Вданной статье рассматриваются различные подходы к понятию «инвестиции», так как в экономической и юридической литературе данное понятие имеет различные подходы к пониманию. Также в данной статье анализируются различные подходы к понятиям «инвестиционный климат», «инвестиционный потенциал» и «инвестиционная активность», которые отсутствуют в Федеральном законе от 25.02.1999 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» порождая пробельность в праве.
Ключевые слова: инвестиции, инвестиционный климат, инвестиционный потенциал, инвестиционная деятельность.
This article discusses various approaches to the concept of «investment», since this concept has different definitions in the economic and legal literature. This article also analyzes various approaches to the concepts of «investment climate», «investment potential» and «investment activity», which are absent in Federal Law No. 39-FZ dated 02/25/1999 «On Investment Activities in the Russian Federation carried out in the form of capital investments», giving rise to a gap in law.
Keywords: investments, investment climate, investment potential, investment activity.
Для начала заметим, что само понятие «инвестирование» имеет много разных определений, в связи с тем, что пришло данное понятие в юридическую науку из экономики, в связи с этим оно является дискуссионным и неточным. Иногда правоприменители могут толковать инвестиции, только в экономическом смысле лишая возможности их правового регулирования, поскольку они становятся неотличимы от объекта гражданских прав.
Так, Б. А. Райзберг определяет инвестирование, как вложение денежных средств или часть капитала в проекты, в определенное предприятие, которое интересно инвестору, а также вложение денежных средств в ценные бумаги и имущественные объекты [7, с. 215].
Также интересна точка зрения ведущего американского экономиста Бенджамина Грэма [2, с. 311], который определял понятие «инвестиции», как определенную операцию, которая основывается на четком и тщательном анализе фактов, планировании, перспективности, безопасности, а самое важное, на доходности.
А. М. Лаптаева отмечает, что «вложения активов заинтересованного лица, совершенные с определенными целями, принято именовать инвестициями, а деятельность по совершению таких вложений — инвестиционной деятельностью» [5, с. 20].
Заметим, что понятие «инвестиции», закреплено в Федеральном законе от 25.02.1999 № 39-ФЗ (ред. от 25.12.2023) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», которое гласит: «инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта» [8].
Таким образом, мнения авторов об определении инвестиции, как в области юриспруденции, так и в области экономики различны, но есть некоторые схожие черты, такие как:
- Инвестиции — это передаваемые объекты гражданских прав, то есть имеют оборотоспособность;
- Данные объекты собственник может передать другому лицу с целью извлечь выгоду через предпринимательскую или иную деятельность.
- На основании сделки возникают обязательственные отношения между инвестором и лицом, участвующим в деятельности, для которой осуществляются инвестиционные процессы.
- Объекты гражданских прав могут быть переданы с целью получить доход, однако, инвестор не обладает информацией, получит ли он доход и в каком размере.
«Итак, в науке не выработано единого определения инвестиций. Многие авторы склоняются к пониманию инвестиций в их экономическом плане, что также нашло свое подтверждение в законодательстве. Между тем экономический подход не позволяет выделить тех черт инвестиций, которые позволили бы отличить их от иных объектов гражданских прав» [1, с. 30].
Поэтому, считаем необходимым изложить авторский взгляд на общее определение, инвестиции представляют собой процесс внесения активов в любую сферу деятельности различными способами, с целью извлечения прибыли.
Далее заметим, что такие понятия, как «инвестиционная привлекательность», «инвестиционная активность» и «инвестиционный климат» признаются некоторыми отечественными учеными — тождественными, а некоторые считают иначе.
Понятие «инвестиционная привлекательность» субъекта РФ определяется, как совокупность определенных признаков, которые впоследствии влияют на результаты инвестиционной деятельности, а также влияют на позицию этого субъекта для инвестирования. А понятие «инвестиционный климат» субъекта РФ характеризуется совокупностью факторов, «которые предопределяют степень риска капиталовложений и возможность их эффективного использования. «Инвестиционная активность» представляет собой динамику размера, структуры инвестиций, а также эффективность их использования» [3, с. 53].
О наличии причинно-следственной связи между понятиями инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности отмечает Л. Л. Игонина. Она считает, что данные понятия помогают и стимулируют друг друга. А «инвестиционная привлекательность выступает многофакторным, обобщенным признаком, а инвестиционный климат напротив, является результативным признаком» [6, с. 82]. Однако с ее мнением нам трудно согласится.
А, например, сторонники другого подхода выражают свое мнение о том, что во главе всех инвестиционных процессов стоит инвестиционный климат, который обуславливает ход дальнейшей инвестиционной привлекательности и активности [4, с. 68]. И мы с данным мнением абсолютно согласны, так как инвестиционный климат полностью зависит от инвестиционной привлекательности и активности субъекта РФ.
Таким образом, научное сообщество не смогло выработать единый подход к определению понятия «инвестиции», которое является одним из важнейших понятий современной экономики и юриспруденции. Научное осмысление, развитие и последующее правовое реформирование данного понятия является одной из важнейших задач отечественного права на современном этапе. Предлагается авторское общее определение инвестиций, которое в последующем будет закреплено законодательстве об инвестициях.
Также такие понятия, как «инвестиционный климат», «инвестиционная привлекательность» и «инвестиционный активность» до сих пор не закреплены в Федеральном законе от 25.02.1999 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», тем самым вызывая определенные затруднения в правоприменении.
Литература:
- Алексеенко, А. П. Инвестиционное право: учебное пособие / А. П. Алексеенко; Владивостокский государственный университет экономики и сервиса. — Владивосток: Изд-во ВГУЭС, 2019. — 132 с.
- Бенджамин Грэм. Разумный инвестор: Полное руководство по стоимостному инвестированию / The Intelligent Investor The Definitive Book On Value Investing. — М: Альпина Паблишер, 2017. — 568 с.
- Борисова, О. В. Инвестиции: учебник и практикум для вузов / О. В. Борисова, Н. И. Малых, Л. В. Овешникова. — 2-е изд., перераб. и доп. — Москва: Издательство Юрайт, 2024. — 482 с.
- Ерохина, Е. В. Инвестиционная привлекательность как фактор инновационного развития регионов (на материалах Сибирского федерального округа) / Е. В. Ерохина, О. И. Есина // Потенциал современной науки. — 2016. — № 1(18). — С. 64–71.
- Лаптева, А. М. Инвестиционное право: учебник для бакалавриата и магистратуры / А. М. Лаптева, О. Ю. Скворцов. — М.: Издательство Юрайт, 2019. — 535 с.
- Масич, Л. А. Анализ методик оценки инвестиционной привлекательности территориальных образований / Л. А. Масич, В. И. Ильин // Финансы. Учет. Банки. — 2019. — № 1–2(26–27). — С. 79–87.
- Райзберг, Б. А. Современный экономический словарь / Б. А. Райзберг, Л. Ш. Лозовский, Е. Б. Стародубцева. — 6-е изд., перераб. и доп. — Москва: ИНФРА-М, 2023. — 512 с.
- Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ (ред. от 25.12.2023) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» // Российская газета. № 41–42. 04.03.1999; № 297. 29.12.2023.
