Уровень развития венчурного финансирования в России (на примере одного региона)

Прежде чем рассмотреть уровень развития венчурного финансирования -определим значение венчурного фонда. Венчурный фонд – это компании, которые инвестирует свои денежные средства в инновационные проекты. Чаще всего примерно в 75 % случаев это не приносит никаких доходов, однако оставшиеся 25 % не только окупают все потери, но и приносят большие доходы. Кроме того, на рынке инвестиций так же имеются бизнес –ангелы. Они имеют существенное различие с венчурными фондами. Если вторые стараются вкладывать свои денежные средства в проекты со средней степенью риска, то бизнес-ангелы же предпочитают инвестировать денежные средства в проект на самом его зарождении.

Главный венчурный фонд РФ – Российская Венчурная Компания (РВК). Она была создана 7 июня 2006 года. ОАО «Российская венчурная компания» - государственный фонд фондов и институтов развития Российской Федерации, один из ключевых инструментов государства в деле построения национальной инновационной системы.

• Главной целями РВК являются развитие инновационного предпринимательства страны, с помощью вовлечения частного и государственного венчурного капитала.

Основным инструментом РВК являются фонды, созданные совместно с частными инвесторами. На начало октября 2011 года в России действует 22 региональных венчурных фонда.

Все фонды сформированы на 7 лет со структурой активов, где 25 % средства федерального бюджета, 25% средства регионального бюджета и оставшиеся 50 % средства частных инвесторов.

Определим значение венчурного фонда Саратовской области. Он был сформирован 26 декабря 2006 года.

Саратовский венчурный фонд – это закрытый паевой инвестиционный фонд, пайщиками которого являются ОАО «ВТБ» в качестве частного инвестора и некоммерческая организация «Фонд содействия развитию венчурных инвестиций в малые предприятия в научно-технической сфере Саратовской области» со стороны государства. Осуществляет руководство венчурным фондом Управляющая компания «ВТБ Каптал управление активами», которая рассматривает и отбирает проекты, осуществляет финансирование. Таким образом, региональный венчурный фонд представляет собой инструмент государственно-частного партнерства поддержки инновационной деятельности и стимулирования развития малого и среднего предпринимательства на территории Саратовской области.

Венчурный фонд не дает инвестиции в форме кредитов или займов, а выкупает долю будущего производства, вкладывая деньги в инновационные проекты, которые всегда являются рисковыми, поскольку востребованность инновационных продуктов оценивается гораздо позже вложенных инвестиций. Высокие риски окупаются высоким доходом, который практически всегда сопровождает удачный инновационный продукт. Выход из проекта осуществляется путём продажи доли, как Управляющей компанией, так и инициатором проекта.

Основные требования к проектам для инвестирования: инвестиционная стоимость проекта – от 15 до 45 млн. руб., защищенная интеллектуальная собственность (наличие патента, лицензионного соглашения, пр.), наличие предпринимательской команды, способной реализовать проект, срок окупаемости – 2-3 года. Проекты должны быть оформлены в соответствии с требованиями Управляющей компании.

За 2 последних года областной венчурный фонд профинансировал один проект. Первой компанией, которой были направлены инвестиции стала -компания ООО «Нефтесклад N1″, которая занимается строительством и пуском в эксплуатацию мини-НПЗ, что позволило увеличить активы фонда до 350 млн руб.

На рассмотрение были приняты 130 заявок. По утверждению представителей областного минпрома, многие из тех проектов, которые были отклонены фондом, приняты к финансированию венчурным капиталом других регионов, в том числе Роснано.

Нужно отметить, что к началу 2010 года Российская венчурная компания приняла рассматривала 3 проекта саратовской области:

1. Проект «Биокон» - это проект по проектированию и производству систем утилизации отходов птицефабрик и животноводческих комплексов

2. Проект «Кифопластика» - проект по производству хирургических высокотехнологичных инструментов для лечения пациентов с переломо позвоночника.

3. Проект «Глиссада» - проект по внедрению в гражданской авиации лазерной системы посадки самолетов.

К сожалению, ни один из этих проектов не был профинансирован. Основной проблемой можно назвать плохую работу управляющей компании «ВТБ Управление активами» (УК).

По словам главного, директора областного венчурного фонда Дмитрия Блейка проектов, которые были интересны фонду достаточно много. Вся подробная информация и бизнес-планы были предоставлены УК. Однако большинство проектов были отклонены.

Кроме того, правительство Саратовской области недовольно УК «ВТБ Управление активами» не только касаемо медлительности в распределении венчурных инвестиций, но и касаемо имеющихся денежных средств. Неожиданно из фонда стали выводиться денежные средства. Кто именно из пайщиков собирается забрать свои денежные средства неизвестно.

Вроде бы решение этой проблемы очевидно — замена управляющей компании. Однако смена управляющей компании, по словам заместителя министра экономики Саратовской области Александра Ульянова процесс довольный долгий. Из-за этого, Венчурный фонд может замедлить свою работу на неопределенный период.

Кроме венчурного фонда на инновационном рынке Саратовской области работает Бизнес-ангельское Региональное Содружество (БАРС).

БАРС- это российское объединение бизнес-ангелов регионального масштаба, созданное в 2010 году. Главная цель компании это оказание содействия становлению и развитию новой отрасли в экономике региона, а именно бизнес-ангельского инвестирования. Главной финансовой целью БАРСа является рост инвестируемого капитала в инновационные проекты.

Одной из основных проблем на инновационном рынке является отсутствие практики предложения инновационной идеи. Интересных идей, разработанных молодыми учеными России много, однако назвать их учеными нельзя, так как они экономически не сформированы. В Саратовской области эта проблема была уже решена, с помощью создания в 2008 году Инновационного Бизнес-Центра (ИБЦ) ИРБИС при Саратовском Государственном Техническом Университете. Основной деятельностью бизнес-центра является:

1.оказание образовательных и консалтинговых услуг по преобразованию технических идей в бизнес-идеи;

2. помощь в поиске финансирования бизнес-проекта.

Эти две крупные компании работают с друг другом повсеместно. К примеру в мае 2010 года в ИБЦ была проведена первая региональная конференция, так называемая инновационная сессия. В ней приняли участие молодые ученые из Саратова, Москвы и других городов России. Инновационные проекты оценивали представители Бизнес-ангельского Регионального Содружества и представители Содружества бинес-ангелов (г.Москва).

На этой сессии было представлено 5 Саратовских инновационных проектов:

1. Сверхбыстрый СВЧ-стабилизатор – это устройство для быстрой стерилизации медицинских инструментов.

2. Крестовина в комплекте с подшипником возвратно-вращательного движения для автомобилей "КАМАЗ" 

3. Предприятие по производству строительных материалов из композитных смесей 

4. Ячеистый конструкционный материал 

5. Система разгрузки скелета человека

По итогам этой сессии молодые изобретатели получили возможность встретиться индивидуально с инвесторами для более детального обсуждения их проектов.

Можно сказать, что главным итогом такой конференции стало то, что в Саратове появилась площадка, на которой могут встретиться и обсудить возможность сотрудничества как инвесторы, так и молодые ученые. Изобретатели получают опыт общения с инвесторами, понимаю, что от них требуется на первой стадии сотрудничества, они могут получить советы и рекомендации от людей, имеющих огромный опыт в бизнесе. А инвесторы, могут увидеть какие, проекты востребованы, могут оценить новые научные идеи, и возможно найти интересующие их проекты.