Диагностика вероятности банкротства на основе показателей провизорных и директивных балансов

Для диагностики вероятности банкротства используется несколько подходов, основанных на применении: трендового анализа обширной системы критериев и признаков; ограниченного круга показателей; интегральных показателей; рейтинговых оценок на базе рыночных критериев финансовой устойчивости предприятий; факторных регрессивных и дискриминативных моделей.

В соответствии с действующим законодательством о банкротстве предприятий для диагностики их несостоятельности применяется ограниченный круг показателей: коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственным оборотным капиталом и восстановления (утраты) платежеспособности. Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является наличие одного из условий: коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного; коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного [1, с. 67].

Система показателей, с по­мощью которых оцениваются критерии потенциального бан­кротства, представлена в таблице 1.1. Она сформирована для определения финансовых критериев, поскольку проявление других критериев неизбежно приведет к изменению финан­совых.

Таблица 1.1

Система показателей для финансовой диагностики вероятности банкротства предприятий

Финансовую диагностику вероятности банкротства пред­приятия рекомендуется проводить в три этапа: первый этап - предварительная диагностика вероят­ности банкротства на основе анализа абсолютных показате­лей с целью определения критериев потенциального банк­ротства. На этом этапе выявляются так называемые болевые точки деятельности предприятия; второй этап – последующая диагностика вероятности банкротства, включающая анализ динамики изменения от­носительных показателей за отчетный период, а также за ряд лет, и сравнение их значений с нормативами. Сравнение значений коэффициентов с нормативными величинами поз­воляет констатировать степень вероятности банкротства, а анализ ретроспективных рядов относительных показателей дает возможность определить тенденцию к усилению или ослаблению риска банкротства; третий этап - выработка рекомендаций по финансо­вому оздоровлению предприятия. При получении неоднозначных выводов по результатам первого и второго этапов диагностики необходимо проведе­ние внутреннего анализа состояния расчетов с дебиторами и кредиторами, анализа производства и реализации продук­ции, состояния инвестиционного климата и уровня органи­зации маркетинга на предприятии [3, с. 198-211].

Состояние банкротства предприятий, как правило, ха­рактеризуется убыточностью финансово-хозяйственной де­ятельности. Поэтому, если значения коэффициента рента­бельности совокупного капитала меньше 0, предприятие на­ходится на грани банкротства. Рассмотрим методику финансовой диагностики вероят­ности банкротства. Результаты расчетов абсолютных показателей-индикаторов вероятности банкротства рассмотрим на условном примере ОАО «ХХХ» представленном в таблице 1.2.

Таблица 1.2

Предварительная диагностика вероятности банкротства ОАО «ХХХ» на 2010 год

Как показывают данные таблицы 1.2, ОАО «ХХХ» имеет довольно удовлетворительные значения абсолют­ных показателей, которые характеризуют прибыльность деятельности предприятия, наличие собственных оборотных средств и незначительной суммы просроченной кредиторс­кой задолженности. В то же время тревожным симптомом является наличие просроченной дебиторской задолженнос­ти на 2010 г. в сумме 3364 млн руб. При проведе­нии последующей диагностики вероятности банкротства этого предприятия необходимо обратить внимание на тен­денцию изменения удельного веса просроченной дебитор­ской задолженности в общей ее сумме.

Результаты расчетов относительных показателей - инди­каторов вероятности банкротства представлены в таблице 1.3.

Таблица 1.3

Последующая диагностика вероятности банкротства ОАО «ХХХ» на 2010 год

Данные таблицы 1.3 показывают, что не все значения относитель­ных показателей - индикаторов вероятности банкротства ОАО «ХХХ» на конец 2010 г. находятся в преде­лах нормативов, т. е. можно говорить о том, что вероятность банк­ротства данного предприятия присутствует. Тем не менее вызывают опасения тенденции изменения относительных показателей. За ана­лизируемый период значение коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами увеличилось на 0,04 пункта, а удельный вес просроченной дебиторской задол­женности в общей сумме дебиторской задолженности уменьшилась на 12,41 пункта. В то же время значение коэффициента текущей ликвидности увеличился на 0,14 пункта, а коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами - на 0,07 пункта. Это свидетельствует об улучшении финансового состояния ОАО «ХХХ». Для предотвращения его банкротства можно порекомендовать следующие меро­приятия по нормализации финансово-хозяйственной деятельности: усиление договорной дисциплины, расширение рынка сбыта, снижение издержек производства, сокраще­ние излишних запасов товарно-материальных ценностей, погашение безнадежной дебиторской задолженности через факторинг.

Планирование в центрах инвестиций основано на методике консолидации смет и бюджетов всех центров ответственности, которые учрежде­ны и действуют в рамках данного центра инвестиций (сводные бюджеты инвестиций составляются на основе суммирования смет и бюджетов всех центров ответственности или структурных подразделений). Бюджеты центра инвестиции в свою очередь делятся на:

1. Бюджеты операционной деятельности (производство продукции, работ и услуг, закупов товаров и материалов, продаж, издержек производства, запасов готовой продукции и товаров, запасов материалов, долгов и обязательств, движение денежных средств, прибылей и убытков);

2. Бюджеты финансовой деятельности (краткосрочных финансовых вложений, привлечение долгосрочных займов и расходов по их обслуживанию, привлечение акционерного капитала и выплаты дивидендов);

3. Бюджеты инвестиций (приобретения и выбытия основных средств, приобретения и выбытия нематериальных активов, амортизация, финансовых инвестиций, капитальных вложений) [5, с. 167].

Прогнозный отчет о прибылях и убытках составляется исходя из отчетности предыдущего отчетного периода. Фактические данные о вы­ручке корректируются на коэффициент роста продаж; фактические данные о себестоимости - на коэффициент роста продаж с учетом пла­нируемой экономии по бюджету издержек производства; так же кор­ректируются постоянные управленческие и коммерческие расходы. Суммы нераспределенной прибыли переносятся в прогнозный бухгалтерский баланс. Прогнозный бухгалтерский баланс является формой финансового бюджета, характеризующего предполагаемые изменения в имуществен­ном состоянии центра инвестиций. Сопоставление его с отчетным бух­галтерским балансом позволяет выявить отклонения от прогноза и по­нять их причину (неточность прогноза либо существенное изменение имущественного состояния в результате просчетов в работе руководства данного центра инвестиций) [2, с. 748-750].

В прогнозном балансе используются те же допущения, что и при про­гнозировании отчета о прибылях и убытках. Сумма нераспределенной при­были прямо переносится из прогнозного отчета о прибылях и убытках, уве­личивая данную статью баланса. Суммы прогнозных показателей по основ­ным средствам и другим внеоборотным активам устанавливают по данным бюджетов приобретения и выбытия основных средств и нематериальных активов, по запасам материалов и готовой продукции — по данным бюджетов закупок и запасов, по дебиторской и кредиторской задолжен­ности - по данным бюджета долгов и обязательств. В противном случае при отсутствии данных соответствующих бюджетов статьи прогнозного баланса определяются по коэффициенту роста продаж. В случае разры­ва между суммами актива и пассива прогнозного баланса дополнитель­ные источники формируются за счет увеличения уставного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, что является основанием для прогнозного кредитного плана.

Далее составим сводную смету затрат на условном примере в таблице 1.4.

Таблица 1.4

Сводная смета затрат ОАО «ХХХ»

Источником информации для прогнозного счетоводства, кроме сводной сметы затрат, являются прогнозные объемы выпуска продукции, выполнения работ и оказания услуг, их реализации, расчеты нормативов оборотных активов и обязательств, другие показатели финансового прогнозирования, а также балансы активов и пассивов на начало и конец отчетного периода. В настоящее время в Республике Беларусь в финансовой работе большинство организаций использует только фактические бухгалтерские балансы. Однако в процессе осуществления прогнозного счетоводства могут разрабатываться провизорные и директивные балансы активов и пассивов организации.

Директивный баланс – это баланс, который отражает оптимальную структуру использования ресурсов организации. Плановый документ, который характеризует состояние имущества предприятия, каким оно должно стать в результате выполнения предприятием своей финансово-хозяйственной деятельности. Составляется на основе данных о фактическом состоянии активных и пассивных статей баланса к началу планового периода и предусмотренных планом финансово-хозяйственных операций за этот период для установления финансового положения предприятия в результате запланированной деятельности. Сравнение показателей директивного и отчетного балансов используется при анализе результатов выполнения финансового плана.

Провизорный баланс – это предварительные балансы, которые разрабатываются до окончания отчетного периода. Для их разработки используются учетные данные за прошлый период и ожидаемые данные за период, который остался до окончания отчетного периода [4, с. 32-36].

Необходимость использования провизорных балансов обусловлена отсутствием фактических данных по сальдо бухгалтерских счетов на начало прогнозного периода. Провизорный баланс разрабатывается по сокращенной номенклатуре артикулов. Рассмотрим провизорный баланс активов и пассивов на условном примере ОАО «ХХХ» на конец отчетного периода в таблице 1.5.

Таблица 1.5

Провизорный баланс активов и пассивов ОАО «ХХХ» отчетного периода, млн руб

Данные таблицы 1.5 свидетельствует о том, что на начало отчетного периода внеоборотные активы составляют 279999 млн руб., а на конец отчетного периода ожидается получить 309229 млн руб. По данным раздела II оборотные активы на начало отчетного периода составила 59124 млн руб, а на конец ожидается получить 102172 млн руб. Что касается пассива на начало отчетного периода, то капитал и резервы составляют 289690 млн руб., а на конец ожидается получить 337594 млн руб. В разделе IV долгосрочные обязательства на начало отчетного периода составляет 14772 млн руб., а на конец ожидается 22000 млн руб. В свою очередь краткосрочные обязательства составили 34661 млн руб. и на конец отчетного периода планируется получить 51807 млн руб. Баланс ОАО «ХХХ» на начало отчетного периода составляет 339123 млн руб, а на конец отчетного периода ожидается получить 411401 млн руб.

Для предупреждения нежелательной и болезненной для предприятия процедуры банкротства целесообразно прове­дение финансовой диагностики, в ходе которой выявляются и оцениваются критерии потенциального банкротства, а так­же разрабатываются меры по оздоровлению предприятия. Вероятность наступления банкротства предприятия выясня­ется с использованием различной информации, как из официальных, так и неофициальных источников.

Литература:

1. Данилова, Ю. А. Банкротство компаний: проблемы прогнозирования / Ю.А. Данилова // Проблемы теории и практики управления. – 2009. -№9. – С. 65-70.

2. Палий, В.Ф. Современный бухгалтерский учет : учебное пособие / В.Ф. Палий. – М. : Издательство «Бухгалтерский учет», 2003. – 792 с.

3. Хруцкий, В.Е. Внутрифирменное бюджетирование : учебное пособие / В.Е. Хруцкий, В.В. Гамаюнов. – М. : Финансы и статистика, 2007. – 478 с.

4. Шаулюкоу, А.П. Бюджэтаванне i прагнознае рахункаводства : манаграфiя / А.П. Шаулюкоу. – Гомель. : БТЭУ, 2006. - 128 с.

5. Шаулюкоу, А.П. Фiнансавы менеджмент на прадпрыемстве :вучэб. дапам. / А.П. Шаулюкоу. – Гомель : ГКI, 2001. – 562 с.