Инвестиционная деятельность физических лиц

Испокон веков во всем мире существовала проблема сохранения и преумножения денежных средств. Однако особенно остро эта проблема встала при переходе государства от плановой экономики на рельсы рыночной. Большое количество населения, которое придерживается консервативных методов хранения сбережений, начало действовать себе в убыток, храня денежные средства у себя дома. Отметим, что деньги со временем обесцениваются из-за инфляции. Данный процесс происходит постоянно, поэтому хранить денежные средства «под матрацем» не разумно. Открывать депозит не выгодно, так как по данным Росстата средний уровень инфляции за последние 5 лет составлял 11,4%, а ставки по депозитам в среднем 8,8%. [1] Свободные деньги нужно инвестировать для получения прибыли. На сегодняшний день более 31% граждан РФ имеют денежные сбережения (диаграмма 1) [3], при этом 28% населения занимаются данной деятельностью без определенной цели (диаграмма 2). [2]

Диаграмма 1. Уровень сбережений граждан РФ за 2011-2012 г., млрд. руб.

Диаграмма 2. Инвестиционно-сберегательные предпочтения россиян.

Выше представленные графики показывают, что уровень сбережений граждан имеет положительную тенденцию, причем финансовые инструменты рынка не находят отражения в инвестиционных предпочтениях граждан, что говорит о финансовой неграмотности населения в управлении денежными средствами.

Проблемой для физических лиц становится поиск оптимального варианта инвестирования с целью получения максимальной прибыли.

На рынке финансовых услуг физическим лицам предлагаются следующие варианты капиталовложений: фондовый рынок, FOREX, паевой инвестиционный фонд (ПИФ), общие фонды банковского управления (ОФБУ), доверительное управление (ДУ), обезличенный металлический счета (ОМС). Рассмотрим особенности каждого из них

ПИФы представляют собой коллективный финансовый инструмент. Он позволяет на условиях пайщика с помощью специализированной управляющей компании (УК) вкладывать деньги в различные отрасли инвестиционной деятельности, которая контролируется государственной Федеральной службой по финансовым рынкам. От физических лиц участие в ПИФах не требует специализированных знаний и активного вмешательства. Необходима только стартовая сумма и выбор УК. Однако управляющая компания взимает вознаграждение за свои услуги и принимает решения в вопросах инвестирования самостоятельно. [4] Принцип работы заключается в том, что УК создают ПИФы и инвестируют вложенные деньги в ценные бумаги или иные активы. Если в результате управления средствами пай растет в цене, инвесторы получают доход, если падает - убыток. ПИФы различаются по типу вложений. ПИФы облигаций подходят консерваторам, согласным на скромный, но более стабильный доход. ПИФ акций - наиболее рискованный, но потенциально наиболее доходный инструмент. Смешанные фонды сочетают вложения в акции и облигации. Кроме того, ПИФы бывают открытые, интервальные и закрытые. Паи открытых фондов можно покупать и продавать в любой день. Интервальные ПИФы доступны для продажи несколько раз в году. Закрытые ПИФы можно купить только во время формирования фонда. Для того, чтобы минимизировать риски инвестиционной деятельности нужно серьезно подойти к выбору управляющей компании и найти подходящий именно вам по соотношению риска и доходности ПИФ. К примеру, ВТБ Капитал, фонд «Казначейский», динамика стоимости пая за период: 31.03.2009 - 30.03.2012 составила +83,09%. [5]

Альтернативой ПИФу выступают ОФБУ, в котором управление осуществляет банк, а не УК. Общий Фонд Банковского Управления (ОФБУ) - это форма коллективных инвестиций, предназначенная для клиентов, желающих инвестировать средства в ценные бумаги и финансовые инструменты, но не имеющих необходимого времени и навыков, чтобы сделать это самостоятельно. Инвестирование производится в ценные бумаги, иностранную валюту, природные драгоценные камни и драгоценные металлы, производные финансовые инструменты в соответствии с инвестиционной декларацией, регламентирующей состав и процентное соотношение активов ОФБУ. Инвестиционная декларация служит принципом построения сбалансированного портфеля с приемлемым соотношением степени риска и доходности. Для обслуживания ОФБУ используется уже имеющаяся инфраструктура банка (нет необходимости в стороннем депозитарии, регистраторе, аудиторе), что снижает издержки инвесторов в сравнении с ПИФами. Деятельность и результаты работы банка по управлению активами ОФБУ жестко контролируются Центральным Банком России, который допускает к управлению деньгами инвесторов только финансово стабильные банки. Денежные средства фондов хранятся на специальных счетах доверительного управления в Центральном Банке России. Операции по доверительному управлению в банке учитываются на отдельном балансе, и на них не может быть обращено взыскание в случае возникновения проблем у банка - Доверительного управляющего. В Самарской области одним из банков, предоставляющих данную услугу, является Банк Солидарность (фонд «Солидарность», минимальная сумма каждого взноса (первоначального и последующих) – 30 000 рублей РФ). [6]

Кроме этого, банки предоставляют услугу ОМС, выступающим по процедуре открытия альтернативой банковским депозитам. Особенностью является то, что деньги будут переводиться в соответствующий эквивалент драгоценных металлов (золото, серебро и др.), минимизация издержек на хранения, отсутствие НДС (18%) и прямая зависимость от котировок на драгоценный металлы.[7] Однако банк сам устанавливает котировки, которые немного отличаются от официальных, плюс взимается подоходный налог с физических лиц. Что касается вкладов в золото, то на сегодняшний день котировки данного вида драгоценных металлов достигли своего максимума, поэтому наиболее оптимальным сроком инвестирования будет срок от 2 и более лет.

Следующим вариантом инвестирования является фондовый рынок. Он является одним из основных сегментов финансового рынка, где и происходит купля/продажа ценных бумаг (акций, облигаций). Вложения в акции российских (и зарубежных) предприятий является одной из самых прибыльных и рискованных форм инвестиций. Риск заключается в динамике (росте и падении) рыночной стоимости акции, но вложение на длительный срок теоретически является менее рискованным. Особенностью такого рынка является тот факт, что, как правило, все ценные бумаги находятся в свободном обращении на рынке. Инвестор может полностью или частично вернуть вложенные деньги, продав бумаги, а так же получая дивиденды. Такая возможность свободно совершать сделки позволяет инвестору самостоятельно выбирать объект инвестирования и время, на которое он желает вложить свои деньги. По своей структуре фондовый рынок состоит из денежного рынка и рынка капитала. Денежный рынок предполагает обращение краткосрочных ценных бумаг сроком до одного года. На рынке капитала в обращении находятся бессрочные ценные бумаги или бумаги сроком более года. Что касается издержек, то существуют прямые затраты на совершение сделок, которые равны 1-3% от стоимости ваших активов. Минимизировать издержки можно путем выбора брокерской компании с минимальными комиссионными. Примером могут послужить акции компании ТНК-BP с дивидендной отсечкой равной 15% годовых.[8]

Для физических лиц, не имеющих достаточно глубоких знаний игры на фондовом рынке, существует вариант доверительного управления. ДУ оказывают профессиональные участники финансового рынка, имеющие на это лицензию Федеральной службы по финансовым рынкам. Отличительной особенностью данного варианта инвестирования является высокий стартовый капитал. За свои услуги они взимают определенную плату, равную от 10-30% от чистой прибыли, но вероятность увеличения денежных средств высока. Диверсификация (разложение) средств инвестиционного портфеля в различные финансовые инструменты позволяет инвестору минимизировать риски. Клиент сам выбирает наиболее оптимальное для него соотношения риска и доходности, что делает ДУ весьма привлекательными для инвесторов. В Самарской области данную услугу предоставляет инвестиционная компания «ЗАО "ИК "Газинвест", ДУ, минимальная сумма платежа равна 300 тыс. руб. [9]

Кроме финансовых инструментов можно инвестировать в недвижимость (офисы, новостройки и др.). Привлекательностью данного инвестирования является самоокупаемость и положительный тренд развития уровня цен, но не высокая ликвидность.

Стоит упомянуть о рынке валютных операций (Forex). Он позволяет заработать большую прибыль на изменение курсов валют. Заметим, что по статистике лишь 5% остаются «в плюсе». Отличительной особенностью данного варианта инвестирования является не высокий стартовый капитал (от 100$ и выше). Благодаря услуге «кредитное плечо» брокерская фирма предоставляет возможность преумножения денежных средств в сотни раз, что делает данный вид инвестирования привлекательным, но наиболее рискованным. Исходя из вышеизложенного, можно смело утверждать, что данный вид инвестиций требует глубоких аналитических знаний и, следовательно, прибыльным является лишь для узкого круга лиц.

Начинающим инвесторам стоит помнить о том, что инвестиции по своей природе являются долговременными вложениями капитала, а не средством спекуляции, поэтому наиболее оптимальным сроком инвестирования является период от 2 лет и более. Так же при проведении инвестиционной политики, следует помнить о налогах, возлагаемых на прибыль от финансовых активов равную 13% для физических лиц.

Схема 1. Выбор варианта инвестирования.

Выявленные особенности рассмотренных вариантов инвестирования позволяют разделить физических лиц на пассивных и активных участников, а так же на крупных и мелких инвесторов. На основе этих параметров предлагается выбор варианта инвестирования. (схема 1)

Литература:

1. http://www.troika.ru/rus/PI/why_invest.wbp

2. http://wciom.ru/index.php?id=459&uid=111858

3. http://www.gks.ru/free_doc/new_site/population/urov/doc3-1-2.htm

4. http://www.solid.ru/fin/trust/ofbu/solid/

5. http://www.vtbcapital-am.ru/products/pif/opif/vtbfk/investment_strategy/

6. http://www.solid.ru/fin/trust/ofbu/solid/

7. http://mazanov.biz/metallicheskij-schet-vse-za-i-protiv.html

8. http://algoritmus.ru/wp-content/uploads/2011/03/bm_01.pdf

9. http://www.gasinv.ru/node/8