Основы роста банковско-финансового сектора Узбекистана на этапах реализации стратегии

В настоящее время банковская система Узбекистана является ведущим звеном институционального сектора национальной финансовой системы. Устойчиво работающие финансовые институты, надежно функционирующая платежная система и система кредитования позволяют, вот уже в течение нескольких лет, обеспечить финансовую стабильность и поддержание высоких темпов экономического роста в стране.

Как известно, стабильность финансового и банковского секторов является важным фактором наращивания экономического потенциала страны. Поэтому вопросы влияния банковско-финансового сектора на экономический рост страны, а также ее развития и увеличения потенциала становятся на сегодняшний день одними из актуальных вопросов разработки стратегий как среднесрочного, так и долгосрочного развития. Касательно влияния и взаимоотношений между финансовым посредничеством и экономическим развитием имеются ряд исследований таких экономистов как, Шумпетер (J.Schumpeter), Бэйджхот (Walter Bagehot), Голдсмит (Goldsmith) и др.

Так, взгляд на научно-экономические труды и соответствующие результаты исследований экономистов указывает на наличие взаимосвязи между уровнем развития финансовых посредников и возможностями экономического роста, которая впервые была затронута И. Шумпетером^[1].

Согласно его взглядам, финансовые посредники (банки), привлекая средства на финансирование инвестиционных проектов и направляя свои усилия на управление рисками, могут лучше, чем отдельные обособленные инвесторы, контролировать действия менеджеров фирм, что способствует увеличению объема сделок в экономике, технологическим инновациям и экономическому развитию.

Шумпетер утверждает, что финансовый сектор способен перераспределять капитал таким образом, чтобы он попадал только в те руки, в которых он сможет принести максимальную пользу.

Р. Голдсмит изучил данные по банковскому сектору 35 стран в период 1860–1963 гг., по результатам которых сделал вывод о том, что в долгосрочной перспективе имеется связь между финансовым развитием и экономическим ростом.

Р. Раджан (Rajan R.) и Л.Зингалез (Zingale L.)^[2] выявили, что развитые финансовые рынки способствуют, в первую очередь, развитию тех фирм и отраслей, которые особенно зависимы от внешнего финансирования.

Е.Бек, Р.Левин и Н.Лоайза провели исследования^[3] данных 63 стран в период 1960–1995 гг. в целях выявления влияния развития финансовых посредников на экономический рост и его источники. В результате было выявлено наличие влияния развития финансовых посредников на реальный уровень роста ВВП на душу населения, инвестиции и на производительность труда.

Они обнаружили статистически значимую связь между развитием финансового посредничества и ростом реального ВВП на душу населения и производительностью труда.

Анализ уровня развития банковско-финансового сектора в Узбекистане указывает на наличие нескольких основных сдерживающих факторов, которые возможно имеют значительное сдерживающее влияние на темпы роста и уровень банковско-финансового развития в-Узбекистане.

Среди основных проблем в развитии банковско-финансового сектора можно выделить следующие:

-                     Слабая эффективность денежно-кредитной политики, отсутствие практического применения ее инструментов.

Несмотря на то, что в период кризиса многие монетарные власти зарубежных стран приняли меры по смягчению монетарной политики, ставка рефинансирования и норма резервирования для коммерческих банков Узбекистана оставались на достаточно высоком уровне. В результате этого стоимость фондирования для банков и субъектов экономики остается все еще на высоком уровне и, конечно, данный факт будет способствовать увеличению темпов роста кредитования;

-        Имеющиеся проблемы коммерческих банков в получении ликвидности и в доступе к дешевым и льготным заемным средствам.

Отсутствие практики воздействия на финансовый рынок через использование имеющихся у ЦБ инструментов монетарной политики, особенно операций РЕПО или предоставление кредитов по ставке рефинансирования, и вместе с этим отсутствие страхового рейтинга не позволяет коммерческим банкам приобретать и поддерживать ликвидность на льготных или более приемлемых условиях;

-        Относительно низкий уровень и темпы роста монетизации экономики.

Несмотря на положительную динамику роста капитала банковской системы и депозитной базы^[4], уровень коэффициента монетизации остается недостаточным. Это, в свою очередь, свидетельствует о недостаточном удовлетворении спроса на деньги со стороны хозяйствующих субъектов.

Как известно, со стороны Центрального банка активно используется практика по изъятию ликвидности на денежном рынке, аккумулирование средств Фонда реконструкции и развития Республики Узбекистан в ЦБУ и т. д. Например, объемы операций Центрального банка по изъятию ликвидности из денежного рынка в 2013 году, по сравнению с предыдущим годом, увеличились в среднем в 1,2 раза, что в результате отрицательно отразилось на объеме денежной массы.

Дефицит денежной массы остается одной из острых проблем в экономике и, как показывают наблюдения, способствует росту теневой экономики, снижению уровня доверия к банковской системе и препятствует развитию различных банковских услуг и продуктов;

-                     Относительно низкий уровень темпов роста активов банковской системы и кредитования по отношению к темпу роста ВВП.

Хотя статистические данные и финансовые отчеты банков показывают наличие высоких темпов роста активов банковской системы в целом, их уровень по отношению к ВВП в течение последних нескольких лет остается на уровне 33–37 %;

-                     Относительно низкий уровень темпов роста также наблюдается в росте совокупного капитала и депозитной базы банковской системы республики.

Анализ статистических данных показывает, что за период 2008–2013 гг. совокупный капитал банка колебался на уровне 6,2–6,5 %, а депозитная база — на уровне 17,1–23,6 %.

При этом стоит отметить, что темп роста депозитной базы, по сравнению с темпами роста активов и совокупного капитала банков, имеет более или менее стабильную значимую тенденцию роста, тогда как темпы роста активов и совокупного капитала банков по отношению к ВВП в течение вышеуказанного периода показывали незначительные и даже негативные тенденции роста.

Относительно низкие темпы роста в банковской системе связаны с низким уровнем рентабельности и фондоотдачи, а также наличием ряда проблем в возврате ранее выданных кредитов. Отвлечение средств на обязательное резервирование в Центральном банке, на выдачу льготных или директивных кредитов с низкой процентной ставкой также способствует снижению рентабельности банка и банковского сектора.

Расчет рентабельности активов (ROA) банковского сектора^[5] Узбекистана показывает, что по итогам 2012 года рентабельность активов банковского сектора составила 1,3 % и по итогам 2013 года — 1,2 %, а рентабельность капитала (ROE) в 2012 году -16,9 % и в 2013 году — 16,6 %.

Ощутимо большое отставание финансовой системы может притормаживать высокие темпы экономического роста по нескольким причинам, в т. ч. из-за ограниченности или нехватки свободных ресурсов или неспособности финансового посредничества обеспечить конкурентные условия для деятельности влиятельного большинства субъектов или секторов экономики.

В целях успешной реализации программ долгосрочного экономического развития страны, как Стратегия-2030, а также повышения уровня жизни населения, объема инвестиций и конкурентоспособности производимых республикой товаров и услуг на внешнем рынке целесообразно осуществить ряд нижеследующих мероприятий в банковско-финансовой сфере, которые бы воздействовали на их развитие и создали благоприятный инвестиционный климат:

-                     широкое использование механизмов рефинансирования и операций на открытом рынке для регулирования ликвидности на денежном рынке, что будет повышать роль Центрального банка в формировании процентных ставок на денежном рынке. Кроме этого имеется необходимость развития практики применения инструментов денежно-кредитной политики и внедрения в практику научного подхода к разработке прогнозирования уровня инфляции и инфляционных ожиданий;

-                     либерализация процентных ставок и поэтапный переход к рыночным механизмам установления обменного курса и обмена иностранной валюты;

-                     увеличение совокупного капитала коммерческих банков путем привлечения частных инвесторов, выпуска дополнительных акций и их размещения на фондовой бирже, за счет субординированных кредитов и государственных вливаний и т. д.;

-                     привлечение и аккумулирование свободных денежных средств населения в финансовом секторе за счет новых финансовых услуг и продуктов, создание инвестиционных и других паевых фондов;

-                     уменьшение доли или освобождение от привлечения коммерческих банков в деятельности или мероприятиях, не связанных с выполнением несвойственных для них функций. Это будет способствовать повышению уровня и качества обслуживания клиентов, а также улучшению рентабельности капитала и прибыльности банка;

-                     улучшение качества и доходности кредитного портфеля коммерческих банков путем улучшения качества экспертизы проектов, а также сокращения доли директивного и льготных кредитов.