Количество профессиональных участников фондового рынка с 2008 года снизилось уже более чем на 60 %. На рисунке 3 приведены данные о количестве получивших лицензию на ведение деятельности на рынке ценных бумаг организаций. После первого полугодия 2017 года оно составило 595 юридических лиц (на 21,7 % меньше, чем в предыдущем году)., среди которых 553 организации — это компании, осуществляющие брокерскую, дилерскую и деятельность по доверительному управлению ценными бумагами.
Рис. 1. Профессиональные участники рынка ценных бумаг [4]
В втором квартале 2017 года у профессиональных участников было аннулировано 50 лицензий. Основными причинами стали собственные заявления компаний и отзыв лицензий на осуществление банковских операций.
Клиенты профучастников в основном пользуются брокерскими услугами. У профучастников-НФО (некредитных финансовых организаций) на брокерском обслуживании находилось 727,7 тыс. клиентов (-0,8 % за квартал и +11,2 % за год), среди которых 16,0 % (+0,5 % за квартал и +1,7 % за год) совершили минимум одну сделку за период. Доля физических лиц в структуре клиентов профучастников-НФО стабильно высокая и составляет 98,1 % в брокерском обслуживании и 97,6 % — в депозитарном.
Максимальное количество клиентов профучастников-КО (кредитных организаций) также приходится на депозитарное обслуживание. Так, по итогам II квартала 2017 г. количество клиентов достигло 1,03 млн.
На рынке доверительного управления по всем основным показателям лидирующую позицию занимают некредитные финансовые организации. Таким образом, совокупная стоимость инвестиционных портфелей под их управлением составляет 257,4 млрд рублей, в то время как это же значение для кредитных организаций составляет 39,0 млрд рублей. Количество клиентов — 45,5 тысяч и 1,0 тысяча соответственно. Средний объём инвестиционного портфеля среди клиентов профучастников-НФО составляет 5,7 млн рублей по всем стратегиям и 1,8 млн рублей по стандартным стратегиям. У профучастников-КО средний объём портфеля на одного клиента — 42,6 млн рублей, по стандартным — 12,4 млн рублей. Это обусловлено тем, что профучастники-КО гораздо менее ориентированы на ретейл-сегмент.
Крупнейшим инфраструктурным центром российского фондового рынка является группа «Московская биржа». Фондовый рынок группы сегодня является биржевым рынком акций, корпоративных и государственных облигаций, ипотечных и клиринговых сертификатов участия, инвестиционных паев и депозитарных расписок. Торги на этом рынке проводятся при участии центрального контрагента.
В 2017 году был проведен ряд изменений в законодательной базе, которые затронули непосредственно деятельность профессиональных участников финансового рынка.
С 27 июня 2017 года в силу вступило Указание Банка России, которое снизило минимальный размер капитала для брокерских организаций (с 35 млн рублей до 15 млн рублей) и для управляющих ценными бумагами (с 35 млн рублей до 5 млн рублей). Также в конце мая были введены новые правила по ведению внутреннего учета для профессиональных участников рынка ценных бумаг. И 20 апреля 2017 года по решению Совета директоров НАУФОР вступили в силу и стали обязательными для соблюдения Стандарты осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Ранее их соблюдение было обязательным только для компаний, добровольно принявших на себя такую обязанность.
На сегодняшний день эффективному функционированию фондовых посредников в России препятствует ряд факторов. Это несовершенство действующего законодательства, высокая концентрированность российского фондового рынка, конфликт интересов регуляторов, то есть проблемы, которые нужно решать на государственном уровне. Также препятствует и ряд внутренних проблем — уровень прозрачности отчетность профучастников фондового рынка, несовершенство системы оценки рисков и так далее.
Литература:
- Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ (ред. от 03.07.2016) «О рынке ценных бумаг».
- Асаул А. Н. Рынок ценных бумаг / А. Н. Асаул, В. К. Севек, М. К. Соян // Успехи современного естествознания. — 2015. — № 10. — С. 121–123.
- Деятельность участников рынка ценных бумаг: учеб. Пособие / Г. И. Кравцова, С. С. Осмоловец, Г. А. Барздов [и др.]; под ред. Г. И. Кравцовой. Минск: БГЭУ, 2011. 482 с.
- Российский фондовый рынок: первое полугодие 2017 года (НАУФОР)
