Трансформация инфраструктуры подземных хранилищ газа



Сегодня мировой энергетический сектор претерпевает изменения в связи с новыми трендами, возникающими из-за появления новых технологий, а также изменениями в интерпретации понимания энергетических ресурсов. Развитие инфраструктуры сжиженного природного газа (СПГ) в мировом масштабе сделало возможным переход газового рынка из регионального в глобальный. Благодаря этому переходу, составляющие элементы рынка природного газа также претерпевают изменения. Подземным хранилищам газа (ПХГ) как компоненту рынка природного газа необходимо адаптироваться к происходящим изменениям во внешней бизнес-среде. Эти изменения трансформируют классическое понимание и место ПХГ в цепочке создания стоимости на рынке природного газа. Совсем недавно ПХГ было лишь сезонным балансирующим инструментом для долгосрочных контрактов. Сегодня, рынки природного газа имеют тенденцию в направлении изменения приоритетности в сторону гибкости, краткосрочности в поставке, а также сужению сезонных спредов (рис. 1).

Рис.1. NBP-TTF сезонный спред

Замечу, что базовым жизнеспособным фактором для ПХГ является разница в сезонных спредах. В этой связи, как видно на рисунке 1, снижается прибыльность инфраструктуры ПХГ в целом, так как происходит увеличение доли спотовых (краткосрочных) контрактов в европейском потреблении (рис. 2). Следовательно, можно предположить, что рыночная доля, ныне принадлежавшая ПХГ (долгосрочные контракты) занимается СПГ в форме краткосрочных контрактов и спотовой торговли.

Рис. 2. Доля спотовых контрактов в общем европейском потреблении газа, %

В сформировавшихся условиях собственники ПХГ инфраструктуры должны предпринять некоторые шаги для того, чтобы остаться на рынке. По моему мнению, данные шаги должны быть направлены в сторону дополнения функциональности инфраструктуры ПХГ трейдинговыми инструментами.

Согласно стратегическому отчету по СПГ компании Wood Mackenzie, крупнейшие товарные трейдеры (Trafigura, Vitol, Glencore and Gunvor), увеличивают свою долю присутствия в глобальном трейдинге газа, поставив в 2017 году более 25 миллионов тонн СПГ (рис. 3).

Рис. 3. Динамика торговли СПГ крупнейшими товарными трейдинговыми компаниями, 2010–2017 гг. Источник: Wood Mackenzie Report 2018

Таким образом, инфраструктура ПХГ как бизнес единица газового рынка, может дополненить функциональность трейдинговой составляющей без потери своего базового назначения, принимая во внимание уровень прибыли трейдинговых компаний, которые расширяют свое присутствие на газовом рынке. Говоря о базовых функциях ПХГ, я имею ввиду следующие:

– Регулирование сезонной неравномерности потребления газа;

– Регулирование неравномерности экспорта газа;

– Обеспечение газоснабжения в случае возникновения чрезвычайных ситуаций в единой системе газоснабжения (ЕСГ);

– Создание долгосрочных запасов газа на случай форс-мажорных обстоятельств при добыче или транспортировке газа.

Инфраструктура ПХГ, будучи стратегической единицей при потреблении природного газа, имеет несколько главных преимуществ, таких как локализация близ места потребления, а также доступ к газотранспортной системе. Эти преимущества могут быть использованы в направлении развития трейдинговой функции. Это открывает несколько возможных путей торговли газом — в жидкой и натуральной форме. Для торговли газом в натуральной форме достаточно использовать существующую сеть газопроводов. В качестве примера, представим, что в Калужском ПХГ есть объем газа, эквивалентный 8 млрд куб. м. Произведя некоторые расчеты, менеджмент этой структурной единицы решил продать часть этого объема в другой области/городе/стране, так как, учитывая погодные условия и общий ценовой фон, объема в 8 млрд куб. м. будет слишком много для газификации местного региона. Другими словами, предположим, что в течение определенного периода времени в Калужском ПХГ образовывался избыток газа, который не может быть направлен на газификацию местного рынка, по причине прогноза теплой погоды на следующий месяц. Таким образом, решено продать, например, 2 миллиарда кубометров газа на другой рынок, где цены находятся на более высоком уровне. На этом этапе возникает опциональность реализации газа (рисунок 4).

Рис. 4. Опциональность в продаже газа. Источник: составлено автором

Например, проанализировав рынок, менеджмент Калужского ПХГ пришел к выводу, что по причине случившейся аварии на ПХГ в Польше (гипотетически), в этом регионе необходим дополнительный объем газа, который возможно реализовать по более высоким ценам, нежели предлагает рынок, но в ближайшие сроки. Объем газа, необходимый для заполнения спроса в Польше, выкачивается из Калужского ПХГ и транспортируется по газопроводам в Польшу (черная стрелка на рисунке 4). Параллельно, тот же самый объем газа приобретается Калужским ПХГ на рынке по более низким ценам в другом регионе. Благодаря произведенной активности, Калужский ПХГ увеличивает свою прибыльность. Следующий вариант действий, ввиду сложившейся опциональности (зеленая стрелка на рисунке 4) базируется на анализе рынка и той же логике. Цены на газ анализируются на постоянной основе в разных регионах/странах/рынках и принимается решение касательно покупки/продажи определенного количества газа. Конечно, тут есть некоторые опущения по причине некоторых ограничений в производительности закачки/выкачки газа из ПХГ. Данные ограничения нивелируются путем разработки ПХГ на основе соляных каверн.

Фундаментально новая опциональность (красная стрелка на рисунке 4) заключается в том, что газ из ПХГ направляется на СПГ завод, где газ сжижается и направляется в другую часть света, в зависимости от критериев цены, уровня издержек на сжижение, транспортировки и др. Но для того, чтобы использовать данный вариант, необходимо создание следующих условий:

– Наличие разветвленной газопроводной инфраструктуры;

– Возможность загрузки газа в ГТС (при отсутствии монополизации);

– Наличие заводов СПГ;

– Доступность мощности сжижения (это означает, что завод работает не на полную мощность);

– Работа заводов СПГ по толлинговым схемам.

При глобальной трансформации функциональности инфраструктуры ПХГ в сторону трейдинга, ПХГ может стать драйвером для придания рынку природного газа нового качества. Это качество может характеризоваться как рост деривативов рынка природного газа. Потенциальный уровень роста сопоставим с объемом торговли нефтяных фьючерсов. В настоящий момент, объем торговли природным газом на бирже (в РФ) находится в своем зачаточном состоянии (рис. 5). Но, существует значительный потенциал благодаря глобализации рынка природного газа и постоянного развития соответствующей инфраструктуры.

Рис. 5. Объемы торговли нефтепродуктами и природным газов в РФ. Источник: [6]

Говоря о торговле газом в Европе, необходимо заметить, что данная активность развивается лучше, чем в России. На рисунке 6 показана динамика роста торговли на основных европейских биржах. В этой связи, очевидно, что с каждым годом темпы роста ускоряются. Это говорит о том, что торговля газом развивается в правильном направлении.

Рис. 6. Динамика объема торговли газом на крупных европейских хабах

В заключение хотелось бы отметить, что ПХГ-инфраструктура претерпевает некоторые изменения. Эти изменения происходят благодаря глобализации рынка природного газа. Часть рынка, которая раньше занималась ПХГ, вытесняется инфраструктурой СПГ. Этот процесс возникает по причине сужения сезонных спредов, а также смещением приоритетов потребителей в сторону гибкости и краткосрочности. Чтобы оставаться инфраструктуре ПХГ конкурентоспособной, менеджерам необходимо предпринимать определенные шаги для стабилизации места ПХГ на рынке. Это решение может быть связано с добавлением трейдинговой функции. Кроме того, использование этой функции инфраструктурой ПХГ глобально может служить дополнительным драйвером для развития рынка газа в направлении создания ее нового качества — газовых деривативов.

Литература:

1. Natural Gas Exchange Trading: Market Transformation, Competition, Prices

2. Shell outlook 2019

3. 50 years of UGS market in Russia

4. Presentation materials «UGS»: https://www.cbr.ru/Content/Document/File/66450/commodity_market_2018.pdf

5. Analysis of the commodity exchange market: https://www.cbr.ru/Content/Document/File/66450/commodity_market_2018.pdf

6. World market of oil derivatives: http://www.cbr.ru/content/document/file/32965/91–96_ %D0 %96 %D1 %83 %D0 %BA %D0 %BE %D0 %B2.pdf

7. Wood Mackenzie: Europe gas prices long-term outlook H2 2018: https://my.woodmac.com/reports/gas-markets-europe-gas-prices-long-term-outlook-h2–2018–211602?contentId=211602

8. Wood Mackenzie Report 2018