Анализ финансового положения и диагностика вероятности банкротства предприятия на примере ООО «Металл-групп»



Анализ финансового состояния организации является одним из основных этапов ее оценки, так как служит основой понимания реального положения предприятия. Финансовый анализ — это процесс изучения и оценки организации с целью формирования наиболее аргументированных решений по его дальнейшему развитию.

Общество с ограниченной ответственностью «Металл-групп» поставлено на учет в соответствии с положениями законодательства РФ в налоговом органе по месту нахождения и действует на основании Устава. ООО «Металл-групп» является собственником Яковлевского месторождения железных руд, которое было открыто в 1958 г. и организованно для окончания строительства рудника, добычи и переработки богатой железной руды.

Проведем оценку финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «Металл-групп», т. к. внешним проявлением финансового состояния предприятия является его платежеспособность, а финансовая устойчивость — его внутренняя сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Платежеспособность предприятия — это способность своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства по платежам перед бюджетом, банками, поставщиками и другими юридическими и физическими лицами в рамках осуществления нормальной финансово-хозяйственной деятельности. Для обоснованной оценки платежеспособности необходим глубокий анализ ликвидности баланса. Ликвидность предприятия — это способность превращать свои активы в деньги для совершения всех необходимых платежей по мере наступления их срока. [4]

На основании бухгалтерской (финансовой) отчетности ООО «Металл-групп» за 2012–2014 гг. проанализируем абсолютную ликвидность баланса, сравнив средства по активу, сгруппированные по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, сгруппированными по степени срочности их погашения (таб. 1).

Таблица 1

Анализ ликвидности баланса ООО «Металл-групп» за 2012–2014гг., вмлн. руб.

Актив				Пассив				Условие ликвидности	Платежный излишек (недостача)
Показатель	2012г.	2013г.	2014г.	Показатель	2012г.	2013г.	2014г.		2012г.	2013г.	2014г.
Абсолютно ликвидные активы (А1)	26	490	300	Наиболее срочные обязательства (П1)	138	241	420	А1 ≥ П1	-112	+249	-120
Быстро реализуемые активы (А2)	261	355	367	Среднесрочные обязательства (П2)	730	1413	0	А2 ≥ П2	-469	-1058	+367
Медленно реализуемые активы (А3)	3273	3651	4143	Долгосрочные обязательства (П3)	2370	3659	9821	А3 ≥ П3	+903	-8	-5678
Труднореализуемые активы (А4)	6165	6563	7635	Собственный капитал (П4)	6486	5745	2204	А4 ≤П4	+321	-818	-5431

В ООО «Металл-групп» по состоянию на конец 2014 г. наиболее срочные обязательства в виде краткосрочной кредиторской задолженности превышают абсолютно ликвидные активы на 40 %, что говорит о нехватке денежных средств в обществе и организации затруднительно погашать задолженность в короткие сроки.

На начало 2014 г. в обществе краткосрочные кредитные займы преобладали над дебиторской задолженностью, но в течение года удалось погасить задолженность и условие ликвидности между быстро реализуемыми активами и среднесрочными обязательствами на конец года соблюдается.

В 2014 г. предприятие получило долгосрочные кредиты банка, однако составные элементы медленно реализуемых активов в виде запасов, налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы в равном соотношении не увеличились, и долгосрочные обязательства значительно преобладают над активами в 2,3 раза.

Условие ликвидности между собственным капиталом ООО «Металл-групп» и труднореализуемыми активами также не соблюдается, т. к. величина капитала, находящегося постоянно в распоряжении организации на конец анализируемого периода на 71 % меньше величины внеоборотных активов предприятия.

Таким образом, баланс ООО «Металл-групп» является абсолютно неликвидным и в целом предприятие неплатежеспособно. В обществе отсутствует необходимое количество собственных оборотных средств и возможность погасить обязательства без продажи внеоборотных активов.

Приведенное деление ликвидных средств предприятия позволяет рассчитать ряд коэффициентов и дать относительную оценку ликвидности баланса и степени платежеспособности (таб. 2).

Таблица 2

Анализ ликвидности баланса истепени платежеспособности ООО «Металл-групп»

№	Показатель	Период			Отклонение (+;-)
		2012г.	2013г.	2014г.	2013г. к 2012г.	2014г. к 2013г.
1.	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,03	0,30	0,71	+0,27	+0,41
2.	Коэффициент срочной ликвидности	0,33	0,51	1,59	+0,18	+1,08
3.	Коэффициент текущей ликвидности	0,75	0,74	3,15	-0,01	+2,41

Коэффициент абсолютной ликвидности, который определяется отношением абсолютно ликвидных активов к сумме краткосрочных обязательств и показывает, какая часть такой задолженности может быть погашена за счет денежной наличности, за исследуемый период имеет положительную тенденцию к увеличению и составил на конец 2014 г. — 0,71.

Промежуточный коэффициент покрытия долгов (коэффициент быстрой ликвидности) характеризует платежеспособность организации на более длительный перспективный срок (до 1 года), чем показатель абсолютной ликвидности и рассчитывается отношением суммы величины денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к общей сумме краткосрочных финансовых обязательств. В 2012–2013 гг. данный показатель меньше нормативного значения (0,7÷1), однако в 2014 г. коэффициент составил 1,59, что свидетельствует об ускорении оборачиваемости собственных средств, вложенных в запасы и улучшении платежеспособности предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько рублей текущих активов (за исключением расходов будущих периодов) приходится на один рубль краткосрочных обязательств и оптимален в диапазоне от 1,5 до 2,5. В 2014 году данный показатель увеличился на 2,4 по сравнению с 2012 г. и составил 3,15. Это говорит о необходимости улучшения доступа к краткосрочному кредитованию предприятия и о том, что оборотные активы используются недостаточно активно.

Анализируя платежеспособность сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов организации. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов.

Финансовая устойчивость предприятия — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. [5]

Рассчитаем и проанализируем основные показатели финансовой устойчивости ООО «Металл-групп» за 2012–2014 гг. в таблице 3.

Таблица 3

Показатели финансовой устойчивости ООО «Металл-групп» за 2012–2014гг.

№	Показатель	Период			Отклонение (+;-)
		2012г.	2013г.	2014г.	2013г. к 2012г.	2014г. к 2013г.
1.	Коэффициент капитализации	0,5	0,92	4,65	+0,42	+3,73
2.	Коэффициент финансовой независимости	0,67	0,52	0,18	-0,15	-0,34
3.	Коэффициент текущей задолженности	0,1	0,16	0,04	+0,06	-0,12
4.	Коэффициент финансирования	2	1,08	0,22	-0,92	-0,86
5.	Коэффициент финансовой устойчивости	0,9	0,84	0,96	-0,06	+0,12

На основании расчетов видно, что коэффициент капитализации (плечо финансового левериджа), который показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств, в 2012–2013 гг. находится в пределах нормативного значения, т. е. меньше 1,5. Однако, в 2014 г. данный показатель составил 4,65, что говорит о значительном увеличение заемных средств в ООО «Металл-групп». Тенденция к увеличению данного коэффициента говорит о снижении финансовой устойчивости организации.

Коэффициент финансовой независимости (автономии) в обществе за анализируемый период уменьшается, что говорит о падении финансовой устойчивости, в связи со снижением удельного веса собственных средств в общей сумме источников финансирования и приросте активов, приобретенных организацией в долг, и составил 0,18 в 2014 г.

Коэффициент текущей задолженности характеризует долю краткосрочного заемного капитала в общей сумме капитала, и в 2014 г. значительно снизился по сравнению с 2013 г. и составил 0,04.

Коэффициент финансирования, показывающий в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала, и насколько предприятие независимо от внешних источников финансирования, имеет серьезную тенденцию к снижению — на 1,78 за 2012–2014 гг. Величина коэффициента в 2014 г. — 0,22 — меньше единицы (большая часть имущества предприятия сформирована из заемных средств). Таким образом, это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и затруднить возможность получения кредита.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Данный показатель в обществе колеблется от 0,8 до 1, это говорит, что предприятие платежеспособно за длительный период и в целом финансово независимо.

Для того, чтобы в полном объеме оценить финансовое состояние ООО «Металл-групп», необходимо определить вероятность его банкротства.

А. Д. Шеремет и А. Ф. Ионова под банкротством организации понимают ее неспособность финансировать текущую операционную деятельность и погасить срочные обязательства, что является следствием разбалансированности экономического механизма воспроизводства капитала и результатом неэффективной ценовой и инвестиционной и финансовой политики. [3]

Для определения уровня банкротства используем модель расчета по индексу Альтмана. Индекс Эдварда Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. [2] Для частных компаний на развитых рынках, коим является ООО «Металл-групп», Альтман определил следующую модель:

,(1)

где: — отношение оборотного капитала к сумме активов;

— отношение нераспределенной прибыли к сумме активов;

— отношение операционной прибыли к сумме активов;

— отношение балансовой стоимости собственного капитала к привлеченному капиталу;

— отношение выручки с продаж к сумме активов.

Для полученных результатов, Альтман определил 3 интервала:

 <1,23 — предприятия являются безусловно-несостоятельными;

 1,23÷2,90 — зона неопределенности;

 >2,90 — финансово устойчивые предприятия.

На основании формулы (1) проведем анализ банкротства ООО «Металл-групп» и представим в таблице 4.

Таблица 4

Анализ банкротства ООО «Металл-групп» спомощью модели Альтмана

№п/п	Наименование показателя	Период
		2012г.	2013г.	2014г.
1.	Отношение оборотного капитала к сумме активов	0,366	0,407	0,387
2.	Отношение нераспределенной прибыли к сумме активов	-0,008	-0,067	-0,285
3.	Отношение операционной прибыли к сумме активов	0,022	-0,024	-0,039
4.	Отношение стоимости собственного капитала к привлеченному	2,003	1,081	0,215
5.	Отношение выручки с продаж товаров, работ, услуг к сумме активов	0,209	0,180	0,125
6.	Индекс Альтмана	1,373	0,794	0,130

Проанализировав уровень банкротства общества с помощью модели Альтмана, можно сделать вывод о том, что у ООО «Металл-групп» большая вероятность банкротства, т. к. в 2013–2014 г. показатель показывает, что предприятие является безусловно-несостоятельным.

Существуют еще некоторые модели для определения вероятности банкротства предприятия. Одной из них является тест Таффлера, который учитывает современные тенденции бизнеса и влияние перспективных технологий на структуру финансовых показателей. Модель Таффлера представлена формулой:

,(2)

где: — отношение прибыли от продаж к краткосрочным обязательствам;

— отношение оборотных активов к привлеченному капиталу;

— отношение долгосрочных обязательств к общей сумме активов;

— отношение суммы активов к выручке от продаж товаров, работ, услуг.

В случае, когда индекс Таффлера принимает значение больше 0.3, то предприятие имеет небольшой риск банкротства в течение года, если значение меньше 0.2, то у предприятия присутствует большой риск банкротства.

Проведем анализ банкротства ООО «Металл-групп» с помощью модели Таффлера с помощью таблицы 5.

Таблица 5

Анализ банкротства ООО «Металл-групп» спомощью модели Таффлера

№п/п	Наименование показателя	Период
		2012г.	2013г.	2014г.
1.	Отношение прибыли от продаж к краткосрочным обязательствам	3,732	-0,155	-1,011
2.	Отношение оборотных активов к привлеченному капиталу	1,099	0,846	0,470
3.	Отношение долгосрочных обязательств к общей сумме активов	0,238	0,325	0,784
4.	Отношение суммы активов к выручке от продаж	4,787	5,570	8,030
5.	Индекс Таффлера	2,93	0,98	0,95

Из таблицы 2.5 видно, что индекс Таффлера за весь анализируемый период выше 0.3, что говорит о неплохих долгосрочных перспективах предприятия и в краткосрочном периоде банкротство ООО «Металл-групп» маловероятно.

Таким образом, общее финансовое состояние ООО «Металл-групп» можно признать неудовлетворительным. Руководству предприятия рекомендуется принять меры по стабилизации платежеспособности и финансового положения организации во избежание банкротства общества.

Литература:

1. Данилова Н. Ф., Сидорова Е. Ю. Экономический анализ деятельности предприятия: курс лекций / Н. Ф. Данилова, Е. Ю. Сидорова. — М.: Экзамен, 2009.
2. Попов В. Б. Анализ моделей прогнозирования вероятности банкротства предприятий / В. Б. Попов, Э. Ш. Кадыров // Ученые записки Таврического национального университета имени В. И. Вернадского. Серия «Экономика и управление». — 2014. — Т. 27 (66), № 1.
3. Шеремет А. Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ / А. Д. Шеремет, А. Ф. Ионова. — М.: ИНФРА-М, 2004.
4. Экономический анализ: учебное пособие для студентов / под общ. ред. В. И. Бариленко. — Саратов: Саратовский государственный социально-экономический университет, 2010.
5. Понятие финансового состояния и финансовой устойчивости / LectorEconomics. Лекции по экономическим дисциплинам // Анализ финансово-хозяйственной деятельности. — 2016. — Режим доступа: http://lecec.ru/afkhd/lektsii/analiz-finrez/242-l30.