Кредитные операции — самая доходная статья банковского бизнеса. За счет этого источника формируется основная часть чистой прибыли, отчисляемой в резервные фонды и идущей на выплату дивидендов акционерам банка.
Банки предоставляют кредиты различным юридическим и физическим лицам из собственных и заемных ресурсов. Средства банка формируются за счет клиентских денег на расчетных, текущих, срочных и иных счетах; межбанковского кредита; средств, мобилизованных банком во временное пользование путем выпуска долговых ценных бумаг и т.д.
Обязательным условием предоставления кредита является наличие обеспечения своевременного и полного исполнения обязательств Заёмщиком по договору о предоставлении кредита или кредитной линии.
Отметим, что традиционными видами обеспечения кредита, как правило, являются: движимые и недвижимые имущественные активы, драгоценные металлы и камни, и ценные бумаги [1].
Коротко охарактеризуем каждый вид обеспечения.
К движимым имущественным активам относят различные виды транспортных средств, производственные машины и оборудование, вычислительную и измерительную технику; рабочий, продуктивный и племенной скот; товарно-материальные ценности, в том числе запасы готовой продукции, товары для продажи и перепродажи, сырье, материалы, полуфабрикаты в обороте (переработке); приобретаемое движимое имущество (оборудование, транспортные средства, товарно-материальные ценности) с обязательным одновременным оформлением залога имущественных прав по контракту (договору) поставки (покупки) данного имущества.
К недвижимым имущественным активам можно отнести: здания / сооружения, в том числе часть зданий / сооружений, нежилые помещения; объекты незавершенного строительства (если оформлены права собственности на объект незавершенного строительства); квартиры и жилые дома; земельные участки; предприятия, как имущественные комплексы. Кроме этого имущественные права по контракту (договору) на реализацию продукции или оказание услуг, на поставку (покупку) движимого имущества в том числе, при финансировании операций лизинга; имущественные права по договору лизинга; по договору участия в долевом строительстве; по договору аренды земельного участка.
Кроме этого в качестве обеспечения Банк принимает: драгоценные металлы в стандартных и / или мерных слитках, соответствующие государственным и отраслевым стандартам Российской Федерации и международным стандартам качества, с обязательным хранением в Банке; драгоценные металлы как товары в обороте у субъектов добычи / производства драгоценных металлов, или использующих их в производстве, или производящих изделия из них; драгоценные камни как товары в обороте у субъектов добычи / производства драгоценных камней, или использующих их в производстве, или производящих изделия из них.
Рассмотрим подробнее особенности кредитования под залог ценных бумаг. Ценными бумагами являются:
государственные федеральные ценные бумаги Российской Федерации, в том числе ценные бумаги Банка России;
ценные бумаги субъектов Российской Федерации и муниципальных образований в пределах установленных на них лимитов риска;
долговые ликвидные ценные бумаги банков в пределах, установленных на них лимитов риска;
долговые ценные бумаги корпоративных эмитентов в пределах установленных на них лимитов риска;
прочие (за исключением долговых) ценные бумаги банков и корпоративных эмитентов в пределах установленных на них лимитов риска;
доли участия в уставном капитале обществ с ограниченной ответственностью.
Эти ценные бумаги должны принадлежать заемщику на праве собственности. Только в этом случае, в соответствии с действующим законодательством РФ, ценные бумаги могут быть отчуждены в пользу банка, в случае неисполнения заемщиком обязательств.
Не рекомендуется принимать в заклад ценные бумаги, выпущенные самим заемщиком (залогодателем). На передаваемые заемщиком ценные бумаги право собственности не должно оспариваться, они не должны находиться под арестом и третьи лица не должны иметь на них никаких прав, как на момент получения кредита, так и до полного выполнения всех обязательств по кредитному договору.
Оценка бумаг производится и фиксируется в договоре заклада. Для получения кредита заемщик заключает кредитный договор, в котором определяются условия выдачи и погашения кредита, взаимные обязательства, ответственность каждой из сторон и принимаемые гарантии. Одновременно, заключается договор заклада ценных бумаг, принадлежащих заемщику. В случае пролонгации кредитного договора одновременно пролонгируется договор заклада ценных бумаг, срок действия которого определен сроком полного погашения задолженности по кредиту, включая проценты за его пользование и неустойки. Эмитентами ценных бумаг, принимаемых Банком в обеспечение, могут быть только резиденты Российской Федерации [1].
Заложенные ценные бумаги передаются заемщиком на хранение банку. Возврат заемщику с хранения принятых от него в заклад ценных бумаг производится банком только после полного погашения задолженности по кредиту, процентов за его использование и неустойки.
Для получения кредита заемщик кроме документов, определенных положением о кредитовании, представляет банку на рассмотрение ценные бумаги, под заклад которых он желает получить кредит. Банк проверяет их подлинность и платежеспособность. По именным ценным бумагам убеждается, что заемщик является их владельцем. Передаваемые для проведения анализа ценные бумаги оцениваются по номиналу. В случае выявления негативной информации об обращении на фондовом рынке принятых в заклад ценных бумаг (снижение котировок, ликвидности и т.д.), отдел ценных бумаг незамедлительно ставит в известность служебной запиской отдел кредитования для анализа сложившейся ситуации и вынесения, в случае необходимости, рассмотрения этого вопроса на кредитный комитет банка.
Залог ценных бумаг для получения банковских кредитов является одним из наиболее простых вариантов для банков, т. к. не требуют больших расходов на администрирование. Однако отсутствие у банков необходимых технологий и квалификации и первоклассных эмитентов приводит к затруднению развития данных операций. Кроме этого банку необходим ежедневный мониторинг бумаг, находящихся в залоге, и постоянная переоценка их расчетной стоимости.
Ежегодный прирост количества кредитов под данный вид залога невелик, порой это связано с мнением банка-кредитора, что предоставленные заемщиком ценные бумаги не являются ликвидными. Исходя из этого большую долю кредитных историй российских банков занимают кредиты, обеспеченные товарами, находящимися в обороте, а также основными средствами: недвижимостью, автотранспортом, оборудованием.
Несмотря на это интерес клиентов к этому виду кредитования растет, и объяснить это можно развитием фондового рынка и рынка коллективных инвестиций.
При активно растущем рынке увеличивается и уверенность в этих активах, которые банк может использовать в качестве залога, причем наиболее прогностичные инвесторы используют заемные средства для приобретения новых ценных бумаг или паев.
Кредитование под залог ценных бумаг, как правило, носит среднесрочный или краткосрочный характер, однако инвесторы ожидают, что рост стоимости актива за период кредитования обгонит процентные ставки по кредиту.
Главное достоинство данных кредитов заключается в том, что они позволяют получить нужную сумму денег, не отвлекая средства из долгосрочных программ инвестирования. При этом ценные бумаги по-прежнему являются собственностью инвестора и продолжают «работать» на него, наращивая инвестиционный доход [3].
Необходимо отметить, что достоинством кредитов под залог ценных бумаг является тот факт, что взыскание залога в случае необходимости не требует от банков никаких накладных административных расходов, в отличие от залога, например, автомобиля или недвижимости.
Однако данный вид кредитования целиком зависит от рисков, связанных с вероятностью изменения рыночной стоимости ценных бумаг, которые стали залогом.
Известно, что надежность кредитов под залог ценных бумаг определяется рядом параметров. К ним можно отнести:
кредитное качество закладываемого портфеля и собственно заемщика;
величину дисконта, применяемого к портфелю;
ликвидность бумаг, входящих в корзину;
уровень падения цены портфеля по сравнению с начальной, т. е. величина триггера, при достижении которого происходит ликвидация портфеля по рыночным ценам и прекращение сделки.
К достоинствам кредитования под залог ценных бумаг можно отнести сравнительно низкие ставки по кредиту, а это, как известно, ценно в банковском деле. Если сравнивать различные виды залогов, например, ипотечные и потребительские кредиты, оборудование, недвижимость и т.д., и стоимость фондов, полученных под залог ценных бумаг, то результат окажется в пользу последних, т. к. заложенные ценные бумаги заведомо более ликвидны — почти всегда есть цена, по которой их можно продать.
Банкам приходится подвергаться рискам, связанным с рыночными колебаниями стоимости, поэтому в банковских системах разрабатываются специальные алгоритмы действий, которые защищают их в экстремальных ситуациях.
Немаловажным достоинством «бумажного» кредитования является и то, что в случае изменения залоговой стоимости в сторону ее уменьшения банк потребует частичного досрочного погашения кредита или дополнительного обеспечения, и эта процедура будет значительно проще и быстрее для него, чем с другими видами обеспечения [3].
Прямая зависимость стоимости залогов от рыночной конъюнктуры в периоды кризисов приводит к уменьшению объемов выдаваемых кредитов.
В последнее время нестабильное положение на финансовом рынке приводит к снижению интереса к акциям. Акции к залогу принимаются значительно реже, чем ценные бумаги с фиксированным доходом.
Кредитование под залог ценных бумаг пострадало от кризиса вдвойне: во-первых, потому, что подорожали деньги, а во-вторых, потому, что стала менее стабильной рыночная стоимость залогов.
Несмотря на это, государство в лице Центробанка именно в связи с кризисом стало расширять операции такого рода.
Кредитование под залог ценных бумаг выгодно и для клиентов, и для банков. Но его развитие ограничено отсутствием достаточно надежных ценных бумаг в собственности потенциальных заемщиков.
Западный рынок ценных бумаг гораздо крупнее отечественного, и поэтому там проще оценить качество эмитентов: они более «прозрачны», и их история длинная. Со временем этими преимуществами смогут воспользоваться и российские банки [4].
Таким образом, у направления кредитования под залог ценных бумаг большие перспективы. Это связано с ростом самого рынка ценных бумаг, с ростом количества новых эмитентов как по акциям, так и по облигациям и векселям. К сожалению, российские коммерческие банки используют только относительно типовые продукты с применением ценных бумаг. Прирастать этот рынок будет благодаря сложным структурным сделкам, а также за счет кредитования при одновременном участии банка в капитале заемщика.
Литература:
Банковское дело: учебник.-2-е изд., перераб. и доп./под ред. О.И. Лаврушина.-М.: Финансы и статистика, 2005.- 672с.
Рынок ценных бумаг: учебник/под ред. В.А.Галанова, А.И.Басова.-М.: Финансы и статистика, 2006.-448с.
Ценные бумаги как предмет залога. [Электронный ресурс] URL: http://ko.ru/articles/18248
http://bankir.ru