Современные подходы к анализу конъюнктуры рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг занимает лидирующее место среди экономических институтов в мире. Акции, которые торгуются на данном рынке, представляют различные сектора экономик. При осуществлении своей деятельности инвесторы оценивают инвестиционную привлекательность как всего рынка ценных бумаг, так и отдельных активов. Поскольку для успешной деятельности инвестору необходимо анализировать состояние конъюнктуры рынка ценных бумаг как ключевой категории биржи и биржевого дела, данная тема является актуальной. В данной работе раскрывается понятие конъюнктуры рынка ценных бумаг, определяются основные характеристики данного рынка, а также рассматриваются различные подходы к обоснованию колебаний конъюнктуры рынка ценных бумаг.

Ключевые слова: рынок ценных бумаг, конъюнктуры рынка ценных бумаг, анализ конъюнктуры, прогнозирование.

Рынок ценных бумаг является одним из основных элементов финансового обращения в рамках национальной и мировой экономик. Конъюнктура рынка ценных бумаг — это состояние рынка ценных бумаг, которое характеризуется общим спросом и движением рыночных, в первую очередь биржевых, цен на основные виды ценных бумаг, главным образом акции [1].

Для рынка ценных бумаг свойственны следующие характеристики [3]:

 объем и структура обращающихся ценных бумаг;

 скорость обращения;

 движение цен;

 динамика курсов ценных бумаг;

 степень инвестиционного риска;

 количество и объем совершаемых операций;

 уровень доходности ценных бумаг и операций с ними.

Конъюнктура рынка ценных бумаг зависит от общеэкономической конъюнктуры. При спаде, кризисе или депрессии происходит снижение спроса и уменьшение курсов акций компаний, которые функционируют в реальной экономике. И наоборот, при экономическом подъеме происходит увеличение спроса и рост курса акций.

Конъюнктура рынка ценных бумаг представляет собой совокупность характеристик, которые определяют состояние рынка на определенный момент. Среди данных характеристик выделяют [1]:

 общее количество биржевых площадок;

 количество и частота биржевых сессий;

 объем и структура сделок с ценными бумагами;

 способ организации биржевых торгов;

 портфель заказов биржи;

 качественные характеристики ценных бумаг, прошедших листинг;

 характеристика основных участников торгов;

 количество и структура дополнительных услуг, которые предоставляются участникам биржевых торгов.

Ключевая характеристика конъюнктуры рынка ценных бумаг — это соотношение между спросом и предложением ценных бумаг, которое зависит от уровня цен спроса и предложения.

Конъюнктура рынка ценных бумаг подразделяется на [4]:

 простую специальную конъюнктуру;

 дифференцированную конъюнктуру.

Простая специальная конъюнктура — это конкретное состояние определенного рынка ценных бумаг. Дифференцированная конъюнктура — это относительное, сравнительное положение определенного рынка ценных бумаг среди других сегментов рынка [4]. Дифференцированная конъюнктура рынка ценных бумаг может быть определена исключительно при стабильной экономике при стабильно выраженных зависимостях макроэкономических показателей.

Главной целью изучения конъюнктуры рынка ценных бумаг является установление фактического состояния рынка и прогнозирование направлений его развития. Для достижения цели необходимо решить следующие задачи [2]:

1. Проанализировать и определить фактическое состояние рынка ценных бумаг.
2. Изучить текущие состояние рынка ценных бумаг и установить ключевые тенденции его развития.
3. Составить прогнозы касательно будущего состояния рынка ценных бумаг.

Выделяются следующие направления изучения конъюнктуры рынка ценных бумаг [2]:

 анализ изменений и колебаний конъюнктуры и определение характера данных колебаний (иррегулярные или регулярные, сезонные или циклические);

 объяснение изменений конъюнктуры с помощью теории.

Для обоснования колебания конъюнктуры рынка ценных бумаг используется два подхода [1]. Сторонники первого подхода определяют конъюнктуру как смену периодов подъемов и спадов. При анализе выделяются циклические, волнообразные и колебательные движения рынка ценных бумаг. Для обоснования изменения конъюнктуры необходимо определить, в каком периоде цикла рынок находится на данный момент.

Сторонники второго подхода определяют конъюнктуру как совокупность определенным образом сложившихся рыночных условий. При анализе колебаний конъюнктуры исследуются взаимосвязи и взаимозависимости различных условий, которые являются определяющими факторами влияния на рынок ценных бумаг.

Анализ конъюнктуры рынка ценных бумаг является первостепенной задачей как для эмитентов, так и для инвесторов. Эмитенты при правильном анализе конъюнктуры рынка имеют возможность определить наиболее подходящий момент для предложения ценных бумаг на продажу. Инвесторы, в свою очередь, при наличии достоверной информации о конъюнктуре рынка ценных бумаг, могут выбрать наиболее выгодный момент для осуществления инвестиций, а также наиболее эффективный вариант вложения средств.

Литература:

1. Батяева, Т. А. Рынок ценных бумаг /Т. А. Батяева, И. И. Столяров. — 4-е издание, исправленное и дополненное. — Москва: Инфра-М, 2016. — 304с.
2. Зверев, А. Ф. Фондовая биржа, рынок ценных бумаг /А. Ф. Зверев. — Москва: Прогресс, 2016. — 430с.
3. Ивасенко, А. Г. Рынок ценных бумаг: инструменты и механизмы функционирования /А. Г. Ивасенко, В. А. Павленко, Я. И. Никонова. — Москва: КноРус, 2015. — 273с.
4. Колесников, В. И. Ценные бумаги /В. И. Колесников, В. С. Торкановский. — Москва: Финансы и статистика, 2015. — 349с.