В данной статье рассматриваются теоретические и статистические аспекты инвестиционной составляющей функционирования российского рынка страхования в контексте внешнего санкционного давления. С использованием информационно-аналитических материалов Банка России и рейтингового агентства «Эксперт РА» построена сравнительная динамика структуры активов российских страховщиков, определены факторы, оказавшие влияние на их инвестиционную деятельность. По результатам проведенного исследования были сделаны соответствующие выводы и рекомендации.
Ключевые слова: страхование, риски, санкционное давление, инвестиционная деятельность, активы.
Рынок страхования в современных социально-экономических условиях является одним из важнейших элементов экономической системы. Его эффективное функционирование является своего рода защитным механизмом рыночных отношений между хозяйствующими субъектами. Говоря о функциональных целях рынка страхования, исследователи отмечают сохранение финансовой устойчивости предприятий, государства, граждан при наступлении неблагоприятных событий имущественного и неимущественного характера [1, с. 67].
Одним из важнейших источников получения прибыли для страховой компании является инвестиционная деятельность, возможности по осуществлению которой, как отмечают исследователи, определяется инвестиционным потенциалом самой страховой организации [2, с. 1]. На траекторию и темпы развития российской экономики в начале 2022 года определенное влияние оказало усилившееся беспрецедентное внешнее санкционное давление со стороны ряда зарубежных стран, что привело к ряду структурных и количественных изменений на рынке страхования.
В первом и втором кварталах 2022 года отмечается ухудшение внешнеторговых и финансовых условий, объем страхового рынка сократился до 410 млрд. рублей (падение в 1 и 2 кварталах составило 1,6 % и 5,6 % соответственно) [3, с. 3; 4, с. 3], что во многом оказалось обусловлено влиянием ряда макроэкономических факторов (рис. 1):
Рис. 1. Факторы, оказавшие влияние на инвестиционную составляющую деятельности российских страховщиков в первой половине 2022 года
Источник: составлено авторами
Одним из наиболее используемых финансовых инструментов для рискового наполнения продуктов страховщиков являлись структурные облигации иностранных инвестиционных банков, масштабность и доступность которых значительно снизилась в условиях внешнего санкционного давления [4, с. 6], что можно охарактеризовать как ограниченные инвестиционные возможности. Повышение ключевой ставки Банком России привело к росту популярности для населения депозитов как инструмента получения дохода, вследствие чего снизился спрос на полисы индивидуального страхования жизни.
Характер и масштабы произошедших изменений на макроэкономическом уровне в 2022 году привели и к изменению структуры активов российских страховщиков, сравнительная динамика за 1 и 2 кварталы 2021–2022 годов которой отражена на рисунке 2.
Рис. 2. Динамика структуры активов страховщиков в Российской Федерации
Источник: составлено авторами по данным [5]
За рассматриваемый период времени отмечается уменьшение доли облигаций, государственных и муниципальных ценных бумаг, в структуре активов российских страховщиков. При этом объем дебиторской задолженности и банковских вкладов (депозитов) увеличился. При этом согласно проведенному опросу рейтинговым агентством «Эксперт РА» среди участников рынка страхования сохраняется пессимистичные ожидания: 60 % опрошенных страховщиков ожидают дальнейшего падения рынка примерно на 5–10 % [6].
Таким образом, российский рынок страхования подвергся серьезному воздействию от последствий введенных санкционных ограничений, в том числе, и в аспекте инвестиционной деятельности. Ухудшение внешнеэкономических финансовых условий, ограничения в сфере инвестиционной деятельности и созданные искусственные барьеры привели к необходимости изменения структуры активов российских страховщиков. В результате отмечается сокращение страхового рынка до 410 млрд. рублей (падение в 1 и 2 квартала составило 1,6 % и 5,6 % соответственно). Также сохраняются пессимистичные настроения относительно дальнейших перспектив развития. В сложившихся условиях целесообразным является переориентация инвестиционной деятельности на внутренний рынок, поиск новых источников получения прибыли для российских страховщиков, внедрение новых и развитие существующих инвестиционных инструментов. Одними из наиболее перспективных в данном аспекте являются накопительное и инвестиционное страхование жизни.
Литература:
- Прокопьева Е. Л. Современный страховой рынок России: проблемы и потенциал развития // Дайджест-Финансы. — 2022. — Т. 27, № 1. — С. 66–88. https://doi.org/10.24891/df.27.1.66.
- Макейкина, С. М. Инвестиционная деятельность страховых компаний как фактор повышения их финансовой устойчивости в условиях экономической рецессии / С. М. Макейкина, С. С. Лешин // Системное управление. — 2012. — № 1(14). — С. 29.
- Обзор ключевых показателей деятельности страховщиков № 1 • I квартал 2022 года // Официальный сайт Банка России — [электронный ресурс] — Режим доступа: https://cbr.ru/Collection/Collection/File/41060/review_insure_22Q1.pdf.
- Обзор ключевых показателей деятельности страховщиков № 2 • II квартал 2022 года // Официальный сайт Банка России — [электронный ресурс] — Режим доступа: https://cbr.ru/Collection/Collection/File/42295/review_insure_22Q2.pdf.
- Официальный сайт Банка России- [электронный ресурс] — Режим доступа: https://cbr.ru/.
- Итоги 1-го полугодия 2022-го на страховом рынке и прогноз до конца года: инфляция поддержит рынок // Официальный сайт рейтингового агентства «Эксперт РА» — [электронный ресурс] — Режим доступа: https://raexpert.ru/researches/insurance/ins_1h_2022/.
