Одним из основных методов оценки функционирования предприятия на предмет стабильности является анализ финансовой устойчивости. Причем, как сегодня, так и с учетом дальнейшего развития.
Для обеспечения постоянного и бесперебойного процесса производства и сбыта продукции, поддержки затрат предприятия на расширение и обновление ассортимента, требуется состояние, характеризуемое понятием финансовой устойчивости. Более того, оно обуславливает возможности для дальнейшего расширения предприятия. Финансовая устойчивость демонстрирует финансовое состояние организации, позволяющее добиваться постоянного притока финансов, при условии грамотного и рационального управления и использования полного спектра ресурсов, вследствие чего создается требуемое превышение доходов над расходами. В сумме это обеспечивает платежеспособность предприятия даже в долгосрочной перспективе и оправдывает инвестиции, вложенные собственниками.
Таким образом, актуальность данного исследования обусловлена потребностью во всеобъемлющем анализе и выработке системы индикаторов финансовой устойчивости предприятия, выявления факторов, приводящих к утрате финансовой устойчивости с целью выбора и обоснования мероприятий, препятствующих развитию подобных ситуаций, Кроме того, данное исследование необходимо для определения наиболее подходящей финансовой стратегии предприятия, которая способствовала бы достижению его устойчивости, как в краткосрочном, так и в долгосрочном периоде.
Ключевые слова: предприятие, финансовое состояние, финансовая устойчивость, коэффициент автономии, кризис, банкротство
Финансовое состояние организации зависит, в первую очередь, от соотношения основных и оборотных средств, а также от равенства активов и пассивов [4]. Финансовая устойчивость представляет собой составную часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, для организации собственной деятельности в течение определенного отрезка времени — например, оплачивать счета и поддерживать постоянный выпуск продукции. Финансовая устойчивость во многом определяет финансовую независимость организации.
Анализ финансовой устойчивости позволяет различным внешним субъектам (но прежде всего деловым партнерам) оценивать потенциальные финансовые возможности организации, зависящие от таких факторов, как: структура капитала; уровень взаимодействия с кредиторами и инвесторами; условия работы с внешними источниками финансирования. Естественно, что руководящий состав предприятий и представители государственного сектора экономики, предпочитают развивать бизнес за счет привлеченных позднее средств, а не «замораживать» собственный капитал.
Однако если структура «собственный капитал — заемный капитал» демонстрирует существенный дисбаланс в сторону долгов, то коммерческая организация может непредсказуемо обанкротиться, даже если сразу несколько кредиторов неожиданно потребуют возвратить деньги раньше срока. Не менее важным является оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане, позволяющая оценить степень ликвидности баланса, оборотных активов и платежеспособность организации [1].
Само понятие «финансовая устойчивость» противоречиво. Оно имеет более широкий спектр значений в отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», так как включает в себя оценку различных сторон деятельности организации. Отечественные экономисты по-разному объясняют сущность этого понятия.
Финансовая устойчивость считается одной из наиболее значимых характеристик финансового состояния любого предприятия. Выделяют четыре типа финансового состояния, в которых оно может находиться: абсолютная устойчивость финансового состояния, нормальная устойчивость финансового состояния, неустойчивое финансовое состояние, кризисное финансовое состояние. Важно, что для оценки финансовой устойчивости рекомендована определенная система показателей, исключающая показатели платежеспособности, ликвидности, рациональности размещения и использования имущества [2].
Другую позицию занимает Г. В. Савицкая [6]. С одной стороны, характеризуя понятия финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия, она отмечает, что финансовое состояние предприятия является экономической категорией, которая отображает состояние капитала в процессе оборота и способность субъекта к саморазвитию на определенный момент времени.
Далее отмечается, что в процессе хозяйственной деятельности процесс кругооборот капитала является непрерывным, изменяется общая структура средств их источников, наличие финансовых ресурсов и потребность в них. Как следствие, трансформируется и финансовое состояние предприятия в целом, Платежеспособность же, является одним из его внешних проявлений. Далее отмечается, что финансовое состояние имеет три фазы — устойчивое, неустойчивое и кризисное.
Кроме того, отмечается, что финансовое состояние предприятия, равно как и его стабильность, зависит от итогов его деятельности — как производственной, так и коммерческой. Подобный подход, в сущности своей, совпадает с характеристикой финансового состояния и взаимосвязи между ним, и его устойчивостью, которую дают вышеуказанные авторы [3].
Однако, с другой стороны, Г. В. Савицкая допускает нечеткость в разделении таких понятий, как «финансовое состояние» и «финансовая устойчивость». Это подтверждается определением финансовой устойчивости предприятия, которое она дает в своих работах: «Финансовая устойчивость предприятия — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска»… [6].
«Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия». При таком подходе понятие «финансовая устойчивость» наделяется более глубоким смыслом, чем понятие «финансовое состояние предприятия» [6].
Более основательную позицию в данном вопросе занимает В. В. Ковалев. По его мнению, финансовое состояние характеризуется имущественным и финансовым положением предприятия, результатами его хозяйственной деятельности, равно как и перспективами дальнейшего развития. Вместе с тем он рассматривает анализ финансовой устойчивости предприятия как составную часть оценки финансового состояния предприятия — то есть, четко разграничивает эти понятия. В отличии от Г. В. Савицкой.
Другой путь оценки финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия предлагают А. К. Белайчук [2] и Д. Е. Окладников [7]. В основе их анализа лежат обороты между бухгалтерскими счетами, в которых выделяются такие понятия как «встречные» проводки, «регулирующие» проводки, автопроводки и так далее.
Отсюда следует, что практически все упомянутые авторы сходятся в том, что финансовое состояние, как понятие, включает в себя гораздо больше, чем понятие финансовой устойчивости, а финансовая устойчивость, в свою очередь, является составным элементом общей характеристики финансового состояния предприятия. Однако, важно отметить, что не все авторы занимают подобную позицию [8].
Исходя из указанных точек зрения, финансовая устойчивость предприятия обусловлена его финансовой независимостью, а также степенью обеспеченности собственным капиталом и кредитами банка его внеоборотных активов, производственных запасов и затрат, денежных средств и дебиторской задолженности в пределах нормы. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования.
Таким образом, суммируя вышесказанное, можно сделать следующие выводы:
Одной из важнейших характеристик развития предприятия является финансовая устойчивость. Она учитывает такие факторы, как зависимость предприятия от кредиторов и инвесторов, описывает соотношение собственного капитала и заемного. Кроме того, ее анализ позволяет вовремя выявить предпосылки банкротства, вызванные недостаточным покрытием долговых обязательств собственным капиталом.
Финансовая устойчивость выражает оценку реального финансового состояния, это гарантированная платежеспособность и кредитоспособность предприятия в результате его деятельности на основе эффективного формирования, распределения и использования финансовых ресурсов [5]. В то же время — это обеспеченность запасов собственными источниками их формирования, а также оптимальное соотношение собственных и заемных средств — источников покрытия активов предприятия.
Литература:
- Баканов, М. И. Теория экономического анализа: учебник для студ. вузов / М. И. Баканов, М. В. Мельник, А. Д. Шеремет; под ред. М. И. Баканова. — 5-е изд.,перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2012. — 536 с.: ил.
- Басовский, Л. Е. Экономический анализ (комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности): учебное пособие для студентов вузов / Л. Е. Басовский, А. М. Лунева, А. Л. Басовский. — М.: ИНФРА-М, 2012. — 222 с. — (Высшее образование).
- Донцова, Л. В. Анализ финансовой отчетности: учыебник для студ. вузов, обучающихся по спец. «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. — 5-е изд., перераб. и доп. — М.: Дело и Сервис, 2012. — 368 с.: табл.
- Левкина Е. В., Нестеренко М. С., Попов И. Д., Сылка М. М. Оценка финансовой устойчивости организаций рыбной промышленности // Молодой ученый. — 2017. — № 5. — С. 187–191
- Павлова А. Н.. Современные подходы к оценке вероятности банкротства предпринимательских структур [Электронный ресурс] / А. Н. Павлова, Н. Д. Языкова, Е. В. Левкина // Финансово-экономические аспекты международных интеграционных процессов. URL: https://ami.im/sbornik/EK-3.pdf
- Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие [для студ. вузов] / Г. В. Савицкая. — 4-е изд., испр. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2012. — 288 с.
- Шеремет, А. Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник для студ. вузов / А. Д. Шеремет. — М.: ИНФРА-М, 2013. — 367 с.
