Сущность отраслевого риска и его роль в развитии экономики

Рыночная экономика, подразумевающая свободу спроса и предложения, а вместе с этим нестабильность уровня спроса и предложения, постоянно ужесточающуюся конкуренцию, опережающие темпы развития техники и технологий, резкие изменения валютных курсов, неконтролируемую инфляцию, непостоянство законодательной базы, а также многие другие факторы, характерные для текущего состояния российской экономики, создают условия, при которых возникает неопределенность и неуверенность в получении ожидаемого конечного результата, а, следовательно, возникает риск.

В относительно стабильных условиях хозяйствования западных экономик значительное внимание уделяется проблеме исследования хозяйственной деятельности в условиях их неопределенности, т.е. вопросу оценки и управления рисками. В переходной же экономике РФ нестабильность текущей ситуации ведет к усложнению этой проблемы.

В группу отраслевых рисков принято объединять ряд рисков, специфических для различных отраслей народного хозяйства. Не вызывает сомнения, что степень неопределенности и риска, а также факторы, влияющие на риск различны в сельском хозяйстве и военно-промышленном производстве, в сфере торговли и в страховом бизнесе.

В отечественной литературе и научных работах представлены материалы по совокупности рисков, свойственных той или иной отрасли народного хозяйства. Материалы имеют высокую ценность для принятия управленческих решений на предприятиях отрасли, то есть непосредственно на микроуровне. Предприятия в рамках одной отрасли могут отличаться размерами, способами производства, ассортиментом выпускаемой продукции, но они имеют схожие производственные характеристики и подвержены влиянию одинаковых социально-экономических факторов. В таком случае набор рисков основывается на функциональных связях предприятия отрасли, рисунок 1.

Рис. 1. Набор рисков предприятия отрасли

В данной работе делается попытка определить набор рисков отраслей народного хозяйства, которые позволят сравнивать степень риска отраслей относительно друг друга и относительно рынка в целом.

Наиболее распространенное в российской науке определение понятия «отраслевой риск» взято из работы Тэпман: «Отраслевой риск – вероятность потерь в результате изменений в отрасли и степень этих изменений как внутри, так и по сравнению с другими отраслями» [1,c.61].

В данной работе предлагается конкретизировать определение риска с точки зрения его вероятности на уровне отдельных отраслей народного хозяйства.

Отраслевой риск – это вероятность отклонения финансового результата субъекта хозяйственной деятельности отрасли в результате изменений в экономическом состоянии отрасли, выражающаяся степенью этих изменений по сравнению с другими отраслями или подотраслями.

Прежде чем описывать сущность отраслевого риска, разграничим понятия рыночного риска и отраслевого риска. С этой целью рассмотрим понятия отрасль и рынок. В соответствии с таблицей № 1 отрасль и рынок различаются совокупностью явлений и субъектами хозяйственной деятельности, которые лежат в основе данных понятий. В случае с рынком – это совокупность условий сделок купли-продажи, под понятие рынка объединяются производственные товары с точки зрения заменяемости и характера удовлетворяемой потребности с точки зрения потребителя. Отрасль представляет совокупность предприятий, производящих сходные продукты, использующие однотипные технологии и ресурсы, т.е. заменяемые с точки зрения производителя.

Отраслевой рынок – это совокупность экономических отношений между субъектами рынка по переходу прав собственности на товары или возможность получения услуг от числа предприятий, производящих сходные продукты и использующие однотипные технологии и ресурсы.

Таблица 1

Схема базовых критериев для понятий отрасль, рынок и отраслевой рынок [2, c.87].

В соответствии с таблицей 1, в данной работе под отраслевым риском будет пониматься риск отраслевого рынка.

Сущность отраслевого риска заключена во взаимосвязи следующих качеств, свойственных в своей совокупности только отраслевому риску.

1. Изменчивость

Отраслевой риск напрямую связан со степенью изменчивости в состоянии отрасли в экономическом и финансовом плане, в абсолютном смысле и по сравнению с другими отраслями. Чем больше изменчивость отрасли, тем больше степень риска.

При оценке степени изменчивости необходимо учитывать:

- состояние альтернативных отраслей за данный период времени. Имеются ли значительные расхождения между отраслями и какие отрасли показывают наименьшее и наибольшее расхождение?

- продолжают ли успешно действовать отрасли, хорошо действовавшие в прошлом, по сравнению с экономикой в целом?

- существует ли постоянство состояния внутри отрасли? Другими словами, добились ли фирмы внутри одной отрасли одинаковых результатов за один и тот же период времени или имеется широкое расхождение в результатах и состояниях?

2. Подверженность циклическим колебаниям.

Отраслевой риск связан со спецификой отдельных отраслей экономики, которая определяется двумя основными факторами: подверженностью циклическим колебаниям и стадией жизненного цикла отрасли. По этим признакам все отрасли можно разделить на подверженные и менее подверженные циклическим колебаниям.

3. Стадия жизненного цикла, на котором находится отрасль.

Каждая из отраслей имеет свои характеристики в плане настоящих и будущих темпов роста продаж, доходов или других уместных показателей. Различные стадии роста можно считать отражающими различные степени отраслевого риска на протяжении жизненного цикла отрасли. Разумеется, риск предпринимательской деятельности и инвестиций в зрелые или молодые и менее подверженные циклическим колебаниям отрасли меньше.

4. Уровень внутриотраслевой конкуренции является источником информации об устойчивости предпринимательских фирм в данной отрасли в сравнении с фирмами других отраслей и, как правило, служит оценкой отраслевого риска. Об уровне внутриотраслевой конкуренции можно судить по следующим показателям:

• Степень ожесточенности текущей ценовой и неценовой конкуренции;

• Легкость и сложность вхождения в отрасль;

• Наличие или недостаток близких или конкурентоспособных по цене заменителей;

• Рыночная сила покупателей;

• Рыночная мощь поставщиков;

• Политическое и социальное окружение.

Отраслевой риск тесно связан с портфельным риском в том смысле, что в кредитном и инвестиционном портфеле могут доминировать ссуды по отраслям со сравнимыми характеристиками – например, отрасли, чувствительные к рецессиям или инфляции, вносят более высокий риск, чем если бы это было в портфеле, диверсифицированном по различным типам отраслей. Это позволит инвесторам более точно принимать решения в отношении инвестиционного портфеля, банкам – в отношении структуры кредитного портфеля.

Для преодоления неопределенности, с которой сталкиваются инвесторы, проводится анализ отраслевого риска, определяющего вероятность того, что отрасль в целом находится на начальной стадии жизненного цикла и есть все основания к ее развитию и вложению средств в данную отрасль. Международные инвесторы, сравнивая страновые риски разных стран, учитывают отраслевую ориентированность большинства страновых рисков. Так, добывающие отрасли больше подвержены экспроприации, чем высокотехнологичные производственные отрасли. Более того, то, что рассматривается как фактор риска для большинства отраслей, например, политическая нестабильность, вполне может быть фактором дополнительных возможностей для других отраслей – таких как военно-промышленный комплекс.

В управлении предприятием оценка отраслевых рисков по таким параметрам, как общее состояние рынка, тенденции в развитии конкуренции, уровень государственной поддержки, значимость предприятия в масштабах региона, риск недобросовестной конкуренции, позволяет понять структуру и динамику отрасли, характерные для нее возможности и существующие угрозы, определить ключевые факторы успеха и на этой основе разрабатывать стратегию поведения предприятия на рынке.

Принимая решение об изменении стратегии и направлениях диверсификации, менеджер предприятия рассматривает новый проект во взаимосвязи с другими вариантами и с уже налаженными видами деятельности фирм. В целях снижения риска желательно выбирать производство таких товаров или услуг, спрос на которые изменяется в противоположных направлениях, т.е. при увеличении спроса на один товар спрос на другой уменьшается, и наоборот. К сожалению, далеко не каждый риск поддается снижению с помощью диверсификации. Дело в том, что на предпринимательство воздействуют различные макроэкономические факторы, такие, как ожидание подъема или кризиса, движение ставки банковского процента и т. д. Риск, обусловленный этими процессами, менеджер не может уменьшить с помощью диверсификации производства.

В банковской сфере наиболее значимый риск – риск ликвидности. Причиной роста риска ликвидности могут быть не только невозможность оперативного привлечения денежных ресурсов на межбанковском рынке, но и ошибки в планировании, некомпетентность персонала, низкое качество кредитного портфеля, т.е. угроза невозврата большой доли выданных кредитов. Поэтому при кредитовании клиентов необходимо учитывать отраслевой риск.

При проведении отраслевого анализа основным объектом исследования служит хозяйственная отрасль ─ совокупность предприятий, конкурирующих на одном потребительском рынке с аналогичными товарами или услугами. Хозяйственная отрасль охватывает сферы производства, распределения и потребления определенных товаров и услуг. Перечисленные условия, в которых функционирует отрасль, подвержены неожиданным, иногда резким изменениям. Кредитование корпоративных заемщиков не может быть вполне надежным, если не принимать в расчет отраслевой компонент при построении модели кредитоспособности. Выраженная сезонность бизнеса в той или иной отрасли, короткие и длинные бизнес-циклы, ─ все это вполне отчетливо влияет на платежеспособность соответствующих компаний.

Экономическое развитие региона в современных рыночных условиях тесно связано с эффективностью развития отраслей экономики, управлением социальными особенностями развития региона и качеством природоохранной деятельности. На основе изучения взаимосвязи и отношений между различными показателями производственной, финансовой, социальной и экологической деятельности отраслей региональные власти могут дать оценку, прогноз состояния их (отраслей) экономического развития для принятия управленческих решений по улучшению состояния отраслей, нахождения наиболее или наименее проблемных сфер финансово-хозяйственной деятельности и обеспечения устойчивого развития отдельно взятого региона. Оценка отраслевых рисков способствует существенному снижению фактора неопределенности экономических систем, что позволяет принимать качественные и своевременные управленческие решения относительно перспектив развития региональной экономики.

В современных условиях оценка отраслевого риска является теоретической базой для принятия управленческих решений инвестиционными компаниями, предприятиями, банками и муниципальными и региональными образованиями.

Литература:

1. Тэпман Л.Н. Риски в экономике.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. С.380.

2. Тарануха Ю.В. Теория отраслевых рынков(в структ.-логич.схем.)уч.-мет.пос-м:дис,2009-320с.