В данной статье автор рассмотрел процесс формирования различных видов капитала строительного предприятия для осуществления самофинансирования.
Ключевые слова:самофинансирование, строительство, финансы предприятия, строительная отрасль, капитал, прибыль.
Строительная отрасль предоставляет собой сложный комплекс взаимодействий, в рамках которого происходят постоянное развитие строительных предприятий и их интеграция. В результате этого процесса происходит усложнение взаимодействий между участниками строительно-экономического рынка.
Для осуществления своей производственной деятельности строительные компании и предприятия должны располагать денежным капиталом или денежными средствами, которые, обычно, формируются за счет амортизационных отчислений и прибыли. При создании строительного предприятия, как и любого другого, формируется уставный капитал. На начальных этапах развития этот вид капитала служит источником приобретения нематериальных активов, производственных фондов и оборотных средств, а также обеспечивает необходимые условия для осуществления предпринимательской деятельности.
Далее, после оказания строительно-монтажных работ появляется выручка, которая поступает на расчетный счет строительного предприятия.
В ходе деятельности предприятия происходит кругооборот капитала, в результате чего высвобождается денежный капитал. Денежный капитал образуется в результате разницы между перенесенной и вновь созданной стоимости. Валовая выручка строительного предприятия состоит из трех элементов:
1. прибыль предприятия;
2. перенесенная на выполненные работы (оказанные услуги) часть стоимости основного капитала (в виде амортизационных отчислений);
3. оборотный капитал
Во время полного оборотного цикла капитал проходит несколько стадий преобразования:
1. капитал инвестируется в факторы производства (средства труда, предметы труда) и, таким образом, преобразуется в производственную форму;
2. далее из производственной формы капитал преобразуется в товарную по средством оказания строительных работ
3. и, наконец, производственный капитал превращается в денежный, когда оказанные работы реализуются
Необходимо заменить, что капитал функционирует как в сфере производства, так и в сфере обращения, когда проходит все перечисленные стадии преобразования.
В течение оборота производственного капитала (вторая стадия) его виды функционируют независимо друг от друга. Например, производственный капитал в форме средств труда функционирует на протяжении продолжительного периода (основной капитал), другая его часть используется в процессе производства только один раз (оборотный капитал). Основной капитал в процессе производства постепенно переносит свою стоимость на оказываемые работы и услуги и трансформируется в часть товарного капитала. Данный процесс происходит в течение нескольких производственных циклов и длится до полного износа видов труда, в которые основной капитал был инвестирован.
В силу своего краткосрочного существования оборотный капитал не может быть использован как источник финансирования и накопления для развития производства, так как за счет него приобретаются материальные элементы, ведется непрерывный процесс производства.
Прибыль строительного предприятия является одним из источников его самофинансирования. Если предприятие имеет акционерную форму собственности, то послу выплаты налогов в бюджет прибыль делится на два вида:
1. прибыль в виде дивидендов акционеров;
2. нераспределенную прибыль
Нераспределённая прибыль остается в строительном предприятии и идет на его дальнейшее развитие.
По решению акционеров часть дивидендов может быть направлена на инвестирование, но это может произойти только через рынок ссудного капитала.
Амортизационные отчисления, которые отражают стоимость изношенного основного капитала, также могут быть источником самофинансирования строительного предприятия.
Строительное предприятие должно делать инвестиции в размере амортизационных отчислений в основной капитал для непрерывного производственного процесса. Основной капитал может обновляться как в виде простого, так и в виде расширенного воспроизводства, на новой технологический и технической основе и это приводит к повышению производительности труда. Если основной капитал используется достаточно долго, то это приводит к накоплению амортизационных отчислений, которые служат важным источником денежного капитала, который используется для капиталовложений.
С помощью налоговой политики государство регулирует накопления денежного капитала в компаниях и предприятиях, а следовательно и их самофинансирование. Налоговая политика, как часть финансовой политики, связана с антиинфляционными и антикризисными мероприятиями, которые проводятся правительством.
Налоговая политика используется государством как инструмент регулирования экономики строительных предприятий, включая накопление денежного капитала у корпораций.
Государственное регулирование накопления денежного капитала на уровне компаний и предприятий, а следовательно, регулирование самофинансирования предприятий осуществляется посредством налоговой политики. Как часть финансовой политики государства налоговая политика связана с комплексом антикризисных, антиинфляционных мероприятий правительства. Налоговая система используется не только как источник получения доходов для государственных и местных бюджетов, но служит важнейшим инструментом государственного регулирования экономики, включая накопление денежного капитала у корпораций.
Регулирование накопления денежного капитала ведется по трем параметрам: налоговой политики, амортизационной политики и политики субсидий, субвенций, кредитов и дотаций. Все эти направления предназначены для формирования дохода предприятий и переоценивать какой-либо один вид нельзя. Необходимо отметить, что прибылью распоряжаются акционеры компании, амортизационным фондом распоряжается менеджмент строительного предприятия, а налогами в виде субсидий, дотаций и льгот — государство.
Самым весомым источником финансирования является прибыль. Государство регулирует размер той части прибыли, которая остается в распоряжении строительного предприятия, с помощью налогов. На примере ряда зарубежных стран, таких как США, Япония, а также стран Западной Европы, где в начале 1980х годов налог на прибыль был снижен в 2 раза, можно сделать вывод о том, что снижение налога приводит к росту доходов предприятий, расширению их инвестиций и, как следствие, к абсолютному росту отчислений от прибыли в бюджет. Снижение налога на прибыль — это косвенное воздействие на уровень инвестиций предприятия, так как предприятие, после уплаты налогов, может направить чистую прибыль на накопление денежного капитала. В настоящее время государство регулирует инвестиции прямым методом, то есть за счет вывода из-под налогообложения части прибыли, направляемой в инвестиции.
Сроки эксплуатации оборудования, которое морально и физически устаревает, определяют амортизацию. В связи с этим, строительное предприятие заинтересовано в оптимальных сроках списания оборудования. Если строительная компания списывает оборудование быстрее, чем это требуют сроки его эксплуатации, это приводит к росту цен на готовую продукцию за счет увеличения амортизационных отчислений и, соответственно, снижает уровень конкурентоспособности на рынке. Но несмотря на это, на современном рынке существует тенденция к ускоренной амортизации. Однако, прямая зависимость между быстрым списанием оборудования и повышением цен на готовую продукцию из-за увеличения амортизационных отчислений нивелируется благодаря амортизационной политике государства, научно-техническим прогрессом, существованием монополий и налогообложением прибыли. Нужно также добавить, что в последнее время амортизационные отчисления все чаще используются как источник финансирования, так как они не облагаются налогом. Ускоренное списание оборудования приводит к увеличению амортизационных отчислений и уменьшает прибыль, а, соответственно, уменьшает налоги, а это в свою очередь приводит к увеличению денежного капитала.
Как было сказано выше, третий источник инвестиций — налоговый, регулируется государством через бюджеты всех уровней хозяйственной деятельности. В последнее время появился новый вид государственного налогового регулирования — налоговый кредит. Правительства Западных стран, активно принимающие участие в формировании и развитии инвестиционных фондов корпораций, влияют на строительные компании с помощью различных инструментов. К таким инструментам можно отнести постоянные дотации из бюджета, покупка акций компаний, которые подвергаются угрозе банкротства. Однако, необходимо сказать, что поддержка государства не ценится в частном секторе, так как это приводит к подрыву репутации и, как следствие, снижению котировок на фондовых биржах.
Согласно Западная модели, структура финансирования предприятия наиболее оптимальна в условиях нормального экономического роста, когда финансирование предприятий осуществляется наиболее равномерно.
Итак, строительное предприятие способно к самофинансированию если оно возмещает своими заработанными средствами производственные затраты, а также наращивает дальнейшее производство за счет этих средств.
Литература:
1. Кретов А. А. «Финансирование инвестиционных проектов в жилищном строительстве», диссертация, СПБ 2012
2. Комаров К. А. «Оценка влияния коммуникационного менеджмента на инвестиционные процессы в строительстве», диссертация, Мск — 2010 г.
3. Малахов В. И. «Контрактные модели реализации инвестиционно-строительных проектов», статья Москва 2008 г
4. Доронина Л.Н «Управление инвестиционными рисками в строительстве», диссертация, Москва 2007
5. Артамонов А.А, «Управление рисками в инвестиционных строительных проектах», диссертация СПб, 2003
6. Костенко Л. Ю., «Система управления инвестиционной деятельностью в строительстве», диссертация, Москва 2004 г.
7. Козлов В. Н., «Формирование и перспективы развития системы ипотечного жилищного кредитования строительства в условиях транзитивной экономики», диссертация, Новосибирск, 2002 год
8. Саенко Л. К. «Оптимизация финансового обеспечения предприятий дорожного строительства», диссертация, Москва 2008
9. Валуй А. А. «Совершенствование организационно-экономического механизма управления экспериментальным строительством», Москва 2004
10. Баяндин М. А. «Экономическое обоснование использования объектов незавершенного строительства», Москва 1996
