Современные условия ведения бизнеса в России 2025–2026 годов можно охарактеризовать тремя ключевыми чертами: высокой конкуренцией, быстрыми изменениями на рынке, и кризисом — как на уровне всего государства, так и на уровне бизнесов. Для проектов, которые только пытаются стать новым игроком на рынке — стартапов, особенно важен также и другой аспект — способность привлечь внешнее финансирование на ранней стадии развития. Однако, многие создатели проектов упускают это из виду и фокусируются, преимущественно, на идее своего продукта, недооценивая важность её финансового моделирования/
Инвестиционное проектирование, применённое к стартапу, решает эту проблему, предоставляя начинающему предпринимателю более системный подход к оценке экономических параметров своего дела [1]
Инвестиционное проектирование представляет собой процесс разработки и анализа финансовой модели проекта. Эта модель является упрощённым, но структурированным представлением будущей экономической деятельности. Её ключевая задача — перевести качественные бизнес-гипотезы (о продукте, рынке, клиентах) в количественные прогнозы финансовых потоков. В отличие от инвестиционного проектирования для крупных корпораций, в стартап-модели акцент смещается с долгосрочной нормы доходности на показатели, которые характеризуют «выживаемость» проекта и эффективность использования ограниченного стартового капитала [2]
Методология инвестиционного проектирования может быть представлена в виде последовательности взаимосвязанных шагов, каждый из которых отвечает на конкретный вопрос о будущем проекта.
Первый этап — это определение инвестиционных затрат (капитальных вложений). На нём производится детальная оценка всех единовременных расходов, необходимых для запуска проекта до момента получения первой прибыли. Основные статьи, как правило, включают затраты на разработку минимально жизнеспособного продукта (MVP), юридическое оформление, первоначальные маркетинговые активности и создание операционного резерва («финансовой подушки»).
Второй этап — это прогнозирование операционной деятельности. Он направлен на построение реалистичных предположений о будущих доходах и регулярных расходах на проект. Рассмотрим подробнее эти направления:
- Прогнозирование будущих доходов формируется на основе таких параметров, как прогнозируемое количество клиентов, средний чек и предполагаемая динамика роста.
- Прогнозирование операционных расходов включает в себя все регулярные затраты на поддержание деятельности: аренда (если говорить про цифровой продукт — то это аренда облачной инфраструктуры), фонд оплаты труда, затраты на привлечение клиентов, платежи за сторонние сервисы и т. д. Также важно разделять постоянные и переменные расходы [3]
На основе прогноза о будущих доходах и регулярных расходах рассчитываются показатели, которые становятся основой для принятия решений — как начинающего предпринимателя, так и потенциального инвестора. На этом этапе важно обратить внимание на:
- Точку безубыточности, которая показывает минимальный объём продаж (в денежном выражении или в натуральных единицах), при котором выручка от проекта полностью покрывает все его текущие операционные расходы.
- Срок окупаемости проекта определяет период времени, необходимый для того, чтобы прибыль сравнялась с объёмом первоначальных инвестиций [4]
Для демонстрации применения методологии рассмотрим гипотетический проект — запуск специализированного онлайн-сервиса для фрилансеров «ProfiFrilance». Исходные данные и прогнозы представим в таблице 1.
Таблица 1
|
Инвестиционные затраты |
Разработка MVP — 750 тыс. руб первичный маркетинг — 250 тыс. руб. |
|
Прогноз операционной деятельности |
План по привлечению пользователей — 200 платных подписчиков в первый месяц со средним чеком 800 руб./мес. при ежемесячном росте на 15 %. |
|
Расчёт и анализ ключевых показателей |
Точка безубыточности (в количестве пользователей): 180 000 руб. / 800 руб./польз. = 225 пользователей. |
|
Оценка срока окупаемости |
При заданных условиях роста (200 пользователей в первый месяц с ростом на 15 %) проект достигнет совокупного чистого дохода, равного 1 млн руб., ориентировочно через 14–16 месяцев. |
Проведённое исследование позволяет утверждать, что инвестиционное проектирование является неотъемлемым элементом грамотного подхода к созданию стартапа. Предложенная методология построения финансовой модели предоставляет начинающему предпринимателю готовый инструмент для решения ряда практических задач.
Таким образом, освоение основ инвестиционного проектирования и навыков финансового моделирования значительно повышает вероятность успешного запуска и устойчивого развития стартапа, несмотря на высокий уровень конкуренции, быструю изменчивость рынка и кризисное состояние в стране.
Литература:
- Холодкова, В. В. Управление инвестиционным проектом: учебник и практикум для вузов / В. В. Холодкова. — 2-е изд. — Москва: Издательство Юрайт, 2026. — 298 с. — (Высшее образование). — ISBN 978–5–534–21824–4. — Текст: электронный // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/582224
- Финансовая модель для стартапа // Финтабло URL: https://fintablo.ru/finances/finansovaya-model-dlya-startapa
- Кузнецов, Б. Т. Инвестиционный анализ: учебник и практикум для вузов / Б. Т. Кузнецов. — 2-е изд., испр. и доп. — Москва: Издательство Юрайт, 2025. — 363 с. — (Высшее образование). — ISBN 978–5–534–02215–5. — Текст: электронный // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/560308
- По каким критериям инвестор определяет привлекательность стартапа // НФ URL: https://noboring-finance.ru/gazeta/po-kakim-kriteriyam-investor-opredelyaet-startup
