Методы оценки и анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия | Статья в журнале «Молодой ученый»

Авторы: ,

Рубрика: Экономика и управление

Опубликовано в Молодой учёный №2 (240) январь 2019 г.

Дата публикации: 14.01.2019

Статья просмотрена: 20 раз

Библиографическое описание:

Крикливец А. А., Сухомыро П. С. Методы оценки и анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия // Молодой ученый. — 2019. — №2. — С. 235-237. — URL https://moluch.ru/archive/240/55570/ (дата обращения: 24.02.2019).



Невозможно управлять тем, что нельзя достоверно оценить, это общеизвестный факт. И он только подтверждает актуальность исследуемой проблемы — проблемы оценки эффективности деятельности компании. Эффективность, как показатель, определяющий точность выбранного направления при стремлении к конечному результату, должна обладать количественной и качественной определённостью. В этой статье будет сделан акцент непосредственно на количественном аспекте, который на данном этапе развития экономической мысли является более детерминированным, чем качественный.

В данной работе рассматривается пять наиболее формализованных подходов, и на их основе выводится ряд ключевых показателей, позволяющих получить наиболее полную картину о финансово-экономическом состоянии хозяйствующего субъекта при его рассмотрении на предмет эффективности функционирования.

Первый подход — экономический. Наибольшее значение при использовании данного подхода присваивается эффективности управления ресурсами. Чаще всего экономический подход применяется для определения текущей эффективности основной деятельности организации. Эффективность здесь рассматривается как экономичность и физическая результативность — определение предложенное затратным и потенциальным подходами. Самым широко используемым способом оценки при данном подходе является определение рентабельности.

Второй подход берёт за основу сопоставление затрат с эффектом денежных потоков. Финансовый подход всегда применялся для оценки эффективности инвестиционных вложений. В последствии, предлагаемые им методики были приложены и к оценке ведения хозяйственной деятельности в целом.

Третий подход базируется на создании компанией своей рыночной стоимости, отражая стратегические цели менеджмента, а именно удовлетворение потребностей всех заинтересованных сторон и поддержание баланса интересов. В качестве всеобъемлющего используется показатель рыночной стоимости компании, а первичная рентабельность здесь является лишь одним из факторов, оказывающих влияние на стоимость бизнеса.

Четвёртый подход — процессный — построен на усилении сотрудничества между субъектами управления, интенсификации связей между ними. Протекающие в организации процессы обеспечивают существование видов деятельности компании, которые в свою очередь формируют показатели. И получается, что если улучшить качество процессов, то итоговый результат улучшится как следствие.

Пятый подход представляет собой комплекс из всех вышеперечисленных подходов. Он признает весь предложенный спектр показателей — и финансовые, и стоимостные, и нефинансовые — увязывает их и приводит в единую систему. Начало этому подходу в экономической мысли в начале 1990-х годов положили известные американские учёные Нортон и Каплан своей концепцией сбалансированной системы показателей (ССП), предполагающей организацию такой системы стратегического планирования, которая позволила бы направить всю деятельность компании на реализацию стратегических замыслов и решений путём решения повседневных задач. В данной концепции особое внимание уделяется ответственности каждого отдельного звена — подразделения, отдела, сотрудника. Для этого необходимо установить четко определенные стратегические числовые показатели — KPI (key performance indicators). Преимущество ССП состоит в том, что она позволяет руководству компании получить полное представление о бизнесе, избежать возникновения критических ситуаций, а также упростить систему взаимодействия между различными организационными уровнями в компании.

Для наглядности, все рассмотренные подходы и предлагаемые ими наиболее существенные показатели сведены в общую таблицу.

Таблица

Подходы коценке эффективности деятельности[1]

Название подхода

Ключевой аспект

Основные показатели

Формулы расчёта показателей

Экономический

Управление ресурсами

Рентабельность активов

Рентабельность продаж

Рентабельность собственного капитала

Валовая рентабельность

Ресурсоёмкость

Ресурсоотдача

Финансовый

Управление денежными потоками

Свободный денежный поток

Чистая прибыль + Амортизация -Капитальные вложения + Δ Оборотного капитала + Полученные займы — Выданные займы

Чистая текущая стоимость (NPV)

Formula NPVгде:

n, t — количество временных периодов;

CF — денежный поток;

R — ставка дисконтирования

Стоимостной

Стоимость компании

Добавленная экономическая стоимость (EVA)

где:

NOPAT (Net Operating Profit After Taxes) — чистая операционная прибыль после налогообложения;

WACC (Weighted Average Cost of Capital) — средневзвешенная стоимость капитала;

CE (Capital Employed) — сумма инвестированного капитала.

Добавленная рыночная стоимость (MVA)

Рыночная капитализация компании — Стоимость собственного капитала по балансу

Процессный

Управление бизнес-процессами

Клиентская рентабельность

Стоимость бизнес-процесса

Затраты на оплату труда + Амортизация оборудования и нематериальных активов + Затраты на получение информации + Затраты на связь + …

Комплексный

Квинтэссенция всех подходов (KPI — key performance indicators)

Прибыль на одного сотрудника

Коэффициент достаточности прибыли

Таким образом, на основе произведенного обзора подходов к оценке эффективности деятельности организации, можно сделать вывод о том, что в стройной системе оценочные показатели должны выражать не только достигнутый количественно измеримый результат деятельности предприятия, но и способ, которым он был достигнут. Основным принципом формирования системы показателей оценки эффективности является соотношение полученного конечного результата и его экономического эффекта — непосредственно прибыли с затраченными ресурсами.

Литература:

  1. Эмерсон, Г. Двенадцать принципов производительности: пер. с анг. / Г. Эмерсон. — М.: Экономика, 1992.
  2. Болодурина М. П. Система показателей оценки эффективности деятельности предприятий в составе нефтегазового холдинга // Экономический анализ: теория и практика. — 2014. -№ 35. — С. 48–59.
  3. Николаевская О. А. Стоимостная оценка эффективности управления компанией: Монография / О. А. Николаевская — М.: ИД «БИБЛИО-ГЛОБУС», 2013. — 256 с., илл.

[1] Таблица составлена автором на основе исследования Болодуриной М.П. Система показателей оценки эффективности деятельности предприятий в составе нефтегазового холдинга // Экономический анализ: теория и практика. - 2012. -№ 35. - С. 48-59.

Основные термины (генерируются автоматически): подход, KPI, показатель, EVA, MVA, NOPAT, NPV, WACC, собственный капитал.


Похожие статьи

Применение концепции EVA для оценки инвестиционной...

, где NOPAT (Net Operating Profit After Taxes) — чистая операционная прибыль после уплаты налогов, скорректированная на величину изменений эквивалентов собственного

Если EVA<0, стоимость компании снижается и собственный капитал используется неэффективно.

Методические положения предпроектного анализа...

Tp (tax on profits) – скорректированный налог на прибыль с учетом финансирования проекта целиком за счет собственного капитала.

1. Метод WACC основывается на том, что свободные денежные потоки дисконтируются по средневзвешенной стоимости его капитала

Оценка стоимости компании на основе показателя EBITDA

Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization — аналитический показатель, равный объёму прибыли до вычета расходов по уплате

Оценка стоимости и эффективности использования... Расчет EVA по балансу позволяет убедиться, что компания получает прибыль...

Интеграция системы финансового планирования...

В настоящее время высокая конкуренция рыночной среды делает немаловажным вопрос финансового планирования в коммерческих организациях. В связи с этим, становится актуальной задача совмещения общей системы планирования предприятия с системой финансового...

Расчет средневзвешенной стоимости капитала WACC на примере...

WACC, CAPM, собственный капитал, заемный капитал, долговая нагрузка, средневзвешенная стоимость капитала, требуемая доходность, модель, суверенный риск, модель оценки. Похожие статьи.

Оценка стоимости бизнеса акционерного общества на основе...

WACC − средневзвешенная стоимость капитала, которая показывает цену капитала

Повышение эффективности использования собственного капитала является необходимым условием

Средневзвешенная стоимость капитала WACC (weighted average cost of capital)...

Ставка дисконтирования с учетом риска и методы ее определения

3. Укрупненный метод расчета ставки дисконтирования. Наиболее часто при инвестиционных расчетах ставка дисконтирования определяется как средневзвешенная стоимость капитала (weighted average cost of capital -- WACC), которая учитывает стоимость собственного...

Экономический рост компании: моделирование и оценка

где NOPAT - чистая операционная прибыль, определяемая по формуле

Поскольку при расчете EVA из суммы прибыли вычитается не только плата за пользование заемными средствами, но и собственным капиталом, то данный показатель применяется для оценки...

Ставка дисконтирования как ключевой элемент в оценке...

Показатель рентабельности собственного капитала уместно использовать в качестве оценки ставки дисконтирования для предприятий, имеющих только собственный капитал. Показатель рентабельности задействованного капитала более применим для определения ставки...

Обсуждение

Социальные комментарии Cackle

Похожие статьи

Применение концепции EVA для оценки инвестиционной...

, где NOPAT (Net Operating Profit After Taxes) — чистая операционная прибыль после уплаты налогов, скорректированная на величину изменений эквивалентов собственного

Если EVA<0, стоимость компании снижается и собственный капитал используется неэффективно.

Методические положения предпроектного анализа...

Tp (tax on profits) – скорректированный налог на прибыль с учетом финансирования проекта целиком за счет собственного капитала.

1. Метод WACC основывается на том, что свободные денежные потоки дисконтируются по средневзвешенной стоимости его капитала

Оценка стоимости компании на основе показателя EBITDA

Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization — аналитический показатель, равный объёму прибыли до вычета расходов по уплате

Оценка стоимости и эффективности использования... Расчет EVA по балансу позволяет убедиться, что компания получает прибыль...

Интеграция системы финансового планирования...

В настоящее время высокая конкуренция рыночной среды делает немаловажным вопрос финансового планирования в коммерческих организациях. В связи с этим, становится актуальной задача совмещения общей системы планирования предприятия с системой финансового...

Расчет средневзвешенной стоимости капитала WACC на примере...

WACC, CAPM, собственный капитал, заемный капитал, долговая нагрузка, средневзвешенная стоимость капитала, требуемая доходность, модель, суверенный риск, модель оценки. Похожие статьи.

Оценка стоимости бизнеса акционерного общества на основе...

WACC − средневзвешенная стоимость капитала, которая показывает цену капитала

Повышение эффективности использования собственного капитала является необходимым условием

Средневзвешенная стоимость капитала WACC (weighted average cost of capital)...

Ставка дисконтирования с учетом риска и методы ее определения

3. Укрупненный метод расчета ставки дисконтирования. Наиболее часто при инвестиционных расчетах ставка дисконтирования определяется как средневзвешенная стоимость капитала (weighted average cost of capital -- WACC), которая учитывает стоимость собственного...

Экономический рост компании: моделирование и оценка

где NOPAT - чистая операционная прибыль, определяемая по формуле

Поскольку при расчете EVA из суммы прибыли вычитается не только плата за пользование заемными средствами, но и собственным капиталом, то данный показатель применяется для оценки...

Ставка дисконтирования как ключевой элемент в оценке...

Показатель рентабельности собственного капитала уместно использовать в качестве оценки ставки дисконтирования для предприятий, имеющих только собственный капитал. Показатель рентабельности задействованного капитала более применим для определения ставки...

Задать вопрос