В рамках данной статьи проведен анализ финансовой устойчивости АО «НПП «Альфа-М». Описаны последствия санкционного давления на финансовую устойчивость предприятия. Рассмотрены направления укрепления финансовой устойчивости предприятия.
Ключевые слова: анализ, динамика, финансовая устойчивость, санкции, пути развития, платежеспособность, импортозамещение
Within the framework of this article, an analysis of the financial stability of JSC «RPE Alfa-M» was carried out. The consequences of sanctions pressure on the financial stability of the enterprise are described. The directions of strengthening the financial stability of the enterprise are considered.
Keywords : analysis, dynamics, financial stability, sanctions, development paths, solvency, import substitution
Наблюдается активная санкционная война в отношении Российской Федерации, активизировавшаяся с начала проведения СВО. Данные процессы внесли определенные коррективы в деятельность российских компаний, приведших к увеличению затрат на производство и доставку продукции конечным потребителям, что негативно сказывается на их финансовой устойчивости.
Это сподвигло руководство многих российских предприятий, которые попали под санкции и которые не находятся под ними, к более пристальному анализу своего финансового состояния и поиску возможных путей укрепления финансовой устойчивости с целью противостояния и нивелирования последствий негативного влияния факторов внешней среды.
Как показывает практика 2022 г., финансовое положение и в частности финансовая устойчивость предприятий в сфере самолетостроения, машиностроения и приборостроения находится под серьезным санкционным давлением.
Рассматривая санкционное давление, оказываемое со стороны западных стран на российские предприятия в сфере самолетостроения, машиностроения и приборостроения, необходимо учитывать ряд специфических отраслевых черт, включающих: высокий уровень кооперации и специализации производства; высокую степень концентрации и комбинирования производства; высокий уровень износа основных фондов, что требует значительных капиталовложений; низкие темпы внедрения процессов цифровизации и автоматизации производственного процесса.
Исходя из вышеизложенного, вводимые санкции западными странами, направлены на ограничения или же полный запрет, касающийся российских предприятий в сфере самолетостроения, машиностроения и приборостроения на следующие направления:
— во-первых, запрет на привлечение финансовых ресурсов на рынках западных стран, в виде кредитов, займов;
— -во-вторых, запрет на трансферт технологий и оборудования;
— в-третьих, запрет на создание и проведение совместных проектов в рамках передовых технологий в сфере самолетостроения, машиностроения и приборостроения;
— в-четвертых, запрет на предоставление инжиниринговых и консалтинговых услуг;
— в-пятых, запрет или ограничения на процессы автоматизации и цифровизации производственной деятельности.
Исходя из данных о введенных санкциях, против АО «НПП «Альфа-М» по состоянию на 01.08.2023 г. не было введено ни со стороны западных стран и их союзников (США, Новой Зеландии, ЕС, Швейцарии, Японии и других стран), ни со стороны Украины [6].
При этом АО «НПП «Альфа-М» подвержена косвенному санкционному давлению, проявляющемуся в виде негласных запретов и ограничений со стороны западных стран и их союзников при работе с российскими предприятиями в сфере самолетостроения, машиностроения и приборостроения
На основании данных годовых отчетов АО «НПП «Альфа-М» [5] и методик проведения анализа финансовой устойчивости, представленных в ряде работ: Е. Б. Герасимовой [1], Л. Т. Гиляровской [2], Г. В. Савицкой [3] и Н. С. Пионткевича [4 [был проведен анализ.
Анализ финансовой устойчивости АО «НПП «Альфа-М», указывает на определенное ухудшение финансового положения предприятия в 2022 г., по сравнению с предыдущими годами (табл. 1).
Таблица 1
Анализ финансовой устойчивости АО «НПП «Альфа-М» за 2019–2022 гг.
|
Наименование показателя |
2019 |
2020 |
2021 |
2022 |
Рекомендуемое значение («норма») |
|
Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой независимости) |
0,806 |
0,373 |
0,479 |
0,100 |
≥ 0,5 |
|
Коэффициент финансовой зависимости |
0,184 |
0,624 |
0,518 |
0,900 |
< 0,5 |
|
Коэффициент маневренности собственного капитала |
0,924 |
0,908 |
0,925 |
0,890 |
0,3–0,6 |
|
Коэффициент концентрации заемного капитала |
0,194 |
0,627 |
0,521 |
0,900 |
0,2–0,5 |
|
Коэффициент структуры долгосрочных вложений |
0,000 |
0,000 |
0,000 |
0,000 |
- |
|
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств |
0,000 |
0,000 |
0,000 |
0,000 |
- |
|
Коэффициент структуры заемного капитала |
0,000 |
0,000 |
0,000 |
0,000 |
- |
|
Коэффициент задолженности |
0,241 |
1,683 |
1,086 |
9,044 |
< 1,0 |
|
Коэффициент финансовой устойчивости |
0,806 |
0,373 |
0,479 |
0,100 |
≥ 0,75 |
Данные представленные в таблице 1, указывают на снижение финансовой устойчивости АО «НПП «Альфа-М» на протяжении всего анализируемого периода, об этом свидетельствует снижение значения показателя концентрации собственного капитала, который снизился в 2022 г. до 0,100, против 0,479 в 2021 г. и 0,806 в 2019 г. На протяжении 2020–2022 гг. данный коэффициент находился ниже рекомендованного уровня.
Как следствие наблюдается увеличение зависимости АО «НПП «Альфа-М» от внешних кредиторов, что негативно сказывается на его финансовой устойчивости и как следствие указывает на возрастание потребности в привлечение внешнего финансирования. В качестве данного внешнего финансирования в анализируемый период выступает кредиторская задолженность, которая увеличилась практически в 64 раза с 13 309 тыс. руб. в 2019 г. до 851 039 тыс. руб. в 2022 г.
Кроме того, увеличение зависимости АО «НПП «Альфа-М» от внешних кредиторов и как следствие снижение финансовой устойчивости предприятия подтверждается значениями и динамикой следующих показателей:
— коэффициент финансовой зависимости, возрастает с 0,184 в 2019 г. до 0,900 в 2022 г.;
— коэффициент задолженности, возрастает с 0,241 в 2019 г. до 9,044 в 2022 г.;
— коэффициент концентрации заемного капитала, возрастает с 0,194 в 2019 г. до 0,900 в 2022 г.
Приведенные выше показатели, в динамике имеют устойчивую тенденцию к увеличению, достигая своих максимальных значений в 2022 г. и существенно превышая рекомендованные значения.
При этом АО «НПП «Альфа-М» в 2019–2022 гг. не использовало долгосрочный заемный капитал, чему подтверждением служит значение коэффициента финансовой устойчивости, который в 2019–2022 гг. равен значению коэффициента концентрации собственного капитала. При этом рассчитанный коэффициент существенно ниже рекомендованного уровня.
Отсутствие использования долгосрочного заемного капитала в источниках финансирования деятельности АО «НПП «Альфа-М» подтверждается и значениями следующих показателей:
— коэффициент структуры долгосрочных вложений АО «НПП «Альфа-М», в 2019–2022 гг. равен 0;
— коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств АО «НПП «Альфа-М», в 2019–2022 гг. равен 0;
— коэффициент структуры заемного капитала АО «НПП «Альфа-М», в 2019–2022 гг. равен 0.
Данные процессы, происходящие на предприятие, указывают на то, что в условиях АО «НПП «Альфа-М» финансирование хозяйственной деятельности все больше происходит за счет краткосрочных обязательств, которые в 2022 г. преимущественно представлены кредиторской задолженностью.
Возрастание зависимости от краткосрочных обязательств является тревожным сигналом, поскольку указывает на высокие риски возникновения кассовых разрывов и как следствие увеличения потребности в привлечения заемных средств для их покрытия, что выливается в росте расходов на обслуживания привлекаемых средств и снижения получаемой прибыли.
Данные табл. 2, указывают на то, что АО «НПП «Альфа-М» в динамике тип финансовой устойчивости удерживает на уровне абсолютного. Исключение — 2020 г. когда тип финансовой устойчивости АО «НПП «Альфа-М» равен кризисного.
При этом в 2021–2022 гг. расчетный показатель демонстрирует снижение находится на границе между абсолютным и нормальным состоянием. Учитывая факт, того, что АО «НПП «Альфа-М» не использует в своей деятельности ни долгосрочные, ни краткосрочные кредиты банков, велика вероятность возникновения кризисной ситуации при росте запасов, без увеличения величины собственных оборотных средств.
Таблица 2
Тип финансовой устойчивости АО «НПП «Альфа-М»
|
Наименование показателя |
2019 |
2020 |
2021 |
2022 |
|
Излишек или недостаток собственных оборотных средств, тыс. руб |
33 440 |
-35 136 |
28 435 |
11 056 |
|
Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат, тыс. руб |
33 440 |
-35 136 |
28 435 |
11 056 |
|
Излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов и затрат, тыс. руб |
33 440 |
-29 136 |
28 435 |
11 056 |
|
Трехфакторная модель финансовой устойчивости (S(Ф)) |
S = (1,1,1) |
S = (0,0,0) |
S = (1,1,1) |
S = (1,1,1) |
|
Тип финансовой устойчивости |
Абсолютное состояние |
Кризисное состояние |
Абсолютное состояние |
Абсолютное состояние |
Исключение — 2020 г. когда тип финансовой устойчивости АО «НПП «Альфа-М» равен кризисного.
При этом в 2021–2022 гг. расчетный показатель демонстрирует снижение находится на границе между абсолютным и нормальным состоянием. Учитывая факт, того, что АО «НПП «Альфа-М» не использует в своей деятельности ни долгосрочные, ни краткосрочные кредиты банков, велика вероятность возникновения кризисной ситуации при росте запасов, без увеличения величины собственных оборотных средств.
Подводя итоги, проведенного анализа финансовой устойчивости АО «НПП «Альфа-М» необходимо указать на то, что на протяжении анализируемого периода и особенно в 2022 г. наблюдается ухудшение финансового положения АО «НПП «Альфа-М», что указывает на необходимость принятия ряда шагов, направленных на укрепление финансовой устойчивости.
— во-первых, это проведением программ импортозамещения сырья, материалов, комплектующих и поиска поставщиков из «дружественных» стран, что должно способствовать налаживанию новых производственно-логистических цепочек и оптимизации затрат АО «НПП «Альфа-М»;
— во-вторых, поиск новых потребителей продукции АО «НПП «Альфа-М» на рынках «дружественных» стран и в первую очередь на рынке Азиатско-Тихоокеанского региона, Латинской Америки и стран Африки, что должно способствовать наращению объема производства и реализации, на фоне налаживания новых деловых отношений с потребителями;
— в-третьих, увеличение процессов кооперации с национальными НИИ и вузами, с целью внедрения инноваций и удовлетворения спроса на внутреннем рынке продукцией в рамках реализуемых программ импортозамещения вследствие ухода ряда западных компаний с российского рынка;
— в-четвертых, активно принимать участие в государственных закупках и оборонзаказах, в рамках перехода на отечественные образцы техники и технологий.
Данные процессы, должны способствовать увеличению объемов продаж, оптимизации издержек, оптимизации и балансировки источников финансирования, снижения потребности в заемном капитале, особенно краткосрочных кредитов банков, повышению прибыли, которая направляемая на капитализацию, будет способствовать укреплению финансовой устойчивости АО «НПП «Альфа-М» на современном этапе в условиях санкционного давления.
Литература:
- Герасимова Е. Б. Анализ деятельности экономических субъектов. Учебник. — М.: Инфра-М, 2020. — 318 с.
- Гиляровская Л. Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия: учебное пособие. — Санкт- Петербург: Питер, 2020. — 256 с.
- Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. — 6- изд., испр. и доп. — Москва: ИНФРА-М, 2022. — 378 с.
- Пионткевич Н. С. Финансовый анализ: учебное пособие / под общ. ред. Н. С. Пионткевич. — Екатеринбург: Изд-во Урал. ун-та, 2022. — 190 с.
- Годовые отчеты АО «НПП «Альфа-М» за 2021 и 2022 гг. // https://bo.nalog.ru/download/bfo/pdf/5912921?period=2022 (дата обращения 11.08.2023 г.).
- Введенные санкции против АО «НПП «Альфа-М» // https://sanctions.nazk.gov.ua/ru/sanction-company/ (дата обращения 11.08.2023 г.).
