В статье автор рассматривает основные этапы программы проведения анализа инвестиционной привлекательности предприятия.
Ключевые слова: инвестиционная привлекательность, методы экономического анализа, программа экономического анализа.
В условиях мирового экономического кризиса, вызванного пандемией и обостренного сложившейся в 2022 году санкционной и геополитической ситуацией, актуализируются вопросы инвестирования сбережений населения в целях их сохранения и капитализации в условиях нестабильности внешней среды, а также инвестиционной привлекательности предприятий [1].
Инвестиционная привлекательность предприятия является многогранной экономической категорией. Большинство определений понятия инвестиционной привлекательности сводятся к трактовке данного термина, как системы или сочетания различных признаков, или факторов внешней и внутренней среды, оказывающих влияние на состояние оцениваемого объекта, без дальнейшей конкретизации этих признаков. Такое общее определение связано с тем, что существует множество факторов, способных повлиять на инвестиционную привлекательность объекта. Разница не только в том, что авторы не могут сойтись во мнении, какие факторы должны считаться значимыми при оценке инвестиционной привлекательности, а какие имеют меньшее значение, но и в том, что в зависимости от самого объекта оценки, типа инвестора, цели инвестирования, данные факторы будут существенно разниться.
На наш взгляд, инвестиционная привлекательность предприятия — это совокупность взаимосвязанных и взаимообусловленных количественных и качественных показателей, отражающая эффективность деятельности различных аспектов предприятия, на основе которой строятся экономические отношения между субъектами хозяйствования для эффективного развития бизнеса и поддержания его конкурентоспособности на оперативно-тактическом и стратегическом уровне в условиях турбулентной среды.
Для анализа оценки инвестиционной привлекательности в теории и практике управления применяется программа анализа инвестиционной привлекательности на основе научно обоснованного инструментария. Программу анализа инвестиционной привлекательности предприятия можно представить в виде схемы, изображенной на рис. 1.
Рис. 1. Программа анализа инвестиционной привлекательности предприятия
Как мы можем видеть по данным рис. 1 программа анализа инвестиционной привлекательности предприятия состоит из нескольких этапов. Рассмотрим каждый этап подробнее.
Предварительный анализ экономической деятельности предприятия заключается в изучении деятельности анализируемого предприятия по внешним и внутренним источникам информации.
К внешним источникам информации относятся: научна литература, обзоры рынка, результаты экспертизы, результаты проверки налоговых и других органов, маркетинговые исследования, базы данных, данные специализированных интернет-ресурсов (портал «Аudit-it.ru»,система проверки контрагентов «Экс чек про», рейтинговое агентство «RAEХ» и др.).
К внутренним источникам информации относятся: бизнес-план, финансовая отчетность, налоговая отчетность, статистическая отчетность, управленческая отчетность, результаты самообследования, пояснительная записка, экспертное заключение, справка, учетная политика, амортизационная политика, внутренняя документация предприятия и др.
Анализ и оценка экономического потенциала предприятия может проводится на основе двух подходов:
- Ресурсный подход предполагает рассмотрение экономического потенциала как комплекса ресурсов, необходимых для осуществления предпринимательской деятельности. Таким образом, оценив величину финансовых и нефинансовых активов, а также дебиторской задолженности мы сможем оценить экономический потенциал предприятия.
- Результативный подход заключается в рассмотрении экономического потенциала как способности предприятия пополнять и перерабатывать ресурсы, реализовывать готовую продукцию и товары, тем самым обеспечивая бесперебойный процесс удовлетворения потребностей государства и общества.
То есть экономический потенциал предприятия рассматривается как способность организации к росту и развитию путем переработки ресурсов.
Оба подхода обязательным считают анализ и оценку финансового состояния предприятия, который включает в себя: горизонтальный и вертикальный анализ баланса; анализ имущества и обязательств организации; анализ ликвидности баланса; анализ платежеспособности; анализ финансовой устойчивости; анализ финансового состояния; анализ вероятности банкротства; анализ деловой активности, анализ кредитоспособности.
Данный вид анализа представляет информацию о прошлых результатах работы предприятия и дает оценку деятельности предприятия на текущий момент, а также в среднесрочной перспективе.
Основным источником информации для анализа и оценки экономического потенциала предприятия являются формы финансовой отчетности и данные производственного учета.
Анализ и оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности направлены на определение финансового результата деятельности предприятия (прибыль или убыток) как в целом по предприятию, так и в разрезе видов деятельности: основной, финансовой и инвестиционной. Кроме того, производится расчет показателей рентабельности, которые характеризуют результаты деятельности предприятия и являются важными индикаторами инвестиционной привлекательности предприятия.
Анализ жизненного цикла организации позволяет определить на какой стадии развития находится предприятие и представляет ли оно интерес с точки зрения вложения инвестиций. Это достаточно важный этап анализа, которому в настоящее время все больше уделяется внимание при анализе и оценке инвестиционной привлекательности предприятия. Так, определив фазу жизненного цикла организации, потенциальный инвестор сможет более точно осознать свои риски и экономическую выгоду.
Стратегический управленческий анализ становится неотъемлемой частью анализа инвестиционной привлекательности ввиду того, что в настоящее время организации функционируют в условиях — BANI-мира, который пришел на смену VUCA-миру. Поэтому в связи с изменившимися условиями функционирования предприятий многие практики, модели, методики и инструменты, разработанные ранее, не работают продуктивно, они требуют переосмысления с учетом новых рамочных условий и ограничений и дальнейшего совершенствования.
Резюмируя вышеизложенное, можно сделать вывод о том, что при составлении программы анализа и оценки инвестиционной привлекательности следует исходить из того, что потенциальному инвестору необходимо составить мнение целесообразности принятия инвестиционных решений по данному предприятию и получить представление по следующим параметрам экономического механизма деятельности:
— имидж и рейтинг предприятия;
— соблюдение норм законодательства, отсутствие критических нарушений в правовой сфере;
— наличие трудового, технического и финансового потенциала у предприятия;
— благоприятная фаза жизненного цикла организации;
— наличие ключевых (стратегических) факторов успеха у предприятия.
Литература:
- Жирова, Г. В. Динамика сбережений населения России в условиях глобальной нестабильности / Г. В. Жирова. — Текст: непосредственный // Самоуправление. — 2022. — № 5. — С. 377–382.
