Золотовалютные резервы России: состав, структура и динамика | Статья в журнале «Молодой ученый»

Отправьте статью сегодня! Журнал выйдет 28 декабря, печатный экземпляр отправим 1 января.

Опубликовать статью в журнале

Автор:

Рубрика: Экономика и управление

Опубликовано в Молодой учёный №16 (254) апрель 2019 г.

Дата публикации: 19.04.2019

Статья просмотрена: 2247 раз

Библиографическое описание:

Голубев И. С. Золотовалютные резервы России: состав, структура и динамика // Молодой ученый. — 2019. — №16. — С. 169-172. — URL https://moluch.ru/archive/254/58180/ (дата обращения: 15.12.2019).



Публикация посвящена обзору состояния золотовалютных резервов России в настоящее время, выявлению основных трендов их изменения.

Ключевые слова: золотовалютные резервы России, управление резервами, состав, динамика, структура международных резервов.

В макроэкономической системе любого государства золотовалютные резервы играют существенную роль, так как они являются одним из основных макроэкономических индикаторов. Это связано с тем, что стабильность государства, его финансовая устойчивость, во многом определяются как объемом резервов и оптимальностью их структуры, так и эффективностью управления ими. На состояние государственных финансов, а именно на бесперебойность международных расчетов, своевременность погашения и обслуживания государственного долга при нарушениях равновесия платежного баланса оказывают значительное влияние отношения по поводу формирования золотовалютных резервов государства и управления ими.

Чтобы разобраться в составе золотовалютных резервов государства, необходимо обратиться к его определению. Наиболее оптимальное определение золотовалютных резервов государства — это централизованные высоколиквидные активы, включающие в себя официальные запасы золота и иностранной валюты, в том числе счета государства в международных валютно-кредитных организациях, и используемые для осуществления денежно-кредитной политики государства.

Золотовалютными резервами называется категория финансовых активов государства, которая, как правило, не включена в бюджетную сферу, но косвенно служит инструментом погашения внешнего долга, а в особо сложных ситуациях служит инструментом ликвидации дефицита платежного баланса [1, с. 358].

Золотовалютные запасы в их современном виде формируются за счет определенного набора высоколиквидных активов (рис.1).

Рис. 1. Состав золотовалютных резервов государства

Подобная указанной на рисунке 1 структура золотовалютных резервов характерна для большинства государств.

Российская Федерация по объему золотовалютных резервов уверенно занимает место в первой десятке стран мира. Проследим динамику изменения данного показателя за последние годы (Таблица 1) [2].

Таблица 1

Динамика объема золотовалютных резервов Российской Федерации за период с 01.01.2015 по 01.04.2019 (млн долл. США)

Дата

Международные резервы РФ

Темп роста (цепной),%

01.01.2015

385 460

-

01.07.2015

361 571

93,80

01.01.2016

368 399

101,89

01.07.2016

392 756

106,61

01.01.2017

377 741

96,17

01.07.2017

412 239

109,13

01.01.2018

432 742

104,97

01.07.2018

456 749

105,55

01.01.2019

468 495

102,57

01.04.2019

487 803

104,12

В рамках отчетного периода величина золотовалютных резервов увеличивалась, особенно начиная с 2017 года. Таким образом, в целом за 4 года значение данного показателя увеличилось на 26,5 % (102 343 млн $).

Рассмотрим динамику золотовалютных резервов Российской Федерации с учетом их деления на 2 главные составляющие: валютные резервы и монетарное золото (таблица 2) [2].

Таблица 2

Динамика международных резервов РФ (в млн долл. США) сучетом их структуры

Дата

Резерв

Валютные резервы

Доля валютных резервов,%

Монетарное золото

Доля монетарного золота,%

01.01.2015

385 460

339 371

88,04

46 089

11,96

01.07.2015

361 571

313 342

86,66

48 229

13,34

01.01.2016

368 399

319 836

86,82

48 563

13,18

01.07.2016

392 756

329 259

83,83

63 497

16,17

01.01.2017

377 741

317 548

84,07

60 194

15,93

01.07.2017

412 239

343 469

83,32

68 770

16,68

01.01.2018

432 742

356 095

82,29

76 647

17,71

01.07.2018

456 749

378 582

82,89

78 167

17,11

01.01.2019

468 495

381 592

81,45

86 903

18,55

01.04.2019

487 803

397 792

81,55

90 011

18,45

Динамика изменений валютных резервов практически полностью совпадает с динамикой международных резервов РФ в целом (и это логично, так как они на 80–90 % составляют золотовалютные резервы России). За рассматриваемый период (4 года) запасы иностранной валюты увеличились на 58 421 млн $ (на 17,2 %). Совсем иная динамика характерна для золота в составе ЗВР РФ: объем монетарного золота неуклонно растет и в итоге достиг отметки 90 011 млн $, рост составил 43 922 млн $ (95,3 %). Это вызвано как стремлением ЦБ РФ увеличить долю золота в резервах государства, так и ростом цены на золото с 1000 $ в 2015 году до 1300$ в 2019.

За 4 рассматриваемых года, в следствие намного более сильного роста объема золота, произошло изменение в структуре золотовалютных резервов России: доля валютных запасов снизилась (а доля золота соответственно выросла) на 6,5 п. п. Как уже говорилось выше, причиной данных изменений стало действие нескольких факторов, в числе которых значительный рост цены на золото и стремление Банка России увеличить долю золота в составе международных резервов.

Перейдем к рассмотрению структуры международных резервов России (таблица 3) [2].

Таблица 3

Структура международных резервов России на 01.04.2019

Показатель

Значение, вмлн долл. США

Доля вобщем объёме резервов, в%

1.

Международные резервы

487 803

100

В том числе:

2.

Монетарное золото

90 011

18,45

3.

Валютные резервы

397 792

81,55

В том числе:

3.1.

Иностранная валюта

387 653

79,47

3.2.

Счет в СДР

6 730

1,38

3.3.

Резервная позиция в МВФ

3 409

0,70

В целом структура золотовалютных резервов Российской Федерации не является полностью характерной для развивающегося государства, так как доля золота относительно велика и равна 18,5 %, хотя в среднем для развивающихся стран характерна доля золота в международных резервах не более 5 % [3, с. 10]. Главная причина такого отличия заключается в том, что Россия является одним из лидеров в области добычи золота.

Наибольшую долю международных резервов России составляют валютные средства, кроме этого, в течение 4 последних лет они достаточно сильно изменялись, следовательно, нам необходимо рассмотреть эту часть золотовалютных резервов России более подробно. Структура валютных запасов Российской Федерации представлена на рисунке 2 [4, с. 6].

Рис. 2. Распределение валютных активов России по валютам

Валютные резервы России состоят преимущественно из долларов США (22,6 %), евро (32,1 %) и юаней (14,4 %). В отличие от структуры резервных активов прочих стран валютный состав российских резервов включает заметно меньшую долю долларов США (мировой показатель составляет 61,7 %) и характеризуется более весомой ролью евро (в мире этот показатель 20,7 %) и юаня (в средне по миру 1,9 %) [5], что обусловлено преобладанием европейских и азиатских партнеров в отечественной внешней торговле и желанием снизить зависимость экономики от доллара.

Кроме того, стоит отметить, что доля доллара в международных резервах России значительно снизилась (на 23,6 п. п. — более чем в 2 раза), а доля юаня выросла на 13,4 п. п. (более чем в 10 раз). Это может быть воспринято положительно, так как доходность валютных портфелей в юанях на 3 п. п. выше, чем доходность портфеля в долларах США [4, с. 6].

Литература:

  1. Тогузова И. З., Кайтмазов В. А. Роль международных резервов в проведении денежно-кредитной политики // Современные проблемы науки и образования. — 2014. № 3. С. 358.
  2. Международные резервы Российской Федерации // Официальный сайт ЦБ РФ. URL: http://www.cbr.ru/hd_base/Default.aspx?Prtid=mrrf_m (Дата обращения: 15.04.19).
  3. Климова Е. З., Виноградова А. В. Роль золотовалютных резервов в обеспечении экономической стабильности страны // Российское предпринимательство. — 2014. — Том 15. — № 13. — С. 4–17.
  4. Обзор деятельности Банка России по управлению валютными активами № 2 (50) 2019.
  5. Структура международных резервов стран мира // Официальный сайт МВФ. URL: http://data.imf.org/?sk=E6A5F467-C14B-4AA8–9F6D-5A09EC4E62A4 (Дата обращения: 15.04.19).
Основные термины (генерируются автоматически): резерв, золотовалютный резерв России, монетарное золото, Российская Федерация, доля золота, международный резерв России, золотовалютный резерв государства, иностранная валюта, США, международный резерв РФ.


Похожие статьи

Золотовалютные резервы стран мира: Россия, США, Китай

В современном экономическом словаре золотовалютные резервы определены как государственные запасы золота и иностранной валюты, хранящиеся в центральном банке или в финансовых органах, а также принадлежащие государству золото и иностранная валюта в...

Рост золотовалютных резервов России | Статья в сборнике...

Объем золотовалютных запасов России является неустойчивым. Наиболее оптимальным является резерв, способный обеспечить полное погашение международных платежей и обязательств. Маленький резерв повышает вероятность снижения экономической...

золотовалютные резервы использовать не только для выдачи...

Разграничить понятия золотовалютные резервы Российской Федерации и золотовалютные резервы Банка России.

В современном экономическом словаре золотовалютные резервы определены как государственные запасы золота и иностранной валюты, хранящиеся в...

Россия в мировой валютной системе | Статья в журнале...

Золотовалютные резервы стран мира: Россия, США, Китай. Резервы России включают: золото (монетарное, слитки); конвертируемая валюта других. Владельцем хранилища желтого металла в США является Федеральный резервный банк. Объем валютных резервов Китая по...

Проблемы роста международных резервов РФ

США. Однако объем международных резервов, по которому наша страна продолжает занимать третье место в мире, до сих пор не

долг, РФ, млрд, Российская Федерация, США, государственный внешний долг, иностранная валюта, долговая политика, государственный...

Потенциал развития рынка золота в России и его реализация...

Российская Федерация является одной из самых богатых ресурсами стран на планете, с огромным запасом нефти, природного газа, алмазов и, конечно, золота. Она является вторым или третьим по величине производителем нефти, в зависимости от того...

Добыча золота в России: характеристика и тенденции развития

Приводится характеристика рынка добычи золота в России и положение России в мировом рейтинге.

Золотой запас — один из важнейших структурных элементов золотовалютного резерва государства, который может храниться в слитках и монетах в специально...

Оценка эффективности инвестиций в золото | Статья в сборнике...

Рассмотрим инвестиции в золото. Золото — это металл, который больше ста лет является основным в стратегии инвестирования для сохранения и приумножения

По последним данным можно сделать видно, что золотовалютные резервы России дали повод для огорчения.

Особенности и перспективы современной валютной системы...

Международные резервы (ликвидные активы), которые объединяют валютные резервы

При этом, определяя целевую валютную структуру золотовалютных резервов, Банк России не

Тем не менее, России с долей золота 6,1% в структуре ЗРР в этом направлении еще очень...

Похожие статьи

Золотовалютные резервы стран мира: Россия, США, Китай

В современном экономическом словаре золотовалютные резервы определены как государственные запасы золота и иностранной валюты, хранящиеся в центральном банке или в финансовых органах, а также принадлежащие государству золото и иностранная валюта в...

Рост золотовалютных резервов России | Статья в сборнике...

Объем золотовалютных запасов России является неустойчивым. Наиболее оптимальным является резерв, способный обеспечить полное погашение международных платежей и обязательств. Маленький резерв повышает вероятность снижения экономической...

золотовалютные резервы использовать не только для выдачи...

Разграничить понятия золотовалютные резервы Российской Федерации и золотовалютные резервы Банка России.

В современном экономическом словаре золотовалютные резервы определены как государственные запасы золота и иностранной валюты, хранящиеся в...

Россия в мировой валютной системе | Статья в журнале...

Золотовалютные резервы стран мира: Россия, США, Китай. Резервы России включают: золото (монетарное, слитки); конвертируемая валюта других. Владельцем хранилища желтого металла в США является Федеральный резервный банк. Объем валютных резервов Китая по...

Проблемы роста международных резервов РФ

США. Однако объем международных резервов, по которому наша страна продолжает занимать третье место в мире, до сих пор не

долг, РФ, млрд, Российская Федерация, США, государственный внешний долг, иностранная валюта, долговая политика, государственный...

Потенциал развития рынка золота в России и его реализация...

Российская Федерация является одной из самых богатых ресурсами стран на планете, с огромным запасом нефти, природного газа, алмазов и, конечно, золота. Она является вторым или третьим по величине производителем нефти, в зависимости от того...

Добыча золота в России: характеристика и тенденции развития

Приводится характеристика рынка добычи золота в России и положение России в мировом рейтинге.

Золотой запас — один из важнейших структурных элементов золотовалютного резерва государства, который может храниться в слитках и монетах в специально...

Оценка эффективности инвестиций в золото | Статья в сборнике...

Рассмотрим инвестиции в золото. Золото — это металл, который больше ста лет является основным в стратегии инвестирования для сохранения и приумножения

По последним данным можно сделать видно, что золотовалютные резервы России дали повод для огорчения.

Особенности и перспективы современной валютной системы...

Международные резервы (ликвидные активы), которые объединяют валютные резервы

При этом, определяя целевую валютную структуру золотовалютных резервов, Банк России не

Тем не менее, России с долей золота 6,1% в структуре ЗРР в этом направлении еще очень...

Задать вопрос