Рыночная экономика в России утверждает свои позиции. Ключевым ресурсом рыночной экономики бесспорно является информация. Тот, кто владеет информацией, владеет всем. Само понятие информации в современной экономике, на мой взгляд, модифицировано. Сегодня это оперативные, зачастую инсайдерские, наиболее точные данные, используемые для анализа, позволяющие принимать грамотные, взвешенные, учитывающие многочисленные факторы решения в короткие сроки. Официально подтверждённую финансовую информацию о любой относительно крупной компании можно получить с её сайта. Это могут быть различные разрозненные показатели в статьях, годовых отчётах, статистических данных, однако наиболее полную информацию о финансовом положении, результатах деятельности организации, пригодную для экспресс- и углубленного финансового анализа несомненно предоставляет бухгалтерская финансовая отчётность.
В качестве аналитической базы бухгалтерская финансовая отчётность используется заинтересованными пользователями финансовой информации, к которым относятся как внутренние пользователи (менеджмент, экономисты, финансисты), так и внешние пользователи (акционеры, инвесторы, конкуренты). Так, финансисты организации используют данные отчётности в оперативном текущем режиме для целей оценки результатов деятельности, оперативного планирования, обоснования конкретных управленческих решений производственного, инвестиционного характера. Инвесторы оценивают не только текущее финансовое положение организации и результаты деятельности, но и используют информационную базу отчётности в динамике для прослеживания тенденций деятельности и построения обоснованного прогноза финансовых результатов.
Так как мы живём в период развития рыночной экономики, основной целью любой коммерческой организаций является получение прибыли, которое возможно только при умелом управлении финансами и финансовыми потоками. Такие вопросы, как: есть ли в организации свободные денежные средства для более выгодного их вложения, куда их стоит вложить, как распределить финансы, чтобы погасить обязательства (кредиторскую задолженность, кредиты и займы), успев воспользоваться финансами других компаний (многие компании не спешат погашать кредиторская задолженность, так как это своеобразный беспроцентный заём, при условии, что нет крупных штрафов за просрочку платежа), какую политику проводить по истребованию дебиторской задолженности, стоит ли привлекать сторонние финансы (займы, кредиты), какова их целесообразность и эффективность — возникают перед современными организациями практически каждый день. Их грамотное разрешение зависит от наличия у принимающего решения руководства соответствующей информации, которую в большом объёме предоставляет финансовая отчётность.
Каждая форма бухгалтерской отчётности отражает конкретный аспект деятельности организации, поэтому используется в соответствующих целях. Так, бухгалтерский баланс является информационной базой для анализа финансового положения организации, так как отражает величину имущества и источников его формирования на определённую дату. Отчёт о финансовых результатах предоставляет информацию для анализа результатов деятельности компании, рентабельности. Бухгалтерский баланс и Отчёт о финансовых результатах являются обязательными для публикации формами, зачастую используются в аналитических целях совместно, так как многие относительные качественные показатели рассчитываются исходя из данных, отражённых в этих двух формах (рентабельность активов, капитала, оборачиваемость активов, др.). Отчёт о движении денежных средств предоставляет информацию о наличии на начало и на конец периода, направлениях притока и оттока денежных средств в разрезе операционной (текущей), инвестиционной и финансовой деятельности компании.
Бухгалтерская финансовая отчётность является публичной формой отчётности, поэтому стоит полагать, что информация, отражённая в отчётности доступна многим заинтересованным пользователям, однако каждая группа заинтересованных пользователей использует имеющиеся в отчётности данные по своему усмотрению исходя из стоящих перед ней задач.
Информационная база бухгалтерской финансовой отчётности предоставляет достаточно широкие возможности для анализа, составления прогнозов, планов, несмотря на то, что тенденцией отражения публичной отчётной информации многих компаний стал принцип «чем меньше, тем лучше». То есть организации раскрывают только требуемую согласно стандартам составления отчётности информацию, предоставляя на суд общественности лишь тот необходимый «минимум», стараясь раскрыть деятельность компании в нужном благоприятном свете.
Обычно бухгалтерская финансовая отчётность используется в аналитических и управленческих целях внешними заинтересованными пользователями финансовой информации. Для внутренних пользователей формируется более расширенная база, однако зачастую организациями формируется аналитический баланс для внутренних целей. Данный аналитический баланс имеет форму, аналогичную утверждённой Приказом № 66 «О формах бухгалтерской отчётности организаций», однако показатели такого баланса более аналитичны за счёт расшифровки агрегированных показателей. Так, например, дебиторская задолженность моет быть показана по срокам возникновения, основные средства — по группам основных средств. Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчёту о финансовых результатах также несут большие аналитические возможности, поэтому вместе с основными формами отчётности используются для анализа.
Современный инструментарий финансового анализа очень богат. В зависимости от целевой направленности анализа заинтересованными пользователями используются различные методы и подходы. В целом, весь имеющийся в распоряжении аналитиков инструментарий можно разделить по степени детализации на инструментарий экспресс-анализа и углубленного анализа финансовой информации. Экспресс-анализ может провести любой заинтересованный пользователь на основе агрегированного Бухгалтерского баланса и Отчета о финансовых результатах, так как не всегда в распоряжении пользователей есть иная, в том числе и более аналитичная финансовая информация. Плюсом такого анализа также являются относительно небольшие временные затраты на проведение соответствующих расчётов. Стоит отметить, что даже экспресс-анализ отчётности может дать ответы на многие вопросы, позволяет чётко оценить финансовое положение и результаты деятельности анализируемой организации, сделать соответствующие выводы.
В качестве примера использования бухгалтерской финансовой отчётности в качестве информационной базы анализа возьмём финансовые отчёты за 2015 год двух крупнейших компаний металлургической отрасли: ПАО «НЛМК», Холдинг «Металлоинвест». Публичное акционерное общество «Новолипецкий металлургический комбинат» и его дочерние компании является одним из лидеров мировой металлургии с полным циклом производства. Группа является крупнейшим в России производителем стальной продукции, осуществляет деятельность в рамках горнодобывающего сегмента. [8] «Металлоинвест» — горно-металлургический холдинг, в который входят горно-рудные и металлургические предприятия. [9]
В рамках проведённого на основе бухгалтерской финансовой отчётности компаний экспресс-анализа можно сформировать ряд выводов. Структура актива баланса ПАО «НЛМК» относительно стабильна: около 50 % активов представлено основными средствами, по 13 % приходится на краткосрочные финансовые вложения и запасы в 2015 году, дебиторскую задолженность и запасы в 2014 году. Структура пассивов представлена капиталом (более 50 % пассивов), долгосрочными займам (более 25 % пассивов и % обязательств), до 20 % обязательств приходится на кредиторскую задолженность, до 15 % — на краткосрочные заёмные средства. [2] Таким образом, коэффициент текущей ликвидности компании в 2015 году равен 2,83, в 2014 году — 2,37. Коэффициент оценивается как приемлемый для отрасли, так как пороговое значение коэффициента от 1,5 до 2,5, и говорит о хорошей платёжеспособности компании. Вывод подтверждает и расчёт коэффициента автономии, который равен в 2015 году — 0,58, в 2014 году — 0,6 (больше норматива в 0,5) — и говорит о независимости компании от заёмных средств. Однако коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2015 и 2014 годах отрицательный, что говорит о недостаточной обеспеченности организации собственными источниками финансирования оборотного капитала. Финансовая устойчивость организации оценивается как нормальная. [3]
Теперь обратимся к результатам деятельности организации. Чистая прибыль компании за 2015 год по сравнению с 2014 годом выросла на 25 %, что безусловно оценивается положительно и говорит о развитии компании, растущих темпах производства. Рентабельность продаж компании в 2015 году равна 12 %, в 2014–7,5 %, что говорит о её значительном росте. Рентабельность затрат также растёт: в 2015 году она составила 17,6 %, в 2014 году — 10,5 %. [1] Однако оборачиваемость оборотных активов снижается с 2,65 в 2014 году до 2,15 в 2015. Оборачиваемость дебиторской задолженности также снижается, что сигнализирует о необходимости обращения организации на балансовые показатели, изменении подхода к истребованию задолженности. [4]
Отчёт о движении денежных средств позволяет получить информацию о входящих и исходящих потоках денежных средств. Так, ПАО «НЛМК» имеет положительный денежный поток от операционной деятельности и отрицательные от финансовой и инвестиционной. Это нормальная ситуация для отрасли и предприятия соответствующего уровня, так как организацией осуществляется приобретение и строительство основных средств, финансовых вложений, погашение полученных займов и выплата дивидендов, перечисленные потоки формируют уменьшение денежных средств от финансовой и инвестиционной деятельности. [7]
Структура баланса «Металлоинвеста» сходна со структурой ПАО «НЛМК». Так, большую долю в активе баланса занимают основные средства: в 2015 году доля основных средств в активе баланса равна 26 %, в 2014 году — 28 %, около 10 % занимают права на добычу полезных ископаемых, 34 % — финансовые вложения в 2015 году 28 % — в 2014.Запасы и дебиторская задолженность занимают около 5–6 % соответственно, как в 2015, так и в 2014 году. Такая структура актива объясняется спецификой отрасли, так как большая часть актива представлена основными средствами — дорогостоящим оборудованием, заводами. Пассив баланса представлен долгосрочными кредитами и займами (около 56 % пассива в 2015 и 2014 годах). Около 10 % пассива приходится на краткосрочные кредиты и займы. Доля кредиторской задолженности в пассиве — около 5 % на конец года. [5]
Коэффициент текущей ликвидности холдинга в 2015 году равен 1,81, в 2014–2,46, коэффициент снижается, однако остаётся на приемлемом уровне. Коэффициент обеспеченности собственными источниками формирования оборотных активов отрицательный, что говорит о недостаточности собственного капитала для обеспечения оборотных активов холдинга. Коэффициент автономии организации в 2015 и 2014 годах равен 0,23, что недостаточно и говорит о зависимости организации от заёмных источников финансирования. Финансовое положение оценивается как неустойчивое, что подтверждается анализом Отчёта о финансовых результатах. [6]
Уже второй год (согласно данным Отчёта о финансовых результатах) холдинг получает совокупный убыток, однако его величина в 2015 году по сравнению с 2014 годом снизилась на 84 %. Рентабельность продаж, рассчитанная по прибыли за год в 2015 году равна 5 %, в 2014 году — 1 %, оценивается как низкая. Рентабельность затрат равна 10 % и 2 % соответственно. Рост рентабельности может оцениваться как положительный факт в деятельности холдинга. Оборачиваемость оборотных активов снижается в 2015 году по сравнению с 2014 годом с 2,39 до 2,26, то же происходит и с дебиторской задолженностью.
Чистая сумма денежных средств от операционной деятельности в 2015 и 2014 годах положительна, от инвестиционной и финансовой — отрицательна, что в целом оценивается как нормальное, типичное отражение денежных потоков холдинга.
Таким образом, бухгалтерская отчётность организации, находящаяся в открытом доступе, предоставляет широкие возможности для анализа финансового положения организации, результатов её деятельности, принятия на основе результатов анализа обоснованных управленческих решений.
Литература:
- Бальжинов А. В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / А. В. Бальжинов, Е. В. Михеева — Улан-Удэ: Изд-во ВСГТУ, 200. — 119 с.
- Гиляровская Л. Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. / Л. Т. Гиляровская [и др.]. — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. — 360 с.
- Гиляровская Л. Т. Экономический анализ: учеб. / Л. Т. Гиляровская — М.: Юнити-Дана, 2004. — 615 с.
- Ефимова О. В. Анализ финансовой отчётности: учеб. / О. В. Ефимова, М. В. Мельник — «Омега-Л», 2006. — 499 с.
- Любушин Н. П. Комплексный экономический анализ хозяйствен-ной деятельности: учеб. пособие для вузов / Н. П. Любушин — 5-е изд., пере-раб. и доп. — М.: Юнити, 2009. — 446 с.
- Савицкая Г. В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. / Г. В. Савицкая. — М.: Финансы и статистика, 2010. — 170 с.
- Экономический анализ: Основы теории. Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации: учеб. / [под ред. Н. В. Войтоловского, проф. А. П. Калининой, проф. И. И. Мазуровой]. 4-е изд., перераб. и доп. — М.: Высшее образование, 2010. — 513 с.
- http://nlmk.com/ru/
- http://www.metalloinvest.com/
