увеличение скорости оборота активов и рентабельности продаж.

Проведем факторный анализ рентабельности собственного капитала ОАО «КуйбышевАзот» с помощью трехфакторной модели Дюпона (табл. 5).

Таблица 5

Факторный анализ рентабельности собственного капитала ОАО «КуйбышевАзот» сиспользованием трехфакторной модели Дюпона

Показатели	2013	2014	2015	Отклонение
				2014/2013	2015/2014
Данные для проведения анализа ROE
Выручка, тыс. руб.	28045053	30873295	38091870	2828242	7218575
Чистая прибыль, тыс. руб.	2576536	1852073	5018860	-724463	3166787
Среднегодовая величина активов, тыс. руб.	28944449	35739426	44378300	6794977	8638874
Среднегодовая величина собственного капитала, тыс. руб.	18042243	19224678	21772518	1182435	2547840
Результаты анализа ROE
ROS, %	9,2	6,0	13,2	-3,2	7,2
Kоа	0,97	0,86	0,86	-0,11	-0,01
Kфз	1,60	1,86	2,04	0,25	0,18
ROE, %	14,3	9,6	23,1	-0,05	0,13

Снижение рентабельности собственного капитала в 2014 году обусловлено снижением эффективности операционной, инвестиционной и финансовой деятельности: снижением рентабельности продаж по чистой прибыли, сокращением скорости оборота активов и ростом коэффициента финансовой зависимости. Фактором роста рентабельности собственного капитала в 2015 году является увеличение рентабельности продаж, характеризующее эффективность операционной деятельности предприятия.

Проведем факторный анализ рентабельности собственного капитала предприятий химической отрасли с помощью трехфакторной модели Дюпона (табл. 6).

Таблица 6

Результаты факторного анализа рентабельности собственного капиталаОАО «Тольяттиазот» иАО «Промсинтез» сиспользованием трехфакторной модели Дюпона

Показатели	2013	2014	2015	Отклонение
				2014/2013	2015/2014
ОАО «Тольяттиазот»
ROS, %	24,5	31,0	34,3	6,4	3,3
Kоа	0,91	1,00	0,95	0,08	-0,05
Kфз	1,29	1,19	1,15	-0,10	-0,04
ROE, %	28,8	36,8	37,2	7,9	0,4
АО «Промсинтез»
ROS, %	1,1	0,4	0,8	-0,6	0,3
Kоа	2,04	1,96	2,36	-0,08	0,40
Kфз	7,45	6,97	6,67	-0,48	-0,30
ROE, %	16,3	6,0	12,2	-10,3	6,2

Рост рентабельности собственного капитала ОАО «Тольяттиазот» в 2014 году обусловлен увеличением эффективности всех направлений деятельности предприятия: ростом рентабельности продаж по чистой прибыли, скорости оборота активов и коэффициента финансовой зависимости. Фактором роста рентабельности собственного капитала ОАО «Тольяттиазот» в 2015 году является увеличение рентабельности продаж, характеризующее эффективность операционной деятельности предприятия.

Снижение рентабельности собственного капитала АО «Промсинтез» в 2014 году обусловлено снижением рентабельности продаж по чистой прибыли, сокращением скорости оборота активов. Факторами роста рентабельности собственного капитала в 2015 году являются увеличение рентабельности продаж, рост скорости оборота активов, дальнейшее снижение коэффициента финансовой зависимости.

Таким образом, величина и динамика рентабельности активов предприятий химической промышленности Самарской области во многом обусловлена эффективностью их операционной деятельности, характеризуемой показателем рентабельности продаж, величина и динамика рентабельности собственного капитала — динамикой показателей рентабельности продаж и финансовой зависимости. Исходя из этого, основным направлением увеличения рентабельности предприятий является повышение эффективности их операционной деятельности.

Литература:

1. Клишевич Н. Б. Финансы организаций: менеджмент и анализ. — М.: КНОРУС, 2016. — 245 с.
2. Кузнецова Т. А. Моделирование и факторный анализ рентабельности компаний // Вестник Шадринского государственного педагогического университета. — 2013. — № 4 (20). — С. 157–162.
3. gks.ru — официальный сайт Федеральной службы государственной статистики (Росстат)
4. samarastat.gks.ru — официальный сайт территориального органа Федеральной службы государственной статистики (Росстата) по Самарской области

5. kuazot.ru — официальный сайт ОАО «КуйбышевАзот»

6. promsintez.su — официальный сайт АО «Промсинтез»

7. toaz.ru — официальный сайт ОАО «Тольяттиазот»