Автор: Щербакова Наталья Сергеевна

Рубрика: 9. Финансы, деньги и кредит

Опубликовано в

IV международная научная конференция «Экономика, управление, финансы» (Пермь, апрель 2015)

Дата публикации: 28.03.2015

Статья просмотрена: 27 раз

Библиографическое описание:

Щербакова Н. С. Значение венчурного финансирования для изменения вектора развития экономики в соответствии с инновационным сценарием развития [Текст] // Экономика, управление, финансы: материалы IV Междунар. науч. конф. (г. Пермь, апрель 2015 г.). — Пермь: Зебра, 2015. — С. 102-108.

В статье раскрывается содержание, доказывается обоснованность применения и практика использования венчурного финансирования как одного из условий перехода России на инновационный путь развития при условии создания промышленной направленности развития экономики.

Ключевые слова: венчурное финансирование, финансовые ресурсы, финансовое управление, венчурные инвесторы, инновации, промышленная экономика.

 

Венчурное финансирование — специфический вид финансирования, с особыми условиями и правилами, его главное отличие от традиционных источников — высокая степень риска. Это долгосрочные, т. е. от 3 до 7 лет, высокорисковые инвестиции частного капитала в акционерный капитал начинающих малых высокотехнологичных и перспективных предприятий (стартапов), с целью получения прибыли от прироста стоимости вложенных средств в будущем. Обычно такие начинающие предприятия ориентированы на разработку и производство наукоемких продуктов. Впоследствии эти предприятия развиваются и расширяются. Венчурные инвестиции обычно осуществляются в сфере инноваций, так как именно инновации обеспечивают высокую скорость развития стартапа и, соответственно, высокую доходность. Таким образом, если ваше предприятие является стартапом, то, возможно Вам, стоит обратиться за инвестициями в венчурные фонды.

Венчурное финансирование — новое веяние финансирования для России, но оно имеет немалую важность. Исходя из опыта зарубежных стран и из многочисленных исследований, создание инновационного бизнеса в перспективе способствует созданию современных рабочих мест, которые можно будет исчислять миллионами. Настоящие прорывы в экономики на сегодняшний день чаще обеспечиваются малыми предприятиями и стартапами. Оптимальнее всего находить проекты и помогать им развиваться могут венчурные инвесторы.

Активизация инновационного развития промышленных предприятий связана с вызовом мировой экономической системы. Сюда следует отнести неуклонное увеличение добавленной стоимости за счет роста интеллектуального капитала, появления мировых центров экономического развития, преодоления энергосырьевых барьеров, усиления влияния экологических факторов и ожидаемыми технологическими инновациями в области био- и нано-технологий.

В 2006–2007 гг. были внесены изменения в Федеральный закон «О науке и государственной научно-технической политике». Созданы государственные институты развития: Инвестиционный фонд РФ, Российская венчурная компания, государственная корпорация «Ростехнологии», государственная корпорация «Российская корпорация нанотехнологий». Однако пока нельзя говорить о результативности функционирования сформированной инновационной системы. Динамика промышленного производства по России в целом (таблица 1) замедлилась, что свидетельствует об отсутствии сбалансированности технико-технологических пропорций между отраслями реального сектора экономики.

Таблица 1

Динамика удельных показателей роста инноваций в промышленности, %[1]

Показатель

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Удельный вес предприятий промышленного производства, осуществлявших технологические инновации, в общем их числе

9,3

9,4

9,4

9,6

9,4

9,5

Удельный вес предприятий промышленного производства, осуществлявших организационные инновации, в общем их числе

-

3,2

3,5

3,5

3,7

3,9

Удельный вес затрат на выполнение исследований и разработок, в затратах на технологические инновации

16,5

19,2

18,1

15,9

28,2

27

 

Реализация стратегических целей регулирования отраслей и комплексов промышленности предполагает изменение вектора структурных сдвигов в сторону инновационного сектора, что связано с приростом инновационной продукции и объемом услуг организаций инновационной инфраструктуры (таблица 2).

Эти тенденции определяют необходимость корректировки проводившейся до сих пор политики в сфере инноваций, смещения акцентов с наращивания общих объемов поддержки по всем составляющим национальной инновационной системы на радикальное повышение эффективности, концентрацию усилий на решении ключевых задач инновационного развития промышленной экономики.

Таблица 2

Динамика развития инновационной инфраструктуры, обеспечивающей трансфер результатов сферы исследований и разработок[2]

Показатель

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Прирост числа малых инновационных предприятий (единиц/в год)

82

37

40

-30

-43

-20

Удельный вес инновационной продукции в общем объеме продаж промышленной продукции малых предприятий (%)

0,3

1,0

2,0

1,6

1,4

1,3

Объем инновационной продукции (услуг, связанных с инновациями), реализованной организациями инновационной инфраструктуры (млрд.руб.)

10,5

13,5

16,5

19

21

22

 

Необходимость инновационного развития промышленных предприятий обусловлено не только кризисными явлениями в экономике, но и резким снижением технических и технологических составляющих производства. Как показывают исследования, инновации необходимы, прежде всего, в производствах, которые способны создать новейшие технологии, новые и сверхновые виды продукции [c. 2, 36]. Это тот путь, который позволит в кратчайшие сроки перевести экономику промышленности на принципиально новый технико-технологический уровень, обеспечив ее эффективность и устойчивость.

Именно по этой причине инновации взаимосвязаны и взаимообусловлены единством экономического интересов, от которых зависит эффективность использования материальных, финансовых, интеллектуальных, научно-технических и других ресурсов, необходимых для воспроизводства конкурентоспособной экономики.

Для выявления возможных тенденций инновационного развития промышленности воспользуемся общепризнанной макромоделью, разработанной В. В. Леонтьевым, отражающей наиболее вероятные варианты развития технологических инновационных преимуществ в условиях жесткой технологической конкуренции (рисунок 1).

Два подхода к исследованию проблем развития и влияния государства на отраслевой комплекс экономики промышленности: инерционно-импортоориентированный и инновационно-прорывной отражают многовариантность развития в отдаленной перспективе. При инерционно-импортоориенторованном варианте лидирующими останутся сектора инфраструктуры и энергосырьевой, что вряд ли обеспечит преодоление депрессивного характера развития экономики.

Рис.1. Варианты инновационного развития промышленности

 

Реализация инновационно-прорывного варианта развития промышленной экономики требует модернизационной структурно политики преобразований, прежде всего, на основе формирования эффективной системы государственного регулирования, где доля инвестиционных вложений в высокотехнологичные отрасли должна повысится минимум в 1,5–2 раза.

На рисунке 2 представлены результаты расчетов и прогноз в двух упомянутых вариантов.

Ввиду недостаточной сформированности рыночных механизмов, способных обеспечить инновационный процесс, роль государства особенно повышается. Это обусловлено также неравномерностью развития отраслей и комплексов промышленности (преобладание сырьевых отраслей), а также другими негативными факторами и специфическими условиями.

Стратегия инновационного развития промышленности должна в корне измениться. Необходим принципиально новый подход к формированию научно-технического и технологического пространства, т. е. создание всего спектра технологий по инновационному типу.

Рис.2. Прогноз динамики структуры экономики России по воспроизводственным секторам в основных ценах, в % к валовому выпуску; 1980–2000 гг. — в текущих ценах; прогноз в ценах 2000 г.: а — инновационно-прорывной вариант; б — инерционно-импортоориентированный вариант [6]

 

Исследования показали, что уровень эффективности функционирования инновационного процесса зависит от тесноты интегрированных связей составных частей технологической цепочки промышленного производства. Каждое звено инновационного процесса выступает и потребителем, и производителем соответствующих работ и услуг, потребляемых на последующих стадиях технологического процесса. При этом оценка освоения инноваций каждой стадии может служить критерием степени использования нововведений для достижения конечной цели — повышения эффективности.

Инновационность процесса обеспечивается механизмом обратной связи — «бирегуляции». Поэтому каждое звено является движущей силой освоения новых направлений в производстве конкурентоспособной продукции. Таким образом, проблема совершенствования методов освоения инноваций на промышленном предприятии заключается в нахождении оптимальных решений по их оценке и использованию накопленных ресурсных возможностей, обеспечивающих эффективный рост и производства и инноваций. Причем инновационное развитие не связано с какой-либо одной-единственной системой преобразований, наоборот, оно призвано учитывать «конструктивные потенции» всех сложной экономической структуры, находя в ней дееспособные элементы, обеспечивающие активизацию внутренних резервов. Отличительной особенностью инновационного развития является факторное влияние на сложные взаимосвязи производственно-хозяйственной деятельности, которые реализуются на основе системного подхода и методов управления структурными уровнями деятельности хозяйственных образований.

Сущность инновационного развития состоит в комплексном рассмотрении всех конструктивных элементов факторных влияний, выявлении их взаимодействия и взаимосвязей, а также в нахождении механизмов регулирования и управления. Используя метод структурных уровней можно рассмотреть действие принципов и законов инновационнго развития не только на глобальном уровне, но и на уровне отдельных хозяйственных образованиях, включая промышленный системообразующий комплекс.

Неопределенности являются принципиальной неотъемлемой составляющей венчурного финансирования инновационного процесса, поскольку инновации неразрывно связаны с исследованиями и поиском нового и неизведанного [1, c.137–139]. Мы предлагаем в качестве меры неопределенности принятия управленческих решений с конечным множеством определенных состояний А1, А2,..., Аn с соответствующими вероятностями p1, p2, …, pn использовать энтропию:

                                                                                                        (1)

В качестве относительного показателя количественной меры необходимо использовать дифференциальную энтропию:

                                                                                                 (2)

где: f(x) — плотность распределения случайной величины х.

Таким образом, для преодоления трудностей, возникающих при анализе инновационной деятельности, должна быть сформирована модель управления развитием, отражающая, прежде всего, применение вариантных принципов и методов выбора вариантов распределений случайных величин, которые влияют на технико-технологический и организационно-управленческий потенциалы [3, c.237]. С этой целью мы предлагаем использовать совокупность показателей, отражающих степень влияния неопределенности.

Крайне актуальной становится задача определения оптимального уровня венчурного инвестирования инноваций для развития промышленной экономики и успешной хозяйственной деятельности отдельных промышленных предприятий.

Степень влияния венчурных инвестиций способствует не только технологическому росту, но и увеличению степени отдачи от всего ресурсного потенциала, организации производственного процесса. Таким образом, инвестиции в качестве фактора, влияющего на инновации, приводят к формированию технологических основ по интенсификации экономики промышленности, а производственная функция (V), отражающая взаимосвязь факторов будет иметь следующий вид:

                                                                                                   (3)

где rt — темп роста производства в результате научно-технического прогресса; А(I) — технологический коэффициент, отражающий величину инвестиций, α — коэффициент эластичности по труду, а β — коэффициент эластичности по капиталу. Если сумма показателей степени (α + β) равна единице, то функция Кобба — Дугласа является линейно однородной, то есть она демонстрирует постоянную отдачу при изменении масштабов производства.

Оценка эффективности венчурных инвестиционных вложений в инновации позволит определить поэтапный подход к управлению технологическим процессом промышленных преобразований и раскрыть потенциальные возможности экономики в целом. В этой связи очень важно отметить, что инновационный процесс тесным образом связан с механизмом преобразований, который должен учитывать интеграционные взаимосвязи мотивации с эффективностью отдачи трудового и ресурсного потенциала.

Очевидно, что производственный процесс и его регулирующее начало должно связываться с механизмом мотивационных интересов к функционированию и развитию экономики предприятия [4, c.127]. Научность подхода состоит в том, чтобы соединить мотивационный механизм с интересами участников технологически-замкнутых отношений и раскрыть подлинные цели и многогранность экономического роста.

Следует иметь в виду, что характеристики базовых и инновационных решений по мере развития изменяют масштаб приращения дополнительной продукции и удельный вес эксплуатационных издержек. Это приводит к необходимости учета уровня развития во времени как техники, так и организации производства. Поэтому более удобно соотношения эффективности рассматривать не путем сравнения вариантов новых организационных решений с существующими, а путем определения эффективности на весь период планируемых инноваций с дополнительными ограничениями временных интервалов.

Обобщение может быть произведено и в направлении перехода от сравнительной оценки отбора варианта инновационной технологии. Если необходимый объем выпуска продукции задан, то соответствующий алгоритм модели может быть представлен следующим образом:

                            (4)

при ограничениях: ; ;  

При этом приняты следующие обозначения:  — годовой эффект от использования j-ой инновационной технологии; j — индекс варианта «новой техники», включая существующую «старую», возможно несколько видов; - возраст машины; r — режим эксплуатации;  — множество возможных режимов для техники j вида в году t;  — число единиц техники j варианта, имеющей возраст , работающих в году t в режиме r;  — чистые текущие издержки эксплуатации единицы техники j вида, работающей в режиме r в году t (включая затраты на все виды ремонтов);  — производительность единицы техники j вида возраста , работающей в году t в режиме r,  — капиталоемкость единицы техники j вида (стоимость воспроизводства) в году t;  — потребные в t году сопутствующие капиталовложения в связи с использованием техники j вида;  — потребные в году t дополнительные сопутствующие чистые издержки эксплуатации в связи с использованием техники j вида;  — величина социального сопутствующего эффекта в связи с использованием в году техники j вида;  — ликвидационное сальдо (стоимость лома минус затраты на ликвидацию) единицы техники в j году возраста в году t,  — число единиц техники j вида, имеющей возраст  при t=0, Vt — выпуск продукции в течение года.

Следует отметить, что, рассмотренный методологический подход может быть использован при определении суммарных приведенных затрат для каждого j вида инноваций.

Поэтому не представляет трудностей оценить абсолютную эффективность инноваций и эффективность отдачи технико-технологического потенциала определенного варианта как разность между суммарным результатом и суммарными издержками:

                                                                                           (5)

и для оценки эффективности отдачи технико-технологического потенциала

                                                                                        (6)

Дополнительно отметим два отличия, связанные с расчетом эффективности отдачи технико-технологического потенциала: во-первых, он производится не по оптимальным ценам на выпускаемую продукцию и используемые ресурсы а по действующим «рыночным», и во-вторых, при определении эффекта из расчета следует исключить все внешние (экологические, социальные и т. д.) эффекты, т. е. принять все , дополнительно включив имеющие место налоговые платежи.

В целом следует отметить, что инновационное развитие промышленного предприятия предопределяется системой критериальных оценок деятельности и уровнем использования нововведений на технологически связанных звеньях общего производственного процесса от освоения передовых приемов в производстве и передовых приемов управления целостностью развития всего промышленного комплекса.

 

Литература:

 

1.       Бланк И. А. Управление финансовыми ресурсами / И. А. Бланк. — М.: Издательство «Омега-Л»: ООО «Эльга», 2011. — 768 с.

2.       Бондарева Т., Марченко Е. Мониторинговое исследование инвестиционных процессов в регионах России // Инвестиции в России, 2011 № 9, с. 34–37

3.       Кузык Б.Н, Яковец Ю. В. Россия — 2050. Стратегия инновационного прорыва — М.: Экономика, 2005, 624с.

4.       Ноам Вассерман Главная книга основателя бизнеса: Кого брать с собой, как делить прибыль, как распределять роли и другие вопросы, которые надо решить с самого начала — М.: Альпина Паблишер, 2014. — 364 с.

5.       http://www.gks.ru

6.       Кузык Б.Н. Стратегия инновационного прорыва М.: Экономика 2005 с. 143



[1] Оценка выполнена Институтом статистических исследований и экономики знаний Национального исследовательского университета – Высшей школы экономики

[2] Оценка выполнена Институтом статистических исследований и экономики знаний Национального исследовательского университета – Высшей школы экономики

Основные термины (генерируются автоматически): инновационного развития, инновационного развития промышленности, развития промышленной экономики, техники j вида, развития экономики, инновационного развития промышленных, венчурного финансирования, инновационного процесса, Стратегия инновационного, развития венчурного финансирования, отдачи технико-технологического потенциала, единицы техники j вида, инновационного развития промышленной, Стратегия инновационного развития, Варианты инновационного развития, Активизация инновационного развития, Необходимость инновационного развития, развития промышленных предприятий, тенденций инновационного развития, Сущность инновационного развития.

Ключевые слова

инновации, финансовые ресурсы, венчурное финансирование, финансовое управление, венчурные инвесторы, промышленная экономика.

Обсуждение

Социальные комментарии Cackle
Задать вопрос