Автор: Цуцких Наталья Андреевна

Рубрика: Экономика и управление

Опубликовано в Молодой учёный №12 (116) июнь-2 2016 г.

Дата публикации: 07.06.2016

Статья просмотрена: 176 раз

Библиографическое описание:

Цуцких Н. А. Анализ инвестиционной привлекательности ООО «ЛОТС» г. Владивосток // Молодой ученый. — 2016. — №12. — С. 1519-1521.



Инвестиционная привлекательность является обобщенной характеристикой сильных и слабых сторон разных объектов по критериям, формируемым инвестором. Каждая из существующих методик ее оценки, как показано в статье, использует разный набор критериев, в зависимости от целей инвестора. Показано использование рассмотренных методик для оценки инвестиционной привлекательности ООО «ЛОТС» и сделаны выводы о ее стабильном финансовом положении и высокой инвестиционной привлекательности.

Ключевые слова: инвестиционная привлекательность, методики оценки, ООО «ЛОТС», удовлетворительная структура баланса

Инвестиционная привлекательность предприятия подразумевает высокодоходную деятельность, позволяющую достичь целей инвестора. Ее связывают с получением экономических выгод от вложения денежных средств при отсутствии больших рисков, в качестве главных показателей рассматриваются чистая прибыль и рентабельность инвестированного капитала. Под региональной инвестиционной привлекательностью понимают объемы привлеченных инвестиций и их распределение, а также она может определяться как множество факторов и ограничений, объективно обусловливающих темпы поступления инвестиций.

Таким образом, инвестиционная привлекательность является обобщенной характеристикой сильных и слабых сторон разных объектов по критериям, формируемым инвестором. Она может отражать его потенциальный интерес, а также территориальные факторы производства и сбыта продукции, что связано, во-первых, с инвестиционным климатом региона, во-вторых, с показателями эффективности реализации инвестиционных проектов.

Обычно инвестиционная привлекательность объекта определяется в виде ранга, отражающего его место в рейтинговом ряду, который включает потенциал и ограничения его реализации, отражающиеся в характеристике рисков. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности предприятий учитывает основные производственно-экономические показатели их работы при прогнозировании инвестиционных вложений. Ее отличительной особенностью является то, что при оценке принимаются во внимание особенности и возможности развития отрасли, в которой функционирует хозяйствующий субъект.

Существует большое количество методик оценки инвестиционной привлекательности, учитывающих разные факторы. Наиболее часто используемые из них приведены ниже.

1) Трехфакторная модель основана на использовании трех факторов: прибыльность, показатель управления предприятием и финансовый риск. В модели учитываются динамические показатели, что позволяет получать более точные показатели и сравнивать с данными разных компаний [1].

2) Семифакторная модель — основным критерием инвестиционной привлекательности выступает рентабельность активов, т. к. устойчивость компании зачастую определяется состоянием ее активов: состав, структура, количество, качество, взаимозаменяемость и взаимодополняемость, условия обеспечения наиболее эффективного использования [2].

3) Оценка инвестиционной привлекательности на основе анализа факторов внешнего и внутреннего воздействия, с помощью этой методики анализируются все внутренние и внешние факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность предприятия [3].

4) Метод аналогов используется для пополнения недостающей информации по новому инвестиционному проекту, изучаются данные по ранее рассмотренным инвестиционным проектам (проектам-аналогам). В итоге можно определить к какой группе предприятий по показателю инвестиционной привлекательности относится искомое предприятие [4].

5) Интегральная оценка инвестиционной привлекательности на основе внутренних показателей [4] — принцип работы данного метода состоит в том, что внутренние показатели, которые влияют на работу предприятия и его инвестиционную привлекательность разбивают на пять блоков:

Лабиринт ‒ показатели эффективности использования основных средств;

‒ финансовое состояние;

‒ использование трудовых ресурсов;

‒ инвестиционная деятельность;

‒ эффективность хозяйственной деятельности.

По каждому блоку производится анализ и расчеты, которые, в итоге, приводят к интегральному показателю инвестиционной привлекательности предприятия.

6) Комплексная оценка инвестиционной привлекательности предприятия — анализ внутренних и внешних факторов, сведение их к интегральному показателю [5].

Следует отметить, что все факторы инвестиционной привлекательности нельзя рассматривать отдельно друг от друга, необходимо учитывать их взаимное влияние. В целом следует отметить, что удовлетворительная структура баланса, высокая платежеспособность и ликвидность, низкий риск банкротства свидетельствуют о высокой инвестиционной привлекательности исследуемой компании.

Объектом анализа инвестиционной привлекательности было выбрано ООО «ЛОТС». Был проведен вертикальный и горизонтальный анализ баланса компании, в результате анализа был сделан вывод, что в 2013–2015 годах предприятие не обладало абсолютной ликвидностью, так как наиболее ликвидные активы меньше суммы кредиторской задолженности.

Несмотря на небольшое снижение оборачиваемости практически всех составляющих оборотного капитала, в целом коэффициенты деловой активности имеют довольно высокие значения, что указывает на отсутствие рисков неплатежеспособности и потери финансовой устойчивости предприятия. Эффективность использования оборотных активов в ООО «ЛОТС» в 2015 году повысилась на 11 %, что является позитивной тенденцией развития.

В 2015 году предприятие было ликвидным, но не в состоянии немедленно оплатить обязательства за счет денежных средств всех видов. Однако коэффициент текущей ликвидности учитывает, что не все активы можно реализовать в срочном порядке. При инкассировании всей дебиторской задолженности вместе с денежными средствами доля быстро ликвидных активов составляет 200 % в объеме обязательств, однако этот показатель не входит в нормативные значения, что является очень негативным фактором. В случае, если все текущие активы примут денежную форму, все текущие обязательства будут оплачены полностью, то есть в организации имеется достаточно ликвидных активов для покрытия текущих обязательств.

По результатам проведенного анализа финансовой отчетности был сделан вывод о признании предприятия платежеспособным на настоящий момент времени, о чем свидетельствуют следующие полученные результаты:

‒ ООО «ЛОТС» имеет удовлетворительную структуру активов и пассивов бухгалтерского баланса: обладает достаточной величиной собственных источников средств;

Лабиринт ‒ для предприятия характерна нормальная ликвидность баланса;

‒ предприятие финансово независимо;

Расчет вероятности риска банкротства был выполнен с помощью модифицированной пятифакторной модели Альтмана для небольших частных компаний, которые не размещаются акции на фондовом рынке (таблица 1).

Таблица 1

Оценка вероятности риска банкротства

Коэффициент

Формула для расчета коэффициента

2014г.

2015г.

Х1

Отношение оборотного капитала к величине всех активов

0,85

0,82

Х2

Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов

0,03

0,17

Х3

Отношение прибыли до налогообложения к величине всех активов

0,02

0,17

Х4

Отношение собственного капитала к заемному капиталу

0,03

0,21

Х5

Отношение выручки от продаж к величине всех активов

5,23

5,94

Итоговый индекс кредитоспособности Z

0,717Х1 + 0,847Х2 + 3,107Х3 + 0,42Х4 + 0,998Х5

5,9

7,1

Значения индекса платежеспособности:

Z < 1,23 предприятие признается банкротом,

Z в диапазоне от 1,23 до 2,89 ситуация неопределенна,

Z более 2,9 присуще стабильным и финансово устойчивым компаниям

Значения индекса кредитоспособности свидетельствуют о сохранении финансовой устойчивости предприятия на высоком уровне в течение нескольких ближайших лет (поскольку Z существенно превышает 2,9).

Стоит заметить, что значительное влияние на итоговый результат оказывает коэффициент Х4. Его значения свидетельствуют о незначительном превышении величины собственного капитала над заёмным в течение рассматриваемых лет, т. е. величина активов предприятия едва позволяет перекрыть его обязательства.

Благодаря своему устойчивому финансовому положению, ООО «ЛОТС» является привлекательным для инвесторов и кредиторов, что позволяет предприятию своевременно и в полном объеме привлекать необходимые заемные средства для осуществления своей финансовой деятельности. Данная инвестиционная деятельность связана с появлением одноименных рисков, которые оказывают существенное влияние на результаты финансово-экономической деятельности предприятия, и поэтому должна быть разработана эффективная программа по управлению ими.

Литература:

  1. Сизых Д. С. К оценке инвестиционной привлекательности российских предприятий / Д.С Сизых //Экономические науки. — 2012. — № 1(86). — С. 135–138.
  2. Толкаченко О. Ю. Индикативная методика оценки инвестиционной привлекательности [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://morvesti.ru/archive/tdr/element.php?IBLOCK_ID=66&SECTION_ID=1388&ELEMENT_ID=3061
  3. Якименко Е. А. Оценка инвестиционной привлекательности предприятия / Е.А Якименко // Вестник Алтайского государственного аграрного университета. — 2009. — № 11(61). — С. 117–121.
  4. Васильцова А. М. Сравнительный анализ трактовок и методик оценки инвестиционной привлекательности предприятия [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://ekonomika.snauka.ru/2013/08/2935.
  5. Гришина И., Шахназаров А., Ройзман И. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности российских регионов: методика определения и анализ взаимосвязей // Инвестиции в России. — 2011. — № 4. — С. 5–16.
Основные термины (генерируются автоматически): инвестиционной привлекательности, оценки инвестиционной привлекательности, оценка инвестиционной привлекательности, инвестиционной привлекательности предприятия, показателю инвестиционной привлекательности, высокой инвестиционной привлекательности, Оценка инвестиционной привлекательности, Комплексная оценка инвестиционной, методик оценки инвестиционной, инвестиционной привлекательности предприятий, факторы инвестиционной привлекательности, критерием инвестиционной привлекательности, анализа инвестиционной привлекательности, инвестиционной привлекательности российских, привлекательность предприятия, интегральному показателю инвестиционной, финансовой устойчивости предприятия, региональной инвестиционной привлекательностью, Интегральная оценка инвестиционной, методика оценки инвестиционной.

Обсуждение

Социальные комментарии Cackle
Задать вопрос