Библиографическое описание:

Антонова Н. А. Сущность и цель современной профессиональной услуги дью дилидженс [Текст] // Актуальные вопросы экономики и управления: материалы III междунар. науч. конф. (г. Москва, июнь 2015 г.). — М.: Буки-Веди, 2015. — С. 58-61.

В статье определяется сущность и цель набирающей в России популярность в настоящее время профессиональной услуги дью дилидженс. Раскрывается авторский подход к определению функций услуги. Анализируются существующие дефиниции, и предлагается соответствующее современным экономическим реалиям определение.

Ключевые слова:дью дилидженс, бухгалтерский учет, анализ, аудит, капитал, риски, инвестирование.

 

Введение

Процесс инвестирования всегда сопровождается рисками, поэтому, принимая решения о вложении капитала, необходимо опираться на объективные экономические обоснования. В настоящее время подтвердить достоверность данных бухгалтерской отчетности любой организации возможно с помощью процедур аудита. Однако на основе аудиторского заключения инвестор может получить лишь разумную уверенность в области бухгалтерского учета. Иными словами, информации для принятия решения о капиталовложении будет недостаточно. Помочь инвестору независимо и в комплексе оценить предполагаемую цель и связанные с ней риски возможно благодаря набирающей популярность в России процедуры дью дилидженс.

В рамках данной статьи представляется важным рассмотреть сущность и цель дью дилидженс. Для реализации поставленной цели необходимо решить следующие задачи: определить сущность и цель исследуемой процедуры, предложить классификацию и характеристику функции дью дилидженс, проанализировать современные трактовки, предложить актуальное авторское определение.

Сущность дью дилидженс.

Отметим, что в иностранных научных периодических изданиях количество статей по тематике инвестирования, реализации стратегий по слиянию и поглощению компаний, корпоративного управления, определения процедуры дью дилидженс как эффективного инструмента при принятии решения о капиталовложении представлены шире, чем в трудах и исследованиях российских экономистов.

В российской профессиональной практике понятие дью дилидженс появилось сравнительно недавно, что во многом объясняется активизацией процессов инвестирования на глобальном уровне, усилением интеграции в мировое экономическое пространство.

Ранее услуга дью дилидженс рассматривалась как юридическая, или как своего рода правовой аудит. В рамках указанной процедуры, как правило, осуществляется детальная проверка юридического статуса компании, проверка соответствия осуществляемой деятельности требования законодательства РФ. Профессор Трунцевский Ю. В. представляет определение процедуры с юридической точки зрения: «дью дилидженс — это экспертиза финансовой и хозяйственной деятельности предприятия, его положения на рынке, по результатам которой можно оценить юридические риски, а также инвестиционную привлекательность и надежность предприятия» [1].

Важно понять, как определяют указанную выше процедуру компании, оказывающие профессиональные услуги в области бухгалтерского учета, анализа, аудита, консалтинга, налогообложения. С этой целью была изучена информация, размещенная на официальных сайтах десяти крупных аудиторско-консалтинговых компаний, как зарубежных, так и российских. В табл. 1 представлены переводы определений дью дилидженс с английского языка, взятые из официальных источников профессиональных иностранных организаций.

Таблица 1

Наименование компании

Как процедура дью дилидженс определяется иностранными компаниями

EY

«Профессиональный дью дилидженс позволяет анализировать внутреннюю документацию и другие отчеты компании для определения финансовых тенденций. В рамках дью дилидженс глубоко исследуются качество и устойчивость доходов путем изучения основных рисков и предыдущих финансовых показателей, чтобы определить, разумно ли ожидать продолжения деятельности, и понять, как меняющиеся обстоятельства и тенденции могут повлиять на будущее компании» [2].

Pwc

«Дью дилидженс может проводиться для идентификации срывов сделки, для получения лучшего анализа финансовой состояния, для установления рамок ведения переговоров в процессе сделки, для оценки синергетического эффекта, ожиданий и рисков» [3].

KPMG

«Цель дью дилидженс состоит в оценке ключевых проблем, возникающих у компании, которую намереваются приобрести, и подтвердить правильное понимание инвестором осуществляемого компанией бизнеса» [4].

Deloitte

«Обращение внимания на актуальную информацию о стоимости и потенциальных рисках компании-цели может повысить шансы на успешную сделку. Так образом, дью дилидженс очень важен в оценке рисков и вопросах соблюдения законодательства, а также ведения налогового и финансового планирования, определения будущих денежных потоков, выявления скрытых затрат» [5].

 

В табл. 2 отражена трактовка процедуры, представляемая российскими профессионалами. Проанализировав представленные определения, можно сделать вывод, что перечисленные значения, предлагаемые иностранными компаниями, раскрывают сущность исследуемой процедуры, однако, достаточно сложно происходит описание.

Таблица 2

Наименование компании

Как процедура дью дилидженс определяется российскими компаниями

Финэкспертиза

«Главная цель проведения «Due Diligence» — это формирование полного представления о реальном финансовом состоянии предприятия и обо всех рисках, которые могут значительно ухудшить финансовое состояние предприятия» [9].

ФБК

«Дью дилидженс — предынвестиционное исследование» [10].

Росэкспертиза

«Дью дилидженс — предынвестиционное обследование компаний» [11].

 

Определения российских организаций слишком узкие, отражают лишь один из аспектов специализированной проверки, не позволяют сразу понять цель дью дилидженс. Предлагаем определение исследуемой процедуры исходя из бухгалтерского подхода: дью дилидженс — это комплексная экспертиза чистоты предполагаемой сделки в рамках процесса принятия решения об эффективном и менее рисковом инвестировании капитала с целью его сохранения и приумножения в будущем.

Цель и функции процедуры дью дилидженс.

Важным представляется определить, для чего следует проводить процедуру дью дилидженс. А. Рид подчеркивает, что «в конечном счете, цель дью дилидженс состоит в минимизации рисков» [12]. Поясним, что в данном случае речь идет о минимизации рисков в рамках крупных сделок при принятии решения об инвестировании капитала.

Сущность любого понятия раскрывается через его функции. В российских научных публикациях в области бухгалтерского учета, анализа, аудита, экономики и финансов о функциях дью дилидженс информации очень мало. К примеру, в статье [13], описываются четыре функции дью дилидженс: информационная, аналитическая, оценочная и страховая. Первая «дает важную для принятия решения информацию и обеспечивает уменьшение информационной асимметричности между покупателем и продавцом» [14]. Вторая «проверяет предоставленную информацию в соответствии с различными аналитическими целями покупателя» [14]. В рамках третьей функции «проверяется точность данных о ценности продаваемого объекта и собирается информация для его последующей оценки и определения цены покупки. Четвертая «служит также для подстраховки менеджеров, принимающих решение о покупке, в части ответственности перед акционерами или пайщиками» [14].

Попытаемся представить авторскую характеристику каждой функции экспертизы чистоты сделки с капиталом (табл. 3).

Итак, мы выполнили задачи, поставленные в начале работы: рассмотрели дью дилидженс с бухгалтерской точки зрения, опередили сущность, объяснили цель проведения, выявили и дали характеристику ее функциям.

Таблица 3

Функция дью дилидженс

Характеристика

Системная

Функция предполагает грамотную работу экспертов с различными IT-системами и базами данных, характеризующими существующую систему внутреннего контроля проверяемого экономического субъекта в качестве объекта инвестирования.

Информационная

Функция реализуется через поиск и сбор большого объема документов, содержащих сведения, необходимые для планируемой специализированной проверки.

Комплексно-аналитическая

Функции проявляется в экспертной обработке необходимых данных, получаемых по разным направлениям проверки, в определении достоверности полученных сведений, в аналитической группировке, в выполнении дополнительных расчетов и проведением пересчетов, необходимых для создания комплексного аналитического отчета для инвестора, на основе которого будет приняты управленческие решения об инвестировании капитала.

Исследовательская

Функции заключается в выявление экспертами (в рамках проведения дью дилидженс по направлениям) новых тенденций, закономерностей, новых экономических процессов и явлений. Принимая во внимание необычные факторы и сведения, специалисты разрабатывают новые процедуры, совершенствуют существующие методики проведения различных профессиональных услуг.

Инновационная

Функция во многом связана с исследовательской, так как осуществляется через внедрение и активное применение самых последних достижений научно-технического прогресса при проведении экспертизы чистоты сделки.

Оценочная

Функция проявляется на заключительном этапе проверки и состоит в представлении инвестору комплексного аналитического отчета, содержащего обобщенные результаты по направлениям дью дилидженс в виде аргументированных выводов членов экспертной группы о чистоте предполагаемой сделки с капиталом.

Предупредительная

Функция реализуется в оценке потенциальных рисков инвестора в предполагаемой сделке, связанной с инвестированием капитала, путем изучения всех существенных аспектов прошлого, настоящего и обозримого будущего финансового-хозяйственной деятельности экономического субъекта, рассматриваемого как объект инвестирования.

 

Заключение.

Активизация процессов инвестирования на глобальном уровне обуславливает объективную необходимость для российской профессиональной практики разработать методическое обеспечение сделок с капиталом. В качестве такового следует рассматривать методику дью дилидженс — процедуры, которая была разработана экспертами в области бухгалтерского учета, анализа, аудита, финансов, налогообложения, права сравнительно недавно и начала набирать популярность во всем мире, в том числе и в России.

 

Литература:

 

1.                   Карпович О. Г., Трунцевский Ю. В. Due diligence—правовой аудит хозяйствующих субъектов // Безопасность бизнеса. М.: Юрист. 2013.№ 4. С. 22–25

2.                   Private Company Insights. Due diligence in growth strategy. [Электронный ресурс] URL:http://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/EY-Due-diligence-in-growth-strategy/$FILE/EY-Due-diligence-in-growth-strategy.pdf

3.                   Due Diligence. Uncovering black holes and hidden value. [Электронный ресурс] URL:http://www.pwc.com/sg/en/advisory/due-diligence.jhtml

4.                   Transaction services. Due diligence. [Электронный ресурс] URL:http://www.kpmg.com/nz/en/services/advisory/transactions-restructuring/transaction-services/acquisition-due-diligence/pages/default.aspx

5.                   Transaction due diligence. [Электронный ресурс] URL: http://www2.deloitte.com/us/en/pages/mergers-and-acquisitions/topics/transaction-due-diligence.html

6.                   Transaction advisory. Due diligence. [Электронный ресурс] URL:http://www.grantthornton.in/service-areas/corporate-finance-services/transaction-advisory/due-diligence/

7.                   Corporate finance. Due diligence. [Электронный ресурс] URL:http://www.bakertilly.co.uk/services/finance/due-diligence.aspx

8.                   Investigative Due Diligence. Overview. [Электронный ресурс] URL:https://www.bdo.com/services/consulting/investigative-due-diligence/overview

9.                   Проведение комплексного обследования предприятия. [Электронный ресурс] URL:http://www.finexpertiza.ru/due_diligence/

10.               Проведение предынвестиционных исследований. [Электронный ресурс] URL:http://www.fbk.ru/services/consult_2/

11.               Предынвестиционное обследование компаний. [Электронный ресурс] URL:http://www.rosexpertiza.ru/ru/uslugi/nalogovoe-i-pravovoe-konsultirovanie/predynvesticionnoe-obsledovanie-kompanii-(due-diligence)

12.               Reed A. M&A due diligence in the new age of corporate governance. Ivey Business Journal.Improving the Practice of Management. Jan/Feb 2007, Vol. 71, Issue 3.

13.               Таннебергер Т. Доверяй, но проверяй // Новое сельское хозяйство.2009. № 5.

Обсуждение

Социальные комментарии Cackle